Контрольная работа по "Инвестиции"

    Проект 2 (ПИССИМИСТИЧЕСКИЙ СЦЕНАРИЙ)

    Чистая  приведенная стоимость равна NPV = -9 704,62, значит, мы отклоняем этот проект, т.к. этот проект не принесет дополнительного дохода на вложенный капитал.

    Внутренняя  норма доходности IRR = 7%, меньше r = 12%, по данному параметру проект отклоняется.

    Индекс  рентабельности    PI = 0,76, т.е. PI < 1, по данному параметру проект отклоняется.

    Проект 2 (ВЕРОЯТНЫЙ СЦЕНАРИЙ)

    Чистая  приведенная стоимость NPV = -7 703,87, значит, мы отклоняем этот проект, т.к. этот проект не принесет дополнительного дохода на вложенный капитал.

    Внутренняя  норма доходности IRR = 8%, меньше r = 12%, по данному параметру проект отклоняется.

    Индекс  рентабельности PI = 0,81, т.е. PI < 1, по данному параметру проект отклоняется.

    Проект 2 (ОПТИМИСТИЧЕСКИЙ СЦЕНАРИЙ)

    Чистая  приведенная стоимость NPV = -4 369,30, значит, мы отклоняем этот проект, т.к. этот проект не принесет дополнительного дохода на вложенный капитал.

      Внутренняя норма доходности IRR = 10%, меньше r = 12%, по данному параметру проект отклоняется.

    Индекс рентабельности PI = 0,89, т.е. т.е. PI < 1, по данному параметру проект отклоняется.

    Выводы  по Проекту 2

    Таблица 10. Средние значения, полученные при расчете Проекта 2.

 

    В среднем получаем, что проект 1 не эффективен, т.к.

    Чистая  приведенная стоимость NPV = - 7 259,26, значит, мы отклоняем этот проект, т.к. этот проект не принесет дополнительного дохода на вложенный капитал.

    Внутренняя  норма доходности IRR = 9%, меньше r = 12%, по данному параметру проект отклоняется.

    Индекс  рентабельности PI = 0,82, т.е. PI < 1, по данному параметру проект отклоняется.

    Выводы по двум Проектам:

    Ожидаемые значения чистой приведенной стоимости по Проекту 1:

 

    Ожидаемые значения внутренней нормы доходности по Проекту 1:

    Ожидаемые значения индекса рентабельности по Проекту 1:

    Ожидаемые значения чистой приведенной стоимости  по Проекту 2:

    Ожидаемые значения внутренней нормы доходности по Проекту 2:

    Ожидаемые значения индекса рентабельности по проекту 2:

    Стандартное отклонение потока платежей от ожидаемого значения:

    Стандартное отклонение потока платежей от ожидаемого значения в периоде t:

  , где Р –  вероятность

    Стандартное отклонение по Проекту 1

    Стандартное отклонение по Проекту 2:

    Общее стандартное отклонение по двум Проектам:

    Определим коэффициент вариации по Проекту 1:

 

    Определим коэффициент вариации по Проекту 2:

    Определим вероятность того, что значение NPV будет не ниже среднего при помощи MS Excel:

    РИС. 9. Определение вероятности  неотрицательного значения NPV по Проекту 1 

     

    По  проекту 1 вероятность = 50%

    РИС. 10. Определение вероятности неотрицательного значения NPV по Проекту 2  

    По  Проекту 2 вероятность = 50%.

    Определим вероятность того, что значение NPV больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение, т.е при помощи MS Excel: 

    РИС. 11. Определение вероятности  значения NPV больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение по Проекту 1 

    По  Проекту 1 вероятность = 84%. 
 
 

    РИС. 11. Определение вероятности  значения NPV больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение по Проекту 2

 

    По  Проекту 2 вероятность = 84%.

    Определим вероятность того, что значение NPV отрицательное,  т.е. при помощи MS Excel:

    РИС. 12. Определение вероятности  отрицательного значения NPV по Проекту 1 

 

По проекту 1 вероятность = 73%. 

    РИС. 13. Определение вероятности  отрицательного значения NPV по Проекту 2 

По Проекту 2 вероятность = 73%. 

     Принимая  решение о принятии того или иного  проекта необходимо проанализировать полученные выводы. Получим, что Проект 1 преимущественней, т.к. в нем при оптимистическом сценарии можно надеяться на положительный поток денежных средств и он является менее рискованным для инвестирования, чем Проект 2.