Инвестиционная привлекательность ЮФО для венчурного капитала

● иметь целевой характер, т.е. быть направленной, в первую очередь, на решение задачи совершенствования научного обеспечения государственного управления региональным развитием;

● обеспечивать комплексность исследований региональных инвестиционных процессов, предполагающую учет множества различных аспектов, среди которых и те, что определяют их современные особенности, и те, что, вероятно, будут определять их развитие в перспективе (т.е. обеспечивать возможность осуществления анализа и прогнозирования, а также выбора методов государственного регулирования инвестиционных процессов в регионах ЮФО  на единой методологической основе);

● обеспечивать системность исследований региональных инвестиционных процессов в РФ, т.е. опираться на четкую, иерархическую структурированную систему взаимосвязанных индикаторов.

На наш взгляд, в совокупности понятий, формирующих состояние инвестиционной сферы, или иначе -инвестиционный климат в экономике, системообразующей категорией является инвестиционная привлекательность страны в целом, региона, отрасли, предприятия или корпорации.

Инвестиционная привлекательность страны, региона и т.д. -система или сочетание различных объективных признаков, средств, возможностей, обусловливающих в совокупности потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции в данную страну, регион, отрасль, предприятие.

Уровень инвестиционной привлекательности страны, региона, отрасли, предприятия (как обобщенное количественное выражение их инвестиционной привлекательности) состоит из двух компонентов -уровня инвестиционного потенциала и уровня неспецифических (некоммерческих) инвестиционных рисков.

Содержание инвестиционного потенциала, формируемого рядом экономических, социальных и природно-географических факторов, не вызывает особых вопросов. Этого нельзя сказать об инвестиционных рисках. Иногда такие риски неоправданно трактуются расширительно, включая все элементы инвестиционного потенциала.

В общем виде инвестиционные риски можно определить как возможность или вероятность полного или частичного не достижения (не получения) результатов осуществления инвестиций, планируемых участниками инвестиционного проекта.

Очевидно, что комплексная количественная оценка текущей инвестиционной привлекательности регионов может быть проведена только с помощью сводного, интегрального показателя, который формируется множеством частных факториальных признаков, измеряемых соответствующими показателями.

Мы предлагаем использовать методику оценки инвестиционной привлекательности, которая отражает как положительные, так и отрицательные характеристики регионов. Данная методика сводится к определению комплексного показателя инвестиционной привлекательности, на основе расчета уровня инвестиционного потенциала и инвестиционного риска регионов. Предложенная методика дает комплексное представление о состоянии инвестиционного климата в регионе на основе конкретных значений показателя инвестиционной привлекательности. Кроме того, мы предлагаем шкалу для возможности ранжирования регионов по степени привлекательности для инвестирования.

Примерный состав инвестиционно-значимых показателей для определения интегрального уровня инвестиционного потенциала ЮФО:

I. Показатели инвестиционного потенциала региона.[15]

1. Экономический и инвестиционный  потенциал:

● ВРП на душу населения (в рублях);

● инвестиции в основной капитал на душу населения (в рублях);

● индекс физического объема инвестиций (в процентах к прошлому году);

● внешнеторговый оборот (в миллионах долларов);

● иностранные инвестиции в экономику региона (в тыс. долл.).

2. Производственно-финансовый  потенциал:

● индекс промышленного производства (в процентах к прошлому году);

● доля малых предприятий (в процентах от общего числа предприятий);

● объем инновационных товаров (в млн руб.);

● оборот розничной торговли на душу населения (в руб.);

● объем платных услуг на душу населения (в руб.);

● объем работ, выполненных по виду деятельности «строительство» (в млн руб.);

● продукция сельского хозяйства (в млн руб.).

3. Социальный потенциал:

● плотность автомобильных дорог (километров на 1000 кв. км территории);

● число телефонных аппаратов (количество штук на 100 человек населения);

● ввод в действие жилых домов на 1000 человек (кв. метров общей площади);

● численность экономически активного населения (в тысячах человек);

● среднедушевые денежные доходы населения (в месяц; в рублях).

II. Показатели социально-экономической и экологической безопасности

● численность безработных (в тысячах человек);

● удельный вес убыточных организаций (в процентах от общего числа организаций);

● выбросы загрязняющих веществ в атмосферный воздух (в тыс. тонн);

● число зарегистрированных преступлений на 100 000 человек

● численность населения с денежными доходами ниже прожиточного минимума (в процентах от общей численности).

На примере регионов Южного федерального округа мы определим частные показатели инвестиционной привлекательности на основе статистических данных за 2008–2012 гг [18]. Ниже представлены весовые коэффициенты каждого показателя инвестиционного потенциала, учитывая, что в сумме они дают 100%.

● ВРП на душу населения - 9%;

● инвестиции в основной капитал на душу населения - 9%;

● индекс физического объема инвестиций - 7%;

● внешнеторговый оборот - 6%;

● иностранные инвестиции в экономику региона - %;

● индекс промышленного производства - 7%;

● доля малых предприятий - 5%;

● объем инновационных товаров - 1%;

● оборот розничной торговли на душу населения - 6%;

● объем платных услуг на душу населения - 5%;

● объем работ, выполненных по виду деятельности «строительство» - 1%;

● продукция сельского хозяйства - 1%;

● плотность автомобильных дорог - 2%;

● число телефонных аппаратов - 2%;

● ввод в действие жилых домов на 1000 человек - 4%;

● численность экономически активного населения - 3%;

● среднедушевые денежные доходы населения - 5%;

● численность безработных - 6%;

● удельный вес убыточных организаций - 6%;

● выбросы загрязняющих веществ в воздух - 3%;

● число зарегистрированных преступлений на 100 000 человек - 4%;

● численность населения с денежными доходами ниже прожиточного минимума - 5%.

Результаты  интегрального показателя инвестиционного потенциала  приведены в таблице 3. [23]

Таблица 3. Интегральные показатели инвестиционного потенциала регионов ЮФО в динамике

Регион	2008	2009	2010	2011	2012
Краснодарский Край	8,477	8,845	8,222	9,801	8,625
Ростовская область	7,804	8,775	7,183	9,124	7,654
Астраханская область	7,864	7,359	6,472	7,693	6,654
Волгаградская область	6,941	7,57	6,964	7,22	6,691
Республика Адыгея	5,902	5,845	5,087	5,81	5,865
Республика Калмыкия	3,513	3,622	3,067	4,056	3,388

 

Анализируя полученные результаты, можно отметить наибольшие значения показателя инвестиционной привлекательности у таких регионов, как Краснодарский край, Ростовская область, Ставропольский край, Астраханская область и Волгоградская область. Данная тенденция сохраняется в течение всего периода анализа. Наиболее привлекательным для данных регионов был 2008 г., когда были достигнуты максимальные значения показателя. До 2012 г. наблюдались скачкообразные значения показателя, то есть плавного повышения не было; кроме того, в 2010 г. значения показателя заметно снизились у всех вышеперечисленных регионов. Данное снижение уровня инвестиционной привлекательности обуславливается снижением производственно-экономического, социального и финансового потенциала регионов, повышением значений отрицательных факторов, а также повышением значений среднего квадратического отклонения, на величину которого мы стандартизировали данные по регионам, чтобы получить соизмеримые показатели. Самые низкие значения показателя отмечаются у республики Ингушетия, что говорит о самом низком уровне инвестиционной привлекательности среди регионов ЮФО.

 

 

 

 

 

 

2.2 Рейтинг инвестиционной привлекательности ЮФО для венчурного капитала

Рейтинг инвестиционной привлекательности ЮФО традиционно строится на основе официальной информации Росстата и статистики федеральных ведомств: Минсвязи, Минфина, Минприроды, ФСФР и Центробанка.

Инвестиционная привлекательность в рейтинге оценивается по 2 параметрам: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Потенциал показывает, какую долю регион занимает на общероссийском рынке, риск – какими могут оказаться для инвестора масштабы тех или иных проблем в регионе. Вклад каждого частного риска или потенциала в итоговый индикатор оценивается на основе анкетирования представителей экспертного, инвестиционного и банковского сообществ.  В таблице 4 преведены показатели потенциала и риска ЮФО.

Таблица 4.  Инвестиционный потенциал  и  риск ЮФО

Инвестиционный потенциал	Инвестиционный  риск
Трудовой Финансовый Производственный Потребительскый Институциональный Инфраструктурный Природно-ресурсный Туристический Инновационный	Финансовый Социальный Управленческий Экономический Экологический Криминальный

 

Влияние на экономику управленческих рисков балансируется более стабильным показателем – их экономическим потенциалом (показывает долю региона в экономике страны).

Основные результаты рейтинга 2012-2013 г.г. для регионов ЮФО представляются следующим образом. Южный федеральный округ заметно продвинулся  в конкуренции с другими округами страны по пути улучшения инвестиционного климата и привлечения инвестиций в экономику и социальную сферу.

Общее представление о распределении мест, занимаемых в рейтинге России субъектами округа, дает график в координатах «потенциал-риск», а также фрагмент сводной таблицы распределения российских регионов по рейтингу инвестиционного климата.

Рис 1. Инвестиционный рейтинг российских регионов 2012-2013 г.[16]

Рис 1. Инвестиционный рейтинг российских регионов 2012-2013 г.[16]

Таблица 5. Инвестиционный рейтинг регионов ЮФЮ 2012-2013 гг. [16]

№	Регион	Риск	Потенциал,%	Группа
10	Московская область	0,188	6,075	1А
29	Г.Санкт-Петербург	0,171	5,465	1А
30	Республика Адыгея	0,246	0,420	3В2
31	Республика Калмыкия	0,422	0,172	3С2
32	Краснодарский край	0,171	2,680	1А
33	Астраханская облать	0,272	0,585	3В1
34	Волгоградская облать	0,285	1,128	3В1
35	Ростовская область	0,185	1,925	2А

 

Таблица 6. Распределение субъектов ЮФО по рейтингу инвестиционного климата в 2012 – 2013 г.г. [16]

Номер на рис 1	Регион
Максимальный потенциал – минимальный риск (1А)
10	Московская область
29	Г.Санкт-Петербург
32	Краснодарский край
Средний потенциал – миниральный риск (2А)
35	Ростовская область
Понижений потенциал – умеренный риск (3В1)
33	Астраханская облать
34	Волгоградская облать
Незначительный потенциал – умеренный риск (3В2)
30	Республика Адыгея
Незначительный потенциал – высокий риск (3С2)
31	Республика Калмыкия

 

Как видно из представленной информации, лучшие позиции в рейтинге инвестиционной привлекательности регионов страны в Южном федеральном округе у Краснодарского края – «максимальный потенциал -минимальный риск» (1А); Ростовской области – «средний потенциал -минимальный риск» (2А); Астраханская область – «пониженный потенциал – умеренный риск» (3В1).

В группах регионов с рейтингом «незначительный потенциал – умеренный риск» (3В2) – Республика Адыгея, с рейтингом «незначительный потенциал – высокий риск» (3С2) – Республика Калмыкия.

Таблица 7. Инвестиционный риск субъектов ЮФО в 2012 – 2013 г.г. [16]

Ранг риска		Ранг потенциала 2013 г	Регион (субъект федерации)	Средневзвешенный индекс риска 2012-2013г.г.	Ранги составляющих инвестиционного риска в 2012-2013г.г						Изменение ранга риска 2013г к 2012г
2013 г	2012г				Социальный	Экономический	Финансовый	Криминальный	Экологческий	Управленческий
5	2	4	Краснодарский край	0,171	23	3	32	18	10	4	-3
8	12	11	Ростовская область	0,185	36	6	9	9	24	39	4
26	38	69	Республика Адыгея	0,246	55	29	71	19	1	1	12
43	40	59	Астраханская облать	0,272	64	37	29	74	57	11	-3
50	39	22	Волгоградская облать	0,285	37	50	30	41	33	79	-11
76	80	82	Республика Калмыкия	0,422	82	67	74	53	51	49	4