Инвестиции: сущность и классификация

   Инвестиции относятся к числу важнейших показателей экономической динамики как на макро-, так и на микроуровнях. Они в конечном счете определяют социально-экономическое развитие и состояние экономики.

   Обобщенная схема кругооборота капитала (ресурсов), продуктов и доходов в рамках расширенного воспроизводства, позволяющая вычленить важные эффекты и особенности инвестиционной деятельности, представлена на рисунке 1:

Рисунок 1 – Кругооборот капитала

  

   На приведенной схеме источниками инвестиций являются как сфера предпринимательства и домашние хозяйства, так и государственный сектор. В рамках кругооборота капитала инвестиционная деятельность обеспечивает реализацию определенных специальных функций в воспроизводстве и поступательном развитии производительных сил.

   Капитал как общественная стоимостная форма использования и развития производительных сил перемещается в экономическом пространстве в форме инвестиций на следующих условиях:

- первичная и последующая ступени обмена между звеньями системы производительных сил (предприятиями и отраслями);

- первичный обмен ресурсами между различными формами в рамках взаимосвязанных кругооборотов капитала;

- вторичный и последующие обмены ресурсами за пределами собственно кругооборота капиталов.

   Рассматривая представленный на схеме кругооборот капитала (ресурсов), продуктов и доходов, выделим и последовательно рассмотрим в его рамках следующие 3 этапа.

   Этап 1. Субъект хозяйствования, представляющий интересы фирмы, государства или определенного домашнего хозяйства, в соответствии со своими целями и ожиданиями направляет средства — накопленную, капитализированную им стоимость на приобретение инвестиционных товаров (производственные мощности, оборудование, земля, здания, сооружения) или товаров промежуточного спроса (сырье, материалы, полуфабрикаты, комплектующие и т.д.). После чего предоставляет их через рынок факторов производства в пользование в сфере предпринимательства, где они используются наряду с другими необходимыми факторами производства, такими как труд, предпринимательские способности и информация. Данная стадия определяется как авансирование капитала в производство, ее движущим мотивом является желание собственника получить капитал большей стоимости через определенный промежуток времени, т.е. неэквивалентное вложенному количество экономических благ (товаров, услуг, денег).

   Структурно эта операция отражается первой частью формулы расширенного воспроизводства. Ее характерными особенностями являются:

а) целенаправленность деятельности экономических субъектов (вложения в расчете на осуществление  ожиданий);

б) изменение  формы стоимости — денежный капитал  превращается в производственный (Д  – Т) в необходимом органическом и техническом строении (осуществляется формирование производственной комбинации, происходит определенная потеря ликвидности);

в) разнесение во времени процедур накопления средств  и приобретения необходимых ресурсов (временные потери);

г) расщепление  и динамическое переплетение в производстве форм и прав собственности (множество  собственников, одновременно участвующих  в авансировании массового производства);

д) пока не выявленный характер реальной ценности приобретенных инвестиционных товаров (скрытая, потенциальная стоимость).

   Этап 2. В рамках процесса производства происходит трансформация авансированного капитала в новую товарную массу, которую представляют вновь произведенные товары (инвестиционные товары, товары промежуточного спроса или товары народного потребления), потенциально обладающие новой стоимостью. Данный этап также характеризуется:

а) изменением формы стоимости — производительный капитал превращается в товарный;

б) определенной продолжительностью;

в) неопределенностью  в получении результата (наличием рисков);

г) невыявленностью  новой реальной стоимости произведенной  продукции. 

   Этап 3. Произведенная товарная масса поступает на рынок товаров (услуг) и приобретает там в ходе коммерческих сделок новую рыночную стоимость:

Т' →  Д'.

Характерными  особенностями этапа являются:

а) изменения  формы стоимости — товарный капитал  превращается в денежный;

б) определенные временные рамки;

в) конкретный характер и необратимость сделок, фиксация финансового результата.

   Полученная сумма средств должна покрывать понесенные ранее издержки, т.е. Д' > Д. Приращенная сумма денег, которая может быть представлена как Д' = Д + dД, является частицей валового национального дохода (ВНД).

   Этим этапом завершается производительная фаза в цикле оборота капитала, что отражает полный цикл вложения в производство и возрастания стоимости, который повторяется многочисленное количество раз.

   Следующая за производством фаза распределения ВНД как экономический процесс является необходимым условием воспроизводства, обеспечивающим деление денежного дохода общества в соответствии с функцией, выполняемой получателем дохода.

   В наиболее общей форме распределение ВНД описывается выражением:

ВНД = ЗП + Р + Див + ПД, где

ЗП —  заработная плата;

Р —  рента;

Див —  процент, дивиденд;

ПД —  предпринимательский доход и  торговая прибыль.

   Значительная часть ВНД направляется вновь в производственный процесс, так как предприятие — это воспроизводящийся организм, который объективно требует возврата в производственный процесс затраченного общественного труда в нужном количестве и в необходимом вещественном строении. Таким образом, только для обеспечения уровня простого воспроизводства в неизменных размерах из ВНД необходимо возвратить средства в размере Д для авансирования следующего цикла производства.

   Многократно повторяемые циклы производства и соответствующего возрастания стоимости формируют ВНД государства в целом. Именно он является основой для:

- получения инвесторами денежных доходов на капитал, землю и другие виды ресурсов (дивиденды, рента, проценты);

- получения доходов от предпринимательской деятельности (предпринимательский доход);

- получения доходов от труда (заработная плата);

- осуществления трансфертных платежей (пенсии, пособия и т.д.).

   Фактором продолжения предпринимателем процесса конкретного производства является достаточность потока денежных средств, получаемых им в единицу времени, как психологическая оценка ожидаемой эффективности от стоимости, ранее вложенной в производство. Обороты капитала, производство и изменение стоимости следуют непрерывно и практически одновременно. Значительная часть капитала (составляющая Д) весьма жестко связана требованиями воспроизводства в производственной сфере, поддерживая ее текущие структуру и эффективность.

   Таким образом, сущность инвестиций проявляется в долгосрочной мобилизации капитала в расширение действующего или авансирование вновь создаваемого производства, сопровождаемой последовательным изменением форм стоимости и ее возрастанием. 

2.   Современная инвестиционная ситуация в России.

   Современный инвестиционный кризис в России характеризуется устойчивой тенденцией снижения эффективности инвестиций в реальный сектор. Основные формы проявления инвестиционного кризиса следующие:

- опережающие темпы снижения инвестиционной активности по сравнению с темпами снижения ВВП. Негативная динамика инвестиционной активности в реальном секторе экономики привела к значительному физическому и моральному износу производственного аппарата;

- значительная неравномерность отраслевой инвестиционной активности. Более высокая инвестиционная активность наблюдается в сырьевых отраслях и отраслях естественных монополий на фоне явно недостаточного инвестирования высокотехнологичных наукоемких отраслей. Это закрепляет сложившиеся структурные диспропорции и консервирует преимущественно сырьевой тип экономики;

- углубление диспропорций в уровне экономического развития регионов из-за крайне неравномерного распределения региональной инвестиционной активности;

- чрезмерно высокий удельный вес собственных средств в структуре источников финансирования инвестиций, как в настоящее время, так и в ближайшей перспективе, составляющий примерно 70% (амортизация - 52-54%; прибыль - 16-18%);

- неудовлетворительная структура использования сбережений, в котором велик удельный вес краткосрочных финансовых операций, что приводит к уменьшению инвестиционного потенциала реального сектора экономики.

   Инвестиционная сфера финансируется из федерального и территориальных бюджетов фактически по остаточному признаку, степень выполнения федеральной инвестиционной программы - основного инструмента общегосударственной инвестиционной политики - в течение последних лет находится в интервале 10-20%.

   В течение длительного времени инвестиции в основной капитал в России характеризовались отрицательными темпами роста. Больше того, ни один другой макроэкономический показатель не имел столь депрессивной динамики как по продолжительности спада (с 1991 года), так и по его глубине: объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил в 1999 году к 1990 году только 23.3% (против 59.5% по ВВП и 49.8% по объему промышленного производства).

   1999 явился первым годом с начала реформ, по итогам которого отмечен рост инвестиций в основной капитал к предыдущему году: на 4.5%. В 2000 году эта тенденция получила развитие: в I квартале прирост к соответствующему периоду 1999 года составил свыше 13 процентов. За январь-июнь 2001 г. объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил 564,3 млрд. руб., что на 4,2%. больше, чем в соответствующем периоде 2001 года. В I полугодии 2001 г. сохранялась положительная динамика роста капиталообразующих инвестиций, но темпы прироста инвестиций в основной капитал по сравнению с соответствующим периодом 2000 г. несколько снизились.

   Основная часть инвестиций в основной капитал по-прежнему используется для поддержания действующего производственного аппарата и лишь незначительная их часть идет на обновление основных производственных фондов (в основном, в отраслях топливно-энергетического комплекса).

   Анализ источников инвестиций в основной капитал показывает, что оживление инвестиционной активности обусловлено в основном динамикой двух составляющих: начавшимся ростом инвестиций за счет собственных средств предприятий и организаций и возобновлением роста прямых иностранных инвестиций в российскую экономику, при продолжающемся спаде других важнейших инвестиционных составляющих.

   В современных условиях экономического развития именно научно-технический прогресс обеспечивает значительный объем темпов экономического роста (от 60 до 90%). Однако сокращение объемов производства и научно-исследовательских разработок, фактическое устранение государства от влияния на происходящие в экономике процессы привели к такой ситуации, при которой он самостоятельно не может обеспечить экономический рост. Все это предопределило снижение инвестиционной составляющей экономического роста и эффективности общественного производства.

   Таким образом, существование тесной связи между уровнем инвестиций и экономическим ростом общепризнанно, однако существуют различные точки зрения на методы и механизмы воздействия государства на инвестиционные процессы и степень его влияния. 

 

                                                ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

   Обобщая все вышеизложенное, можно сделать следующие выводы.

   Инвестиции – это денежные средства, банковские вклады, акции, облигации и другие ценные бумаги, оборудование, технологии, любое другое движимое и недвижимое имущество или имущественные права, авторские права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и ( или ) достижения иного положительного эффекта (социального, экологического и т.д.).