Сущность и классификация источников финансирования инвестиций

 

 

Негосударственное (частное) образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Южно-Сахалинский институт экономики, права и информатики»

(НЧОУ ВПО ЮСИЭПиИ)

_____________________________________________________________

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И ИНФОРМАТИКИ

 

Кафедра менеджмента, экономики и финансов

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Инвестиции»

Направление 080100.62 «Экономика»

на тему  «Сущность и классификация источников финансирования инвестиций»

 

 

                                            Выполнил студент гр. ФК-20

                                          Тарико С.В.

 

Регистрационный №  ____________     Проверил к.э.н.

_________  ________________                  ______________ М.Е. Дю

       подпись                           И.О. Фамилия

 

«_____» ____________________20__г.                          __________________________

                                                                                             зачтено / незачтено

 

 

 

 

 

г.Южно-Сахалинск

2015 г.

Оглавление

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

Реализация инвестиционного процесса связана с поиском решений в области определения возможных источников финансирования инвестиций, способов их мобилизации, повышения эффективности использования. Соотношение и структура финансовых активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования экономическими субъектами, во многом определяются господствующими формами и механизмом хозяйствования. Рыночной экономике присущ определенный механизм формирования источников финансирования инвестиционной деятельности, распределения инвестиционных ресурсов в обществе.

В данной контрольной работе будут рассмотрены внутренние и внешние источники финансирования инвестиций.

Целью контрольной работы является изучение и формирование оптимальной структуры источников финансирования инвестиций.

Задачами данной работы являются:

• дать общее понятие внешних и внутренних источников финансирования инвестиций макро- и микроэкономических уровнях;
• раскрыть внутренние источники финансирования инвестиций;
• охарактеризовать внешние источники финансирования инвестиций;
• на конкретном примере сформировать оптимальную структуру источников финансирования инвестиций.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что в настоящее время в рыночной экономике появляются все более новые источники финансирования инвестиций и перед предприятием встает вопрос о том, какие источники финансирования инвестиций выбрать, чтобы обеспечить наибольшую рентабельность и прибыльность инвестиционного проекта.

 

1.1 Сущность и классификация источников финансирования инвестиций

 

 

Система финансирования обеспечения инвестиционного процесса складывается из органического единства источников финансирования инвестиционной деятельности и методов инвестирования. К последним относятся: бюджетный, кредитный, самофинансирования, а также комбинированный. За научными названиями этих методов в реальной жизни стоят различные субъекты рынка: фондовые биржи, коммерческие банки, бюджеты всех уровней, предприятия. Все они могут выступать инвесторами.

В каждой коммерческой организации целесообразно анализировать структуру источников финансирования, определять ее тенденцию, выявлять динамику, и если она имеет негативный характер, эффективно управлять этим процессом.

Наличие источников финансирования инвестиции в настоящее время является одной из главных проблем в инвестиционной деятельности. С переходом России к рыночным отношениям наблюдается их острый дефицит.

По действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории РФ может финансироваться за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизационных отчислений, денежных накоплений и сбережений граждан и юридических лиц, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и других средств);
• заемных финансовых средств инвесторов или переданных им средств (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
• привлеченных финансовых средств инвестора (средств, получаемых от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
• финансовых средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
• средств внебюджетных фондов;
• средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, средств бюджетов субъектов Российской Федерации;
• средств иностранных инвесторов.

Финансирование капитальных вложений по стройкам и объектам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников. В целом все источники финансирования принято подразделять на: централизованные (бюджетные) и децентрализованные (внебюджетные). К централизованным источникам обычно относятся средства федерального бюджета, средства бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов. Все остальные относятся к децентрализованным.

К внебюджетным средствам относятся собственные средства предприятий и организаций, заемные, привлеченные средства, средства внебюджетных фондов, индивидуальных застройщиков, иностранные инвестиции.

К собственным источникам финансирования, как было уже сказано, относятся прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и другие средства.

В каждой коммерческой организации целесообразно анализировать структуру источников финансирования, определять ее тенденцию, выявлять причины этой тенденции, и если она имеет негативный характер, то необходимо вмешиваться в этот процесс.

 

Таблица 1- Источники финансирования инвестиций

 

Категории источников и статус ресурсов	Конкретные виды источников и ресурсов
1. Внутренние, входящие в состав  собственного капитала	Прибыль Специальные фонды, формируемые за счет прибыли Амортизационные отчисления Страховые возмещения Земельные участки Основные фонды
2. Привлеченные, включаемые в состав  собственного капитала	Финансовые средства, привлекаемые за счет эмиссии и размещения акций Средства, выдаваемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями Гранты и благотворительные взносы
3. Привлеченные, включаемые в состав  собственного капитала	Банковские кредиты и займы Кредиты, займы, ссуды в денежной форме, предоставляемые небанковскими учреждениями Государственные кредиты и займы Коммерческие кредиты (предоставляемые поставщиками машин, оборудования и других инвестиционных товаров, подрядчиками) Финансовые средства, привлекаемые за счет эмиссии и размещения облигаций Машины, оборудование и иные неденежные средства, привлекаемые на основе лизинга

 

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования представлена в таблице 2.

Таблица 2 - Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, % к итогу

Показатель	1995 г.	2000 г.		2003 г.			2004 г.			2005 г.		2006 г.		2007 г.	2008 г.		2009 г.	2010 г.
Инвестиции в основной капитал - всего	100	100		100			100			100		100		100	100		100	100
в том числе по источникам финансирования:
собственные средства	49.0	47.5		45,2			45,4			44,5		42,1		40,4	39,5		37,1	41,2
из них:
прибыль, остающаяся в распоряжении организации	20,9	23,4			17,8			19,2			20,3		19,9	19,4		18,5	16,0	14,7
амортизация	22,0	18,1			21,2			22,8			20,9		19,2	17,6		17,3	18,2	20,5
привлеченные средства	51,0	52,5				54,8		54,6			55,5		57,9	59,6		60,5	62,9	58,8
из них:
кредиты банков	-	2,9				6,4		7,9			8,1		9,5	10,4		11,8	10,3	8,7
в том числе кредиты иностранных банков	-	0,6				1,2		1,1			1,0		1,6	1,7		3,0	3,2	2,0
заемные средства других организаций	-	7,2				6,8		7,3			5,9		6,0	7,1		6,2	7,4	5,6
бюджетные средства	21,8	22,0				19,6		17,8			20,4		20,2	21,5		20,9	21,9	19,4
в том числе:
из федерального бюджета	10,1		6,0			6,7			5,3		7,0		7,0	8,3		8,0	11,5	10
из бюджетов субъектов РФ	10,3		14,3			12,1			11,6		12,3		11,7	11,7		11,3	9,2	8,2
средства внебюджетных фондов	11,5		4,8			0,9			0,8		0,5		0,5	0,5		0,4	0,3	0,3
прочие	-		15,6			21,1			20,8		20,6		21,7	20,1		21,2	23,0	24,8

Источник. Россия в цифрах, 2011. gks.ru/bgd/regl

 

На основе данных этой таблицы можно сделать следующие выводы:

а) в целом структура инвестиций в основной капитал по источникам их финансирования за анализируемый период довольно существенно изменилась. Наблюдается тенденция снижения собственных средств и увеличения привлеченных (доля собственных средств снизилась с 49,0 до 41,2%, а доля привлеченных средств увеличилась с 51,0 до 58,8%);

б) за весь период исследования доля децентрализованных источников преобладала над централизованными (бюджетными), что характерно для рыночной экономики. Всей историей развития рыночных отношений доказано, что частные инвестиции используются лучше, чем бюджетные.

Рассмотрим более подробно основные источники финансирования инвестиций с анализом их положительных и отрицательных сторон.

1.2 Бюджетное финансирование инвестиций

 

 

Государственные капитальные вложения осуществляются в процессе выполнения государством своих функций: экономической, оборонной, правоохранительной, созидательной, экологической, социальной и др. Посредством капитальных вложений государство может реально влиять на структурную перестройку экономики, обеспечивая повышение эффективности народнохозяйственного комплекса, ликвидацию имеющихся диспропорций в развитии отдельных отраслей и регионов, сохранение единого экономического пространства.

Получателями государственных инвестиций могут быть предприятия, находящиеся в государственной собственности, а также юридические лица, участвующие в реализации государственных программ. Финансирование государственных инвестиций осуществляется в соответствии с уровнем принятия решений. На федеральном уровне финансируются федеральные программы и объекты, находящиеся в федеральной собственности, на региональном — региональные программы и объекты, находящиеся в собственности отдельных конкретных территорий.

Бюджетному финансированию присущ ряд принципов: получение максимального экономического и социального эффекта при минимуме затрат; целевой характер использования бюджетных ресурсов; предоставление бюджетных средств стройкам и подрядным организациям в меру выполнения плана и с учетом использования ранее выделенных ассигнований.

Достижение максимального эффекта при минимальных затратах выражается в том, что бюджетные средства должны предоставляться лишь в том случае, если соответствующий проект обеспечивает наибольшую результативность. Принципиально новым в инвестиционной политике последних лет является переход от распределения бюджетных ассигнований на капитальное строительство между отраслями и регионами к избирательному частичному финансированию конкретных объектов и формированию состава таких объектов на конкурсной основе, что в значительной степени способствует реализации отмеченного принципа.