Инвестиции на рынке капиталов

    Заказчики - юридические или физические лица, осуществляющие финансирование проекта, контроль за реализацией и управление работами, начиная от разработки технико-экономического обоснования и заканчивая сдачей выполненного проекта. Если заказчик не является инвестором, то он выполняет функции владельца, пользователя и распорядителя инвестициями на период и на условиях, определяемых договором между участниками инвестиционного процесса.

    Исполнители работ принимают на себя функции организаторов работ и сдают выполненные проекты заказчикам.

    Пользователями  инвестиционных объектов могут быть юридические и физические лица, государственные  и муниципальные органы, иностранные  государства и международные  организации. Если пользователь не является инвестором, то отношения между ними регулируются договором об инвестировании. Инвестор, не являющийся пользователем, вправе владеть, пользоваться, контролировать целевое использование и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, в том числе осуществлять торговые операции и реинвестирование. Инвестор вправе передать свои права по инвестициям юридическим и физическим лицам, государственным и муниципальным органам (по договору). 
 

    5. Формы и методы  государственного регулирования инвестиционной деятельности.

      В Российской Федерации сложилась  за последние годы следующая система  федеральных органов государственного регулирования инвестиционной деятельности.

      1. Федеральные органы и учреждения, осуществляющие государственную легализацию и регистрацию инвестиций и субъектов инвестиционной деятельности. К данной группе органов относятся:

• Государственная регистрационная палата при Министерстве экономики и развития РФ (регистрация предприятий с иностранными инвестициями, аккредитация представительств иностранных юридических лиц, ведение реестров и т. д.);
• Банк России (в части регистрации и лицензирования кредитных организаций, аккредитации представительств иностранных банков, лицензирование аудиторов кредитных организаций, легализации вывоза капитала и т. д.);
• Российский фонд федерального имущества (в части легализации сделок по купле-продаже государственных пакетов акций приватизированных предприятий);
• Министерство финансов РФ (в части ведения единых реестров инвестиционных фондов и зарегистрированных в России ценных бумаг, выдачи лицензий на производство бланков ценных бумаг);
• ФКЦБ (в части лицензирования профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг и саморегулируемых организаций, ведения их реестра);
• Государственный таможенный комитет РФ (в части выдачи лицензий и квалификационных аттестатов, ведения реестров), а также ряд других федеральных органов исполнительной власти, осуществляющий в пределах своих полномочий лицензирование отдельных видов деятельности.

 

      2. Федеральные органы общеэкономического и внешнеторгового государственного регулирования в сфере инвестиционной деятельности. К этой группе органов относятся:

• Министерство экономики и развития РФ;
• Министерство внешних экономических связей РФ;
• Государственный таможенный комитет РФ.

 

      3. Федеральные органы финансово-кредитного  и валютного регулирования и  контроля в сфере инвестиционной  деятельности. К этой группе могут  быть отнесены:

• Банк России;
• Министерство финансов РФ;
• Министерство экономики и развития РФ (в части разработки сводного финансового баланса государства, обоснования финансирования целевых программ, разработки политики привлечения инвестиций и так далее);
• Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю.

 

      4. Федеральные органы фискально-налогового государственного регулирования и надзора в сфере инвестиционной деятельности. К ним относятся:

• МНС России;
• Государственный таможенный комитет РФ (в части взимания таможенных пошлин и налогов, а также иных таможенных платежей);
• Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю (в части приостановления незаконных внешнеэкономических операций и привлечения к ответственности за их совершение).

 

      5. Федеральные органы государственного  регулирования инвестиционной деятельности  на фондовом рынке и в сфере приватизации: Российский фонд федерального имущества; Государственный комитет РФ по управлению государственным имуществом;

• ФКЦБ;
• Государственный комитет РФ по антимонопольной политике;
• Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России.

      Как легко подсчитать на основании приведенной  классификации, функции регулирования  инвестиционной деятельности от имени  государства сегодня реально  в России осуществляют как минимум 15 различных органов и учреждений. Среди них и значительное число органов исполнительной власти, и государственные учреждения при них, и Центральный банк России, и федеральные неправительственные органы. 

      Принципы  регулирования инвестиционной сферы в России определяются федеральными законами «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ и «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9,07.1999 г. № 160-ФЗ.

Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности предприятий в форме капитальных вложений

 

      Во  всем мире одной из самых распространенных форм инвестиционной деятельности юридических  и физических лиц считается вложение свободных финансовых средств в  ценные бумаги. В соответствии с давно сложившейся мировой практикой рынок ценных бумаг регулируется государством. Для России процесс формирования такой системы правовых регуляторов и организационных механизмов начался недавно и практически с чистого листа.

      Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ.

      Основным  субъектом исполнительной федеральной  власти, специально уполномоченным на регулирование от имени государства  отношений на фондовом рынке, является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России).

      Федеральная комиссия принимает решения (в форме  постановлений) по вопросам регулирования  как самого рынка ценных бумаг, так  и деятельности профессиональных участников рынка, саморегулируемых организаций  профессиональных участников и контроля за соблюдением законодательства Российской Федерации и нормативных актах о ценных бумагах.

      Государственное регулирование инвестиционной деятельности на фондовом рынке в России осуществляется различными способами и проявляется  в различных формах.

      – государство посредством законодательных и подзаконных актов устанавливает общие правила функционирования рассматриваемого специфического сегмента формирующейся в России рыночной экономики, а также круг и пределы правоспособности субъектов, работающих на рынке ценных бумаг.

      – государство создает соответствующую  систему органов и учреждений, уполномоченных им для оперативного регулирования деятельности на фондовом рынке и контроля за соблюдением  прав инвесторов и выполнения установленных  правил работы с ценными бумагами профессиональными участниками данного рынка.

      – государство само (в лице уполномоченных федеральных органов и органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации) напрямую работает с инвесторами, выпуская и реализуя государственные ценные бумаги, выступая при этом в качестве эмитента и одновременно гаранта их возвратности. 

    6. Государственные  гарантии и защита  капитальных вложений

 

    Государство в соответствии с указанным Федеральным  законом, другими федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами субъектов Российской Федерации гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

    • обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности; гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

    • право обжалования в судебном порядке любых решений, действий (бездействия) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;

    • стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности. В случаях принятия законов, устанавливающих для субъектов инвестиционной деятельности иные правила, чем те, которые действовали при заключении договоров между ними, условия этих договоров сохраняют свою силу, за исключением случаев, когда законом установлено, что его действие распространяется на отношения, возникшие из ранее заключенных договоров;

    • защиту капитальных вложений. 

    Защита  капитальных вложений

    1. Капитальные вложения могут быть:

    • национализированы только при условии  предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненных субъектам инвестиционной деятельности, в соответствии с Конституцией Российской Федерации, Гражданским кодексом Российской Федерации;

    • реквизированы по решению государственных  органов в случаях, порядке и на условиях, которые определены Гражданским кодексом Российской Федерации.

    2. Страхование капитальных вложений  осуществляется а соответствии с законодательством Российской Федерации. 

    Ответственность субъектов инвестиционной деятельности

    1. В случае нарушения требований  законодательства Российской Федерации, условий договора и (или) государственного контракта субъекты инвестиционной деятельности несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

    2. Споры, связанные с инвестиционной  деятельностью, осуществляемой в форме капитальных вложений, разрешаются в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, международными договорами Российской Федерации. 

Прекращение или приостановление  инвестиционной деятельности

    1. Прекращение или приостановление  инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, производится в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.