Инвестиции и их роль в обеспечении макроэкономического равновесия. Инвестиционная политика РБ

Лизинг в «пакете» — система финансирования предприятия, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование сдается арендатору по договору аренды.

Исходя из источника приобретения объекта лизинговой сделки лизинг можно разделить на прямой и возвратный. Прямой лизинг предполагает приобретение  арендодателем  у  предприятия-изготовителя (поставщика)   имущества   в   интересах   арендатор. Возвратный лизинг заключается в предоставлении предприятием-изготовителем части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием контракта об его аренде.

  Таким образом, предприятие получает денежные средства от сдачи в аренду своего имущества, не прерывая его эксплуатации. Подобная операция тем выгоднее предприятию, чем больше будут доходы от новых инвестиций по сравнению с суммой арендных платежей. В условиях лизинга имущество, используемое арендатором в течение всего срока контракта, числится на балансе лизингодателя, за которым сохраняется право собственника.

Лизинг существенно отличается от аренды. В отличие от арендатора лизингополучатель не только получает объект в длительное пользование. На него возлагаются традиционные обязанности покупателя, связанные с правом собственности: оплата имущества, возмещение потерь от случайной гибели имущества, его страхование и техническое обслуживание, а также ремонт. В случае выявления дефекта в объекте лизинговой сделки лизингодатель считается свободным от гарантийных обязательств, и все претензии лизингополучатель непосредственно предъявляет поставщику.

Финансовые ресурсы лизинговых компаний формируются за счет: взносов участников; поступлений арендных платежей; ссуд банков; средств, полученных от продажи ценных бумаг. Прибыль лизинговых компаний образуется как разность между полученными доходами и расходами. Основной вид дохода — арендная плата. Арендные платежи за использование объектов лизинга должны обеспечить лизингодателю (банку или лизинговой компании) возмещение затрат на приобретение и содержание имущества (до сдачи его в аренду), а также необходимую величину прибыли. Арендный платеж может быть установлен неизменным на весь период лизинга или меняющимся исходя из уровня колебания ссудного процента. При этом учитывается динамика инфляции. Из полученной прибыли лизинговая компания уплачивает проценты за кредит, налоги в бюджет, а чистая прибыль используется ею самостоятельно.

        При использовании лизинга необходимо учитывать то, что он дает лишь временное право лизингополучателю использовать арендованное имущество, но может оказаться более дорогостоящим, чем банковский кредит на приобретение того же оборудования [6].

 

2.6. Налоговое регулирование инвестиций

 

       Под налогами, сборами и платежами понимаются обязательные безвозмездные отчисления юридических лиц и граждан в бюджетную систему в определенных законодательством размерах и сроках.

      Действенным инструментом  регулирования общего объема  налогов и инвестиций являются налоговые льготы, предоставляемые отдельным категориям плательщиков. Так, при исчислении налога на прибыль все предприятия получают право понижать налогооблагаемую прибыль на сумму прибыли, направленную на финансирование капитальных вложений производственного и непроизводственного назначения, т. е. на развитие собственной производственной базы. Льгота предоставляется при условии полного использования предприятиями сумм начисленного износа (амортизации) на последнюю отчетную дату. Кроме того, с 1994 г. освобождается от налогообложения прибыль, направленная на финансирование в порядке долевого участия капитальных вложений производственного и непроизводственного назначения, а также на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели. Применяемые льготы не должны понижать фактическую сумму налога, начисленную без учета льгот, более чем на 50% [1, с. 392].

Предприятия со среднесписочной численностью работающих до 200 человек имеют право на отсрочку налоговых платежей (инвестиционный налоговый кредит). Для получения кредита предприятие заключает с налоговым органом соглашение, в котором определяется условия погашения кредита и размер процентных ставок (что может быть выгоднее, чем платить 0,7% за день просрочки в виде штрафов за несвоевременное перечисление налогов) [14, с. 97].

Для предприятий, где доля государственной собственности превышает 25%, в ходе реализации собственной инвестиционной политики может быть успешно применена такая форма, как ХОЛДИНГ, позволяющая сократить налоговые отчисления дочерних фирм, снизить затраты на выполнение проекта и в то же время повысить ответственность участников проекта за результаты своей деятельности (например, нефтяной холдинг «ЛУКОЙЛ»).

Благоприятные условия для реализации инвестиционных проектов появляются при преобразовании акционерного общества или вхождении его в промышленно-финансовую группу. Эта форма применима для предприятий, в которых доля государственной собственности не выше 25%.

Республиканский государственный заказ на капитальное строительство как одна из форм реализации инвестиций размещается на добровольной основе (конкурсной). Порядок государственной экспертизы и утверждения инвестиционных проектов устанавливается Правительством; по его решению создаются независимые экспертные комиссии. В их состав включаются представители соответствующих территорий, научных, общественных и других организаций, а также иностранные специалисты. Расходы на инвестиционные проекты целевых комплексных программ наиболее важных и крупных объектов республиканского значения должны быть предусмотрены в бюджете [6].

 

 

2.7. Поддержка малого бизнеса

 

Республика Беларусь придает большое значение развитию малого предпринимательства, принимает необходимые меры по стимулированию, созданию благоприятных условий для повышения инвестиционной активности в данном секторе экономики, в том числе путем привлечения иностранных инвестиций. Предпринимательство играет важную роль в социально-экономическом развитии страны, способствуя формированию конкурентной среды, росту производства потребительских товаров, расширению сферы услуг, созданию новых рабочих мест, приданию экономике дополнительной стабильности. Удельный вес работающих (с учетом индивидуальных предпринимателей) в сфере малого бизнеса составляет около 13% от занятых в экономике. На малых предприятиях республики производится порядка 6% от общего объема производства продукции (работ, услуг). В объеме ВВП удельный вес малых предприятий составляет 7,3%.

За последние годы в Республике Беларусь наблюдается положительная динамика количественного роста субъектов малого предпринимательства. По состоянию на 1.10.2005 г. функционировало 33,9 тыс. малых предприятий и около 178 тыс. индивидуальных предпринимателей. На частных малых предприятиях обеспечены более высокие темпы роста по основным экономическим показателям, чем в целом по отраслям экономики. Это еще раз подтверждает, что субъекты малого бизнеса более мобильны и являются важным источником экономического роста страны. Сфера малого предпринимательства охватывает практически все отрасли и сферы деятельности. Наибольшее количество субъектов малого бизнеса в торговле и общественном питании – 39,6%, промышленности – 23,6%, строительстве – 12,1%, на транспорте – 5,9%. Государственная политика в области развития и поддержки предпринимательства является неотъемлемой частью экономической политики страны [7].

Система государственной поддержки малого предпринимательства начала формироваться после принятия в 1996 году Закона Республики Беларусь “О государственной поддержке малого предпринимательства в Республике Беларусь”. С 1997 года разрабатываются и реализуются годовые программы государственной поддержки малого предпринимательства. Утверждена Программа государственной поддержки малого предпринимательства в Республике Беларусь на 2006 год, целью которой является дальнейшее формирование благоприятных условий для устойчивого развития малого бизнеса на основе совершенствования форм и методов государственной поддержки данного сектора экономики.

С целью выработки новых направлений и расширения сферы применения мер государственной поддержки предпринимательства разработан проект Концепции государственной поддержки и развития малого и среднего предпринимательства на 2006-2010 гг., подготовлен проект закона “О поддержке малого и среднего предпринимательства”, в котором определены основные принципы, виды и формы государственной поддержки субъектов предпринимательства. Государственная политика поддержки и развития малого предпринимательства в 2006 году, а также на среднесрочную перспективу до 2010 г. будет направлена на дальнейшее совершенствование регулирования предпринимательской деятельности с целью создания благоприятных условий для динамичного и устойчивого развития данного сектора экономики. Особое внимание государства придается формированию рациональной отраслевой структуры предпринимательской деятельности, активизации деятельности данных субъектов хозяйствования в инвестиционной и инновационной сферах, стимулированию развития предпринимательства не только в столице и областных центрах, но и в городах районного подчинения, поселках городского типа, сельских населенных пунктах.

Государство должно стимулировать создание новых малых предприятий путём повышения заинтересованности предпринимателей и населения в инвестировании, а также посредством выделения таких предприятий из крупных на началах демонополизации, разукрупнения и приватизации.

По мнению некоторых специалистов, для решения задач инвестиционной поддержки малого бизнеса и предпринимательства представляется настоятельной реализация комплекса мер, который мог бы включать, в частности, следующее:

* Во-первых, - формирование первоначального  капитала для развития малого бизнеса на основе льготного кредитования под гарантии государства.

* Во-вторых, - продажу приватизируемого государственного имущества и производственных ресурсов под осуществление высокоэффективных проектов, обеспечивающих в краткосрочной перспективе не только организацию производства необходимой продукции (услуг), но и создание новых рабочих мест.

* В-третьих, - развёртывание сети разнообразных  инвестиционных и специальных фондов и банков для финансирования малых предприятий, способных аккумулировать средства из различных источников.

* В-четвёртых, - организацию специальных структур по страхованию кредитов, выдаваемых малым предприятиям.

* В-пятых, - всемерное поощрение государством  развития (в том числе на совместной  с частным капиталом основе) лизинговых  фирм, сдающих в аренду малым  предприятиям необходимое оборудование  и технику.

* В-шестых, - налаживание государственной и  муниципальной информационной службы изучения конъюнктуры, спроса на продукцию малых предприятий, в том числе и на мировом рынке [6, 7].

Таким образом, создание государством благоприятных условий для функционирования малого бизнеса является еще одним способом повышения инвестиционной активности и улучшения инвестиционной ситуации в стране.

 

 

2.8. Система государственно-коммерческих гарантий

 

Специальным инструментом поощрения частных инвестиций (применяемых чаще всего к иностранным инвестициям) является система государственно-коммерческих гарантий. Сдвиги в государственной поддержке инвестиционного процесса с непосредственного финансирования на предоставление гарантий отвечают как интересам государства, так и частного сектора. При этом решаются следующие основные задачи:

- значительно  возрастает эффективность использования  государственной собственности  при одновременном росте финансовых  ресурсов, привлекаемых в поддерживаемые  правительством инвестиционные проекты;

- ресурсное  обеспечение государственных гарантий  без изменения формы собственности  приносит предпринимательский доход, обеспечивая бюджетные отчисления  в результате использования инвестиций;

- возрастает  ответственность предпринимателей  за возврат вложенных средств[4, с. 283].

Страхование инвестиционного процесса при поддержке государства дает дополнительные гарантии инвесторам. Развитие этих процессов предусматривает достижение экономической в денежно-финансовой стабилизации, вовлечение в страхование инвестиций крупных финансовых структур, определение приоритетов в области страхования инвестиций, разработку методологической базы для их страхования. Положительную роль может сыграть использование мирового опыта.

  В условиях высокого риска государство может эффективно повысить заинтересованность инвесторов и уровень инвестиций путем предоставления подобных гарантий, которые могут оказаться эффективным методом привлечения иностранного капитала, который обычно с осторожность относится к политическому климату в стране. Привлекательной стороной гарантий является плата, если она взимаемая с инвестора, и которая может стать существенным источником поступлений в бюджет. Однако при внешней легкости эти меры, гарантии по существу представляют собой «внебалансовые» обязательства правительства, которые при неблагоприятном стечении обстоятельств могут превратиться в реальные притязания на бюджетные средства. Поэтому важно представлять, что и сколько может гарантировать государство и насколько реальны такие гарантии [7].

Таким образом, подробно рассмотрев механизм государственного регулирования инвестиционных процессов, а в частности инструменты  и методы данного механизма, мы представили себе систему, которая состоит из определенного количества групп элементов, которые не должны работать иначе, нежели в системе, тесно переплетаясь и дополняя другие элементы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Инвестиционная политика Республики Беларусь

 

3.1. Инвестиции в основной капитал и строительство

 

     В январе-сентябре 2009 г. в инвестиционной сфере республики  сохранялась стабильно положительная  ситуация. На протяжении всего  анализируемого периода наблюдалась уверенная динамика роста инвестиций. На развитие экономики направлено 31 трлн. рублей инвестиций в основной капитал, что в сопоставимых ценах составляет 114,5% к уровню января-сентября 2008 г.

    Данные, характеризующие динамику инвестиций (см. приложение Б, таблица 1, приложение А, рисунок 2).

   Столь высокие инвестиционные результаты предопределены значительным запасом инвестиционного спроса и имеющимся в экономике запасом прочности, а также упреждающе принятыми административными и иными мерами по либерализации экономики страны.