Формирование и оценка инвестиционного портфеля компании

Таким образом, инвестиционный портфель первого года должен включить проекты В, Д, Б, Г в полном объеме, а также часть проекта А.

Таблица 12

Проект	Инвестиции, тыс. руб.	Часть инвестиций, включенная в портфель, в %	NPV, тыс. руб.
Инвестиции в году 0: В Г Б Г А Всего	546 360 200 400 294 1800	100 100 100 100 68,86	8904,57 4930,02 1233,37 1155,99 609,70 16833,65
Инвестиции в году 1: А Всего	133 133 1933	31,14	222,35 222,35 17056

 

Суммарный NPV при таком формировании портфелей за два года составит 17 056 тыс. руб.  (16 833,65+ 222,35), а общие потери будут равны 53,37 тыс. руб.  (17109,37  – 17056) и будут минимальными по сравнению с другими вариантами формирования портфеля.

В нашем случае при формировании инвестиционного портфеля наиболее выгодна пространственная оптимизация, которая поддается дроблению, так как при ней достигается наибольшее значение NPV.

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

После оптимизации  портфеля его окончательный вид  оформляется в виде таблицы 13.

 

Таблица 13 – Характеристика портфеля реальных инвестиционных проектов компании, принимаемых к реализации

Наименование инвестиционных проектов	Показатели реализуемых инвестиционных проектов
	Отрасли	Регион	Объем инвестиционных ресурсов, тыс. руб.	Уровень эффективности проекта (по NPV)	Уровень риска по проекту (по коэф-ту вариации)	Продолжительность инвестиционного периода
1	2	3	4	5	6	7
Проект В	Сфера услуг	Башкортостан	546	8904,57
Проект Д	Сфера услуг	Башкортостан	360	4930,02
Проект Г	Сфера услуг	Башкортостан	400	1233,37
Проект Б	Сфера услуг	Башкортостан	200	1155,99
Проект А	Сфера услуг	Башкортостан	294	609,70
В целом по портфелю			1800	16833,65	0,395	1,272

 

Итоговые показатели, рассчитанные по портфелю реальных инвестиционных проектов (колонки 4;5;6;7), служат для общей его оценки и сравнения с аналогичными показателями других видов портфелей компании.

 

 

 

 

 

Таблица 14 – Характеристика портфеля реальных инвестиционных проектов компании, принимаемых к реализации по NPV

 

Наименование инвестиционных проектов	Показатели реализуемых  инвестиционных проектов
		Отрасли	Регион	Объем инвестиционных ресурсов, тыс. руб.	Уровень эффективности проекта (по NPV)
Проект В	Сфера услуг	Башкортостан	546	8904,57
Проект Д	Сфера услуг	Башкортостан	360	4930,02
Проект Г	Сфера услуг	Башкортостан	400	1233,37
Проект Б	Сфера услуг	Башкортостан	200	1155,99
Проект А	Сфера услуг	Башкортостан	294	609,70
В целом по портфелю			1800	16833,65

 

Однако, если инвестор принимает за критерий эффективности бизнес-

проекта критерий риска, то наиболее оптимальный вариант  будет выглядеть следующим образом (таблица 15).

 

Таблица 15 – Характеристика портфеля реальных инвестиционных проектов компании, принимаемых к реализации по коэффициенту вариации

 

Наименование инвестиционных проектов	Показатели реализуемых  инвестиционных проектов
		отрасли	регион	Объем инвестиционных ресурсов, тыс. руб.	Уровень риска по проекту (по коэффициенту вариации)
Проект Г	Сфера услуг	Башкортостан	400	0,234
Проект А	Сфера услуг	Башкортостан	427	0,264
Проект В	Сфера услуг	Башкортостан	546	0,450
Проект Д	Сфера услуг	Башкортостан	360	0,455
Проект Б	Сфера услуг	Башкортостан	67	0,498

 

 

Если инвестор принимает за критерий эффективности  бизнес-проекта

критерий  ликвидности, то наиболее оптимальный вариант будет выглядеть следующим образом (таблица 16).

 

Таблица 16 – Характеристика портфеля реальных инвестиционных проектов компании, принимаемых к реализации по ликвидности

 

Наименование инвестиционных проектов	Показатели реализуемых  инвестиционных проектов
		отрасли	регион	Объем инвестиционных ресурсов, тыс. руб.	Уровень ликвидности проекта (по DPP)
Проект Д	Сфера услуг	Башкортостан	360	0,34
Проект В	Сфера услуг	Башкортостан	546	0,35
Проект Б	Сфера услуг	Башкортостан	200	0,65
Проект Г	Сфера услуг	Башкортостан	400	1,34
Проект А	Сфера услуг	Башкортостан	294	2,01

Вывод:   таким   образом,   в   нашем   случае,   сформирован   наиболее оптимальный вариант портфеля.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Федеральный закон от 25.02.99 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
2. Лахметкина Н.И.  Инвестиционная стратегия предприятия. –  М.: КНОРУС, 2011 – 232 с.
3. Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование – СПб: Питер, 2006. – 784с.
4. Староверова Г.С., Медведев А.Ю., Сорокина И.В. Экономическая оценка инвестиций. – М.: КНОРУС, 2010 – 312 с.
5. Чернов В. А. Инвестиционная стратегия. – М: Юнити-Дана, 2003 – 160 с.