Международное экономическое право

     В международных финансовых отношениях в широком понимании этого  термина участвуют не только государства, но и физические/юридические лица - преимущественно банки, биржи, фонды и другие кредитные учреждения.

     На  практике отношения в валютно-финансовой сфере носят, как правило, комплексный  характер: так, при реализации торгового  договора или соглашения об экономическом сотрудничестве возникает вопрос кредитования, в процесс включаются межбанковские механизмы, которые функционируют в рамках гражданско-правового, административно-правового, государственно-правового законодательства той или иной страны.

     Предметом правоотношений в международном  финансовом праве являются: национальные валюты, международные расчетные  единицы (резервные валюты), условия  обратимости валют, национальные правовые режимы в финансовой сфере, формы  международных расчетов, состояние платежного баланса, правовые режимы международных валютных рынков (рынков золота), кредиты, долговые обязательства и т.п.

     Финансы (мировые деньги) обслуживают международную  торговлю товарами и услугами, миграцию капиталов, рынки труда. Связующим звеном между национальными финансовыми системами является валютный курс, т. е. цена национальной валюты, выраженная в валюте другого государства, либо «корзиной» валют, либо международными расчетными единицами.

     Валюта  сама становится товаром, предметом купли-продажи на валютных рынках. Курсовое снижение цены национальной валюты под влиянием импорта вызывает удешевление национальных товаров на внешних рынках, рост экспорта. Это ведет к притоку валюты от экспорта, снижению спроса на нее и выравниванию курса¹⁴.

     В качестве резервов государством могут  накапливаться, в частности, запасы золота, иностранной валюты (доллары  США, евро, японские иены и др.), СДР — специальные права заимствования. Зачастую резервы, или часть их, помещаются в зарубежные банки под проценты.

     В случае дефицита платежного баланса  национальные правительства стремятся  ликвидировать его всеми имеющимися средствами. Россия, например, пыталась избавиться от дефицита за счет привлечения кредитов МВФ. Другие страны в течение продолжительного времени компенсируют дефицит привлечением долгосрочных иностранных инвестиций.

     Для регулирования платежного баланса  зачастую используются и методы корректировки  валютного курса путем девальвации  или ревальвации национальной валюты. Девальвация — это понижение её цены по отношению к другим валютам, позволяющее производителю за то же количество иностранной валюты получить большее количество национальной валюты.

     Для получения прежней цены в национальной валюте и покрытия издержек владелец может продать свой товар на внешнем рынке по более низкой цене. В результате национальные товары на внешнем рынке становятся дешевле, облегчается их экспорт. При этом уменьшается количество иностранной валюты, выручаемой за единицу товара.

     Одновременно  становятся дороже импортируемые товары, увеличивается количество национальной валюты, выручаемой за единицу иностранного товара¹⁵.

     Для регулирования отношений в рамках системы золотодевизного стандарта создавались Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития.

     До 70-х гг. США покупали на мировом  рынке золото, когда его цены снижались (с целью выравнивания его цены), и продавали золото, когда его  цена возрастала и превышала допустимые пределы.

В случае отрицательного сальдо платежного баланса использовались национальные валютные резервы, а затем, по соглашению с МВФ, резервы МВФ в форме специальных кредитов, обусловленных определенными требованиями. При «фундаментальном неравновесии» баланса предусматривалась возможность девальвации национальной валюты.

     На  очередной сессии МВФ в Кингстоне, Ямайка, в 1976 году были определены основы четвертой многосторонней валютной системы, подписано соглашение, вступившее в силу в 1978 году.

     В соответствии с Ямайским соглашением, упразднялась функция золота как курсового стандарта, золото превращалось в обычный товар со свободной ценой на него; в качестве коллективной резервной валюты вводился стандарт СДР — специальные права заимствования; государства получали право выбора любого режима валютного курса, фиксированные курсы были заменены плавающими.

     В результате несколько десятков стран  привязали свои курсы к доллару, целый ряд стран — к французскому франку (зона франка) и другим валютам; около 20 стран — к СДР и около 30 стран — к другой «корзине»  валют. Некоторые страны (США, Канада, Великобритания, Япония) установили режим независимого плавания. В рамках ЕС получили развитие механизмы Европейской валютной системы (ЕВС).

     Основой ЕВС, созданной в 1979 году, стала денежная единица — экю (European currency unit), представлявшая собой корзину из 12 европейских валют. Каждая европейская валюта имела фиксированный курс по отношению к экю.

     В 1999 году был создан Европейский центральный  банк, страны ЕС перешли в безналичных  расчетах к единой валюте — евро. Экю прекратило существование¹⁶.

     Важную  роль в обеспечении правопорядка в мировой финансовой системе  занимают международные организации  — региональные и универсальные.

     Так, в 1950—1958 гг. страны ОЭСР на базе Европейского платежного союза (ЕПС) фактически перевели взаимные платежи на многостороннюю основу.

     В 1958 году на основании Римского договора о создании ЕЭС возник Европейский  инвестиционный банк (ЕИБ) со штаб-квартирой  в Люксембурге.

     В 1988 году в рамках МБРР было учреждено  Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций — МАГИ, призванное поощрять иностранные инвестиции, предоставлять гарантии на инвестиции одного государства-члена в другом государстве-члене путем страхования и перестрахования некоммерческих рисков (экспроприация, война, революция, внутриполитические беспорядки)¹⁷.  
 
 
 

4.3. Международное инвестиционное  право 
 

     Любой национальной экономике необходимы постоянные ресурсные вложения, которые  называются «капиталовложениями», или  «инвестициями».

     Как правило, понятие «капиталовложения» трактуется как вложения только в основные средства производства (основной капитал), а «инвестиции» - как вложения в любые экономические объекты и процессы: средства производства, запасы, резервы, информационные ресурсы, ценные бумаги, «человеческий капитал», т. п. Зачастую эти термины употребляются как синонимы.

     Инвестиции  могут иметь место:

• в материально-вещественной форме (строящиеся объекты, машины и оборудование, товары);
• в невещественной форме (интеллектуальная собственность, права и интересы и т.п.);
• в денежной форме.

     Направляются  инвестиции либо на приращение экономического, производственного, материально-вещественного  потенциала («реальные» инвестиции), либо в финансовую сферу — в акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги (финансовые инвестиции).

     В составе финансовых инвестиций выделяют так называемые «портфельные» инвестиции — вложения денег в набор (портфель) разнообразных ценных бумаг в  целях повышения доходности и  снижения экономического риска, в расчете  на дивиденды, на получение прибыли.

     Инвестиции  в объекты, дающие инвестору право  участвовать в управлении объектом, называются «прямыми инвестициями».

     Согласно  «Кодексу либерализации движения капиталов», выработанному Организацией по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР), прямые инвестиции определяются как «инвестиции, осуществляемые с целью установления длительных экономических связей между предпринимательскими организациями, а также инвестиции, обеспечивающие их собственнику эффективный контроль за управлением предприятием»¹⁸.

     Перемещение капитала, инвестиций из одной страны в другую осуществляется в форме предпринимательского капитала (прямые и портфельные инвестиции) и ссудного капитала.

     Ссудный капитал — это предоставление кредитов в денежной или товарной форме с целью получения прибыли за счет ссудного процента.

     В зависимости от того, кто инвестирует  капитал, различают инвестиции:

• государственные;
• частные;
• иностранные, т.е. поступающие из-за рубежа (как государственные, так и частные, в том числе от международных финансовых организаций).

     Потребителями инвестиционных ресурсов выступают  государство, предприятие (предприниматели), население как совокупность домашних хозяйств.

     Источниками инвестиционных ресурсов для государства служат: средства бюджетов (т. е. в основном налоги), прибыль от государственной внешнеэкономической деятельности, продажа облигаций государственных займов, зарубежные кредиты, иностранная помощь и др.

     В качестве инструментов регулирования  инвестиций используются: налоговые  льготы, ускоренная амортизация, предоставление субсидий, займов, страхование, гарантирование кредитов, предоставление земельных участков, обеспечение инфраструктурой, оказание технической помощи¹⁹.

     Совокупность  норм, регулирующих межгосударственные экономические отношения по поводу инвестиций, составляет международное инвестиционное право.

     Предметом правоотношений при этом являются инвестиции в любой их форме (прямые, портфельные, ссудный капитал), инвестиционный климат, режим предприятий с иностранными инвестициями, ценные бумаги, право собственности на них, долговые обязательства и т.п.

     Внутригосударственное право определяет меру проникновения  иностранного элемента на внутренний рынок факторов производства (земли, природных ресурсов, средств производства, рынок рабочей силы) и финансовый рынок страны.

     Источниками международного инвестиционного права  являются, в частности, двусторонние международные соглашения о содействии и защите инвестиций, об устранении двойного налогообложения, торговые договоры, договоры о поселении, договоры об экономическом и промышленном сотрудничестве, а также многосторонние соглашения:

• Вашингтонская конвенция о порядке разрешения споров между государством и лицом другого государства 1965 года;
• Сеульская конвенция об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций 1985 года;
• Соглашение по торговым аспектам иностранных инвестиций (ТРИМ), действующее в системе ВТО²⁰.

     Не  существует централизованного универсального международно-правового регулирования  порядка осуществления за рубежом  прямых, портфельных инвестиций, инвестиций в форме вывоза ссудного капитала.

     Вместе  с тем, мировое хозяйство движется в сторону создания многостороннего  механизма с определенными правилами  в отношении прямых иностранных инвестиций. В этой связи отмечается тенденция либерализации инвестиционного режима в большинстве стран мира, роста числа двусторонних и многосторонних соглашений.

     Тенденция к унификации инвестиционных режимов, к универсализации правил приема и защиты иностранных инвестиций находит свое проявление в создании различных национальных и многосторонних «кодексов поведения» и аналогичных актов.

     В 1992 году МБРР принял «Руководящие принципы в отношении режима иностранных  инвестиций». В рамках Организации  Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) в 1994 году был принят «Добровольный кодекс» прямых иностранных инвестиций, в котором сформулированы следующие, в частности, инвестиционные принципы:

• недискриминационный подход к странам-донорам;
• национальный режим для иностранных инвесторов;
• минимизация ограничений;
• недопустимость экспроприации без компенсации;
• обеспечение регистрации и конвертируемости;
• устранение барьеров при вывозе капитала;
• избежание двойного налогообложения;
• соблюдение инвестором норм и правил страны пребывания;
• обеспечение въезда-выезда иностранному персоналу;
• разрешение споров путем переговоров либо через арбитраж²¹.