Зарубежный опыт денежно – кредитного регулирования на современном этапе

     Такая модернизация органов рыночного  регулирования привела к определенным изменениям в механизме реализации ДКП: центральные банки должны координировать свою деятельность с мегарегуляторами. В некоторых странах, например в Великобритании, они получают информацию о финансовой устойчивости коммерческих банков от мегарегулятора. Однако при этом возникает вероятность запаздывания получения информации. Такой проблемы не существует в Германии, где сбором оперативной информации о состоянии банковской системы занимается центральный банк, а пруденциальный надзор за коммерческими банками осуществляет мегарегулятор. В таких условиях происходят изменения в реализации ДКП. Она должна в большей степени ориентироваться на среднесрочную перспективу, поскольку значительный массив текущих задач оказывается в сфере полномочий мегарегулятора. В этой связи уменьшаются оперативные действия центральных банков, направленные на обеспечение финансовой стабильности банковской системы, но одновременно возрастает роль инструментов, оказывающих влияние на общеэкономическую конъюнктуру [15].

     Интенсификация  международного обмена и повышение  значения валютной сферы в условиях глобальной экономики предполагают наличие у центральных банков возможностей вмешательства в процесс  рыночного курсообразования с использованием валютных интервенций, осуществляемых для сглаживания курсовых колебаний. До глобального кризиса в развитых странах преобладала практика рыночного курсообразования в условиях плавающего валютного курса. Это направление валютной политики пришло на смену широко применявшегося регулирования валютного курса для стимулирования национального экспорта. Однако в условиях глобального финансово-экономического кризиса и резкого усиления волатильности валютных курсов потребовалось активное вмешательство центральных банков в аккумулирование международных резервов, достаточных для проведения интервенций на валютном рынке.

     Появление новых инструментов ДКП предопределяется развитием монетарной сферы. Так, использование  депозитных денег и открытие эффекта  их мультиплицирования в результате кредитных операций коммерческих банков привело к существенной модификации  ДКП, в том числе и в сфере  применяемых инструментов. Фактором, влияющим на денежное мультиплицирование, является уровень резервов коммерческих банков. Его повышение снижает  масштабы создания банковской системой депозитных денег. По этой причине ставка обязательных резервов стала играть заметную роль при регулировании  денежного предложения. Тем самым  резервы коммерческих банков, помимо своей основной функции, начали выполнять  дополнительную - частично концентрируясь в центральных банках, они стали воздействовать на процесс формирования денежного предложения.

     Операции  центральных банков с ценными  бумагами правительств первоначально  проводились в целях финансовой поддержки государства и означали монетизацию государственного долга. Однако был замечен эффект, который  они оказывают на денежные агрегаты. Скупка центральным банком государственных  казначейских обязательств приводит к увеличению денежной массы в экономике, а продажа, наоборот, к уменьшению. Такие операции превратились в один из основных инструментов ДКП развитых стран.

     К новым относительно недавно появившимся инструментам ДКП относится ставка по избыточным обязательным резервам. Так, в США введена практика продажи на межбанковском рынке избытка обязательных резервов над их необходимым объемом. Избыток, как и недостаток таких резервов, возникает вследствие колебаний объема депозитов у коммерческих банков, которые должны обеспечиваться обязательными резервами в центральном банке. Ставка по избыточным обязательным резервам превратилась в важный показатель уровня ликвидности в экономике и в инструмент ДКП.

     Одним из направлений координации ДКП  ведущих стран может стать  применение согласованных стандартов ДКП, определяющих процедуры применения методов и инструментов проведения этой политики. При достижении высокого уровня согласованности ДКП возможно использование принципиально новых  инструментов этой политики, в частности, процедуры установления спреда между ставкой рефинансирования и ставкой по депозитам коммерческих банков в центральном банке [15].

     Итак, динамика ДКП сопровождается расширением  методов и инструментов, направленных на сглаживание цикличности развития экономики, экономический рост, устойчивость финансового рынка, ценовую стабильность. Усиливаются роль и значение ДКП  в экономической политике развитых стран. 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Таким  образом,  денежно-кредитная  политика  -  один  из  мощнейших инструментов   экономической   политики,    находящихся    в    распоряжении государства. Обладая такими средствами, как пересмотр резервной нормы,  изменение учетной  ставки  и  операции  на  открытом  рынке,  Центральный  Банк  может оказывать определяющее воздействие на  денежное  предложение,  а  через  его посредство - на реальный национальный продукт, занятость и индекс цен.

     Осуществляя кредитное регулирование, государство  преследует следующие цели: воздействуя  на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование  на расширение или сокращение кредитования экономики, оно, таким образом, достигает  стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки  национальных экспертов на внешнем  рынке.

     Нужно отметить, что с помощью кредитного регулирования государство стремится  смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания  коньюктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства.

     Глобализация  экономики предопределяет согласованное  использование центральными банками  развитых стран методов и инструментов проведения ДКП. В частности, в условиях усиления взаимозависимости национальных экономик возрастает роль координации  ДКП разных стран в управлении валютными курсами и процентными  ставками, способными усиливать движение спекулятивного капитала; согласовании динамики денежной базы, а также  норм обязательного резервирования. Важное значение имеет использование общих подходов к регулированию национальных финансовых рынков.

     СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

     I нормативно-правовая  база

1. Федеральный закон от 02.12.1990 г «О банках и банковской деятельности» №395-1 (ред. от 30.09.2010).
2. Федеральный закон от 10.12.2003 г «О валютном регулировании и валютном контроле» № 173-ФЗ (ред. от 07.02.2011).
3. Федеральный закон от 10.07.2002 г. «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) №86-ФЗ (ред. от 26.04.2007). 

     II книги, монографии, учебники и учебные пособия

4. Бакулина, Т. С. Организация деятельности центрального банка : учебное пособие /. – Ульяновск, 2009.
5. Гаврилюк Т.В. Денежно-кредитные системы зарубежных стран./ Учебное пособие по специальности «Банковское дело». – Симферополь, 2009.– 163 с.
6. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов/ Жуков Е. Ф., Зеленкова Н. М., Литвинова Л. Т. /Под ред. Проф. Жукова Е. Ф. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 г. – с. 703.

     III периодическая печать и статьи

7. Ахмедуев А. Количественные ориентиры денежно-кредитной политики // Экономист. – 2010. - № 11.
8. Гуревич М.И. К вопросу о совершенствовании денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. - 2010. - №5.-с.43-46.
9. Ершов М.В. Задачи экономического развития и денежно-кредитные подходы // Деньги и кредит. - 2010. - №6.-с.31-35.
10. Медведев Н.Н. Инструменты денежно-кредитного регулирования // Финансы и кредит. - 2010. - №23.-с.45-54.
11. Толчин Т.В. Об оценке эффективности деятельности банков // Деньги и кредит. - 2010. - №9.-с.15-17.
12. Лаврушин О. И. О денежно-кредитной и банковской политике. // Банковское дело. – 2008. № 5 – с. 10-14.

     IV сайты сети интернет

13. www.fxeuroclub.ru - Дилинговый центр Forex Euro Club.
14. www.ereport.ru - Мировая экономика.
15. finanal.ru - Финансовая аналитика.
16. theory-of-money.ru – Теория денег.