Внешняя правовая и налоговая среда

• коммерческие банки;
• взаимосберегательные банки;
• кредитные союзы;
• страховые компании;
• негосударственные пенсионные фонды;
• инвестиционные фонды;
• финансовые компании.

     Коммерческие  банки предлагают широкий спектр услуг по привлечению денежных средств от экономических субъектов по предложению займов.

     Сберегательные  институты являются специальными финансовыми институтами. Основными источниками средств выступают сберегательные вклады, срочные потребительские депозиты.

     Кредитные союзы являются институтами взаимного кредитования, которые принимают вклады физических лиц и кредитуют членов союза на приемлемых для тех условиях.

     К сберегательным учреждениям, действующим  на договорной основе, относят страховые компании и пенсионные фонды, характеризующиеся устойчивым притоком средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов в пенсионных фондах. Имеют возможность инвестировать средства в долгосрочные высокодоходные инструменты.

     На  рынке страховых полисов и  пенсионных счетов в России присутствует и негосударственные пенсионные фонды, предусматривающие дополнительное пенсионное обеспечение за счет взносов работодателей и работающего населения.

     Инвестиционные  фонды функционируют в форме инвестиционных компаний, закрытых акционерных обществ, открытых акционерных обществ. Они аккумулируют ресурсы инвесторов и вкладывают их в инструменты денежного рынка и рынка капитала, в специализированные активы (недвижимость), специализируются на долгосрочных инвестициях, выпуская финансовые обязательства различных номиналов, что позволяет им быстро продавать и покупать финансовые обязательства, на которых уже существует рынок или выкупать свои акции по их текущей рыночной цене.

     Финансовые  компании предоставляют краткосрочные и среднесрочные кредиты, а также лизинговые кредиты для предприятий, не имеющих возможности получить кредит где-либо еще. Финансовые компании получают средства за счет банковских кредитов, продажи ценных бумаг, выпуска долговых обязательств. К финансовым организациям также относятся инвестиционные банки и венчурные фирмы. 

3.2. Рынки денег и капиталов.

     Финансовый  рынок делится на две звена:

1. рынок денег
2. рынок капиталов.

     Рынок денег — это сфера, где можно  их купить. Его функционирование обеспечивается прежде всего кредитной системой — совокупностью кредитных учреждений, которые осуществляют концентрацию временно свободных денежных средств  и их предоставление в кредит. Кредитная система состоит из двух частей: банковской системы и небанковских кредитных учреждений (кредитные союзы, ломбарды, кассы взаимопомощи и др.)

     Рынок капиталов — это сфера торговли не только деньгами, а и правом собственности. Инструментом рынка капиталов есть специальные ценные бумаги — акции.

     Кроме того, к рынку капиталов принадлежат  средне- и долгосрочные кредитные  обязательства. Акции и другие ценные бумаги, которые не дают права собственности, в том числе те, что выпускаются  государством, формируют рынок ценных бумаг.

     С его помощью осуществляется быстрое  и эффективное перераспределение  ресурсов между отдельными субъектами хозяйствования, областями, регионами  и странами.

     Причем  в отличие от сферы государственных  финансов, прежде всего бюджета государства, где подобное перераспределение имеет определенные признаки субъективизма, перераспределение через рынок ценных бумаг всегда имеет объективный характер, поскольку определяется критериями эффективности использования финансовых ресурсов. 
 

3.3. Изменение финансовой среды и финансовые инновации.

     Последние 15 лет характеризуются значительными  финансовыми инновациями сначала  в США, потом в Европе и экономически развитых странах Дальнего Востока. Список этих нововведений довольно внушителен. Возникновение инноваций происходит не само по себе, а имеет множество причин, как концептуальных, так и порожденных окружающей средой.

     Основным  побудительным мотивом любого финансового  нововведения является прибыль. С экономической точки зрения новый финансовый продукт или процесс будет прибыльным только тогда, когда он делает функционирование рынка более эффективным и/или универсальным.

     Конечно, в стабильном государстве нам, вероятно, не удастся сделать рынок более  эффективным и/или универсальным. Скорее всего, большая часть возможностей извлечения прибыли уже исчерпана и дальнейший их рост невозможен. Следовательно, какие тут могут быть финансовые инновации, если установившаяся ситуация характеризуется нехваткой новых финансовых продуктов и/или процессов? Чтобы появилась возможность извлекать прибыль из неэффективности и/или неуниверсальности, должна измениться окружающая среда. Существует целый ряд причин, влекущих за собой изменения:

• Непостоянство процентных ставок и темпов инфляции.
• Изменения регулятивного характера.
• Усовершенствование технологий.
• Экономическая активность.

     Существуют, конечно, и другие, например, международные  достижения, но мы концентрируем внимание на основных. Наверное, самая главная  причина в настоящее время  — это продолжающееся финансовое дерегулирование. Как и в других отраслях, переживших данный процесс, например авиаиндустрии, последствия шоковых изменений проявляются еще много лет. Другими словами, проходит немало времени, прежде чем наступает стабильное равновесие.

     Поскольку среда, в которой осуществляется мобилизация капитала, постоянно меняется, финансовый менеджер должен проявлять осторожность. Финансовые инновации изменяют не только стоимость, черты и доступность определенных видов финансирования, но и влияют на управление денежными средствами и портфелями ликвидных ценных бумаг. 

3.4. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски.

     Любая организация находится и функционирует  в среде. Каждое действие всех без  исключения организаций возможно только в том случае, если среда допускает его осуществление.

     Внешняя среда является источником, питающим организацию ресурсами, необходимыми для поддержания ее внутреннего потенциала на должном уровне. Организация находится в состоянии постоянного обмена с внешней средой, обеспечивая тем самым себе возможность выживания. Но ресурсы внешней среды не безграничны. И на них претендуют многие другие организации, находящиеся в этой же среде. Поэтому всегда существует возможность того, что организация не сможет получить нужные ресурсы из внешней среды. Это может ослабить ее потенциал и привести ко многим негативным для организации последствиям. Задача стратегического управления состоит в обеспечении такого взаимодействия организации со средой, которое позволяло бы ей поддерживать ее потенциал на уровне, необходимом для достижения ее целей, и тем самым давало бы ей возможность выживать в долгосрочной перспективе.

     Для того чтобы определить стратегию  поведения организации и провести эту стратегию в жизнь, руководство должно иметь углубленное представление не только о внутренней среде организации, ее потенциале и тенденциях развития, но и о внешней среде, тенденциях ее развития и месте, занимаемом в ней организацией. При этом внешнее окружение изучается стратегическим управлением в первую очередь для того, чтобы вскрыть те угрозы и возможности, которые организация должна учитывать при определении своих целей и при их достижении. 
Первоначальная внешняя среда организации рассматривалась как заданные условия деятельности, неподконтрольные руководству. В настоящее время приоритетной является точка зрения о том, что для того, чтобы выжить и развиваться в современных условиях любая организация должна не только приспосабливаться к внешней среде путем адаптации своей внутренней структуры и поведения на рынке, но и активно формировать внешние условия своей деятельности, постоянно выявляя во внешней среде угрозы и потенциальные возможности. Это положение легло в основу стратегического управления, используемого передовыми фирмами в условиях высокой неопределенности внешней среды.  

     Список использованной литературы:

1. Лимитовский М.А. Инвестиции на развивающихся рынках АНХ. Школа фин. менеджмента., М.: ДеКА, 2002 
2. Валдайцев С.В., Оценка бизнеса и инноваций.// Москва, Информационно - издательский дом "Филинъ", 1997 г.
3. Том Коупленд, Тим Коллер, Джек Муррин, Стоимость компаний: оценка и управление.// Москва, ЗАО"Олимп-Бизнес", 1999 г.
4. Шим Дж. К., Сигел Дж. Г., Финансовый менеджмент.// Москва, Информационно - издательский дом "Филинъ", 1997 г.
5. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. - М.: изд. "Перспектива", 1995 г.
6. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с анг. / Под ред. И.И. Елесеевой. - М.: Финансы и статистика, 1999 г.
7. Литовских А.М. Финансовый менеджмент. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999.
8. Логовинский Е. Алгоритм управления риском. Ведомости. 2 апреля 2002 г.
9. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, 2000 г.
10. Лусников А. Как снизить финансовые риски // Директор-Инфо. - 2001 г. - №5, 6. (http://www.director-info.ru/).
11. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002 г.
12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО "Новое знание",. 2000 г.