Управление рыночными рисками коммерческих банков

     2.2 Анализ управления рыночными  рисками Сбербанка РФ  

     Чистая  прибыль Сбербанка РФ  за январь-ноябрь составила 113,2 млрд руб, что на 4,4 % ниже прибыли прошлого года, говорится в сообщении банка. Чистая прибыль банка на 1 ноября составляла 113 млрд руб.

     По  итогам января-ноября 2008 г балансовая прибыль банка достигла 146,0 млрд руб, что на 1,94% ниже показателя 2007 г. Капитал банка составил 1трлн 87,5 млрд. руб, увеличившись с начала текущего года на 60% за счет полученной чистой прибыли и субординированных кредитов.

     Ресурсная база банка увеличилась за счет притока  средств физических и юридических  лиц, а также за счет субординированных кредитов Банка России. Остаток средств юридических лиц за 11 месяцев увеличился на 425 млрд руб или 32%. В ноябре также наблюдался приток средств корпоративных клиентов. Одновременно, в ноябре закончился срок депозитов на общую сумму 100 млрд руб, в которых по итогам аукционов были размещены средства федерального бюджета. Возврат средств с этих депозитов привел к снижению остатка средств юридических лиц за ноябрь на 84 млрд руб.

     Остаток средств на счетах физических лиц  за 11 месяцев увеличился на 265 млрд руб  и превысил 2,92 трлн руб. При этом в ноябре прирост составил 13,3 млрд руб. По итогам 10 месяцев текущего года доля Сбербанка на рынке средств  частных клиентов составила 52,3%.

     Еще одним важным источником финансирования активных операций Сбербанка стали  субординированные кредиты, предоставленные  Банком России, которые по состоянию  на 1 декабря 2008 г составили 300 млрд руб.

     Объем кредитного портфеля юридических лиц  увеличился на 25,5% и

составил  порядка 3,9 трлн руб. Объем кредитного портфеля физических лиц увеличился на 33,5% и составил около 1,27 трлн руб. При этом прирост кредитного портфеля физических лиц /317 млрд руб/ превысил прирост  за аналогичный период прошлого года /225 млрд руб/.

     В ноябре текущего года банк выдал более 440 млрд руб корпоративным клиентам и около 58 млрд руб частным заемщикам. Кроме того, в ноябре банк предоставил  финансирование корпоративному сектору  на сумму около 20 млрд руб в форме  приобретения облигаций российских эмитентов, работающих в отраслях транспорта, связи и телекоммуникаций, энергетики, производства минеральных удобрений, самолетостроения и др.

     В текущих экономических условиях банк придерживается консервативной политики по управлению рисками. Объем созданных резервов на возможные потери по ссудам составляет 3,8% от ссудного портфеля, а уровень просроченных кредитов – 1,7%. Таким образом, объем созданных банком резервов в 2,3 раза превышает просроченную задолженность.

     Объем вложений в ценные бумаги за 11 месяцев практически не изменился и составил 513 млрд руб. Большую часть портфеля по-прежнему составляют государственные ценные бумаги, которые банк использует для регулирования ликвидности. По итогам 11 месяцев положительный финансовый результат от операций с ценными бумагами, отраженный в отчете о прибылях и убытках, составляет 26 млрд руб.

     Сбербанк  России обращает внимание пользователей  отчетности на то, что в данном сообщении  показатели прироста с начала 2008 г  в целях сопоставимости рассчитаны по внутренней методике банка, введенной в действие с 1 января 2008 г в связи с переходом на новые правила бухгалтерского учета /положение Банка России N302-П/. Темп прироста капитала рассчитан исходя из значения капитала на 1 января 2008 г, учитывающего события после отчетной даты.

      Опубликованная  Сбербанком отчётность за 3 квартал 2009 года свидетельствует о замедлении темпов роста просроченной задолженности, опережающем снижении процентных расходов и эффективном контроле за операционными  издержками. Тем не менее, что в настоящее время Сбербанк оценивается рынком недёшево, в 1,9 балансовой стоимости собственного капитала.

      7 декабря Сбербанк представил  неаудированную консолидированную  финансовую отчётность, подготовленную  в соответствии со стандартами  МСФО, по итогам 9 месяцев 2009 года. За этот период активы банка уменьшились на 0,4% и составили 6,7 трлн. рублей. Валовые кредиты выросли на 4,8%, достигнув уровня 5,5 трлн. рублей. Собственный капитал банка составил на конец сентября 2009 года 770 млрд. рублей, увеличившись с начала года на 2,7%. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Основные  показатели баланса и финансовые коэффициенты Сбербанка, млрд. руб.

Таблица 2. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Основные  показатели отчёта о прибылях и убытках  и финансовые коэффициенты Сбербанка, млрд. руб.

Таблица 3.

 

      Замедление  темпов увеличения просроченной задолженности. В третьем квартале просроченная задолженность выросла на 10% против роста на 22% во втором квартале. В  результате, по итогам 3 квартала уровень  просроченной задолженности по системе  учёта всей суммы кредита, если просрочен хотя бы один платёж на 1 день, составил 11,8% против 10,8% на конец 2 квартала.

      Сбербанк  вновь продемонстрировал возможность  зарабатывать даже в условиях давления на процентную маржу в секторе. Отмечается уменьшение процентных расходов в 3 квартале на 3,8% по сравнению со 2 кварталом при снижении процентных доходов лишь на 0,3%. По данным банка, ставки по депозитам снижались в 3 квартале более значительно, чем по кредитам. Комиссионные доходы увеличились на 9,9% в третьем квартале по сравнению с уровнем 2 квартала, до 27,1 млрд. рублей.

      При увеличении доходов и эффективности  Сбербанк продолжает снижать операционные расходы. В частности, в третьем  квартале операционные расходы снизились  на 6,9% по сравнению с уровнем второго  квартала, до 53,3 млрд. рублей. Коэффициент cost/income снизился за квартал на 2,9 п.п. до 31,6%.

      Благодаря росту доходов и снижению расходов Сбербанк смог увеличить отчисления в резервы в третьем квартале на 8,8% по сравнению со вторым кварталом, до 109,7 млрд. рублей.

      Несмотря  на позитивную отчётность по итогам 3 квартала, мы отмечаем, что в настоящее время  Сбербанк оценивается рынком недёшево, в 1,9 балансовой стоимости 2010 года. Наша 12-месячная целевая цена 1обыкновенной акции Сбербанка составляет $2,32, рекомендация – "Держать". Целевая 12-месячная целевая цена 1 привилегированной акции Сбербанка - $1,10, потенциал снижения – 44% 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава3 Совершенствование решения управления рыночными рисками коммерческим банком (на примере Сбербанка РФ) 

     Глобализация мировой экономики и финансовых рынков привели к существенным сдвигам в условиях развития банковской системы. Во-первых, стремительно возросли частота и размах изменений экономической среды в мире и в отдельных странах, заметно сократилась степень ее предсказуемости. В значительной мере это связано с расширением в разных странах операций с многообразным спектром универсальных финансовых инструментов. Во-вторых, участились банковские кризисы, охватившие все группы стран, но особенно остро проявляющиеся в странах с развивающимися рынками. Эти кризисы вызываются сочетанием различных факторов, включая экономические, институциональные, политические, психологические. Россия не стала в данном случае исключением.

     Финансовый  кризис наглядно показывает, что развитие российской экономики все больше увязывается с общемировыми процессами. В наибольшей мере это касается банковской системы как основной части финансового сектора России. Интеграция России в мировую финансовую систему проявляется в зависимости банковского сектора от конъюнктуры на мировых рынках.

     Мировой финансовый кризис (global economic crisis) представляет собой устойчивый финансовый кризис стран, которые входят в глобальную финансовую систему, основанную на доминировании американской финансовой системы над другими системами.

     Мировой финансовый кризис 2008 года прямое следствие глобализации мировой экономики и финансового кризиса в США, как центра мировой глобализации. При этом мировой (глобальный) экономический кризис угрожает свести к минимуму все завоевания глобализации.

     Можно проследить следующую хронологию мирового финансового кризиса.

     2006 год: начало ипотечного кризиса в США. Вследствие 20 %-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов. Это стало предпосылкой мирового финансового кризиса.

     2007 год: ипотечный кризис в США продолжается. В других странах пока не наблюдается признаки надвигающего мирового финансового кризиса. Однако с ноября началось падение мировых фондовых индексов вплоть до конца 2008 года.

     2008 год: ипотечный кризис в США спровоцировал кризис ликвидности банков США, а затем распространился по всему миру. Мировой финансовый кризис набирает темпы роста. Крупнейшие мировые банки прекратили свое существование. В России это вылилось в банковский кризис.

     Влияние мирового финансового кризиса на российскую экономику  проявляется  в следующем:

     1. Оказанное кризисом воздействие на экономику России затрагивает преимущественно финансовую сферу.

     2. Экономические показатели приостановили  свой рост, и потребительский  рынок в стране инфляционно  сжимается, что подготовляет национальный торговый и ипотечный кризисы.

     3. Пик глобального кризиса в РФ планируется на 1-2 квартал 2009 г.

     4. Падение мировых цен на нефть  приводит к обвалу на фондовом  рынке, падению промышленного  производства, росту безработицы  и усилению инфляции, снижению  потребления.

     5. Глобальный кризис окажется для России особенно тяжелым из-за экспортно-сырьевой ориентации экономики.

     6. Выход страны из кризиса будет  сопряжен с большими структурными  переменами в экономике, общественными  потрясениями и падением роли  сырьевых корпораций.

     В настоящее время проявляется влияние мирового финансового кризиса в банковской системе России. После цикла первых биржевых обвалов в январе-феврале 2008 года российские банки начали всерьез ощущать недостаток платежных средств. Избыток свободных средств в мировой экономике сменился их острой нехваткой. Возможности внешнего кредитного поддержания российских компаний существенно сократились, открыв наличие внутренних экономических проблем. Дефицит платежных средств у банков возник в связи с увеличением трудностей с оплатой кредитов должников, прежде всего относящихся к «среднему классу».