Управление государственным кредитом в Российской Федерации

Как показал  опыт стран с развитой рыночной экономикой, участие центрального банка на рынке  государственных ценных бумаг является важным положительным фактором, так как повышает ликвидность рынка государственных ценных бумаг. Центральный банк осуществляет целый спектр операций с государственными ценными бумагами, которые служат инструментами его кредитно-денежной политики: операции на открытом рынке (прямая купля-продажа государственных ценных бумаг, операции РЕПО — соглашения об обратном выкупе), операции по ломбардному кредитованию под залог государственных ценных бумаг.

Следует отметить, что результативная денежно-кредитная  политика Банка России (ЦБ) является основным залогом успешного развития рынка государственных ценных бумаг. Но участие ЦБ в развитии рынка государственных ценных бумаг не ограничивается только рамками денежно-кредитной политики. Кроме того, ЦБ выступает в качестве агента Министерства финансов по размещению новых выпусков государственных долговых обязательств. 
 

2.2Состояние внутреннего государственного долга  в последние несколько лет

2.3 Повышение эффективности  методов управления внутренним государственным долгом

     Существует необходимость законодательного реформирования системы управления госдолгом Российской Федерации и первоочередного проведения необходимых мероприятий, к которым можно отнести: разработку и принятие Федерального закона о внесении в Бюджетный кодекс Российской Федерации по внесению поправок в части, касающейся вопросов управления государственным долгом; разработку и принятие федерального закона о государственном долге Российской Федерации; создание единой базы данных по государственному долгу Российской Федерации; разработку и утверждение единого порядка ведения Государственной долговой книги Российской Федерации, субъекта Российской Федерации и муниципальной долговой книги; разработку критериев и механизмов оценки эффективности заемной и долговой политики.                                                                                      Можно выделить два основных направления совершенствования управления государственным внутренним долгом РФ: усиление административного контроля за финансовыми потоками, дополненное ужесточением законодательства и осуществление системных институциональных изменений, создающих благоприятный инвестиционный климат. Первое направление - это осуществление административных мер против стандартных схем нелегального вывоза капитала - занижения экспортных цен, невозврата валютной выручки, фиктивных импортных контрактов с авансовой оплатой и завышенными ценами, коррупции на таможне, расчетов через оффшоры. Второе направление для России предпочтительнее. Меры по укреплению доверия к российской экономике должны включать в себя: улучшение налоговой системы и налогового администрирования; сбалансированность бюджета; обеспечение надежной работы банковской системы; защиту прав кредиторов и инвесторов; прозрачность финансовой отчетности всех предприятий и организаций; борьба с преступностью и коррупцией, резкое улучшение работы прокуратуры и судебной системы; строгое соблюдение федеральных законов на всей территории РФ, прекращение произвола и избирательных привилегий со стороны региональных и местных властей. Таким образом, можно сделать вывод, что на состояние государственного долга существенно влияет и совершенствование управления им – порядка и условий получения новых займов, размеров погашений и выплачиваемых процентов 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.Управление внешним государственным долгом в Российской Федерации 

3.1 Характеристика управления внешним государственным долгом в Российской Федерации начиная с момента становления рыночной экономики-конец XX века 90-е годы

     Унаследованная  Россией от командно-административного строя бывшего СССР система управления долгом выявила свою неадекватность условиям переходного периода экономического развития, В значительной мере это было связано с тем, что Союз ССР в послевоенные годы был образцовым заемщиком, своевременно и в полном объеме выполнявшим свои долговые обязательства. Опыт преодоления долговых и финансовых кризисов у структур, занимающихся управлением долгом, отсутствовал. Для долговых институтов Российской Федерации в первые годы после распада СССР были характерны две важные особенности: использование Внешэкономбанка СССР (ВЭБ), располагающего значительным техническим и кадровым потенциалом, в качестве агента российского Правительства по мобилизации внешних заемных ресурсов, децентрализация функции по управлению внешним долгом и осуществлению внешних заимствований в различных министерствах и ведомствах, включая Минфин России, Минэкономики России, отраслевые министерства и ведомства.                                                         В стране, практически не существовало единого центра по управлению государственным долгом и реализации единой долговой стратегии государства, отсутствовал внутренний рынок финансовых инструментов с фиксированной доходностью (государственных облигаций). Долговой кризис 1991 года привел к утрате Россией доступа, к иностранным (коммерческим) источникам капитала. Основная цель долговой политики в 1991-1993 годах сводилась к организации управления займами международных финансовых организаций (МФО). Вплоть до середины 1996 года управление государственным внешним долгом сводилось, в основном, к урегулированию долга бывшего СССР в рамках Парижского и Лондонского клубов кредиторов. В период 1996-1997 годов процесс формирования отдельных элементов системы управления государственным долгом осуществлялся не на основании долговой стратегии, а в ответ на текущие потребности в области государственных расходов. В целом это позволяло контролировать долговую ситуацию лишь в краткосрочной перспективе и решать в основном проблемы текущего бюджетного дефицита по мере их возникновения. В 1994-1995 годах был реализован ряд важных технических новшеств, в частности была создана торговая система ММВБ, обеспечившая технические возможности для первичного размещения и вторичного рынка государственных ценных бумаг. Процесс централизации долговых функций в Министерстве финансов Российской Федерации качался с 1998 года. В целом, в 90-х годах институциональная структура управления государственным долгом России не подвергалась серьезному реформированию и отличалась следующими недостатками: отсутствие должной координации долговой политики страны с денежно-кредитной и фискальной политикой; отсутствие стратегического подхода, краткосрочный характер мер в области управления государственным долгом; отсутствие четкой координации между операциями на рынках внешних и внутренних долговых обязательств; непрозрачность долговой политики для кредиторов и инвесторов, российского общества в целом, отсутствие регулярной отчетности по государственному долгу; отсутствие эффективных процедур управления рисками, связанных со структурой государственного долга; неполнота и разрозненность информации о займах субъектов федерации и государственных предприятий, многие из которых были экономически нерациональны и негативно влияли на платежеспособность страны, отсутствие реальных механизмов контроля и регулирования их со стороны федерального Правительства. Финансовый кризис 1998 года выявил необходимость формирования элементов новой системы управления государственным долгом.  
 
 

3.2 Состояние внешнего государственного долга  в последние несколько лет 3.3Повышение эффективности  методов управления внешним государственным долгом