Управление государственным кредитом РФ

В абсолютном выражении российский внешний государственный долг на 1 января 2012 года составил 37,6 млрд. долларов, что является одним из самых низких показателей в Европе. По относительным показателям, российский внешний госдолг составляет 3 % от объема ВВП страны. По состоянию на апрель 2012 года объем внешнего долга снизился, составив $31,1 млрд., или 2,5% ВВП. В то же время в этом месяце Россия после двенадцатилетнего перерыва снова вернулась к заимствованиям на внешнем рынке, разместив два транша еврооблигаций на $5,5 млрд.

Для сравнения – после кризиса 1998 года внешний долг России составлял 100,0 % от ВВП. При этом, на начало 1999 года внешний долг России составлял 146,4 % от ВВП. ⁹

По  принятому трёхлетнему бюджету  на период 2008–2010 гг., госдолг должен был удерживаться в рамках 2,5 % от ВВП. Однако вследствие падения цен на нефть бюджет России стал дефицитным, и уже в 2010-м году дефицит планируется покрывать за счёт новых кредитов. В наихудшем случае в ближайшие три года внешний долг России может вырасти на $75 млрд.

Структура внешнего долга России по состоянию  на 1 января 2012 года представлена в таблице 2.

Таблица 2 – Структура государственного внешнего долга России

Наименование	Сумма, млн. долларов США	Сумма, млн. ЕВРО
Задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба	999,8	696,9
Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба	1 820,4	1 268,9
Задолженность бывшим странам СЭВ	1 300,1	906,2
Коммерческая задолженность бывшего  СССР	830,5	578,9
Задолженность перед международными финансовыми организациями	3 793,9	2 644,6
Задолженность по еврооблигационным  займам	26 239,6	18 290,5
Задолженность по ОВГВЗ (облигации внутреннего государственного валютного займа)	1 775,3	1 237,5
Задолженность по гарантиям Российской Федерации в иностранной валюте	881,4	614,4
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства  бывшего СССР, принятые Российской Федерацией)	37 641,0	26 237,9

 

Графически структура  внешнего долга России по состоянию  на 01.01.10г. представлена на рисунке 3.¹

Анализируя данные, представленные на рисунке 3, можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в общей структуре государственного внешнего долга России приходится на задолженность по еврооблигационным займам, на долю которых приходится 70% общего внешнего долга РФ.

На долю задолженности  перед международными финансовыми  организациями приходится лишь  10% от общей суммы внешнего долга РФ.

Коммерческая задолженность  бывшего СССР сократилась до 3% в  общей структуре внешнего долга  РФ.

Источниками погашения  государственных займов и уплаты по ним процентов являются собираемые государством налоги. Кредиторы государства  получают гарантированный доход в виде процентов, т.е. таким образом через займы происходит дополнительное перераспределение национального дохода.

 

Рисунок 3 – Структура внешнего долга РФ по состоянию на 01.01.12г.

 

Муниципальный кредит –  экономические отношения, по которым муниципальное образование выступает в роли кредитора или заёмщика. Территориальные финансы обеспечивают финансирование широкого круга мероприятий, связанных с социально- культурным и коммунально-бытовым обслуживанием населения. По основным признакам муниципальный кредит совпадает с государственным кредитом, но порядок его формирования, распределения и использования, ответственность по подобным обязательствам определяется местными органами власти. Он предназначен для покрытия дефицита местного бюджета и финансирования местных инвестиционных программ.

Одним из основных методов  финансирования расходов территориальных  бюджетов является выпуск и использование  займов. В соответствии с федеральным законом от 25.09.97 № 126«О финансовых основах местного самоуправления» целями выпуска облигаций являются реализации программ и проектов развития муниципальных образований, обеспечивается выпуск облигаций муниципальным имуществом и средствами местных бюджетов. Расходы по обслуживанию и погашению муниципального долга не обязательно финансируются из бюджета. Они могут покрываться за счёт прибыли, полученной от оказания услуг организациями, на создание и развитие которых привлекались средства путём выпуска облигаций. В структуре займов регионов и городов преобладают государственные краткосрочные облигации (ГКО).

Таким образом, кредитное финансирование государства и местных органов представляет собой: инструмент увязки доходов и расходов государства; способ воздействия на социальную и денежно-кредитную политику; фактор ускорения темпов социального и экономического развития страны.¹⁰

Государственным долгом РФ являются долговые обязательства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями, и иными субъектами  международного права, включая обязательства по государственным гарантиям. Гос долг обеспечивается всем, находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну.

Долговые обязательства  существуют в форме:

Кредитных соглашений и  договоров, заключенных от имени  РФ;

Государственных займов, осуществляемых путем выпуска ценных бумаг от им. РФ;

Договоров и соглашений о получении РФ бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

Договоров о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий;

Соглашений и договоров  о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

Внутренний долг –  обязательства номинированные в  национальной валюте

Внешний долг – обязательства  номинированные в иностранной валюте.

В объем государственного внутреннего долга включаются:

Основная номинальная  сумма долга по государственным  ценнымбумагам;

Объем основного долга  по кредитам, полученным РФ;

Объем основного долга по бюджетным ссудам и кредитам, полученным РФ от бюджетов других уровней;

Объем обязательств по государственным  гарантиям, предоставленным Российской Федерацией

В объем внешнего долга РФ  входят:

Объем основного долга  по полученным Российской Федерацией  кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, и пр. международных организаций

Объем обязательств по государственным  гарантиям, предоставленным Российской Федерацией

Обслуживание государственного долга предполагает: осуществление операций по размещению долговых обязательств; выплату доходов по ним; погашение долга полностью или частично согласно плану.

Способы регулирования  долга:

– рефинансирование –  погашение старой государственной  задолженности путем выпуска  новых займов;

– конверсия – изменение  доходности займов (понижение —  в целях снижения расходов по управлению государственным долгом или повышение  доходности для кредиторов);

– консолидация – изменения  срока действия уже выпущенных займов в сторону увеличения (как правило) или сокращения;

– унификация займов –  объединение нескольких займов в  один путем обмена облигаций ранее  выпущенных займов на облигации новых  займов;

– отсрочка погашения  займа отличается от консолидации тем, что в этом случае не только отодвигаются сроки погашения, но и, как правило, прекращаются выплаты доходов;

– аннулирование государственного долга – полный отказ государства  от обязательств по выпущенным займам;

– реструктуризация долга  – погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долгов и сроков их погашения.

Реструктуризация долга  – основанное на соглашении прекращение  долговых обязательств, составляющих долг, с заменой их иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения.

Предельный объем  долга устанавливается законом (решением) о соответствующем бюджете на очередной финансовый год (долг субъекта и МО – не более годового объема доходов, для сугубо дотационных – не более 50% общего объема доходов без учета безвозмездных поступлений)

Предельный объем на обслуживание долга не должен превышать 15% от объема расходов соответствующего бюджета.¹¹

Обслуживание долга  РФ производится Банком России безвозмездно.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Государственный кредит, являясь составной  частью финансовой системы любого государства, активно используется им в целях  сбалансированности бюджетно-финансовой и денежно-кредитной политики.

Задачами государственного кредита можно назвать влияние государства на денежно-кредитную политику, финансовое состояние страны;  регулирование макроэкономики; регулирование микроэкономики и поиск финансов для покрытия бюджетных расходов.

Кредитором выступают  физические и юридические лица, заемщиком  – государство в лице его органов. В отношении других государств РФ может выступать как должником, так и кредитором.

Государственный кредит, как финансовая категория выполняет  три функции: распределительную, через  которую осуществляется формирование централизованных денежных фондов или их использование на принципах срочности, платности и возвратности;  регулирующую, при реализации которой, вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость; контрольную, которая в основном контролирует целевое использование средств, сроки их возврата и своевременность уплаты процентов.

Управление государственным  кредитом – совокупность действий государства, связанных с обслуживанием и погашением государственного долга, выпуском и размещением новых займов, регулированием рынка государственного кредита. Регулируют и осуществляют эту деятельность Минфин и ЦБ РБ, которые определяют общий объем бюджетного дефицита и характер займов, необходимых для его финансирования, разрабатывают кредитную политику и ее институциональное обеспечение.

 

 

 

Список использованных источников и литературы

 

1. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для студентов высших учебных заведений. – М.: ЮНИТИ, 2011. – 688с.
2. Балабанов А., Балабанов И. Финансы: Учебное пособие. – СПб: Питер, 2009.– 192 с.
3. Васильева Е. Краткосрочные процентные ставки и состояние ликвидности денежного рынка в России на фоне мирового финансового кризиса // Вопросы экономики. – 2012. – N 8. – С. 66-85.
4. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы: Учебник для вузов. М.: Маркетинг, 2009.– 502с.
5. Галочкин М. И. Зарубежный опыт государственного регулирования рынка производных ценных бумаг и возможности его адаптации к российской практике // Экономические науки. – 2010. – N 6. – С. 162-165.
6. Кудров В.М. Мировая экономика: Учебник. – М.: Издательство БЕК, 2009. – 464 с.
7. Петрова И. А. Необходимость государственного регулирования рынка производных финансовых инструментов //Труд и социальные отношения. – 2011.– N 2.– С. 131-135.
8. Родионова В.М.   Финансы. / В.М. Родионова. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 570с.
9. Товмасян Р. Э. Денежно-кредитное регулирование в Российской Федерации // Вестник Адыгейского государственного университета. – 2012. – с. 174–177.
10. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник для вузов / Под ред. Дробозиной Л.А.– М.: Финансы, ЮНИТИ, 2012.– 315с.
11. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник / Г.М. Ковалева. – М.: Финансы и статистика, 2009.– 368с.
12. Финансы. Учебник / Под ред. проф. В.В. Ковалева.– М.: ПБОЮЛ , 2011.– 640 с.
13. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник / Под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архипова.– М.: Проспект, 2009.– 380с.
14. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. проф. М. В. Романовского, проф. О. В. Врублевской, проф. Б. М. Сабанти. – М.: Перспектива, Юрайт, 2012. –420с.
15. http:// www. minfin.ru

 

 

 

 

 

 

 

 

¹ Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник / Г.М. Ковалева. – М.: Финансы и статистика, 2009.– 368с.

² Галочкин М. И. Зарубежный опыт государственного регулирования рынка производных ценных бумаг и возможности его адаптации к российской практике // Экономические науки. – 2010. – N 6. – С. 162-165.