Управление государственным кредитом РФ

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В современных условиях экономического развития государственный кредит играет существенную и многогранную роль в макроэкономической системе любого государства. Это объясняется тем, что отношения складывающиеся в процессе заемно-кредитной деятельности государства оказывают значительное влияние на состояние государственных финансов, денежного обращения, инвестиционного климата, структуру потребления и развития международного сотрудничества государств.

Государственное кредитование также активно используется в качестве инструмента регулирования экономики с целью поддержания тех или иных отраслей экономики, регионов, в некоторых случаях отдельных социально значимых предприятий и фирм. Использование международного кредита носит политический характер и служит обеспечению экономических и политических интересов России в современном мире.

Проводимая в последние  годы политика бюджетного профицита  помогла снизить остроту долговой проблемы. Однако государственный долг в настоящее время остается одной из наиболее острых проблем, сдерживающих социально-экономический рост страны.

Исходя из вышесказанного целью данной работы является изучение государственного кредита в Российской Федерации.

Для достижения указанной  цели необходимо решить следующие задачи:

– определить сущность, цели и задачи государственного кредита;

– изучить структуру  государственного кредита;

– рассмотреть особенности управления государственным кредитом в России.

Объектом исследования выступает Финансовая система Российской Федерации в целом.

Предметом исследования является государственный кредит.

 

1. Теоретические  аспекты государственного кредита

1.1. Сущность, цели и задачи государственного кредита

 

Как экономическая категория кредит является важнейшим элементом финансов и представляет собой совокупность экономических отношений, возникающих по поводу получения государством или размещения со стороны государства денежных средств, а также относительно отношений по предоставлению государственных  гарантий.

Государственный кредит – это урегулированная нормами финансового права деятельность государства, направленная на получение в кредит денежных средств на условиях возвратности, срочности, возмездности и добровольности. Государство выступает в качестве заемщика средств. В отношении других государств РФ может выступать как должником, так и кредитором.¹

Государственный кредит, являясь составной частью финансовой системы любого государства, активно  используется им в целях сбалансированности бюджетно-финансовой и денежно-кредитной  политики. Представляя собой одну из форм мобилизации финансовых ресурсов, государственный кредит играет двоякую роль. Во-первых, в отношениях по государственному долгу он ориентирован на формирование дополнительных денежных средств в целях финансирования основных функций государства, во-вторых, в отношениях по государственному кредитованию он направлен на распределение имеющихся денежных средств для финансирования отдельных направлений государственной деятельности.

Государственный кредит – самостоятельное звено государственных финансов, представляющее собой особую форму денежных отношений между государством, юридическими и физическими лицами. Главная форма экономических отношений в его рамках – когда государство выступает как заемщик средств. Реже оно является кредитором, предоставляя ссуды юридическим и физическим лицам. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение частных обязательств, оно выступает как гарант.

Задачами государственного кредита можно назвать:

– влияние государства на денежно-кредитную политику, финансовое состояние страны;

– регулирование макроэкономики;

– регулирование микроэкономики;

– поиск финансов для покрытия бюджетных расходов. ²

Отличие государственного кредита от банковского заключается, прежде всего, в том, что он не имеет целевой направленности, обеспечением его служит все имущество, находящееся в собственности государства, средства госкредита чаще всего идут на покрытие дефицита государственного бюджета (непроизводительное использование капитала).

Кредитные ресурсы формируются главным образом путем консолидации временно свободных фондов денежных средств амортизационных отчислений, сбережений граждан, накоплений предприятий и организаций, некоторых бюджетных и внебюджетных средств, страховых начислений и др. Временно свободные денежные средства привлекают для своих целей не только хозяйствующие субъекты, но и государство.

Кредитором выступают  физические и юридические лица, заемщиком  – государство в лице его органов. В отношении других государств РФ может выступать как должником, так и кредитором.

 Денежные средства, взятые взаймы у хозяйствующих  субъектов, других государств, МВФ  и т. п., поступают в распоряжение  органов государства, превращаясь  в дополнительные финансовые  ресурсы. Они могут быть использованы как инвестиционный ресурс, как планируемый бюджетный ресурс, но, как правило, государственные займы в разных формах используются для покрытия бюджетного дефицита.

Источником погашения  государственных займов и выплаты  процентов по ним выступают средства бюджета, где ежегодно эти расходы выделяются в отдельную строку.

Государственный кредит выступает как инструмент перераспределения  финансовых ресурсов. Население через  налоги оплачивает обслуживание государственного долга. Основой государственного кредита являются возвратность и платность. Его отличают более низкие процентные ставки.

Государственный кредит, как финансовая категория выполняет  три функции:

– распределительную, через которую осуществляется формирование централизованных денежных фондов или их использование на принципах срочности, платности и возвратности; 

– регулирующую, при реализации которой, вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость;

– контрольную, которая в основном контролирует целевое использование средств, сроки их возврата и своевременность уплаты процентов.

С помощью распределительной  функции идет процесс формирования централизованных денежных фондов государства либо их использование на принципах срочности, возвратности и возмездности. В связи с более быстрым увеличением расходов по сравнению с налоговыми поступлениями государственные займы в последнее время стали инструментом финансирования расходов бюджета. И в результате налоговое бремя с помощью распределительной функции государственного кредита более равномерно распределяется на налогоплательщиков по времени.

Регулирующая функция  означает, что, предоставляя на условиях срочности, платности, обеспеченности, возвратности и целевого использования средства заемщикам, государство способствует достижению лучшей результативности применения бюджетных ссуд. Действительно, практика показывает большую эффективность использования средств, выделенных именно на возвратной и платной основе, по сравнению с использованием безвозвратных и бесплатных ассигнований.

Указанные принципы кредитования обеспечивают эффективное использование  средств, полученных Российской Федерацией от зарубежных кредиторов на финансирование бюджетных дефицитов, проведение структурной политики и реструктуризацию экономики, поддержку приватизации, фондового рынка и т.п.

Контрольная функция  государственного кредита обеспечивает целевое и эффективное использование  денежных ресурсов, выделяемых государством. Уполномоченные органы на федеральном уровне, проводя соответствующие контрольные действия, используют следующие формы контроля:

– мониторинг движения денежных средств через органы федерального казначейства или уполномоченные банки;

– проверка соблюдения условий кредитных соглашений;

– контроль над целевым использованием заемщиком полученных средств; таким образом, сущностью государственного кредита являются экономические отношения по перераспределению стоимости внутреннего валового продукта (ВВП) и определенной части национального богатства.³ 

Длительность выплаты  государственного кредита – не более 30 лет. Немаловажное значение для достижения стратегических целей страны, определения её роли в современном рынке капиталов играет управление госдолгом. Уполномоченными по этому виду деятельности является Министерство Финансов РФ и Центральный Банк. 

Прямое отношение к  государственному кредиту имеет  понятие «государственный долг» имеет. Увеличение кредиторской задолженности страны ведет к увеличению государственного долга. Имеет место и обратный процесс. Причем для государственного долга необходимо обеспечение его государственной казной. 

1.2. Структура  государственного кредита

 

Структура государственного кредита образуется из разных взаимосвязанных компонентов и видов.

В зависимости от статуса заемщика различают централизованный и децентрализующий государственный кредит. В первом случае государственные ценные бумаги выпускаются правительством (Министерством  финансов), во втором – местными органами власти. Местные ссуды являются важной составляющей финансов регионального самоуправления.

Они позволяют мобилизировать временно свободные денежные средства для  потребностей развития конкретных регионов. Децентрализует государственный кредит и местные ссуды в перспективе могут стать в России важным финансовым инструментом развития народного хозяйства. 
Эмитент облигаций местных ссуд обязан объявить всю необходимую информацию о своем экономическом и финансовом положении. На основе этой информации потенциальные инвесторы будут принимать решение относительно риска приобретения этих облигаций.

Облигация местной ссуды содержит такие реквизиты: наименование ценной бумаги, наименования эмитента, место  нахождения эмитента, нарицательная  стоимость облигации, срок погашения, размер процентов, дата и номер свидетельства о регистрации выпуска облигаций, серия и номер облигации, подпись председателя Совета. Право собственности на облигации свидетельствует сертификатом. Как правило, выпуск местных облигаций считается таким, который состоялся, если в период размещения было реализовано не менее 50% от их количества, предусмотренного к выпуску.

Если главной доходной частью бюджета  соответствующего региона является отчисление, дотации, субвенции, полученные из бюджетов высшего уровня, то объем выпуска облигаций местных ссуд должен соглашаться с центральным финансовым органом – Министерством финансов. Могут вводиться и другие ограничения: лимитация предельной суммы ссуды с точки зрения консолидированного бюджета, сужение масштабов использования сугубо бюджетными процедурами и тому подобное.

Эффективность использования местных  ссуд во многом определяется субъективным фактором – уровнем квалификации специалистов, которые на местах организуют размещение облигаций.⁴

В зависимости от места размещения государственного кредита различают  внутренние государственные ссуды (размещаются в данном государстве  в национальной валюте) и внешние  ссуды (размещаются за рубежом в  иностранной валюте). Однако в процессе размещения внутренних государственных ссуд могут активно участвовать и нерезиденты. Либерализация порядка инвестирования средств нерезидентов на рынок государственных ценных бумаг расширяет его финансовые возможности.

Государственный внутренний кредит состоит  из займов государства у:

– физических лиц;

– юридических лиц.

Внутренний госкредит представлен  следующими формами:

– госзаймы путем эмиссии ценных бумаг;

– кредиты центрального банка;

– кредиты коммерческих банков и предприятий.

Государственные внутренние займы  классифицируются по следующим признакам:

– по праву эмиссии или по субъектам заемных отношений займы делятся на размещаемые центральными и местными органамивласти;

– по признаку держателей ценных бумаг на: реализуемые только среди населения, среди юридических лиц и универсальные;

– в зависимости от характера или формы выплачиваемого дохода на: выигрышные, процентные, с нулевым купоном;

– по срокам погашения займы подразделяются на: краткосрочные (срок погашения до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет);

– в зависимости от обеспечения гособязательства делятся на закладные и беззакладные;

– в зависимости от метода определения дохода гособлигации делятся на облигации с твердым и переменным доходом;

– в зависимости от обязанности заемщика соблюдать сроки погашения займа гособлигации могут быть обязательствами с правом долгосрочного погашения и без права долгосрочного погашения;

– в зависимости от обращения на открытом рынке государственные долговые бумаги делятся на рыночные и нерыночные.⁵