Управление финансовыми рисками

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВОСТОЧНАЯ ЭКОНОМИКО-ЮРИДИЧЕСКАЯ ГУМАНИТАРНАЯ АКАДЕМИЯ (Академия ВЭГУ)

 

 

 

Специальность 08010565 Финансы  и кредит

Специализация – Финансовый менеджмент

                                                              

Котина Марина Юрьевна

            

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

Управление финансовыми  рисками

 

 

 

 

Научный руководитель

канд. экон. наук, доц.                                         Голиков Олег Иванович

 

 

 

 

 

 

 

ТОЛЬЯТТИ 2013

Содержание

 

Введение...................................................................................................................3

1 Теоретические аспекты управления  финансовыми рисками...........................5

1.1 Сущность и виды рисков..................................................................................5

1.2 Способы оценки степени рисков...................................................................11

1.3 Приемы и методы управления  риском..........................................................16

2 Экономический субъект исследования – ОАО «Авиалинии Кубани»..........23

2.1 Краткая характеристика предприятия...........................................................23

2.2 Анализ финансового состояния  предприятия и его основных технико-экономических показателей.................................................................................26

2.3 Риски, характерные для ОАО «АЛК»...........................................................31

3 Пути совершенствования системы управления рисками на предприятии...33

3.1 Минимизация рисков и пути решения проблем, связанных с ними......33

Заключение.............................................................................................................35

Список используемой литературы.......................................................................37

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Понятие «риск» известно с давних времен. В отечественной экономике исследование вопросов теории риска было в определенной степени востребовано лишь до конца 20-х годов 20 века. В дальнейшем усиливалась роль командно-административных методов управления. Все это в соединении с устранением рыночной мотивации экономики привело к отрицанию проблемы хозяйственного и социального риска. Отдельные же разработки по вопросам производственных, хозяйственных рисков не могли претендовать на право считаться научным направлением.

В реальном же секторе экономики длительные сроки реализации проектов, недостаточный объем инвестиций, низкая оборачиваемость и окупаемость средств, относительно низкий уровень экономической грамотности административно-управленческого персонала препятствуют объективной оценке преимуществ концепции снижения рисков в деятельности предприятия. В свою очередь, это ведет к неэффективному управлению финансовыми потоками, отсутствию прогнозирования результатов финансово-хозяйственной деятельности, ошибочному стратегическому планированию развития предприятия. Управление и анализ рисков является одним из важнейших направлений деятельности предприятия.

Предметом данной курсовой работы являются:

• сущность и виды рисков;
• способы оценки степени рисков;
• приемы и методы управления риском;
• совершенствование системы управления рисками.

Объектом изучения данной курсовой работы является:

• финансовые риски как категория;
• риски, которые присущи отдельно взятому предприятию.

Цель работы – на основе анализа теоретических аспектов управления рисками и управления финансовыми рисками на отдельно взятом предприятии выявить и  обосновать пути совершенствования  системы управления финансовыми рисками на предприятии.

Реализация указанной цели потребовала  постановки и реализации ряда взаимосвязанных  задач:

- определить сущность  рисков;

- рассмотреть виды рисков;

- проанализировать способы оценки  степени рисков, приемы и методы  управления риском.

Структура курсовой работы обусловлена  целями и задачами. В первой главе  будут рассмотрены теоретические  аспекты управления финансовыми  рисками. Вторая глава будет посвящена  анализу управления финансовыми  рисками на предприятии, будет дана краткая характеристика предприятия, а также анализ финансового состояния предприятия и его основных технико-экономических показателей. В третьей главе будут рассмотрены пути совершенствования системы управления финансовыми рисками в целом и на предприятии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические  аспекты управления финансовыми  рисками

1.1 Сущность и виды рисков

 

Анализ экономической  литературы, посвященной проблеме риска, показывает, что среди исследователей отсутствует единое мнение относительно определения понятия «риск». Одни считают, что риск имеет место в том случае, если действие приводит к набору последствий для одной и той же альтернативы, причем вероятность проявления каждого из исходов полагается известной. Другие связывают понятие риска с вероятностью (угрозой) недополучения доходов в результате осуществления предпринимательской деятельности. Третьи полагают, что риск – это категория чисто вероятностная, и поэтому в процессе оценки степени риска настаивают на использовании «объективных» вероятностных расчетов. В классической теории предпринимательства риск отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате принятого и реализуемого решения. Риск в данном случае рассматривается как ущерб, который наносится реализацией данного решения. Это достаточно одностороннее (по рассматриваемым последствиям) толкование сущности риска [1,16].

Большой экономический  словарь дает определение риску  как случайности или опасности, которые носят возможный, а не неизбежный характер и могут являться причинами убытков [2,640].

Все приведенные выше определения не дают возможности  однозначно трактовать понятие «риск». Большинство определений несут  в себе негативный оттенок понимания  понятия «риск». Но не будем забывать про то, что любая предпринимательская деятельность так или иначе связана с рисками. Предприниматель осознано идет на риски строя свой бизнес, при этом, желая максимизировать свою прибыль и минимизировать убытки.

Бизнес в любой его  форме связан с риском. Не принимая на себя те или иные виды риска, предприниматель или менеджер может остаться с относительно малым доходом, не получить конкурентных преимуществ на рынке, сузить перспективы развития своего бизнеса, обрекая тем самым свое дело на трудную борьбу за выживание. Но, принимая на себя те или иные виды риска, менеджер должен учитывать, что, как правило, чем выше риск по тем или иным операциям на различных рынках, тем выше шансы как на получение более высоких полезных результатов, так и на сокращение этих результатов или даже прекращение данного бизнеса вплоть до банкротства[4,10].

Риск подобен игре в наперстки, обладая прекрасной реакцией, талантом, умением отлично  анализировать все факторы, которые  тем или иным образом влияют на ситуацию можно выйти победителем  и в итоге самим контролировать ход игры.

Риск – это весы: их чаша может качнуться и в  сторону успеха, и в сторону  неудачи.

В процессе своей деятельности предприниматели сталкиваются с  совокупностью различных видов  риска, которые отличаются между  собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень и, следовательно, по способу их анализа и методам описания.

Как правило, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают  влияния на деятельность предпринимателя. При этом изменение одного вида риска может вызывать изменение большинства остальных.

Классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и  критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие  понятия.

Наиболее важными элементами, положенными в основу классификации рисков (Рис. 1), являются [6,42]:

1. время возникновения;
2. основные факторы возникновения;
3. характер учета;
4. характер последствий;
5. сфера возникновения и другие.

Рисунок 1 – Классификация  рисков

1. По времени возникновения риски распределяются на:

1) ретроспективные;

2) текущие;

3) перспективные риски.

Анализ ретроспективных  рисков, их характера и способов снижения дает возможности более  точно прогнозировать текущие и  перспективные риски.

2. По факторам возникновения риски подразделяются на:

1) Политические риски  - это риски, обусловленные изменением  политической обстановки, влияющей  на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз  товаров, военные действия на  территории страны и др.).

2) Экономические (коммерческие) риски - это риски, обусловленные  неблагоприятными изменениями в  экономике предприятия или в  экономике страны. Наиболее распространенным  видом экономического риска, в  котором сконцентрированы частные  риски, являются изменения конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность (невозможность своевременно выполнять платежные обязательства), изменения уровня управления и др.

3. По характеру учета  риски делятся на:

1) К внешним рискам  относятся риски, непосредственно  не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудитории (социальные группы, юридические и (или) физические лица, которые проявляют потенциальный и (или) реальный интерес к деятельности конкретного предприятия). На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов - политические, экономические, демографические, социальные, географические и др.

2) К внутренним рискам  относятся риски, обусловленные  деятельностью самого предприятия  и его контактной аудитории.  На их уровень влияет деловая  активность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и др. факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, техники безопасности.

4. По характеру последствий риски подразделяются на:

1) Чистые риски (иногда  их еще называют простые или  статические) характеризуются тем,  что они практически всегда  несут в себе потери для  предпринимательской деятельности. Причинами чистых рисков могут  быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, недееспособности организации и др.

2) Спекулятивные риски  (иногда их еще называют динамическими  или коммерческими) характеризуются  тем, что могут нести в себе  как потери, так и дополнительную  прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату. Причинами спекулятивных рисков могут быть изменение конъюнктуры рынка, изменение курсов валют, изменение налогового законодательства и т.д.

5. Классификация рисков  по сфере возникновения, в основу  которой положены сферы деятельности, является самой многочисленной группой. В соответствии со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют: производственный, коммерческий, финансовый и страховой риск.

1) Производственный риск  связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных средств, сырья, рабочего времени. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска можно отметить: снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреждение оборудования и др.

2) Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе  реализации товаров и услуг,  произведенных или закупленных  предпринимателем. Причинами коммерческого  риска являются: снижение объема  реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, потери товаров в процессе обращения, повышения издержек обращения и др.

3) Финансовый риск  связан с возможностью невыполнения  фирмой своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществления платежей.

4) Страховой риск - это  риск наступления предусмотренного  условиями страховых событий, в результате чего страховщик обязан выплатить страховое возмещение (страховую сумму). Результатом риска являются убытки, вызванные неэффективной страховой деятельностью как на этапе, предшествующем заключению договора страхования, так и на последующих этапах - перестрахование, формирование страховых резервов и т.п. Основными причинами страхового риска являются: неправильно определенные страховые тарифы, азартная методология страхователя.

Формируя классификацию, связанную с производственной деятельностью, можно выделить следующие риски:

Организационные риски - это риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего  контроля, плохо разработанными правилами  работ, то есть риски, связанные с  внутренней организацией работы компании.

Рыночные риски - это  риски, связанные с нестабильностью  экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара, риск снижения спроса на продукцию, трансляционный валютный риск, риск потери ликвидности  и пр.