ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

            ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

                     ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

    КУЗБАССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 
 

                 ФИЛИАЛ ГОУ ВПО  КУЗГТУ В Г.  ТАШТАГОЛЕ

 

                       КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                     КУРСОВАЯ РАБОТА

           ПО ДИСЦИПЛИНЕ «финансовый менеджмент»

НА  ТЕМУ «управление финансовым механизмом предприятия (организации)» 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                                   

Выполнила: студентка группы ФКо-65

                                                                Кызлакова М.В.

                                                            Шифр 506034

                                         Проверила: Мешкова Н.С. 
 
 
 
 
 

                                              Таштагол 2010

 Содержание  
 

Введение 3

1.Теоретическая часть 4

1.1 Сущность, содержание, оценка  операционного рычага. 4

1.2 Сущность, содержание, оценка финансового рычага. 10

1.3 Взаимодействие финансового и операционного рычагов. 13

2.Расчетная часть 14

2.1 Исходные данные 14

2.2 Финансово-экономические расчеты 18

    2.3 Мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО шахты «Сосновская». 28

Заключение 31

Список литературы 32

Приложение 33 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

Финансовый механизм предприятий - это система управления финансами предприятия, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства, устанавливаемая государством в соответствии с требованиями экономических законов. Финансовый механизм предприятий является центральным во всем финансовом механизме, что объясняется ведущей ролью финансов сферы материального производства.

Финансовый  механизм предприятий должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации финансами своих функций их взаимодействию. Прежде всего, с помощью механизма управления финансами предприятий достигается обеспеченность их необходимыми денежными средствами.

К функциям финансов на предприятии относятся  следующие: обеспечение предприятия денежными средствами; распределительная; контрольная, которые взаимосвязаны между собой.

Целью данной курсовой работы является более глубокое изучение теоретических основ управления финансовым механизмом предприятия, закрепление практических навыков управления финансовыми процессами, протекающими на предприятии.

В основу задач данной курсовой работы ставятся:

1. Углубление  и систематизация знаний по  курсу «Финансовый менеджмент»  на основе изучения и изложения  теоретических вопросов по теме  «Управление финансовым механизмом предприятия»;  
2. Закрепление практических навыков оценки финансового состояния предприятия на основе проведения анализа платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности предприятия;  
3. Изучение влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов на результаты хозяйственной и финансовой деятельности предприятия;  
4. Поиск резервов повышения эффективности функционирования предприятия, его основных финансовых параметров;  
5. Закрепление полученных знаний в области финансового менеджмента на основе разработки рекомендаций по использованию вывяленных резервов и формированию коммерческого баланса предприятия. 
 
 
 
 

1.Теоретическая часть

1.1Сущность, содержание, оценка операционного рычага.

В современных  условиях на российских предприятиях вопросы регулирования массы  и динамики прибыли выходят на одно из первых мест в управлении финансовыми  ресурсами. Решение данных вопросов входит в рамки операционного (производственного) финансового менеджмента. Известно, что предпринимательская деятельность связана со многими факторами, влияющими  на ее результат. Все их можно разделить  на две группы. Первая группа факторов связана с максимизацией прибыли  за счет спроса и предложения, ценовой  политики, рентабельности продукции, ее конкурентоспособности. Другая группа факторов связана с выявлением критических  показателей по объему реализуемой  продукции, наилучшим сочетанием предельной выручки и предельных затрат, с  делением затрат на переменные и постоянные.

Именно  со структурой затрат тесно связан операционный рычаг. Операционный рычаг или производственный леверидж (leverage в дословном переводе - рычаг) - это механизм управления прибылью предприятия, основанный на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат. С его помощью можно прогнозировать изменение прибыли предприятия в зависимости от изменения объема продаж, а также определить точку безубыточной деятельности.

Операционный  анализ работает с такими параметрами  деятельности предприятия, как затраты, объем реализации и прибыль. Большое  значение для операционного анализа  имеет разделение затрат на постоянные и переменные. Основными величинами, используемыми в операционном анализе, являются: валовая маржа (сумма покрытия), сила операционного левериджа, порог  рентабельности (точка безубыточности), запас финансовой прочности.

Валовая маржа (сумма покрытия). Эта величина рассчитывается как разница между  выручкой от реализации и переменными  затратами. Она показывает, хватает  ли у предприятия средств для  покрытия постоянных расходов и получения  прибыли.

Сила  воздействия операционного рычага. Вычисляется как отношение валовой  маржи к прибыли после уплаты процентов, но до уплаты налога на прибыль.

Зависимость финансовых результатов операционной деятельности предприятия, при прочих равных условиях, от предположений, связанных  с изменением объема производства и  реализации товарной продукции, постоянных расходов и переменных издержек на производство продукции, составляет содержание анализа операционного левериджа.

Влияние увеличения объема производства и реализации товарной продукции на прибыль предприятия  определяется понятием операционного  рычага, воздействие которого проявляется в том, что изменение выручки сопровождается более сильной динамикой изменения прибыли.

Вместе  с этим показателем при анализе  финансово-хозяйственной деятельности предприятия используют величину эффекта  операционного рычага (левериджа), обратную величине порога безопасности: 
 

где, Эор - эффект операционного рычага.

    ВМ- Валовая маржа, тыс.руб.

    Пр- прибыль от реализации продукции, тыс.руб.

    Рпер. – переменные затраты,

    Рпос. – постоянные затраты.

 Операционный  рычаг показывает насколько процентов  изменится прибыль при изменении  выручки на 1% . Сила воздействия операционного левериджа является мерой предпринимательского риска, связанного с предприятием. Чем она выше, тем больший риск несут акционеры.

Эффект  операционного рычага состоит в  том, что любое изменение выручки  от реализации приводит к еще более  сильному изменению прибыли. Действие этого эффекта связано с непропорциональным воздействием условно-постоянных и  условно-переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации. Чем выше доля условно-постоянных расходов и  себестоимости продукции, тем сильнее  воздействие операционного рычага. И, наоборот, при росте объема продаж доля условно-постоянных расходов падает, и воздействие операционного рычага падает.

Порог рентабельности (точка безубыточности) - это показатель, характеризующий объем реализации продукции, при котором выручка предприятия от реализации продукции (работ, услуг) равна всем его совокупным затратам. То есть это тот объем продаж, при котором хозяйствующий субъект не имеет ни прибыли, ни убытка. Порог рентабельности рассчитывается по формуле:  
 

где ПР – порог  рентабельности.

Рпост. – постоянные расходы на единицу продукции.

Рпер – переменные расходы на единицу продукции

В - выручка 

На практике для вычисления точки безубыточности используются три метода: графический, уравнений и маржинального дохода.

При графическом  методе нахождение точки безубыточности сводится к построению комплексного графика «затраты -- объем производства -прибыль». Последовательность построения графика заключается в следующем: на графике строится линия постоянных затрат, для чего проводится прямая, параллельная оси абсцисс; на оси абсцисс выбирается какая-либо точка, то есть какая-либо величина объема. Для нахождения точки безубыточности рассчитывается величина совокупных затрат (постоянных и переменных). Строится прямая на графике, отвечающая этому значению; вновь выбирается любая точка на оси абсцисс и для нее находится сумма выручки от реализации. Строится прямая, отвечающая данному значению.

Прямые  показывают зависимость переменных и постоянных затрат, а также выручки  от объема производства. Точка критического объема производства показывает объем  производства, при котором выручка  от реализации равна ее полной себестоимости. После определения точки безубыточности планирование прибыли строится на основе эффекта операционного (производственного) рычага, то есть того запаса финансовой прочности, при котором предприятие  может позволить себе снизить  объем реализации, не приводя к  убыточности. В точке безубыточности получаемая предприятием выручка равна  его совокупным затратам, при этом прибыль равна нулю. Выручка, соответствующая  точке безубыточности, называется пороговой  выручкой. Объем производств (продаж) в точке безубыточности называется пороговым объемом производства (продаж). Если предприятие продает  продукции меньше порогового объема продаж, то оно терпит убытки, если больше - получает прибыль.

Запас финансовой прочности- это разница между выручкой предприятия и порогом рентабельности. Запас финансовой прочности показывает, на какую величину может уменьшиться выручка, чтобы предприятие все еще не несло убытков.

Запас финансовой прочности рассчитывается по формуле: 

Где: В- выручка  от реализации продукции,

ПР – порог  рентабельности.

Чем выше сила влияния операционного рычага, тем меньше запас финансовой прочности.

Однако  на практике складывается ситуация, когда  у предприятия нет денег, но есть прибыль либо имеются денежные средства, но отсутствует прибыль. Проблема заключается  в несовпадении во времени движения материальных и денежных потоков. В  большинстве источников современной  финансово-экономической литературы проблема ликвидность - рентабельность рассматривается в рамках управления оборотным капиталом и упускается при анализе процессов управления издержками предприятия.