Управление финансами предприятия

    В практическом использовании  управление финансами связано  с управлением разными финансовыми  активами, каждый из которых требует  использования соответствующих приемов управления и учета специфики соответствующего звена финансового рынка. В основе движения финансовых ресурсов лежит движение капитала. Поэтому общим содержанием всех приемов управления финансами являются денежные отношения, связанные с оборотом капитала и с движением денег.

    Приемы финансового управления  представляют собой способы воздействия  денежных отношений на определенный  объект управления для достижения  конкретной цели. Балабанов И.Т. [14; с.258] выделяет по направлениям  действия приемы финансового управления в четыре группы:

• приемы, направленные на перевод денежных средств;
• приемы, направленные на перемещение капитала для его прироста;
• приемы, носящие спекулятивный характер;
• приемы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход.

     Приемы  по переводу денежных средств означают приемы, связанные с расчетами  за купленные товары (работы, услуги). Их основу составляют денежные отношения, связанные с куплей-продажей этих товаров (кредитные карточки, дебитные карточки, смарт-карты, платежные поручения, платежное требование-поручение, аккредитив, расчеты с чеками, банковский перевод, расчеты по открытому счету, расчеты с векселями, инкассо, трансферт).

     Перемещение капитала для его прироста – это  инвестиционная сделка, связанная с долгосрочным вложением капитала. Поэтому приемы, направленные на перемещение капитала, представляют собой способы получения дохода на этот капитал в форме его прироста (депозит, вклады, текущая аренда, рента, лизинг, селенг, траст и так далее).

     Спекулятивная операция есть краткосрочная сделка по получению прибыли в виде разницы  в ценах (курсах) покупки и продажи, разницы в процентах, взятых взаймы и отданных в кредит (репорт, депорт, операции с курсовыми разницами, валютный арбитраж, процентный арбитраж, валютная спекуляция и так далее).

     Приемы, направленные на сохранение способности  капитала приносить высокий доход, представляют собой приемы управления движением капитала в условиях риска  и неопределенности хозяйственные  ситуации (страхование, хеджирование, залог, ипотека, лимитирование, диверсификация и так далее).

     Реально же каждый хозяйствующий объект использует гораздо меньший набор приемов  управления финансами, как правило, из-за ограниченной или узкой специализации, нехватка средств, кадров и других причин.

     Балабанов И.Т. [14; с.50] считает, что эффективность  применения приемов управления финансами  достигается только в комплексной  увязке с функционированием, действиями методов и рычагов финансового  механизма. Финансовый механизм представляет собой систему действия финансовых рычагов, выражающуюся в организации планирования и стимулировании использования финансовых ресурсов. В структуру финансового механизма входит пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение. Структура финансового механизма представлена на рисунке 1.2.

      Финансовый  метод можно определить как способ воздействия финансовых отношений  на хозяйственный процесс. Финансовые методы действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов , с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных средств. Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода. Финансовый метод и рычаги широко применяются в управлении финансами предприятия. Во взаимодействии с приемами финансового управления, они образуют инструменты управления финансами.

      Краснова В. и Привалов М. [23; с. 27] выделяют следующие инструменты финансового управления: бюджетирование; финансовый анализ;  лизинг; факторинг; аренда; залоговые операции; страхование; управление привлечением заемных средств; управление инвестициями. Также как и приемы, предприятие использует не все инструменты финансового менеджмента.  

    

    В Российской Федерации общее управление финансами в соответствии с конституцией возложено на высшие органы государственной  власти – Федеральное Собрание, аппарат Президента и Правительство. Оно выражается в определении финансовых ресурсов через прогнозирование на перспективу, установлении объема финансовых ресурсов на реализацию целевых программ и так далее. Оперативное управление финансами осуществляет финансовый аппарат – Министерство финансов, финансовые управления субъектов Федерации, дирекции внебюджетных фондов, страховые организации, финансовых служб предприятий и организаций. С его помощью государство руководит финансовой деятельностью во всех структурных подразделениях народного хозяйства. Именно финансовый аппарат выполняет работу по оперативному финансовому планированию, учету и анализу, контролю и регулированию, составлению и использованию планов.

        Ковалева А.М. [28; с.99] считает, что  организация финансовой работы на предприятии должна осуществляться на основе создания либо самостоятельных  финансовых отделов, либо финансовой службы в составе финансово-сбытового отдела или бухгалтерско-финансового.

        По мнению Круш З.А. и Перекрестова  Л.В. [29; с.218], главная задача работников  финансовых служб предприятия состоит в наиболее полной практической реализации функций финансов на основе полного хозрасчета и самофинансирования. Это прежде всего реализация обеспечивающей функции финансов путем укрепления финансового положения предприятия за счет повышения его рентабельности; увеличения прибыли путем роста производительности труда, снижения себестоимости продукции, повышения ее качества, внедрения достижений научно-технического прогресса.

        Ковалева А.М. [28; с.99] выделяет также следующие задачи финансовых предприятий:

• создание финансовых ресурсов для производственного и социального развития, обеспечении роста прибыли, повышении рентабельности;
• выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, вышестоящей организацией, по выплате заработной платы и других;
• содействие наиболее эффективному использованию производственных фондов и инвестиций;
• разработка и реализация финансового, кредитного и кассового планов;
• контроль за правильным использованием финансовых ресурсов, обеспечение их сохранности.

        Балабанов И.Т. [14; с.47] и Уткин Э.А. [47; с.102] считают, что финансовое  управление подразделяется по  временному признаку на:

• стратегическое управление;
• оперативно-тактическое управление.

    Стратегическое финансовое управление представляет собой управление инвестициями. Оно связано с реализацией выбранной стратегической цели.

    Оперативно-тактическое  управление финансами представляет собой оперативное управление денежной наличностью.

    Исходя  из особенностей управления финансами, можно сформулировать основные задачи финансового управления на предприятии:

• В управлении оборотным капиталом.
• В управлении налоговым планированием.

 
 

1.2. Управление оборотным  капиталом. 

      Любое предприятие, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным реальным, т. е. действующим, функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.

      Оборотный капитал — это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

      Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:

      • платежеспособность, т. е. возможность  погашать в срок свои долговые обязательства;

      • ликвидность — способность в  любой момент совершать необходимые  расходы;

      • возможности дальнейшей мобилизации  финансовых ресурсов.

      Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

      • снижение объемов производства и  потребительского спроса;

      • высокие темпы инфляции;

      • разрыв хозяйственных связей;

      • нарушение договорной и платежно-расчетной  дисциплины;

      • высокий уровень налогового бремени;  

      • снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.                                      

      Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов  предприятия. Вместе с тем предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые оно может активно влиять. К ним относятся:

      рациональная  организация  производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);

      сокращение  пребывания оборотных средств в  незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

      эффективная организация обращения (совершенствование  системы расчетов, рациональная организация  сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, выполнение заказов по прямым связям).

      Обобщающим  показателем эффективности использования  оборотного капитала является показатель его рентабельности (Р_ок) рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (П_рп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (С_ок):         

      Этот  показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

      В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования  оборотного капитала осуществляется через  показатели его оборачиваемости. Поскольку  критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота.                     

      Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.