Управление финансами организаций в газовой отрасли

    3 фаза — кризис в развитии организации, выражающийся в снижении объемов производства, сокращении выручки, росте издержек, снижении и отсутствии прибыли, что находит выражение в отрицательной величине денежного потока или росте задолженности организации. В управлении происходит сокращение персонала, концентрация полномочий в верхних уровнях иерархии. Организация осуществляет жесткий контроль за издержками. Цель фазы — избежание банкротства и крупных финансовых неудач, что определяет финансовые подцели: организация финансового контроля, оптимизация риска осуществляемых мероприятий.

    На  каждой фазе жизненного цикла организации  работают практически все методы и инструменты финансового менеджмента. Но можно выделить наиболее важные из них, исходя из целей этапа. Для каждой организации из этого набора необходимо выбрать методическое обеспечение, соответствующее той фазе, на которой она находится.

    В зависимости от фазы цикла развития организации изменяется и структура распределения ответственности и полномочий во всей системе менеджмента и в подсистеме финансового менеджмента (табл. 1).

Таблица 1

Изменение структуры управления организацией и подсистемой  финансового менеджмента. 

 

    На  фазе кризиса, стремясь избежать убытков, руководство осуществляет реструктуризацию своего предприятия. В соответствии с изменением организационной структуры изменяются информационные потоки, концентрируются полномочия по принятию финансовых решений в верхних эшелонах власти³.

    В заключение отметим, что финансовый менеджмент, с одной стороны, —  это искусство, поскольку большинство  финансовых решений ориентировано  на будущие финансовые успехи компании, что предполагает иногда чисто интуитивную  комбинацию методов финансового менеджмента, основанную, однако, на знании тонкостей экономики рынка. С другой стороны, — это наука, т.к. принятие любого финансового решения требует не только знаний концептуальных основ финансового менеджмента фирмы и научно обоснованных методов их реализации, но и научных знаний общих закономерностей развития рыночной экономики.  
 

 

1.2 Методика анализа  финансового состояния.

  

    Содержание  анализа. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его деятельности.

    Характеристика  финансового состояния включает анализ:

• доходности (рентабельности),
• финансовой устойчивости,
• кредитоспособности,
• использования капитала,
• уровня самофинансирования,
• валютной самоокупаемости.

       Источником  для информации являются:

• бухгалтерский баланс (форма №1);
• отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2и №5);
• государственная статистическая отчетность.

      Анализ  финансового состояния проводится с целями определения достаточности  собственного имущества, привлечения заемных средств, принятия решения по объему производства и т.д.

    Одной из оценок деятельности предприятия  является признание арбитражным  судом банкротства. Внешний признак банкротства — неспособность удовлетворять требования кредиторов или производить обязательные платежи в течение 3-х месяцев с момента наступления даты их исполнения. Постановлением Правительства РФ от 20.05.94 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

    Для оценки удовлетворительности структуры  баланса и возможности восстановить (утратить) платежеспособность предприятия используются показатели:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами;
• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

    Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

К_т.л. = ,

    где ОбСр — оборотные средства в виде производственных запасов, готовой  продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (А2 + А3);

    КрП — срочные обязательства предприятия  в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных  кредиторских задолженностей.

    К.тек.л.нг = = 1,12

    К.тек.л.кг = = 3,79

    Хорошим считается значение коэффициента более 2, т.о. по данным баланса видим, что к концу отчетного периода положение компании существенно улучшилось.

       Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

       К_обесп = ,

       где СКо — сумма источников собственного капитала - это разность между итогом четвертого раздела баланса (строка 490) и итогом первого раздела баланса (строка 190);

       ОбСр  — оборотные средства  в виде производственных запасов,  готовой продукции, денежных средств,  дебиторской задолженности и  прочих оборотных активов (А2 + А3).

    Норматив  для значения Косс > 0.1 (10%) был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

    К.о.с.с.нг = = 0,04

    К.о.с.с.кг = = 0,11

Коэффициент восстановления платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода:

       К_в.плат. = ,

       где Ктл.к - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода,

    Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности  на начало отчетного периода,

    Т - отчетный период, мес.,

    2 - нормативное значение коэффициента  текущей ликвидности, 

    6 - нормативный период восстановления  платежеспособности в месяцах. 

    Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

    Коэффициент утраты платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия утратить свою платежеспособность в течение определенного периода:

       К_{ут.плат.} = ,

       где Ктл.к - фактическое значение  коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода,

    Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности  на начало отчетного периода,

    Т - отчетный период, мес.,

    2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

    3 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

    В нашем случае оснований для расчета  К.в.плат. не имеется, так как К.тек.л.кг >2 и К.о.с.с.кг > 0,1 то рассчитаем К.ут.плат. за период равный трем месяцам

       К_{ут.плат.} = = 2,23

    Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий  значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о  наличии реальной возможности у  предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

    При наличии оснований для признания  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки, принимается решение отложить признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным на срок до 6 месяцев.

 

Глава 2. Анализ управления  финансами по данным  финансовой отчетности  ОАО «Газпром» 

2.1 Анализ и оценка  финансовой устойчивости  предприятия

 

      В целях выявления оптимального  результата управления финансами  предприятия, проведем анализ  финансового состояния организации.  Начнем с оценки имущественного  положения, а именно проанализируем структуру и состав баланса предприятия (см. приложение), и отчета о прибылях за 2004 год.

    Исходными данными финансового анализа  являются формы годового отчета №1 «Баланс предприятия» на 31.12.2004 г. №2 Приложение к балансу «Отчет о прибылях и убытках». Предварительная оценка финансового состояния проводится по данным баланса предприятия ОАО «Газпром».

    По  данным, на начало и конец 2004 года, можно сделать некоторые выводы: структура актива предприятия, значительно изменилась, на 216 млр.руб.

    По  данным пассива баланса, можно также  сказать, что в целом – структура  удовлетворительна. По всем статьям  наблюдается положительная динамика, а именно: произошло наращивание  собственного капитала, но при этом увеличились и долгосрочные долговые обязательства, но части сокращены краткосрочные долги. В целом по предварительной оценке можно сказать что предприятие находиться в удовлетворительном состоянии.  

        Для оценки финансовой устойчивости  используется 3 показателя:

    Фс = СОС – ЗЗ

где Фс – излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

СОС –  наличие собственных оборотных  средств (Капитал и резервы –  Внеоборотные активы)

    СОС = стр.490 – стр.190

ЗЗ  – общая величина запасов и  затрат

ЗЗ = стр.210

    Фт = КФ – ЗЗ