На  фазе кризиса, стремясь избежать убытков, руководство осуществляет реструктуризацию своего предприятия. В соответствии с изменением организационной структуры изменяются информационные потоки, концентрируются полномочия по принятию финансовых решений в верхних эшелонах власти. [8, стр.35]

      В заключение отметим, что финансовый менеджмент, с одной стороны, —  это искусство, поскольку большинство  финансовых решений ориентировано  на будущие финансовые успехи компании, что предполагает иногда чисто интуитивную  комбинацию методов финансового менеджмента, основанную, однако, на знании тонкостей экономики рынка. С другой стороны, — это наука, т.к. принятие любого финансового решения требует не только знаний концептуальных основ финансового менеджмента фирмы и научно обоснованных методов их реализации, но и научных знаний общих закономерностей развития рыночной экономики. 
 

1.2 Методика анализа  финансового состояния

 

       Содержание  анализа. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его деятельности. Характеристика финансового состояния включает анализ:

1. доходности (рентабельности),
2. финансовой устойчивости,
3. кредитоспособности,
4. использования капитала,
5. уровня самофинансирования,
6. валютной самоокупаемости.

       Источником  для информации являются:

1. бухгалтерский баланс (форма №1);
2. отчет о финансовых результатах и их использовании(форма №2и №5);
3. государственная статистическая отчетность.

       Анализ  финансового состояния проводится с целями определения достаточности  собственного имущества, привлечения заемных средств, принятия решения по объему производства и т.д.

       Одной из оценок деятельности предприятия  является признание арбитражным судом банкротства. Внешний признак банкротства — неспособность удовлетворять требования кредиторов или производить обязательные платежи в течение 3-х месяцев с момента наступления даты их исполнения. Постановлением Правительства РФ от 20.05.94 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности(банкротстве) предприятий» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Для оценки удовлетворительности структуры баланса и возможности восстановить (утратить) платежеспособность предприятия используются показатели:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами;
• коэффициент восстановления(утраты) платежеспособности.

       Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

       К_{тек.лик} = ,

       где ОбСр — оборотные средства в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебит. задолженности и прочих оборотных активов(А2 + А3);

       КрП — срочные обязательства предприятия  в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных  кредиторских задолженностей.

       Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

       К_обесп = ,

       где И — источники собственных  средств( П1);

       ОсСр  — стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов (А1);

       ОбСр  — оборотные средства в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (А2 + А3).

       Коэффициент восстановления платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить(утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода:

       К_плат = ,

       где Зн — установленное значение коэффициента текущей ликвидности.

       Основанием  для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий:

       К_{тек.лик} < 2 на конец отчетного периода;

       К_обесп < 0,1 на конец отчетного периода.

       При наличии по этим коэффициентам оснований  для признания структуры баланса неудовлетворительной, если К_плат > 1 (определяется исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного 6 месяцам) и К_{тек.лик} = 2, то может быть принято решение о реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

       При отсутствии по указанным выше коэффициентам  оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, если К_плат < 1 (определяется исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного 3 месяцам) и К_{тек.лик} = 2, то может быть принято решение об утрате предприятием платежеспособности.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ управления  финансами по данным  финансовой отчетности  ОАО «Газпром»

2.1 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

 
 
 

       В целях выявления оптимального результата управления финансами предприятия, проведем анализ финансового состояния организации. Начнем с оценки имущественного положения, а именно проанализируем структуру и состав баланса предприятия (приложение), и отчета о прибылях за 2007 год (самостоятельно для более полного выявление проблем до формируем отчет о прибылях и убытках компании).

       Исходными данными финансового анализа  являются формы годового отчета №1 «Баланс предприятия» на 01.01.2007 г. №2 Приложение к балансу «Отчет о прибылях и убытках». Предварительная оценка финансового состояния проводится по данным баланса предприятия ОАО «Газпром», используя горизонтальный (или агрегированный баланс) анализ.

      Проведя расчеты, в табл. 2, по данным одного года, на начало и конец 2007 года, можно сделать некоторые выводы: структура актива предприятия, значительно изменилась, на 216 млр.руб.

      По  данным пассива баланса, табл. 3, можно также сказать, что в целом – структура удовлетворительна. По всем статьям наблюдается положительная динамика, а именно: произошло наращивание собственного капитала, но при этом увеличились и долгосрочные долговые обязательства, но части сокращены краткосрочные долги. В целом по предварительной оценке можно сказать что предприятие находиться в удовлетворительном состоянии.

 

Таблица 2

Аналитический актив – баланс ОАО «Газпром» 2007 гг., тыс.руб.

 
 
 

 

Таблица 3

Аналитический пассив – баланс ОАО «Газпром», 2007 гг.