Управление дебиторской задолженностью

      На  рисунке 7 графически отображена структура  дебиторской задолженности ЗАО  «СДЭК-Восток» по срокам ее возникновения, которая выполнена по данным приложения № 11. Диаграмма демонстрирует отсутствие монотонности убывания сумм дебиторской задолженности с отдалением сроков образования этих задолженностей. Кроме того, имеется дебиторская задолженность с довольно длительным сроком (от 1 до свыше 2-х лет), ее сумма составляет 68 руб. Необходимо приложить все усилия, чтобы взыскать эту задолженность в ближайшее время, так как затягивание может привести к ее списанию.

      Рис. 7.

Графический анализ «возраста» дебиторской задолженности  ЗАО «СДЭК-Восток»

Зафиксируем полученные результаты:

1. Доля оборотных активов в общих активах фирмы в 2009 г. составляет 90 % (14 2174 / 15 6472 × 100);
2. Доля дебиторской задолженности в оборотных активах в период с 2006 г. по 2009 г. изменялась в пределах от 4 % до 24 % и в 2009 г. составила 15 %. Эти значения не превышают средних показателей, что является положительным фактом;
3. Объем дебиторской задолженности 2009 г. уменьшился по сравнению с 2008 г. на 42 %. Этот факт считается негативным признаком;
4. Объем продаж 2009 г. по сравнению с 2008 г. снизился на 13 % (100 % - 180050 / 207573×100);
5. Количество оборотов дебиторской задолженности в год – 6 раз;
6. Средний реальный период оборота дебиторской задолженности составляет 60 дней против установленных 30 дней. Это говорит о снижении ликвидности дебиторской задолженности;
7. Взвешенное старение счетов дебиторов составляет 30 дней;
8. Для состава дебиторской задолженности по отдельным ее «возрастным группам» характерно отсутствие монотонности убывания;
9. Коэффициент просроченной дебиторской задолженности – 0,73 или 73 %;
10. Задолженность сроком возникновения 30 – 60 дней дает 60 % просроченных счетов дебиторов;
11. На счетах четырех основных дебиторов сконцентрировано около 62 % от всей суммы задолженности и около 45 % от задолженности, просроченной свыше 3-х месяцев;
12. Сумма прогнозируемой безнадежной дебиторской задолженности составляет 1205 Руб. (6 % от всей суммы дебиторской задолженности).

      На  фоне полученных многочисленных негативных результатов анализа дебиторской  задолженности, можно заключить, что  в ЗАО «СДЭК-Восток» работа со счетами дебиторов ведется явно неудовлетворительно. Результатом этого явилось сложившееся негативное положение с оборачиваемостью дебиторской задолженности, уменьшение объема дебиторской задолженности, низкое качество дебиторской задолженности, определяемое высоким коэффициентом просроченной оплаты.

      Опираясь  на выводы из проведенного анализа, исследуем  кредитную политику фирмы, которая  определила такое состояние дебиторской  задолженности.

 

2.2. Основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью общества «СДЭК-Восток»

 

      Ранее выполненный анализ позволяет утверждать, что основные направления совершенствования  управления дебиторской задолженностью, призванные поддержать жизнеспособность общества «СДЭК-Восток» в обозримом будущем, на наш взгляд, могут быть следующие: проведение мер финансового оздоровления, разработка адекватной кредитной политики, применение анализа и контроля дебиторской задолженности, а также обеспечение активного использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности

А. Проведение мер финансового оздоровления

      Собственникам и менеджерам фирмы следует незамедлительно  принять меры по предотвращению угрозы банкротства. Для этого целесообразно  составить бизнес-план финансового  оздоровления, куда включить меры предусматривающие:

• анализ материальных активов с целью выяснения их дальнейшего использования. По каждому элементу основных фондов необходимо принять одно из следующих решений: оставить в неизменном виде, отремонтировать и модернизировать для собственного пользования, сдать в аренду, продать.
• повышение квалификации кадров, прежде всего менеджеров фирмы.
• особое значение для финансового оздоровления имеет выработка комплекса мер по формированию разумной политики управления дебиторской, а также кредиторской задолженностями («р-а-с-т-я-г-и-в-а-н-и-е» срока оплаты кредиторской задолженности).
• формирование маркетинговой стратегии (ассортиментная политика, ценовая политика, стимулирование сбыта).

Б. Разработка кредитной политики ЗАО «СДЭК-Восток»

      Учитывая  угрозу банкротства, умеренная кредитная политика является оптимальной, т. к. для текущей ситуации фирмы не приемлемы высокий риск (агрессивная) и снижение притока денег (консервативный). Используя матрицу кредитной политики фирмы, выбираем компромисное решение, суть которого наглядно представлена ниже:

Рис. 8.

 
 
 
 
 

      Выполняя  предложенное условие необходимо одновременное  изменение нескольких характеристик  текущей кредитной политики:

1) увеличение  периода предоставления кредита  до 45 дней;

2) введение  системы скидок: 3 % («3 / 10, n / 45»);

3) повышение  стоимости кредита с 12 % до 24 % в  год, что должно стимулировать  клиентов воспользоваться скидкой.  Сравнительный анализ условий  кредита, установленного в настоящее  время в ЗАО «СДЭК-Восток»,  и предложенных условий кредита  приведен на рисунке 9. И в том и другом случае, при неизменной величине скидки, стоимость коммерческого кредита уменьшается по мере увеличения срока кредита. Расчет приводится в приложении № 12.

Рис. 9.

Зависимость между годовым процентом стоимости  коммерческого кредита и периодом времени

4) установление  стандартов кредитоспособности. Решение  о кредите должно основываться  на предпочтении надежности платежа.  При анализе кредитоспособности  рекомендуется использование метода  «3 С»: желание (character) (т. е. степень стремления выполнить свои долговые обязательства), способность (capacity) (т. е. способность генерировать денежные средства, необходимые для выполнения принятых на себя долговых обязательств) и капитал (capital) (т. е. размер чистого собственного капитала и коэффициент соотношения чистого собственного и заемного капитала).

Целесообразно также формирование информационной базы, сгруппировав покупателей по уровню кредитоспособности. Для ее разработки можно использовать информацию по исполнению платежей, данные об участии фирмы в официальных мероприятиях, судебных разбирательствах, арбитраже, а также иные сведения, характеризующие контрагентов; общую информацию – структура фирмы, ее история, биографические данные руководителей, список банков, ведущих дела с компанией отзыв о компании, публикуемый в прессе.

На основе всей этой информации необходимо принять  решение о возможности кредита. Для этого стоит воспользоваться  методом «дерево решений», наиболее доступным и популярным методом  в менеджменте. Использование данного инструмента в фирме «СДЭК-Восток» видится в такой схеме:

Рис. 10.

«Дерево решений» по предоставлению кредита  или об отказе от него

 

 

 
 
 
 

5) проведение  менее либеральной политики инкассации (усиление давления на дебиторов, задерживающих внесение оплаты счетов). Необходимо использование «Календаря инкассации дебиторской задолженности» - платежи включаются в календарь в суммах и сроках, предусмотренных соответствующими контрактами с контрагентами. Он обеспечивает ежедневное управление поступлением денежных средств.

      Так как предлагаемый умеренный тип  кредитной политики приоритетной целью  ставит увеличение дополнительной прибыли  за счет стимулирования реализации товара в кредит при среднем уровне риска, то предположительно должен несколько увеличиться объем дебиторской задолженности общества. Однако, любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано, при этом за счет внешних источников должна быть профинансирована лишь часть дебиторской задолженности, а остаток покрывается прибылью. Например, в качестве внешнего источника финансирования вероятного увеличения объема дебиторской задолженности ЗАО, по нашему мнению, могут выступать: продажа или сдача в аренду складского помещения, принадлежащего обществу; новый партнер, который мог бы обеспечить прилив нового капитала; «р-а-с-т-я-г-и-в-а-н-и-е» срока оплаты кредиторской задолженности.

В. Совершенствование анализа и контроля дебиторской задолженности

      С целью совершенствования анализа  и контроля дебиторской задолженности в рассматриваемом ЗАО, предлагается:

1) использование  современных приемов управления  дебиторской задолженностью: определение  основных финансовых коэффициентов  дебиторской задолженности, взвешенного  «старения» счетов дебиторов,  составление реестра «старения» счетов дебиторов, прогнозирование безнадежной дебиторской задолженности;

2) сформировать  резерв на покрытие прогнозируемых  безнадежных долгов в размере  1205 Руб;

3) оценить  в будущем влияние предложенных  скидок на финансовые результаты;

4) определить  эффект, полученный от инвестирования  средств в дебиторскую задолженность  (абсолютная сумма эффекта) по  формуле: 
E = P – С – LP ,                                                                                   (2. 5.)

E (Effect) – Сумма эфекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

P (Profit) – Дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

С (Cost) – Текущие издержки фирмы, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассации долга;

LP (Loss Profit) – Сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.

4) установить  вознаграждения персонала по  работе с дебиторской задолженностью  в зависимости от эффективности мер по продажам и получению платежей;

5) широкое  использование компьютерной техники  при управлении дебиторской задолженностью, равно как и в управлении  запасами и денежными средствами. Компьютерные системы служат  для учета реализации, движения векселей, поступления платежей и т. п. Кроме того, компьютерная система может информировать менеджера рассматриваемого общества о просроченной дебиторской задолженности, а также о наступлении сроков выплаты по обязательствам. Эти процессы происходят автоматически. При помощи компьютерной техники ведется сбор данных по каждому клиенту – так называемая «платежная история», затем эти данные обобщаются и на их основе выносятся решения об установлении предельной величины кредита, которая может быть предоставлена клиенту; производится классификация дебиторов. Данные по каждому дебитору обобщаются и используются в системе контроля дебиторской задолженности. Итоговая информация о взаимоотношениях с дебиторами сосредотачивается в базе данных фирмы и используется для принятия решений относительно возможного изменения кредитной политики.

      Ожидаемый совокупный эффект от изменений в управлении дебиторской задолженностью ЗАО «СДЭК-Восток» – повышение эффективности управления дебиторской задолженностью, повышение ликвидности, дохода, поддержание жизнеспособности фирмы в обозримом будущем. Обсудив, основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью общества «», можно сформулировать вывод.