Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Декабря 2010 в 09:42, Не определен
Введение
Глава 1. Совершенствование управления дебиторской задолженности предприятия
1. Определение понятия «управления дебиторской задолженности» компании
2. Анализ дебиторской задолженности фирмы
3. Разработка кредитной политики фирмы
1. Принципы кредитной политики
2. Рефинансирование дебиторской задолженности
Глава 2. Совершенствование управления дебиторской задолженности в компании ЗАО «СДЭК Восток»
2.1. Краткая характеристика ЗАО «СДЭК-Восток». Анализ дебиторской задолженности компании
2.2. Основные направления совершенствования управление дебиторской задолженности ЗАО «СДЭК-Восток»
Заключение
Список использованной литературы
Диагностический анализ дебиторской задолженности начинается с оценки объема дебиторской задолженности фирмы на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который рассчитывается по следующей формуле:
AR
ARR
= ----------,
TCA
ARR (Account receivable ratio) - Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность,
AR (Account receivable) – Дебиторская задолженность фирмы,
TCA (Total current assets) – Оборотные активы.
Средний срок оплаты счетов дебиторов, в днях - на наш взгляд, один из важнейших элементов анализа дебиторской задолженности. Средний срок оплаты счетов дебиторов (debtor days) или период оборота дебиторской задолженности (collection period) показывает среднее число дней, требуемое для взыскания (инкассирования) задолженности.
Концепция, которая лежит в основе определения этого соотношения – средний срок платежей вычисляется с точностью до одного дня, и задержка кем-то из клиентов оплаты свыше этого срока может побудить компанию к некоторым действиям. Кроме того, фактические сроки оплаты легко сравнивать с теми нормативами, которые руководство устанавливает, т. е. при помощи этого показателя можно контролировать эффективность работы с клиентами. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.
AR
DSO = ---------------------
× 365,
NS
DSO (Days Sales Outstanding) - Средний срок оплаты счетов дебиторов;
AR (Account receivable) – Среднее значение дебиторской задолженности;
NS (Net Sales) – Суммарная выручка за год.
При вычислении берется среднее значение дебиторской задолженности за расчетный период для сглаживания пиковых значений - их использование может привести к появлению «псевдоэкстреммумов», чреватых возникновением заблуждений относительно тенденций развития фирмы. Тенденцию изменения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности часто используют при определении обоснованности скидки за ранние платежи.
Взвешенное «старение» счетов дебиторов достаточно распространенный в мировой учетно-аналитической практике прием. Он дает дополнительную информацию о просроченной дебиторской задолженности.
Оценка
реального состояния
В этой фазе анализа подробно рассматривается состав просроченной задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность, т. е. оценивается качество дебиторской задолженности. Исходной информацией для анализа являются данные бухгалтерского учета по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения. Для получения информации о просроченности задолженности следует провести анализ договоров с контрагентами. Когда такая информация получена, составляется реестр «старения» счетов дебиторов, где все дебиторы ранжируются на 12 групп по убыванию величины задолженности.
Такая
группировка позволяет
Таблица 1.
Зависимость безнадежных долгов от срока счетов дебиторов 3.
Срок дебиторской задолженности, дней | Доля безнадежных долгов, % |
До 30
31 - 60 60 - 90 91 - 120 |
4
10 17 26 |
При этом, зависимость
такова: в общей сумме дебиторской
задолженности по срокам погашения до
30 дней около 4 % относится к разряду безнадежной;
31 – 60 дней – 10 %; 61 – 90 дней – 17 %; 91 – 120
дней – 26 %; при дальнейшем увеличении
срока погашения на очередные 30 дней доля
безнадежных долгов повышается на 3 –
4 %.
Данную
фазу анализа рекомендуется
Таблица 2.
Оценка
реального состояния
Классифи-кация дебиторов по срокам возникнове-ния | Сумма дебитор-ской за-должен-ности. | Удель-ный вес в общей сумме, % | Вероят-ность безна-дежных долгов, отн. ед. | Сумма безна-дежных долгов (2)*(4) | Реальная величина
задолжен-ности
(2)-(5) |
0 – 30 дней | |||||
.................... | .............. | ................ | ................. | .............. | .............. |
150 – 180 | |||||
180 – 360 | |||||
360 – 720 | |||||
Св. 720 дней | |||||
Итого: |
Пример
графического представления результатов
этой фазы анализа приведен на рисунке
3. Дебиторскую задолженность фирмы по
отдельным ее «возрастным группам» можно
полнее оценить, сравнивая с предшествующим
периодом. Пример такого графического
представления результатов анализа приведен
в приложении № 4.
Рис. 3.
Графический
анализ реестра «старения» счетов дебиторов
5.
Следующий
большой блок проблем, связанных
с управлением дебиторской
Кредитная
политика тесно взаимосвязана с
маркетинговой политикой фирмы
и ее целью является получение дополнительной
прибыли за счет стимулирования продаж.
1. 3. 1. Принципы кредитной
политики
В
процессе формирования принципов кредитной
политики необходимо решить стратегический
вопрос: каким образом руководству
фирмы следует достигать
Тип кредитной политики неразрывно связан с типом политики управления оборотными активами. Различают три принципиальных типа комплексного управления оборотными активами – консервативный, умеренный и агрессивный. Применительно к кредитной политике фирмы, характерными признаками каждой из стратегий являются:
Консервативный тип кредитной политики направлен на минимизацию кредитного риска. Если «консерватизм» считать залогом ликвидности, то при этом типе кредитной политики, фирма существенно повышает ликвидность дебиторской задолженности и не стремится к получению высокой дополнительной прибыли за счет расширения реализации продукции (рентабельность) в кредит. Осуществляя такой тип кредитной политики фирма существенно сокращает круг покупателей товара в кредит за счет групп повышенного риска; минимизирует сроки предоставления кредита и его размера; ужесточает условия предоставления кредита и повышает его стоимость; использует жесткие процедуры инкассации дебиторской задолженности. В результате такого типа управления оборотными активами доля оборотных активов в общих активах сравнительно невелика (менее 40 %), а период их оборачиваемости небольшой – 52 дня 6.
Умеренный тип кредитной политики фирмы характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа. Доля оборотных активов в общих активах – 45 %, продолжительность оборота оборотных средств – 72 дня.
Агрессивный (мягкий) тип кредитной политики приоритетной целью ставит повышение рентабельности, т. е. максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации товара в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита. В результате такого типа управления оборотными активами доля оборотных активов в общих активах – более 50 % продолжительность оборота оборотных средств – 95 дней.
При
принятии решения о типе кредитной
деятельности фирмы стратегические
направления в области
Рис. 4.
Матрица стратегии кредитной политики фирмы
Кредитная политика фирмы состоит из блоков, которые определяются следующими компонентами: 1) Для агрессивной политики характерны высокий уровень рентабельности и риска, 2) Противоположный блок - консервативная политика, которая характеризуется высокой ликвидностью, низким риском и низкой рентабельностью.
Как видно из матрицы, на пересечении сфер находится умеренный тип кредитной политики. Уровень показателей рентабельности, ликвидности и риска оценивается по стандартам данной макро- и микросреды. В данном случае, по стандартным показателям Литовской Республики, приведенными ниже.
Рис. 5.
Стандартные показатели уровня рентабельности и ликвидности ЛР
1. 3. 2. Формирование системы кредитных условий
Система кредитных условий состоит из следующих четырех элементов:
Срок кредита – это предельный период времени, который фирма дает клиентам для того, чтобы внести плату; например: кредит может предоставляться на 30, 60 или 90 дней. Срок предоставления скидки за ранние платежи – период времени, в течении которого за более раннюю оплату счета покупатель может получить скидку, например – 10 дней.