Сущность платежеспособности и необходимость ее оценки

Оглавление

Введение

1.1.              Сущность платежеспособности и необходимость ее оценки

1.2   Методы оценки платежеспособности : традиционные и уточненные (на практическом примере)

2.1  Анализ ликвидности предприятия и ее оценка

2.2 Анализ показателей платежеспособностей предприятия

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

3.1  Испльзование коэффициентов ликвидности в антикризисном управлении.

Выводы и предложения

Список литературы:

Приложение 1

Приложение 2

Введение

На современном этапе развития и совершенствования рыночных отношений в структуре финансовых взаимосвязей народного хозяйства финансы организаций (предприятий) занимают исходное, определяющее положение, так как обслуживают основное звено общественного производства, где создаются материальные и нематериальные блага и формируется преобладающая масса ресурсов. Радикальные социально-экономические преобразования в экономике страны, формирование новой системы производственных отношений, введение механизма рыночного ценообразования, высокие налоговые ставки, дороговизна кредитных ресурсов привели к резкому ухудшению финансового состояния и к утрате платежеспособности многих хозяйствующих субъектов. На фоне сложившейся ситуации особую актуальность приобретает необходимость анализа платежеспособности и изыскания путей ее укрепления в первую очередь на микроуровне, так как именно предприятия (любой формы собственности) составляют основу рыночной экономики.
Проблема укрепления платежеспособности настоятельно требует разработки и внедрения принципиально новых методик, направленных на более жесткий контроль за уровнем платежеспособности, на использование значительного набора анализируемых показателей, определение рейтинга хозяйствующего субъекта, а также внедрения эффективных мероприятий по ее поддержке.
Определение и детальное рассмотрение сущности платежеспособности предприятия в экономической науке является одной из ключевых проблем. Острота ее подчеркивается необходимостью создания: и совершенствования финансовых механизмов, функционирующих на фоне достижения основных производственных целей предприятия. Возможны унифицированные, но в то же время нестандартные подходы. В каждом случае должны приниматься решения с учетом комплекса специфических факторов, формирующих платежеспособность и деловую репутацию хозяйствующего субъекта.
Все эти обстоятельства, а также недостаточная степень изученности отдельных теоретических и практических аспектов проблемы обуславливают актуальность и выбор темы данной работы.
Объект исследования – платежеспособность предприятия.
Предмет исследования – управление платежеспособностью предприятия.
Цель исследования – изучить особенности управления платежеспособностью предприятия.
Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Рассмотреть сущность платежеспособности и необходимость ее оценки.
2. Проанализировать традиционные и уточненные методы оценки платежеспособности.
3. На практическом примере изучить особенности расчета показателей платежеспособности, финансовой              устойчивости.
4. Рассмотреть возможности использования коэффициентов ликвидности в антикризисном управлении.
Информационной базой для написания работы послужили публикации таких авторов, как: М.С. Абрютина, А.В. Грачев, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, Б.А. Райзберг, В.М. Родионова, Г. Савицкая, В.К. Сенчагов, Л.Г. Скамай, В.И. Стражев и др.

1.1.         Сущность платежеспособности и необходимость ее оценки

В процессе становления рыночных отношений большинство предприятий России оказалось в сложном финансовом положении. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки привели к тому, что многие предприятия утратили платежеспособность. Понятие платежеспособности появилось одновременно с возникновением самого элементарного обмена. Каждый человек, прежде чем продать свой товар, должен убедиться, что взамен получит необходимую вещь или ценность, то есть определить, платежеспособен покупатель или нет. Однако, определение платежеспособности как экономической категории было дано сравнительно недавно - в конце XIX века, его сформулировали владельцы некоторых коммерческих банков в США, которые стали требовать от своих клиентов, обращавшихся за кредитами, предоставления финансовой отчетности в целях оценки их платежеспособности. В 90-е годы эта практика распространилась на большинство банков.
В XX веке проблеме платежеспособности хозяйствующих субъектов уделялось достаточно большое внимание как отечественными, так и зарубежными экономистами. М.Н. Крейнина [8, c.88], В.В. Ковалев [7, c.125], А.Б. Крутик и М.М. Хайкин [9, c.59] считают, что «платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения».
Коллектив авторов под руководством М.В. Романовского под платежеспособностью понимает «способность предприятия в полном объеме и в срок погасить свои краткосрочные обязательства в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия» [17, c.68].
И.Т. Балабанов утверждает, что «платежеспособность - это соизмерение наличия и поступления средств с платежами первой необходимости» [3, c.158]. Следует отметить, что в данном определении уже предполагается зависимость между средствами предприятия и его платежами. Такой подход оправдан, поскольку для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств необходимо такое же регулярное поступление финансовых ресурсов и в достаточном объеме.
Достаточно развернутое определение платежеспособности предлагают М.И. Баканов и А.Д. Шеремет: «Финансовое состояние проявляется в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет. Нормальная платежеспособность позволяет своевременно и полностью погасить обязательства перед другими организациями» [2, c.328]. Такое описание платежеспособности само по себе хорошо в том плане, что раскрывается смысл понятия «погасить обязательства».
Определение платежеспособности, предложенное В.М. Родионовой, Ю.Я. Вавиловой, Л.И. Гончаренко схоже с вышеупомянутым и включает: «Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера» [12, c.80].
Г. Савицкая отмечает: «Платежеспособность - возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства) [13, c.220]. То есть автор уделяет внимание своевременности погашения обязательств, что также подразумевает полноту, достаточность средств у плательщика, но делает акцент на платежах наличными, что на наш взгляд не совсем оправдано. Целесообразно дополнить, что платить по обязательствам можно и в безналичной форме, а также используя различные финансовые инструменты. А.Н. Азрилиян указывает: «Платежеспособность - способность государства, юридического или физического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера» [5, c.654]. Трактовка платежеспособности Б.А. Райзберга идентична, однако в ней опущено условие своевременности платежей, но добавлено наличие достаточного количества денежных средств: «Платежеспособность - способность государства, юридических и физических лиц полностью выполнять свои обязательства по платежам исходя из наличия у них денежных средств, необходимых и достаточных для осуществления платежей» [11, c.123]. Экономисты М.С. Абрютина и А.В. Грачев утверждают, что «платежеспособность означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами» [1, c.128]. В этом определении уже появляется понятие «ликвидных активов», и авторы подчеркивают, что их размер должен быть достаточным. А авторский коллектив под руководством В.К. Сенчагова и А.И. Архипова отмечает, что «чаще всего платежеспособность на какой-либо момент времени определяется как платежный излишек или недостаток между имеющимися ликвидными ресурсами и обязательствами к погашению на этот момент» [14, c.555]. То есть, авторы также связывают платежеспособность с наличием ликвидных ресурсов. И.А. Бланк отмечает, что «платежеспособность это возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности» [4, c.114]. В этом определении также рассматривается ликвидность. Отдельные авторы (В.И. Стражев, П.И. Вахрин, Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова) считают, что «предприятие является платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покрывают его краткосрочные обязательства» [16, c.112-113].
По моему мнению, платежеспособность — это некая переменная характеристика, которая может иметь разные состояния - от постоянной до неустойчивой и утраченной. Неустойчивая и утраченная платежеспособность означает, что предприятие задерживает или навсегда поглощает средства кредиторов: товары, деньги, услуги, и, кроме того, формируют недоимки по платежам в бюджет.

О.В. Ефимова [6, c.84]. выделяет виды платежеспособности и отмечает: «В практике различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью». То есть критерием разграничения выделяет срочность обязательств. Некоторые авторы долгосрочную платежеспособность называют перспективной. Исследование различных мнений ученых по сущности платежеспособности позволило выявить, по нашему мнению, наиболее точное определение, предложенное М.И. Бакановым и А.Д. Шереметом.

В соответствии с видами платежеспособности, это определение можно уточнить, заменив термин «нормальная платежеспособность» на «постоянную (устойчивую) платежеспособность», так как она означает своевременную оплату обязательств в полном объеме. Итак, под платежеспособностью в проведенных исследованиях будем понимать способность предприятия в любых условиях платить всем своим кредиторам в установленное договором время и в полном объеме.

Платежеспособность предприятия тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность - это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учитывать, что кредитоспособность - это не лишь наличие у предприятия способности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

По мнению автора Н.В. Колчина «Кредитоспособность – это способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим долгам».

С понятием «платежеспособность» так же тесно связано понятие «ликвидность». «Ликвидность» происходит от латинского «liquidus», что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Термин «ликвидитет» был заимствован из немецкого языка в начале XX в. и по существу использовался в банковском деле.

Уровень ликвидности предприятия можно оценить с помощью коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных активов и краткосрочных обязательств (пассивов).

В процессе хозяйственной деятельности предприятия через него все время идет поток денежных средств, поступающих от погашения дебиторской задолженности. Каждое поступление сокращает величину дебиторской задолженности, которая со временем снова возрастает за счет продажи в кредит потребителям новой партии продукции предприятия. Следовательно, для увеличения продаж предприятие должно увеличить запас готовой продукции, что приведет к уменьшению товарно-материальных запасов и остатков незавершенного производства.

Для производства продукции предприятие приобретает в кредит у поставщиков необходимые материалы, сырье, привлекает краткосрочные кредиты и займы. Все это, а также задолженность по налогам и сборам и перед персоналом предприятия образует краткосрочные обязательства.

При оценке ликвидности исходят из необходимости поддержания баланса между внеоборотными (долгосрочными) активами и долгосрочными источниками средств (обязательствами), с одной стороны, и краткосрочными (оборотными) активами и краткосрочными источниками средств (обязательствами), – с другой. Чтобы предприятие было платежеспособным и финансово устойчивым, его долгосрочные обязательства должны превышать долгосрочные (внеоборотные) активы в стоимостном выражении.

Долгосрочные обязательства предприятия – это суммы займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Основным признаком ликвидности предприятия может служить формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

В противном случае текущее положение предприятия является неустойчивым, и высока вероятность возникновения ситуации, когда оно не сможет сполна рассчитаться по своим обязательствам. Следовательно, для погашения краткосрочных обязательств предприятие будет вынуждено нарушить естественный технологический процесс (например, срочно продать часть запасов сырья и материалов); обременить себя дополнительными обязательствами (как правило, более дорогими); продать часть внеоборотных активов (основных средств).

Таким образом, на текущую платежеспособность предприятия непосредственно влияет степень ликвидности его оборотных активов. Однако следует учитывать, что платежеспособность и ликвидность не тождественны. Например, коэффициенты ликвидности могут свидетельствовать об удовлетворительном положении предприятия, но если в составе оборотных активов предприятия значительный удельный вес имеют активы сомнительной фактической ценности (неликвидные активы, просроченная дебиторская задолженность и т. п.), такая оценка будет ошибочной.

Также следует иметь в виду, что финансовое состояние предприятия в плане платежеспособности более динамичное по сравнению с ликвидностью, т. к. по мере стабилизации производственной деятельности предприятия формируется определенная структура оборотных активов и источников средств, резкие изменения которой случаются редко. Платежеспособность, напротив, может измениться достаточно быстро, причем возможна как случайная (временная) ее потеря, так и длительная (хроническая). Например, еще вчера предприятие было платежеспособным, но наступил срок расчетов с кредиторами, а достаточного количества денежных средств нет из-за задержки платежей покупателей (дебиторов). Если задержка носит краткосрочный характер, платежеспособность может быть восстановлена достаточно быстро, однако не исключены и другие варианты. Поэтому для сохранения платежеспособности необходимо поддерживать страховой запас денежных средств.

1.2 Методы оценки платежеспособности : традиционные и уточненные (на практическом примере)

Традиционные методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости базируются на значительном количестве показателей, производных от структуры активов и пассивов баланса предприятия. Понятия «платежеспособность» и «финансовая устойчивость» весьма условны и не имеют строгих границ.
Принято считать, что платежеспособность выражается коэффициентами, измеряющими соотношения оборотных активов или отдельных их элементов с задолженностью, т. е. показывающими, в какой мере активы предприятия способны покрыть его долги. В условиях массовой низкой ликвидности предприятий они практически имеют «слабые» долгосрочные пассивы, а поэтому их платежеспособность оценивается, как правило, по отношению к краткосрочным обязательствам.
Схема анализа и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости состоит в расчёте по данным аналитического баланса предприятия соответствующих коэффициентов и их сопоставления с так называемыми нормативными уровнями, установленными либо экспертно, либо официально.

Абсолютные показатели платежеспособности

Общепринятым условием платежеспособности,оцениваемой абсолютными показателями, является система из четырех неравенств:

1) A1> П1 2) A2> П2 3) A3> П3 4) A4< П4

где Ai – стоимость активов i-й группы; Пi–денежная оценка обязательств по i-й группе пассива.Группы актива и пассива с одинаковым номером именуются «сопряженными ».

Неравенство (А1 + А2 +А 3)>(П 1+ П2) , учитывающее платежный избыток (недостаток)потекущим активам и пассивам в целом, в некоторых случаях также может являться лишним:если соблюдается неравенство (А1+А2)>(П1 +П2), то неравенство (А1 +А2 +А3)>(П1 +П2) соблюдается тем более. Однако неравенство (А1 +А2 +А3)>(П1+П2) обязательно должно проверяться, так как является «пограничным» для текущей платежеспособности. Проверка неравенства (А1 +А2)>(П1+П2)также необходима для классификации вариантов оценки платежеспособности между «абсолютной » и ее отсутствием.

Исходя из изложенного,платежеспособность, определенная с помощью абсолютных показателей, должна оцениваться следующей системой неравенств:

1)А1>П1; 2)(А1 +А2)>(П1 +П2);

2)(А1+А2 +А3 )>(П1 +П2)

Абсолютная платежеспособность соответствует соблюдению всех трех неравенств (2). Однако нельзя признать полное отсутствие платежеспособности при соблюдении всего одного неравенства – третьего, поскольку на момент проведения анализа оно демонстрирует возможность покрытия текущих обязательств соответствующими активами в совершенно определенный срок не более 1 года.