Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Октября 2010 в 17:51, Не определен
Доклад
По характеру финансовых последствий все риски подразделяются на такие группы:
риск, влекущий только экономические потери. При этом виде риска финансовые последствия могут быть только отрицательными (потеря дохода или капитала);
риск, влекущий упущенную выгоду. Он характеризует ситуацию, когда предприятие в силу сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную финансовую;
риск, влекущий
как экономические потери, так
и дополнительные доходы («спекулятивный
финансовый риск»). Данный вид риска
присущ не только спекулятивным финансовым
операциям (например, риск реализации
реального инвестиционного
По характеру проявления во времени выделяют две группы финансовых рисков:
постоянный финансовый риск . Он характерен для всего периода осуществления финансовой операции и связан с действием постоянных факторов. Примером такого финансового риска является процентный риск, валютный риск и т.п.
временный финансовый риск . Он характеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции. Примером такого вида финансового риска является риск неплатежеспособности эффективно функционирующего предприятия.
По уровню вероятности реализации финансовые риски подразделяются на такие группы:
финансовый риск с низким уровнем вероятности реализации. К таким видам относят обычно финансовые риски, коэффициент вариации по которым не превышает 10%;
финансовый риск со средним уровнем вероятности реализации. К таким видам в практике риск-менеджмента обычно относят финансовые риски, коэффициент вариации по которым находится в пределах 10—25%;
финансовый риск с высоким уровнем вероятности реализации. К таким видам относят финансовые риски, коэффициент вариации по которым превышает 25%;
финансовый риск, уровень вероятности реализации которого определить невозможно. К этой группе относятся финансовые риски, реализуемые «в условиях неопределенности».
По уровню возможных финансовых потерь риски подразделяются на следующие группы:
допустимый финансовый риск . Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы прибыли по осуществляемой финансовой операции;
критический финансовый риск . Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемой финансовой операции;
катастрофический финансовый риск . Он характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала.
По возможности предвидения финансовые риски подразделяются на следующие две группы:
прогнозируемый финансовый риск . Он характеризует те виды рисков, которые связаны с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции и т.п. Примером прогнозируемых финансовых рисков являются инфляционный риск, процентный риск и некоторые другие их виды;
непрогнозируемый финансовый риск . Он характеризует виды финансовых рисков, отличающихся полной непредсказуемостью проявления. Примером таких рисков выступают риски форс-мажорной группы, налоговый риск и некоторые другие.
Соответственно этому классификационному признаку финансовые риски подразделяются также на регулируемые и нерегулируемые в рамках предприятия.
По возможности страхования финансовые риски подразделяются также на две группы:
страхуемый финансовый риск . К ним относятся риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям;
не страхуемый финансовый риск . К ним относятся те их виды, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.
Финансовые риски,
существующие в российской практике,
в силу объективных причин отличаются
большим разнообразием и
Сущность и задачи управления финансовыми рисками
Управление рисками
предприятия представляет собой
специфическую сферу
Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации рисковых финансовых решений, обеспечивающих всестороннюю оценку различных видов финансовых рисков и нейтрализацию их возможных негативных финансовых последствий.
Главной целью управления финансовыми рисками является обеспечение финансовой безопасности предприятия в процессе его развития и предотвращение возможного снижения его рыночной стоимости.
В процессе реализации своей главной цели управление финансовыми рисками предприятия направлено на решение следующих основных задач:
Выявление сфер повышенного риска финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его финансовой безопасности. Эта задача реализуется путем идентификации отдельных видов рисков, присущих различным финансовым операциям предприятия, определения уровня концентрации финансовых рисков в разрезе отдельных направлений его финансовой деятельности, постоянного мониторинга факторов внешней финансовой среды, генерирующих угрозу возможного недостижения целей его финансовой стратегии.
Всесторонняя
объективная оценка вероятности
наступления отдельных рисковых
событий и связанных с ними
возможных финансовых потерь. Реализация
этой задачи обеспечивается созданием
необходимой достоверности
Обеспечение минимизации
уровня финансового риска по отношению
к предусматриваемому уровню доходности
финансовых операций. Такая минимизация
обеспечивается распределением финансовых
рисков среди партнеров по финансовой
операции, диверсификацией
Обеспечение минимизации
возможных финансовых потерь предприятия
при наступлении рискового
Все рассмотренные задачи управления финансовыми рисками предприятия теснейшим образом взаимосвязаны и решаются в едином комплексе.
Управление финансовыми рисками предприятия основывается на определенных принципах, основными из которых являются:
Осознанность
принятия рисков. Финансовый менеджер
должен сознательно идти на риск, если
он надеется получить соответствующий
доход от осуществления финансовой
операции. Естественно, по отдельным
операциям после оценки уровня риска
можно принять тактику «
Управляемость
принимаемыми рисками. В состав портфеля
финансовых рисков должны включаться
преимущественно те из них, которые
поддаются нейтрализации в
Независимость
управления отдельными рисками. Риски
независимы друг от друга и финансовые
потери по одному из рисков портфеля необязательно
увеличивают вероятность
Экономическая рациональность управления. Этот принцип предполагает, что управление финансовыми рисками предприятия базируется на рациональном экономическом поведении. Рациональное экономическое поведение субъекта, принимающего решение, состоит в том, что из всех альтернативных управленческих решений выбирается такое, которое обеспечивает наибольшую эффективность и финансовую безопасность.
Учет финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности. Система управления финансовыми рисками по отдельным финансовым операциям должна базироваться на критериях избранной финансовой политики по отдельным направлениям финансовой деятельности, сформированной в процессе разработки общей финансовой стратегии предприятия.
Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций. Этот принцип заключается в том, что предприятие должно принимать в процессе осуществления финансовой деятельности только те виды финансовых рисков, уровень которых не превышает соответствующего уровня доходности по шкале «доходность — риск».
Сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия. Ожидаемый размер финансовых потерь предприятия, соответствующий тому или иному уровню финансового риска, должен соответствовать той доле капитала, которая обеспечивает внутреннее страхование рисков. В противном варианте наступление рискового случая повлечет за собой потерю определенной части активов, обеспечивающих операционную или инвестиционную деятельность предприятия, т.е. снизит его потенциал формирования прибыли и темпы предстоящего развития.
Учет временного фактора в управлении рисками. Чем длиннее период осуществления финансовой операции, тем шире диапазон сопутствующих ей рисков, тем меньше возможностей обеспечить нейтрализацию их негативных финансовых последствий по критерию экономичности управления рисками. При необходимости осуществления таких финансовых операций предприятие должно обеспечить получение необходимого дополнительного уровня доходности по ним не только за счет премии за риск, но и премии за ликвидность.
Экономичность
управления рисками. Основу управления
финансовыми рисками составляет
нейтрализация их негативных финансовых
последствий для деятельности предприятия
при возможном наступлении
С учетом рассмотренных целей, задач и принципов организуется процесс управления финансовыми рисками на каждом конкретном предприятии.
Управление финансовыми рисками предприятия, обеспечивающее реализацию его главной цели, осуществляется последовательно по таким основным этапам:
Формирование
информационной базы управления финансовыми
рисками. Формирование такой информационной
базы в зависимости от вида осуществляемых
финансовых операций и отдельных
направлений финансовой деятельности
предусматривает включение в
ее состав данных о динамике факторов
внешней финансовой среды и конъюнктуры
финансового рынка в разрезе
отдельных его сегментов, финансовой
устойчивости и платежеспособности
потенциальных дебиторов —
Следует иметь
в виду, что недостаточная или
некачественная информационная база,
используемая предприятием, усиливает
субъективизм последующей оценки уровня
рисков, а следовательно, снижает
эффективность всего
Идентификация финансовых рисков. Такая идентификация осуществляется по следующим стадиям:
на первой стадии идентифицируются факторы риска, связанные с финансовой деятельностью предприятия в целом. В процессе этой идентификации факторы подразделяются на внешние и внутренние;
Информация о работе Сущность финансовых рисков предприятия и их классификация