Лизинг – это вид  инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании  договора физическим и юридическим  лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных  договором с правом выкупа имущества  лизингополучателем [14, c.186].

Лизинг может быть успешно  применен в качестве высокоэффективного инструмента технического перевооружения предприятий. Для получения прибыли  совсем необязательно быть собственником  основных средств. Достаточно обладать правом пользования с последующим  выкупом [10, c.29]. Основные принципы и особенности лизинговых отношений представлены на рисунке 1.1.

Официальное признание лизинга  в России, его нарастающая роль и значение диктуют необходимость  создания соответствующих механизмов по становлению рынка лизинга, обуславливают  необходимость расширения масштабов  научных исследований этого явления  и разработки рекомендаций по применению лизинговых технологий.

Рисунок 1.1  Схема основных принципов лизинговых отношений [10, c.29]

Главными отличиями лизинга  от аренды являются:

1. есть продавец лизингового имущества;
2. активная роль лизингополучателя;
3. сдача имущества в лизинг осуществляется специализированной компанией;
4. при расчете лизинговых платежей учитывается стоимость имущества, расходы лизингодателя, кредитоспособность лизингополучателя и другие факторы, а размер аренды определяется спросом и предложением;
5. риск морального износа несет лизингодатель;
6. по истечении аренды арендатор обязан вернуть имущество, по договору лизинга – не обязан.

Лизинг рассматривается, с одной стороны, как альтернатива капиталовложения, а с другой — как альтернатива финансирования. Лизинг представляет собой форму имущественного (товарного) кредита и является одним из видов инвестирования в оборудование, недвижимость и прочие основные фонды.

Объектом лизинга может выступать любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам и являющееся предметом купли-продажи. Объекты лизинговой сделки не уничтожаются в производственном цикле. К объектам лизинга могут относиться программные средства и рабочие инструменты высокой стоимости, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов.

Лизинг обладает некоторыми преимуществами [7, c.174]:

1. Лизинг дает возможность расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств. Происходит переход от существенных капитальных затрат к меньшим оперативным расходам.
2. Смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов.
3. Не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов.
4. Арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым существует возможность производить оплату из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на арендуемом оборудовании.
5. Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства арендодателя произвести ремонт и технологическое обслуживание оборудования.
6. Лизинг позволяет арендатору периодически обновлять морально устаревающее оборудование.

Однако у лизинга есть и свои недостатки.

Во-первых, если оборудование взято в финансовый лизинг и оно с течением времени устарело до окончания действия лизингового договора, то лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта. При оперативном же лизинге риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, который вынужден брать за это большую плату с лизингополучателя.

Во-вторых, недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода оборудования из строя платежи производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования.

В-третьих, если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием условий арендных сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.

На практике используются самые разнообразные виды лизинга, лизинговых сделок, лизинговых контрактов. Они могут быть классифицированы по различным признакам, но выделим основные:

- прямой (функции поставщика и лизингодателя выполняет одно лицо);

- косвенный (между поставщиком и пользователем есть посредник – лизингодатель);

- возвратный (функции поставщика и лизингополучателя совмещаются);

- лизинг поставщику (разновидность возвратного лизинга, где поставщик выступает в качестве продавца и лизингополучателя, но не является пользователем);

- сублизинг.

Существуют два основополагающих вида лизинга — это финансовый и оперативный лизинг. Здесь важно отметить, что принципиальное различие между ними заключаются в передаче права собственности на предмет лизинга, которое, как правило, является обязательным при финансовом лизинге и отсутствует при оперативном лизинге.

Операционный (оперативный) лизинг. Срок договора лизинга существенно меньше срока полезного использования объекта лизинга. Обычно предметом лизинга являются уже имеющиеся в распоряжении лизингодателя активы (может не быть третьей стороны — продавца). По окончании договора объект лизинга либо возвращается лизингодателю и может быть передан в лизинг повторно, либо выкупается лизингополучателем по остаточной стоимости. Лизинговая ставка обычно выше, чем по финансовому лизингу.

Финансовый лизинг. Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта  лизинга. Как правило, по окончании  договора лизинга остаточная стоимость объекта лизинга близка к нулю и объект лизинга может без дополнительной оплаты перейти в собственность лизингополучателя. По сути, является одним из способов привлечения лизингополучателем целевого финансирования (в целях приобретения объекта лизинга).

 Соглашение о финансовом лизинге сходно с займом: арендатор получает немедленный приток денежных средств, так как избавлен от необходимости оплачивать полученные активы. Но он берет на себя обязательство в дальнейшем осуществлять платежи, предусмотренные лизинговым контрактом. С тем же успехом пользователь мог бы взять кредит в размере покупной цены активов, приняв обязательство вернуть основную сумму долга с процентами.

Таким образом, лизинг – это  вид финансовых услуг, связанных с кредитованием приобретения основных фондов, а кредит - это денежная ссуда, выдаваемая банком на определённый срок на условиях возвратности и оплаты кредитного процента. Эти виды финансирование имеют свои преимущества и недостатки. Приобретая имущество с помощью банковского кредита, компания сразу становится его собственником. Однако, как правило, условия кредитного договора и договора залога имущества, накладывают не меньшие ограничения в возможности распоряжаться купленным активом, чем, в случае если бы этот актив был взят в финансовую аренду. Вы также не сможете продать актив по своему желанию, передать в аренду третьему лицу, а также сохраняется необходимость в страховании. К тому же обязанность осуществлять все налоговые платежи лежит на собственнике имущества. При этом, можно сделать вывод, что денежные потоки по лизингу и по займу похожи. В обоих случаях фирма сегодня получает в свое распоряжение денежные средства и выплачивает их позже.

2. Сравнительный анализ ссудного и арендного финансирования в корпорациях