Данные  таблицы 2.2.1 показывают, что за анализируемый период по исчисленному трехмерному показателю ситуации в 2007 г. предприятие ООО «Магика» находилось в неустойчивом финансовом состоянии в связи с тем, что значительная доля собственного капитала направлялась на приобретение оборотных активов. Недостаток собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов составлял значительную сумму. В 2008-2009 гг. предприятие находилось в нормальном финансовом состоянии, гарантирующем платежеспособность предприятия в основном за счет привлечения долгосрочных кредитов. 

     Проанализируем  платежеспособность и ликвидность  предприятия ООО «Магика», распределив активы и пассивы предприятия по степени их ликвидности в таблице в Приложении 1. Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы Приложения 1, нужно отметить, что в целом наблюдается платежный недостаток по наиболее ликвидным активам, не хватало денежных средств и ценных бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств предприятия перед кредиторами, а так же участниками – акционерами.

    Быстро  реализуемые активы полностью и  с большим запасом покрывают  краткосрочные обязательства предприятия, однако для покрытия долгосрочных обязательств у предприятия недостаточно активов  по состоянию на конец отчетного анализируемого периода. Поскольку степень превращения текущих активов в денежную наличность определяется с помощью коэффициентов, определим их на основе таблицы 2.2.2.

Таблица 2.2.2

Анализ  показателей ликвидности баланса за 2007-2009 гг. (тыс. руб.)

    Как показывают расчеты, коэффициент абсолютной ликвидности практически соответствует нормативному значению 0,2 - 0,25. Коэффициент покрытия так же в пределах нормального ограничения 1 - 2. Как показал анализ, предприятие ООО «Магика» относится к группе предприятий, переходящих от устойчивого финансового состояния к неустойчивому, которое характеризуется нерациональным соотношением собственного и заемного капитала, а прибыли предприятия хватает только на обязательные платежи, при этом предприятие имеет увеличивающиеся задолженности.

       2.3. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия ООО «Магака»

    Первым  признаком достаточной финансовой устойчивости является обеспечение  финансирования необходимых запасов  собственными оборотными средствами. На предприятии ООО «Магика» величины собственных оборотных средств имеют отрицательные значения. В 2009 г. ситуация меняется к лучшему, однако собственных оборотных средств по-прежнему недостаточно. Предприятие не обеспечивает собственным оборотным капиталом оборотные активы и запасы.

    В таблице 2.3.1 проведены расчеты показателей рентабельности, с помощью которых можно будет проанализировать резервы финансовой устойчивости предприятия ООО «Магика» и сделать соответствующий прогноз.

    Динамика  показателей рентабельности приведена в таблице 2.3.1:

Таблица 2.3.1

Динамика  показателей рентабельности

     Как показывают данные табл. 2.3.1, динамика показателей рентабельности положительная и характеризует увеличение прибыли с рубля продаж, т.е. эффективность предпринимательской деятельности растет. Однако не следует забывать, что предприятие осуществляет предпринимательскую деятельность за счет заемного капитала. Ранее был определен коэффициент соотношения заемного и собственного капитала: 0,503; 0,507 и 0,459 соответственно анализируемым отчетным периодам. Этот коэффициент иначе называется коэффициентом финансового Левериджа. Чем ниже значение этого коэффициента, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Как видно из расчетов, значения коэффициентов имеют тенденцию к понижению, зависимость от привлеченного капитала сокращается на предприятии ООО «Магика».

     Рассчитаем  уровень финансового левериджа в таблице 2.3.2:

Таблица 2.3.2

Динамика  уровня финансового Левериджа

Уровень финансового левериджа показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста общей суммы прибыли до уплаты налогов и процентов по обслуживанию долга (брутто-прибыль). Это превышение обеспечивается за счет эффекта финансового рычага, одной из составляющих которого является его плечо (отношение заемного капитала к собственному). Как показывают данные таблицы 2.3.2, при сложившейся структуре источников капитала каждый процент прироста брутто-прибыли не обеспечивает увеличения чистой прибыли. Таким образом, можно сделать вывод об увеличении степени финансового риска инвестирования предприятия.

    Взаимосвязь между объемом производства, постоянными  и переменными затратами выражается показателем производственного  левериджа, от которого зависят прибыль предприятия и его финансовая устойчивость. Уровень производственного левериджа показывает степень чувствительности прибыли к изменению объемов производства. У предприятия, где доля постоянных затрат выше, выше безубыточный объем продаж и меньше зона безопасности (запас финансовой устойчивости). Определим запас финансовой устойчивости предприятия ООО «Магика».

    В таблицы 2.3.3 приведено определение уровня запаса финансовой устойчивости и его динамика:

Таблица 2.3.3

Расчет  безубыточного объема продаж и запаса финансовой устойчивости за 2007-2009 гг.

Как показывает расчет, в 2007 г. нужно было реализовать продукции на сумму 8235 млн. руб. чтобы покрыть все постоянные затраты, однако при такой выручке рентабельность равна нулю. Фактическая выручка составила 9550 млн. руб., что выше критической суммы на 1315 млн. руб., или на 13,8. Запас финансовой прочности предприятия ООО «Магика» составляет в 2008 г. – 1397 млн. руб., в 2009 г. - 1628 млн. руб. Из таблицы 2.3.3 видна положительная динамика увеличения запаса финансовой устойчивости, хотя 13,8% - 16,09% очень низкие показатели запаса финансовой устойчивости.

    Как показывают приведенные расчеты  и проведенный анализ, основными  причинами, вызывающими рост или  снижение финансовой устойчивости являются:

    - ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах;

    - обоснованное снижение запасов и затрат (до норматива);

    - пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

    Для оценки этих резервов используются данные анализа, проведенного в дипломном  проекте.

   Значение  собственного оборотного капитала имеет  отрицательное значение в анализируемом  периоде. Общая величина собственного оборотного и заемного капитала соответственно анализируемым годам составляет 59105 тыс. руб., 68319 тыс. руб., 75494 тыс. руб.

    Большая часть собственного капитала используется для пополнения оборотных активов, однако показания коэффициента маневренности капитала имеют отрицательные значения: -0,32, -0,31, -0,27, так как несмотря на абсолютные увеличения суммы оборотных активов, обеспеченность предприятия оборотными активами явно недостаточна. Таким образом, у предприятия имеются резервы увеличения оборачиваемости за счет снижения доли заемных средств и увеличения собственных. В связи с ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, произойдет относительное его сокращение на рубль оборота. В составе оборотных активов наибольший удельный вес составляет дебиторская задолженность: 58% в 2004-2005 гг., 64% в 2006 г. В связи с увеличением доли дебиторской задолженности снизилась ликвидность активов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

        Таким образом, в ходе проведенного исследования поставленная тема, на мой взгляд, была полностью раскрыта. Подведем итоги.

    По  результатам полученных выводов  предлагается предприятию ООО «Магика»: