Содержание и механизмы функционирования финансового менеджмента

Выбор более выгодного  варианта развития линии с учетом цены грузов, находящихся в пути следования, по каждому варианту:

где  – грузооборот линии;

        C – цена 1 т груза;

       – участковая скорость.

M₁ = 41 * 10⁹ * 1600 / 365 * 24 * 41 = 65600000000000 / 359160 = 182,648402 * 10⁶

M₂ = 41 * 10⁹ * 1600 / 365 * 24 * 38 = 65600000000000 / 332880 = 197,068013 * 10⁶

Рассчетный срок окупаемости  с учетом цены грузов, находящихся  в пути следования, составит:

Ток = [] = [] = = 5,88

Если расчетный срок окупаемости  с учетом цены грузов меньше нормативного, то принимается 1-й вариант; в случае, когда больше нормативного, принимается 2-й вариант.

 

 

Задача 3. Вычислить наиболее эффективный  инструмент оптимизации финансовых потоков предприятия при работе с инвестициями в основной капитал.

 

Методология решения:

Задача оценки финансовых потоков  требует комплексной оценки при  сравнении различных финансовых инструментов их оптимизации.

При этом отметим ряд условий, облегчающих  достижение поставленной перед нами цели:

• независимо от способа инвестиций, в различных вариантах используется ожидаемый поток денежных поступлений (CF)_t ;
• в различных вариантах используется одинаковый коэффициент дисконтирования (r).

Разработаем формулы для расчёта  показателя чистого дисконтированного  дохода (NPV) для трёх финансовых инструментов: собственные средства, лизинг и банковский кредит.

При лизинге (отметим, что лизинговые платежи вносятся равными долями) суммарный лизинговый платёж состоит  из стоимости объекта лизинга (C_О) и лизингового процента   (C_О) · pl.

При расчёте варианта банковского  кредита сумма кредита равна  стоимости объекта.

1 Чистая текущая стоимость (net present value) (NPV) при использовании собственных средств:

NRV = 18000 * 4 – 65000 = 7000

Для лизинга формула примет следующий  вид:

где  pl – лизинговый процент;

n – срок лизингового контракта.

NPV = 72000 – ( + + + ) = 72000 – ( + + + ) = 72000 – (16535,088 + 14504,463 + 12723,213 + 11160,713) = 72000 - 54923,477 = 17076,523

Когда используется расчёт с авансовым  платежом,

где  – авансовый платёж.

NPV = 72000 – 10 - ( + + + ) = 72000 – 10 - ( + + + ) = 72000 – 10 – (16532,895 + 14502,539 + 12721,526 + 11159,233) = 71990 - 54916,193 = 17073,807

 

Для банковского кредита 

где  pkl – процент за банковский кредит.

NPV = 72000 – ( + + + ) = 72000 – ( + + + ) = 72000 – (22807,018 + 17505,386 + 13161,945 + 9621,305) = 72000 – 63095,654 = 8904,346

Формула дисконтирования имеет  вид

P = Fn (1/(1+d)ⁿ),

где  P – современная стоимость будущей суммы F_n ;

F_n – будущая стоимость современной суммы P в n-м году;

d – дисконт (ставка дисконта, норма дисконта).

P = 18000 * (1/(1+0.05)⁴) = 14808,645

Коэффициент дисконтирования (di) без учета риска проекта определяется как отношение ставки рефинансирования (r) и темпа инфляции:

1+d_i = = 1 + 0.05

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Финансовый менеджмент –  часть общего процесса управления предприятием. В настоящее время существует множество точек зрения на содержание, цели, функции финансового менеджмента.

Наиболее полным является следующее определение финансового менеджмента: Финансовый менеджмент – это управление источниками финансовых ресурсов, финансовыми ресурсами и финансовыми отношениями с целью рационального их использования и наращивания капитала предприятия.

Главной целью финансового  менеджмента является обеспечение  роста благосостояния собственников  предприятия в текущем и перспективном  периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.

Системный подход — это  совокупность принципов, определяющих цель и стратегию решения сложных  проблем, метод, основанный на представлении  объекта-носителя проблемы в качестве системы, включающий с одной стороны  разложение сложной проблемы на ее составляющие, анализ этих составляющих, вплоть до постановки конкретных задач, имеющих отработанные алгоритмы  решения, а с другой стороны, удержание  этих составляющих в их неразрывном  единстве.

Системный подход требует  исследования объекта, с одной стороны, как единого целого и как системы, включающей другие составные элементы, находящиеся во взаимодействии, а  с другой стороны — как составной  части другой системы более высокого уровня (метасистемы), в которой анализируемый  объект взаимодействует с остальными подсистемами.

Системный подход является одним из важнейших методологических принципов современной науки  и практики. Существенное значение в системном подходе придается выявлению вероятностного характера поведения исследуемых объектов.

Важной особенностью системного подхода является то, что не только объект, но и сам процесс исследования выступает как сложная система, задача которой, в частности, состоит  в соединении в единое целое различных  моделей объекта. Системные объекты, наконец, как правило, не безразличны  к процессу их исследования и во многих случаях могут оказывать  существенное воздействие на него.

Применение системного подхода  позволяет наилучшим образом  организовать процесс принятия решений  на всех уровнях в системе управления. Комплексный подход предполагает учитывать  при анализе как внутреннюю, так  и внешнюю среду организации.