Шпаргалка по "Финансам и кредиту"

 

 

16. Ликвидность и платежеспособность

Коммерческая  организация стоит перед необходимостью

решения двух основных задач в финансовой сфере: под-

держание способности  отвечать по своим текущим финан-

совым обязательствам и обеспечение долгосрочного  фи-

нансирования  в необходимых объемах. В первом случае ха-

рактеристиками  деятельности организации выступают  пока-

затели ликвидности (Л) и платежеспособности (П), во вто-

ром - финансовой устойчивости.

Ликвидность в  общем виде характеризует способность

предприятия быстро и с минимальным уровнем потерь пре-

образовать свои активы в денежные средства.

Под Л актива понимают способность его трансформировать-

ся в денежные средства в ходе предусмотренного производст-

венно-технологического процесса, а степень Л есть функция

времени, в течение которого эта трансформация может быть

осуществлена. Причем речь идет не о вынужденной, а о  естест-

венной трансформации  средств в ходе производственного  цик-

ла (т. е. цепочки:...-} денежные средства-} производствен-

ные запасы-} незавершенное  производство-} готовая про-

дукция-} дебиторская  задолженность-} денежные средст-

ва-}...). Каждый вид  оборотных активов расценивается  не как

товар, могущий  в случае надобности быть проданным, а как

элемент технологического процесса, который должен с необхо-

димостью последовательно  пройти все звенья цепочки.

О ликвидности  предприятия говорят, когда у  него имеются

оборотные средства в размере, в принципе достаточном  для

погашения краткосрочных  обязательств. Л не есть характери-

стика реальной возможности своевременного проведения

расчетов: важна  принципиальная возможность расчета (пусть

и с нарушением сроков), т. е. формальное наличие оборотных

активов, превышающих (в стоимостной оценке) краткосроч-

ные пассивы.

О ликвидности  баланса речь идет при сравнении  активов,

сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательст-

вами по пассиву, расположенными по срокам их погашения.

Ликввдность баланса  предприятия отражает его способность

своевременно  рассчитываться по долговым обязательствам,

и в этом смысле находится очень близко к понятию П.

Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денеж-

ных средств  и их эквивалентов, достаточных для  расчетов по

кредиторской  задолженности, требующей немедленного пога-

шения. П предполагает достаточность средств на расчетном

счете для проведения выплат по обязательствам, и отсутствие

просроченной  кредиторской задолженности. П предприятия  ха-

рактеризует его  возможность и способность своевременно и в

полном объеме выполнять свои обязательства перед  внутрен-

ними и внешними партнерами, а также перед государством.

Л и П - очень  сходные, но не тождественные друг другу  кате-

гории. П является менее формальной и более динамичной ха-

рактеристикой предприятия, чем Л, она лучше  отражает практи-

ческое положение  дел. Например, сопоставление оборотных ак-

тивов и краткосрочных  пассивов при оценке Л может фиксиро-

вать превышение первых над вторыми, однако если в  оборот-

ных активах  значительна доля неликвидов и прочих активов,

фактическая ценность которых сомнительна, финансовое поло-

жение предприятия  вряд ли может характеризоваться  как удов-

летворительное. Показатели Л относительно стабильны, пока-

затели П, напротив, весьма изменчивы.

 

 

17. Анализ эффективности использования материаль-

ных ресурсов: основные средства

Из всей совокупности данных, касающихся ОС (которые обыч-

но составляют основу долгосрочных активов предприятия), при

проведении внешнего анализа доступен минимальный набор  по-

казателей. Обычно они позволяют оценить только уровень возме-

щения предприятием своих вложений в основные средства, а по-

тому основным расчетным показателем здесь  является коэффи-

циент фондоотдачи (ФО), иногда называемый коэффициентом

оборачиваемости внеоборотных активов. Формула расчета:

где S- выручка от продажи продукции; РЛ- средняя стои-

мость ОС.

Этот коэффициент  имеет очевидную экономическую  интер-

претацию, показывая, сколько денежных единиц выручки  от

продажи товаров, продукции, работ, услуг приходится на одну

денежную единицу, вложенную в ОС. Имеется и такая  трак-

товка: он показывает скорость оборота немобильных активов

предприятия за анализируемый период. Именно противоречи-

вость понятия  «оборачиваемость внеоборотных активов»,

возможно, и не позволяет некоторым авторам (Ковалев  В. В.

и др.) рассматривать  этот показатель совместно с показате-

лем оборачиваемости  оборотных активов, хотя по сути мето-

дики расчета  в обоих случаях совпадают.

Алгоритм расчета  коэффициента ФО говорит о том, что

это - относительный  показатель (который должен представ-

ляться в долях  единицы (процентах), или в виде денежная

единица/денежная единица), однако в аналитических  запис-

ках часто пользуются стоимостным измерителем, выражая

его значение в  денежных единицах.

Расчет ФО может  проводиться различными способами, и

здесь многое зависит, прежде всего, от выбора стоимостной

характеристики  ОС, приводимой в знаменателе дроби. Это

может быть первоначальная стоимость ОС (что характерно

для отечественной  аналитической практики) либо остаточ-

ная (западная практика). Средняя стоимость может рассчи-

тываться по формуле как средней арифметической, так и

средней хронологической. Кроме того, при проведении про-

странственно-временных  сопоставлений необходимо учи-

тывать характер используемых данных. Так, вследствие пе-

риодических изменений  форм и методик составления отчет-

ности значения показателя могут существенно различаться

в зависимости  от времени составления баланса  и проведе-

ния расчетов (в которых  чаще всего применяются именно

балансовые оценки). Следует  отметить также, что значения

коэффициента зависят  от длительности отчетного периода.

Данные годовой отчетности предприятия позволяют де-

тализировать показатель ФО, рассчитав (с использованием

того же алгоритма) ФО активной части основных средств.

 

21. Кредитные деньгив своем развитии прошли следующие этапы: вексель, банкнота, чек, электронные деньги и их последняя разновидность – кредитная карточка. Кредитные деньги: 1Банкноты. Это наличная форма кредитных денег. 2Безналичные деньги. Остатки на банковских счетах. 3Депозитные деньги. Кроме кредитных денег существуют кредитные орудия обращения - вексель, чек, карточка. Они выполняют денежную функцию, но сами деньгами не являются, т.к. не являются обязательными к приему. С их помощью используются безналичные деньги (чек и карточка). Кредитные деньги, как и бумажные, являются неполноценными, т.е. не имеют собственной внутренней стоимости, а являются представителями стоимости. Кредитные деньги - это знаки стоимости, возникающие на основе кредитов, обладающие всеобщей обращаемостью. Они имеют кредитную природу. Они не только знаки стоимости, но и знаки кредита. Их  кредитная природа обусловлена тем, что они возникают на основе кредитных операций, которые осуществляют банки. кредитные – на основе банковских кредитных операций, они возвращаются в банк при погашении ссуд. Кредитные деньги имеют кредитное обеспечение. Характер кредитного обеспечения определяется по той операции, на основе которой они выпущены. кредитные могут быть как устойчивыми, так и неустойчивыми. Это зависит от операции, на основе которой они выпускаются. Если кредитные деньги выпускаются в порядке кредитования хозяйства, в этом случае их выпуск увязывается с ПТОД и они устойчивы.