Рентабельність та шляхи її підвищення на підприємствах

ign="justify">    Рі  – рентабельність одного виробу;

    Ці, Сі – відповідно ціна і повна  собівартість і-го виробу.

    Отже, рентабельність продукції характеризує ефективність витрат на її виробництво  і збут.

    Також важливе значення мають показники  рентабельності інвестованих ресурсів (капіталу). Вони обчислюються в кількох модифікаціях:

• рентабельність активів;
• рентабельність власного капіталу;
• рентабельність акціонерного капіталу.

    Рентабельність  активів відображає розмір чистого  прибутку в одній гривні активів. Цей показник розраховується як відношення чистого прибутку до вартості всіх активів підприємства. Коефіцієнт рентабельності активів характеризує ефективність використання активів підприємства. 

                               Чистий прибуток (ф. №2, р.220)

Рентабельність  активів = ―――――――――――――― х 100%            (1.6)

                                       Середня вартість активів 

                                                (ф.№2(р.280п+р.280к.):2 

    Обчислюючи  цей показник враховують наступне: якщо підприємство здійснює різні види діяльності (за її диверсифікації), то в цьому випадку поряд із рентабельністю всіх активів визначають рентабельність за окремими видами діяльності (наприклад, рентабельність виробництва, сервісного обслуговування, комерційної діяльності тощо). Для позначення коефіцієнта рентабельності активів використовується також спеціальна англомовна абревіатура ROA – “Return on Assets”.

    Рентабельність  власного капіталу розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості власного капіталу і характеризує ефективність вкладення коштів до даного підприємства. 

    Рентабельність        Чистий прибуток (ф. №2, р. 220)

          власного       = ―――――――――――――――  х 100%             (1.7)

          капіталу                   Середня вартість капіталу

                                            (ф. №1 (р. 380п + 380к.):2)

                                                                                  

    Цей показник має загальноприйняту абревіатуру ROE від англійської назви “Return on Equity”.

    Власний капітал – це є інвестиції засновників у бізнес. Однак інвестиції засновників (акціонерів) не обмежуються внесками до статутного фонду чи придбанням акцій. Весь власний капітал підприємства – це кошти, зароблені у процесі діяльності завдяки початковим інвестиціям. Отже, власний капітал підприємства є законною власністю тих осіб, які цим підприємством володіють. Середня арифметична величина між підсумками статей власного капіталу на початок і кінець звітного періоду дасть середній власний капітал підприємства порівнюючи чистий прибуток з цією величиною, визначаємо рентабельність власного капіталу підприємства. Для того, щоб визначити рентабельність інвестицій у майбутній проект, очікуваний від його здібностей прибуток порівнюють з величиною виділених для цієї справи коштів.

    Рентабельність  акціонерного капіталу (Р_ак) свідчить про верхню межу дивідендів на акції і показує, скільки чистого прибутку припадає на одиницю статутного капіталу. 

                                           Чистий прибуток

    Р_ак = ――――――――――――――――――――― х 100%            (1.8)

                   Статутний капітал (ф. №1, (р. 300п. + р. 300к.):2)                     

    Статутний капітал – це номінальна вартість проданих акцій. Також показник рентабельності акціонерного капіталу можна обчислити  як рентабельність акціонерного капіталу від звичайних акцій. Тоді з прибутку віднімають фінансові дивіденди на привілейовані акції, а зі статутного капіталу – номінальну вартість цих акцій.

    Також на підприємствах розраховують коефіцієнт рентабельності оборотного і основного  капіталу. Вони обчислюються наступним чином: 

                            Чистий прибуток

    Р_об. = ―――――――――――――――― х 100%                               (1.9)

                (Обігові кошти  на початку року +

                 + Обігові кошти на кінець року):2 
 

                           Чистий прибуток 

    Р_ос. = ―――――――――――――――― х 100%                             (1.10)

                 Середня вартість основного капіталу  
 

    Суть  коефіцієнта рентабельності капіталу, що використовується, (або рентабельності чистих активів) полягає в аналізі  ефективності використання капіталу компанії. Під капіталом тут мається на увазі зазначена в бізнесі сума власного капіталу і довгострокових зобов’язань. Ця величина може бути отримана шляхом віднімання із суми активів величини короткострокової заборгованості.

    Розрахунок  цього коефіцієнту проводиться  за формулою[19, С.53]: 

                Чистий прибуток

    Р_ча = ――――――――― х 100% ,  де                                                  (1.11)

                Чисті активи 

Активи  на початок року + Активи на кінець року – Поточні зобов’язання на початок  року – Поточні зобов’язання на кінець року

    Чисті активи = ―――――――――――――――――――――― (1.12)

                                                    2                       

                        

    Використовуючи  деякі вищезгадані показники  рентабельності капіталу, можна розрахувати  інтегральний показник рентабельності (доходність) власного капіталу через виробничу ефективність, ефективність використання активів і фінансовий важіль. Таке вираження рентабельності власного капіталу називають рівнянням Дюпона (від назви корпорації Du Pont).

    За  рівнянням Дюпона рентабельність власного капіталу залежить від показників:

• виробничої ефективності – вимірюється рентабельністю продажу (Чистий прибуток / Обсяг продажу);
• ефективності використання активів – вимірюється оборотністю активів (Обсяг продажу / Вартість активів);
• фінансового важеля або питомої ваги позичених коштів у капіталі – вимірюється коефіцієнтом власного капіталу (Активи / Вартість власного капіталу). Різниця між рентабельністю активів і рентабельністю власного капіталу відображає використання фінансування за рахунок позичених коштів або фінансового важеля.

    Рентабельність  власного капіталу за рівнянням Дюпона (РВКд) розраховують так (одна із різновидностей формули) [7, С. 47]: 

                    Чистий          Обсяг          Вартість

                   прибуток       продажу        активів

    РВКд =  ――――  х  ――――  х  ―――― х 100%                            (1.13)

                      Обсяг          Вартість       Вартість

                    продажу        активів        власного 

                                                                капіталу               

    Коефіцієнт  рентабельності діяльності розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до чистого доходу (виручки) від реалізації продукції (робіт, послуг) і характеризує ефективність господарської діяльності підприємства. 

                                       Чистий прибуток

    Рентабельність  діяльності = ―――――――――――― х 100%     (1.14)

                                        Чистий  дохід (ф. №2, р. 035) 
 

      2.2. Аналіз рентабельності  продукції

 

    Діяльність  будь-якого виробничого підприємства з реалізації продукції, яка ним  виготовляється повинна співвідноситися з економічним принципом, який в загальному вигляді визначається досягненням максимального результату при мінімальних затратах, або, іншими словами, ефективність фінансово-господарської діяльності повинна оцінюватися з точки зору ефективності перетворення ресурсів у результати. Виміряти і оцінити ступінь реалізації економічного потенціалу (принципу ефективності) на підприємстві дозволяє аналіз, який проводять з використанням низки економічних показників. При цьому прибуток не може слугувати головним критерієм для оцінки ефективності діяльності підприємства. Інтерес складає порівняння прибутку з іншими показниками, тобто система показників рентабельності розраховано різними способами. В таблиці 2.1 визначені основні показники, які використовуються для обчислення рентабельності продукції (першоджерело даних   -  дод. А, Б, В).  

    Таблиця 2.1

    Вихідні показники для  обчислення рентабельності продукції

    Тис. грн.

 

    Підрахуємо  основні показники рентабельності продукції у таблиці 2.2 за формулами (1.1-1.4). 

Таблиця 2.2

Рентабельність  продукції ВАТ  “Надія”

Тис. грн.

 

    Отже, аналізуючи дані таблиці 2.2, ми бачимо, що рентабельність продукції як за чистим прибутком, так і за прибутком  від операційної діяльності у  звітному році порівняно з попереднім на досліджуваному підприємстві значно збільшилася. З даної таблиці видно, що з кожної гривні, витраченої на виготовлення продукції, підприємство у 2001 році отримало 29,2 коп. чистого прибутку, що на 23,2 коп. більше, ніж у попередньому. Аналізуючи наступний показник ми бачимо, що у 2001 році з кожної гривні чистої виручки від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) ВАТ “Надія” отримало 35,9 коп. чистого прибутку і 27,5 коп. прибутку від операційної діяльності, що відповідно на 29,2 і на 17,8 коп. більше за 2000 рік. Такого зростання рентабельності підприємству вдалося досягти за рахунок збільшення чистого прибутку зниження затрат на виготовлення продукції.

    Розглянемо  рентабельність деяких виробів, що виготовляються на ВАТ “Надія”, в таблиці 2.3. Рентабельність окремих виробів розраховується за формулою (1.4). І обчисливши її, ми зможемо побачити, які вироби приносять підприємству найбільше прибутку, тобто високорентабельні; які вироби мають середній або нормальний рівень рентабельності і ті вироби, виробництво яких для підприємства є невигідним.

    Таблиця 2.3

    Аналіз  рентабельності одиниці  виробу за 2000 – 2001 рр.