Разработка политики управления оборотным капиталом

     Для выполнения анализа показателей  деятельности предприятия  сделаем необходимые расчеты, сведем их в таблицу 2:

    Таблица 2 
 

Значения  основных аналитических коэффициентов 

     В структуре баланса можно отметить некоторое улучшение статей актива. Так, на конец   рассматриваемого периода  выросли денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 66920,96  руб. или на 183,8%. Их доля в структуре   имущества также выросла на 7,92% и составила на конец периода 17,7%. Это положительно сказалось на  платежеспособности предприятия, так как коэфф. абсолютной ликвидности на конец года резко возрос (0,979) и   значительно превысил нормативное значение (0,2).  Несколько негативное  изменение произошло по статье «Дебиторская задолженность», так  на конец года   долги  дебиторов выросли на 56603,63 руб. или на 449,81%. Их  доля в структуре имущества увеличилась до 11,85%. Это отрицательный  показатель, так как  он свидетельствует о  снижении платежной дисциплины покупателей и заказчиков предприятия.  Несмотря на то, что  величина запасов и затрат  увеличилась на 2208,89 руб., их удельный вес  снизился на 1,63% и составил на конец периода 3,91%. Это очень мало,  и может привести  к простоям в  производстве продукции  из-за нехватки  материальных запасов. Но на платежеспособность данные изменения повлияли положительно, так как  коэффициенты ликвидности значительно выросли, хотя  показатель текущей ликвидности не достиг нормативного уровня (2) и  составил  на конец периода 1,85.

     Общая величина текущих активов  значительно  выросла  на 127138,5 руб. или на 178,99% в основном за счет  краткосрочных  финансовых вложений  и дебиторской задолженности, как уже указывалось выше.

     Из-за   резкого роста стоимости имущества  на 211550,9 руб. (56,81%), доля внеоборотных  активов  снизилась на 14,86% и составила  на конец года 66,06%, несмотря на  рост  их абсолютной величины на 84412,44 руб. или  на 28,01%. Рост  внеоборотных активов   произошел за счет  увеличения объемов незавершенного строительства на 35360 руб. (32,74%),  роста стоимости основных средств на 27236,13 руб. (25,5%), долгосрочных фин.вложений на 8341 тыс. руб. и  возникновения долгосрочной дебиторской задолженности на 12982,31 руб.  Последнее изменение, как уже указывалось выше, носит  негативный характер. Значительное  снижение коэффициента износа  с32,4% до 22,2%, при  резком увеличении стоимости основных средств, указывает на  положительные  тенденции обновления основных средств.

     По  статьям пассива можно отметить положительные  тенденции  увеличения собственного капитала на 195899,6 руб., удельный вес которого  в  общей  величине источников имущества составил 60,13%. Данное изменение  положительно сказалось на  устойчивости предприятия, так как   доля собственного капитала  к концу года превысила  долю заемного.  (1,508- коэф. финансирования). Заемный капитал вырос в основном за счет возникновения долгосрочных займов на  сумму 124933,3 руб. Как положительный фактор можно отметить и снижение  краткосрочных займов на 107789 руб. и кредиторской задолженности на 1493,44 руб. Что в результате опять таки положительно повлияло на  платежеспособность и  устойчивость предприятия.

     Отрицательным  в данной ситуации является   отсутствие  собственных  оборотных средств. Но все же,  наличие на конец года  источников покрытия запасов  (50437,75руб.) вернули предприятию нормальную финансовую устойчивость  к концу года.

     Рекомендации  по оптимизации финансовой структуры капитала

     можно рекомендовать предприятию для  снижения  величины дебиторской  задолженности и соответственно увеличения  величины денежных средств   принять  меры:  включить в договоры с покупателями штрафы и пени за  увеличение сроков  оплаты  счетов-фактур или  применить  поощрительные меры по снижению  стоимости  товара на 1-2% при  оплате за товар в 5 -дневный срок после  получения счетов-фактур.

     Для того чтобы  улучшить финансовую устойчивость  можно  сокращать  величину  основных средств  при более эффективном  их использовании.

   Построение  прогнозной финансовой отчетности

     Для построения прогнозной финансовой отчетности необходимо определить размер выручки от продаж на конец отчетного периода. Для этого используем коэффициент оборачиваемости активов, который рассчитывается как отношение выручки к активам. ОАО «Центр» производит продукты питания, предположим, что коэффициент оборачиваемости активов будет равен 1,12. Тогда выручка от продаж равна 1,12*583923,79 = 653994,64 (руб.)

     В прогнозном периоде планируется рост выручки от продаж на 15%, тогда она составит 653994,64*1,15=752093,83 (руб.) С помощью разработанной на базе Microsoft Excel программой "Финансовое планирование. Прогнозный баланс" составляем прогнозный баланс.

     Вывод:

     В плановом периоде в структуре  активов баланса увеличится объем  оборотных и внеоборотных активов, в структуре пассивов увеличится объем собственного капитала, а объем  краткосрочных и долгосрочных обязательств уменьшится.

     Предприятие перестанет испытывать недостаток собственных оборотных средств. Тип финансовой устойчивости станет абсолютным.

     Увеличится  коэффициент концентрации капитала:

     СК/А=536295,15/629265,63=0,85

     Его увеличение говорит об устойчивой динамике роста предприятия.

     Увеличится  коэффициент маневренности собственного капитала:

     СОС/СК= 108522,02/536295,15=0,2

     Увеличится  коэффициент инвестирования:

     СК/ВОА=5362,95,15/427773,13=1,25

     Таким образом, в плановом периоде предприятие  станет обладать абсолютной финансовой устойчивостью. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Список  литературы 

1. Бланк И.А. Управление активами. Киев, Ника-Центр 2004. С.252.
2. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. СПб., 2005.
3. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия теория и практика. – М.: ИНФРА-М, 2003Г. – 320с.
4. Дранко О. И. Финансовый менеджмент: Технология управления финансами предприятия / Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2004, - 351 с.
5. Ефимова О.В. Анализ оборотных активов организации // Бухгалтерский учет. 2005,       № 10.
6. Ефимова О.В. Анализ движения денежных средств предприятия // Бухгалтерский учет. – 2001. – № 2. – С.17-23.
7. Зайцева О.П., Жукова Р.В. Основные средства: обновление методики комплексного анализа // Экономический анализ: теория и практика – 2003. - № 2. – С. 52-64
8. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий) / Учеб. пособ. – М.: ТК Велби, 2006 с. - 352 с.
9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистка, 2006.
10. Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебное пособие. – М.: ИНФРА – М, 2002 г.- 264 с.
11. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие для студентов экомических специальностей высших учебных заведений, экономистов и преподавателей. – М.: Академический проект, 2003 – 573 с.
12. Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. – М.: Издательство РДЛ, 2002. – С.216.
13. Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин, С.В. Моисеев, Д.В. Терехин, С.И. Цыганков; Под ред. В.И. Терехина. М.: ОАО "Издательство "Экономика"", 2005.
14. Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ, 2004.
15. Экономика фирмы: Учебник для ВУЗов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара – М.: ОНИТИ – ДАНА., 2003 г.- 461с.
16. Алексеев А. Национальные особенности формирования оборотного капитала // Эко.           2005. № 10. С. 53 – 64.
17. Гаврилов А.А., Калайдин Е.И. Анализ взаимосвязи финансового результата и обеспеченности собственными оборотными средствами // Менеджмент в России и за рубежом. 2005. № 1. С. 95 – 97.
18. Ефимова О.В. Анализ оборотных активов организации // Бухгалтерский учет. 2005,       № 10.
19. Ефимова О.В. Оборотные активы организации и их анализ. // Бухгалтерский учет. 2005. № 19.
20. Илышева Н.Н., Крылов С.И. «Анализ финансовых потоков организации» // Экономический анализ, 1(16) 2004 г.
21. Паронян А.С. Управление оборотными активами в организациях АПК // Финансовый менеджмент. – 2004. - №5
22. Репин В.В. Дебиторская задолженность: анализ и управление // Консультант. 2006. № 18.
23. Радионов А.Р., Радионов Р.А. «Как в условиях рыночной экономики нормировать на предприятии оборотные средства; по всем балансовым статьям или только по их части» // Финансовый менеджмент, №1 2004г., стр. 33.
24. Радионов А.Р., Радионов Р.А. «Управление запасами и оборотными средствами в условиях рыночной экономики» // Финансовый менеджмент, №5 2003г.
25. Слепов В. А. Финансовая политика компании // Финансы. – 2003. - №9.
26. Шекова Е.Л. «К вопросу об оптимизации  структуры капитала некоммерческой организации» // Финансовый менеджмент, №5 2003 г.
27. Яновский А. Маркетинг в производственно-сбытовой деятельности – залог коммерческого успеха // Маркетинг. 2005. № 3. С. 37 – 42.
28. http://eup.ru
29. http://www.smartcat.ru
30. http://www.traktat.ru/tr/referats/id.13595.html
31. http://nk.kama.ru/page.asp?Num=364&Art=25 
32. http://www.er-capital.ru/content/index.php?n=87&id=39
33. http://www.dist-cons.ru/