Разработка политики управления оборотным капиталом

     -  определяется потребность, в инвестиционном  остатке исходя из финансовых возможностей предприятия только после того, как полностью удовлетворить потребность в других видах остатков денежных активов.

     Третий  этап проводится только на тех предприятиях, которые ведут внешнеэкономическую  деятельность. Цель его заключается  в выделении из общей оптимизированной потребности в денежных активах валютной их части, с тем, чтобы обеспечить формирование необходимого предприятию валютного фонда.  Следующий этап проводится с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия, а так же с целью снижения средней потребности в остатках денежных активов. Основным методом регулирование средних остатков денежных активов является корректировка потока предстоящих платежей:

     -  изучается диапазон колебаний  остатка в разрезе отдельных  декад;

     - регулируются декадные сроки  расходов денежных средств, что позволяет минимизировать остаток денежных активов в рамках каждого месяца и по кварталу в целом;

     -  полученные результаты оптимизируются  с учетом предусматриваемого размера страхового остатка этих активов;

     -  сокращение расчетов наличными деньгами;

     -  ускорение инкассации дебиторской  задолженности:

     -  открытие «кредитной линии» в  банке;

     -  ускорение инкассации полученных  наличных денежных средств.

     На  следующем этапе разрабатывается  система мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода процессе из хранения и противоинфляционной защиты.

     На  завершающем этапе контролируется совокупный уровень остатка денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия. Система контроля за денежным активами должна быть интегрирована в общую систему контролинга использования капитала предприятия. Учитывая все вышеперечисленное следует следующие обобщенные методы управления оборотными средствами:

1. Аналитический метод;
2. Коэффициентный метод;
3. Метод прямого счета.

     Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объемов производства. Чтобы не фиксировать недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, н6еобходимо проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных, излишних, неликвидных, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить  действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предыдущем году ( например, изменение цен ).

     При коэффициентном методе запасы и затраты  подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасы, МБП, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в  оборотных средствах определяется исходя из размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. Если  на предприятии анализируется оборачиваемость оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении потребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объемов производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет. При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим методом определить потребность в оборотных средствах, зависящих от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства. Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод будучи очень трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах.

     Метод прямого счета используется при  организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. Главным условием его использования является тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана предприятия. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежит в основе расчета норм запаса. Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание можно представить следующим образом:

     - разработка норм запаса по  отдельным важнейшим видам товарно-материальных  ценностей всех элементов нормируемых  оборотных средств;

     -  определение нормативов в денежном  выражении для каждого элемента оборотных средств и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.

     Аналитический и коэффициентный методы применимы  на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс и на располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области оборотных средств.

     На  практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных нормативов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 3. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ЗАО «ИРМЕНЬ» 

     Дебиторская задолженность в общей сумме имущества  предприятия составляет небольшую долю (2,5%). Наиболее ликвидные активы (денежные средства) составляют более 7%, наблюдается рост на протяжении всего периода, при этом в структуре оборотных активов денежные средства составлю (15%), что крайне положительно влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия, но отрицательно на рациональное использование источников средств предприятия.

  Таблица 1 

  Структура оборотных активов

     Из  данных таблицы 2 видно, что за анализируемый  период произошли изменения   состава и структуры оборотных средств. Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств занимают запасы (80,2%), которые в свою очередь состоят из сырья и материалов и животных на выращивании и откорме. Что касается дебиторской задолженности, то нужно отметить, что в составе оборотных активов она занимает свыше 5. Как положительная  тенденция, наблюдается ее снижение.

     Если  сгруппировать все оборотные  активы по категориям риска: низка и высокая. С низкой степень риска составляют денежные средства (14,5%). Оборотные активы предприятия являются труднореализуемыми (85%), а следовательно степень риска велика. Следствием такого неразумного размещения  является  медленная оборачиваемость средств предприятия. Все это свидетельствует о неумелом управлении оборотными средствами предприятия, и неумелом распоряжение денежными средствами на расчетном счете.

     Руководству предприятия надлежит принять срочные  меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами должны стать:

• инвентаризация состояния имущества с целью выявления активов "низкого" качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; дебиторской задолженности, нереальной ко взысканию) и уточнение реальной величины имущества предприятия;
• сокращение чрезмерных запасов товарно-материальных ценностей и, как следствие, уменьшение оттока денежных средств.
• эффективное управление свободными денежными средства (вложение в краткосрочные финансовые вложения, для получениях дополнительного дохода)

     Факторами прироста оборотных активов явилось  увеличение капитала и резервов. Такие  факторы трактовать как положительно. Прирост капитала и резервов произошел  в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли и долгосрочных обязательств, что положительно влияет на финансовое состояние.

       Управление оборотными активами, заключается в оптимизации состава финансовых источников. На основе данных можно сказать, что на предприятии  используется консервативная политика управления оборотными активами, когда собственные средства покрывают  внеоборотные и оборотные активы

     Величина собственных оборотных средств, данные представлены в таблице 2.

  Таблица 2

  Собственные оборотные средства, тыс. р.

     Данные  таблицы показывают, что собственные оборотные средства с 2002 по 2006 г. имеют положительную динамику, что положительно влияет на финансовое состояние предприятие и текущую деятельность предприятия.

     Результаты  анализа позволяют утверждать, что  в ЗАО «Ирмень» оборотные средства имеют нерациональную структуру. Наибольший удельный вес в структуре приходится на запасы, оборачиваемость которых низка. Достаточно значительный удельный вес приходится на денежные средства которые не используются.  Основная часть активов предприятия  является труднореализуемыми. Все это является следствием неправильного управления оборотными средствами предприятия.

     Политика  управления оборотными активами предприятия, консервативная, сформированы за счет собственных средств (90%). 

     3.1. Проблемы управления оборотным капиталом предприятия их решение.

     Накопление  запасов товарно-материальных ценностей  неизбежно ведет к дополнительному  оттоку денежных средств вследствие: