Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Сентября 2014 в 21:37, курсовая работа
Целью данной курсовой работы является — проведение анализа оптимизации структуры оборотных средств и управление дебиторской задолженности.
Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:
- раскрыть сущность, содержание понятия оборотных средств предприятия;
- оценить динамику состава и структуры оборотных средств;
- проанализировать оборачиваемость оборотных средств;
- рассмотреть способы рефинансирования дебиторской задолженности.
Введение…………………………………………………………………………..3
1 Теоретические основы содержания оборотных средств предприятий……...4
1.1 Экономическое содержание оборотных средств……………………...……4
1.2 Состав и структура оборотных средств……………………………………..6
1.3 Источники формирования оборотных средств……………………………..9
1.4Методы рефинансирования дебиторской задолженности предприятия……………………………………………………………………...11
2 Анализ установления оптимальной структуры оборотных средств на примере ОАО «Оренбургэнергосбыт»…………………………………………16
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Оренбургэнергосбыт»………………………………………………………….16
2.2 Оценка динамики состава и структуры оборотных средств ОАО «Оренбургэнергосбыт»………………………………………………………….20
2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия ОАО «Оренбургэнергосбыт»…………………………………………………...23
2.4 Анализ состава и структуры дебиторской задолженности ОАО «Оренбургэнергосбыт»………………………………………………………….28
3 Разработка мер по оптимизации структуры оборотных средств ОАО «Оренбургэнергосбыт»………………………………………………………….35
3.1 Факторинг как инструмент рефинансирования дебиторской задолженности…………………………………………………………………...35
Заключение………………………………………………………………………39
Список использованных источников…………………………………………..41
Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени – год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период.
Рисунок 3 -Динамика изменения оборачиваемости оборотных средств за 2007-2009гг.
Подставив значения предприятия ОАО «Оренбургэнергосбыт» в формулу показателя количества оборотов, получим:
2007г.:
2008г.:
2009г.:
Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств ОАО «Оренбургэнергосбыт» снизился с 21,27 в 2007г. до 6,887 в 2009г. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
Обратный коэффициент оборачиваемости, или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств ( ) показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции. Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами.
Подставив значения предприятия ОАО «Оренбургэнергосбыт» в формулу коэффициента загрузки, получим:
2007г.:
2008г.:
2009г.:
Увеличение коэффициента загрузки говорит о неэффективном использовании предприятием оборотных средств.
Несмотря на то, что расчет показателя рентабельности оборотных средств показал положительную тенденцию, результаты расчета отдельных показателей оборачиваемости показали обратное. Так, подводя итоги по расчетам показателей оборачиваемости оборотных средств, делаем вывод о том, что ОАО «Оренбургэнергосбыт» неэффективно использует оборотные средства, а значит у этого предприятия появляется значительная потребность в них.
2.4 Анализ состава
и структуры дебиторской
Основная цель анализа дебиторской задолженности – поиск путей ускорения ее оборачиваемости, выявление размеров и оценка динамики неоправданной задолженности, причин ее возникновения или роста.
При оценке уровня дебиторской задолженности предприятия и анализе его динамики, а также его структурной динамики оцениваются уровень дебиторской задолженности организации и его динамика в предшествующих периодах, а также структурная динамика на основе определения коэффициента отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность.
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов ( ) определяется по формуле:
Определим долю дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов за 2007-2009гг.
2007г.:
На начало:
На конец:
2008г.:
На начало:
На конец:
2009г.:
На начало:
На конец:
При анализе состава и структуры дебиторской задолженностианализируется состав дебиторской задолженности в разрезе сроков ее возникновения, групп покупателей и заказчиков; видов дебиторской задолженности по степени надежности; просроченной задолженности; по другим критериям. При этом выбор критерия для группировки может быть обусловлен целями проводимого анализа, спецификой деятельности предприятия, предварительно диагностированными проблемами и др. Анализ структуры дебиторской задолженности предполагает определение доли каждой из указанных групп в общей сумме дебиторской задолженности предприятия.
Доля сомнительной задолженности в общем объеме дебиторской задолженности ( ) определяется следующим образом:
Определим долю сомнительной задолженности в общем объеме дебиторской задолженности за 2007-2009гг.
2007г.:
На начало:
На конец:
2008г.:
На начало:
На конец:
2009г.:
На начало:
На конец:
Доля сомнительных (безнадежных) долгов находится в прямой зависимости от продолжительности периода, в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность. Проведем анализ состава и структуры дебиторской задолженности (таблица 5).
Таблица 5 Состав и структура дебиторской задолженности
Виды дебиторской задолженности |
2007г. |
2008г. |
2009г. | ||||||
На начало периода |
На конец периода |
Изменения за период |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения за период |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения за период | |
тыс.руб. |
тыс.руб. |
тыс.руб. |
тыс.руб. |
тыс.руб. |
тыс.руб. |
тыс.руб. |
тыс.руб. |
тыс.руб. | |
Расчеты с дебиторами, всего |
279717 |
365703 |
85986 |
365703 |
353819 |
-11884 |
353819 |
600577 |
246758 |
В том числе: |
|||||||||
с покупателями и заказчиками |
243023 |
219375 |
-23648 |
219375 |
329354 |
109979 |
329354 |
595126 |
265772 |
по авансам выданным |
7159 |
8767 |
1608 |
8767 |
2257 |
-6510 |
- |
- |
- |
с прочими дебиторами |
29535 |
137561 |
108026 |
137561 |
22208 |
-115353 |
- |
- |
- |
Оборотные активы |
770994 |
806666 |
35672 |
806666 |
2175825 |
1369159 |
2175825 |
2370959 |
195134 |
Доля дебиторской задолженности в оборотных активах предприятия,% |
36,28 |
45,34 |
9,06 |
45,34 |
16,26 |
-29,08 |
16,26 |
25,33 |
9,07 |
Доля сомнительной задолженности в общем объеме дебиторской задолж. % |
7,26 |
0,64 |
-6,62 |
0,64 |
0,62 |
-0,02 |
0,62 |
0,22 |
-0,4 |
Анализ динамики дебиторской задолженности позволил установить, что за 2007 год ее увеличение произошло на 85986 тыс.руб. и составила 365703 тыс.руб. Это произошло за счет увеличения расчетов по авансам выданным на 1608 тыс.руб. и увеличения расчетов с прочими дебиторами на 108026 тыс.руб. Расчеты с покупателями и заказчиками за 2007 год понизились на 23648 тыс.руб.
В 2008г. ситуация незначительно улучшилась по сравнению с 2007 годом, и величина дебиторской задолженности понизилась на 11884 тыс.руб., что произошло за счет уменьшения расчетов по авансам выданным на 6510 тыс.руб. и с прочими дебиторами на 115353 тыс.руб.
В 2009 году снова наблюдается увеличение дебиторской задолженности и к концу отчетного периода ее величина составила 600577 тыс.руб., что отрицательно влияет на деятельность предприятия. Это в значительной степени произошло за счет увеличения расчетов с покупателями и заказчиками на 265772 тыс.руб.
Результат расчета доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов показывает, что самым неблагоприятным периодом для предприятия стал конец 2007 – начало 2008гг., так как наблюдается увеличение этого показателя с 36,28% до 45,34%. В 2008г. ситуация нормализовалась и к концу отчетного периода доля дебиторской задолженности составила 16,26%, но к концу 2009г. снова повысилась до 25,33%.
Показатель доли сомнительной дебиторской задолженности в ее общем объеме характеризует «качество» дебиторской задолженности. Наличие просроченной (сомнительной) дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональной политике предприятия по предоставлению отсрочки в расчетах с покупателями, создает реальную угрозу потери платежеспособности самого предприятия-кредитора. На протяжении анализируемого периода с 2007г. по 2009г. наблюдается значительное уменьшение этого показателя с 7,26% до 0,22%, что благополучно сказывается на деятельности ОАО «Оренбургэнергосбыт».
Средний период инкассации дебиторской задолженности отражает среднее число дней, необходимое для ее возврата и характеризует, по сути, роль данного показателя в продолжительности финансового и операционного циклов предприятия. Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует, в свою очередь, скорость обращения инвестированных в нее средств.
Показатель среднего периода инкассации дебиторской задолженности (периода оборота дебиторской задолженности – ( ) в днях) определяется по формуле:
где - средний остаток дебиторской задолженности предприятия в анализируемом периоде, руб.;
ВР – выручка от продажи (нетто), полученная на условиях последующей оплаты за анализируемый, руб.;
П – длительность анализируемого периода, дни.
Наряду с показателем среднего периода инкассации дебиторской задолженности предприятия можно рассчитать коэффициент оборачиваемости ( ), который показывает, сколько раз дебиторская задолженность образуется в течение изучаемого периода и характеризует скорость, с которой последняя будет превращена в денежные средства. Данный показатель рассчитывается по формуле:
При этом средняя дебиторская задолженность определяется по данным бухгалтерского баланса как среднеарифметическая величина дебиторской задолженности на начало ( ) и конец ( ) анализируемого периода:
Рассчитаем показатель среднего периода инкассации дебиторской задолженности ОАО «Оренбургэнергосбыт» и количество ее оборотов за 2007-2009гг. (таблица 6).
Рассмотрев результаты расчетов, можно сделать вывод о том, что с каждым последующим годом наблюдается увеличение показателя среднего периода инкассации дебиторской задолженности ОАО «Оренбургэнергосбыт». Так, в 2007г. данный показатель составил 6,92 дней, в 2008г. – 9,32 дней, а в 2009г. – 10,97 дней. Увеличение периода погашения задолженности говорит о повышении риска ее непогашения, что является неблагоприятным фактором для деятельности предприятия.
Таблица 6- Средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов
Показатель |
2007г. |
2008г. |
2009г. |
Средняя дебиторская задолженность |
322710 |
359761 |
477198 |
Выручка от продаж (нетто) |
16777355 |
1386194 |
15656207 |
Число дней в анализируемом периоде |
360 |
360 |
360 |
Средний период инкассации дебиторской задолженности |
|
||
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снижается с каждым годом. В 2007г. данный коэффициент равен 51,99 день, в 2008г. – 38,63 дн., в 2009г. – 32,81 дн. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Так как оборачиваемость дебиторской задолженности ОАО «Оренбургэнергосбыт» снижается, делаем вывод, что предприятие нуждается оборотном капитале для расширения объема сбыта.
При анализе дебиторской задолженности необходимо проводить сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Для этого рассчитывается коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью ( ) по формуле:
где и - соответственно среднее значение кредиторской и дебиторской задолженности за расчетный период.
Рассчитаем коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью ОАО «Оренбургэнергосбыт» за 2007-2008гг.
2007г.:
2008г.:
2009г.:
Расчет данного показателя показал его ежегодное увеличение, т.е. превышение кредиторской задолженности над дебиторской, что создает угрозу финансовой устойчивости организации, делает необходимым для погашения возникающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования.
3 Пути повышения
финансового состояния ОАО «
3.1 Факторинг как
инструмент рефинансирования
Дебиторская задолженность – это результат расчётов между двумя хозяйствующими субъектами, например, компанией-продавцом и компанией-покупателем, итогом которых являются возникшее долговое обязательство у одной стороны (кредиторская задолженность) и денежное требование у другой стороны (дебиторская задолженность). Дебиторская задолженность представляет собой «замороженные» ресурсы, отраженные в бухгалтерском балансе компании-кредитора. Её размер негативно сказывается на финансовом состоянии последнего. Во-первых, необходимо учитывать, что сумма денег, полученная в будущем, не эквивалентна этой же сумме, полученной сегодня, то есть происходит процесс «старения» денег во времени. Это означает, что кредитор, предоставивший отсрочку платежа своим покупателям, несёт риск упущенной выгоды. Во-вторых, кроме риска упущенной выгоды, компания несёт риск неплатежа со стороны должников, то есть может возникнуть безнадёжная дебиторская задолженность. В-третьих, на практике хозяйствующий субъект часто сталкивается с другой трудностью – потребностью в финансовых ресурсах. В этом случае он вынужден прибегать к заёмным денежным средствам. Таким образом складывается парадоксальная ситуация, когда деньги числятся на балансе, но фактически отсутствуют.