Разработка бюджета денежных средств корпорации

Кассовый план необходим не только предприятию, но и банку, обслуживающему предприятие, чтобы составить сводный кассовый план на обслуживание своих клиентов в установленные сроки.

Текущее финансовое планирование (бюджетирование) - система тотального планирования и контроля целей, потенциала, мероприятий и ресурсов, необходимых для их достижения.

«Можно выделить шесть основных принципов бюджетирования:

1. Согласование целей, требующее, чтобы процесс бюджетирования начинался «снизу вверх», так как нижестоящие руководители лучше владеют ситуацией на рынке и со своей стороны обеспечат реализуемость бюджетных величин. Далее, после согласования бюджетных планов с вышестоящими руководителями, обеспечивающим соответствие целям предприятия, процесс меняет направление и реализуется по схеме «сверху вниз».

2. Соподчиненность, предполагающая, что каждое подразделение предприятия планирует и отвечает только за те показатели, на которые оказывает влияние.

3. Ответственность, предусматривающая передачу каждому подразделению функции контроля за исполнением своей части бюджета вместе с полномочиями осуществлять при необходимости координирующие мероприятия.

4. Постоянство целей, предполагающее, что установленные базовые величины принципиально не меняются в течение планируемого периода.

5. Последовательность, которая предполагает, что бюджет формируется в соответствии с учетной политикой предприятия, применяемой последовательно от одного отчетного периода к другому.

6. Соответствие финансовому (бухгалтерскому) учету, предусматривающее формирование бюджетных таблиц таким образом, чтобы прогнозные данные были идентичны сведениям, находящим отражение в бухгалтерских проводках, что позволит не только значительно облегчить процесс составления бюджета, но и достаточно оперативно осуществлять анализ его выполнения, не создавая при этом дополнительных информационных потоков.» [3. с.95].

Таким образом, современное внутрифирменное планирование и управление, основанное на системе бюджетирования, представляет собой целенаправленные, последовательные, а также ограниченные определенными принципами действия, позволяющие разрабатывать сбалансированные и оптимальные решения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Методические основы разработки бюджета денежных средств

Важнейшим документом по управлению текущим денежным оборотом предприятия является план движения денежных средств на счетах в банках и кассе (бюджет движения денежных средств БДДС).  Он разрабатывается на предстоящий год разбивкой по кварталам и месяцам. С помощью этого документа обеспечивается оперативное финансирование всех хозяйственных операций предприятия. На основе БДДС предприятие прогнозирует выполнение своих расчетных обязательств перед государством, кредиторами и партнерами, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности. Данный документ позволяет планировать поступление собственных средств, а также привлечение в необходимых случаях банковского или коммерческого кредита.

Изменение денежных средств за период определяется денежными потоками, представляющими собой, с одной стороны, поступления от покупателей и заказчиков, прочие поступления и, с другой стороны, платежи поставщикам, работникам, бюджету, органам социального страхования и обеспечения и т. д.

«Бюджет денежных средств характеризует приток и отток денежных средств в течение планового периода. Его цель – поддержание баланса денежных средств, а также определение размеров дополнительного финансирования при временном дефиците денежных средств.» [4.с.103]

Бюджет денежных средств включает в себя следующие показатели:

• приток (поступление) денежных средств;
• отток денежных средств (платежи);
• чистый денежный поток (разница притока и оттока денежных средств);
• минимальный остаток денежных средств;
• потребность в дополнительном финансировании.

Ключевым моментом в обеспечении точности бюджета движения денежных средств является прогноз продаж. Оплата за реализованную продукцию, может быть, получена одновременно с продажей или позднее, если товар был отпущен в кредит. Отсрочка платежа зависит от условий поставки, индивидуальных особенностей работы с клиентом и сбытовой политики компании. После прогноза объема продаж можно рассчитать прогнозные денежные поступления от реализации. На основе составления производственного плана можно оценить потребность в материалах, рабочей силе и дополнительном основном капитале. При закупке материалов, как и в случае с дебиторской задолженностью, существует временная разница между непосредственно приобретением и оплатой.

Зарплата персонала компании зависит от объемов производства, но не полностью. Как правило, выплаты по зарплате более стабильны, чем закупки. Когда производство падет незначительно, сотрудников не увольняют. При росте производства увеличение объема выплачиваемой зарплаты относительно невелико и труд становится более продуктивным. Только после определенного промежутка времени может понадобиться сверхурочная работа или наем на работу дополнительного персонала.

Другие затраты включают общехозяйственные, административные и сбытовые затраты, а также косвенные трудовые и материальные. Все они достаточно прогнозируемы в краткосрочной перспективе.

Кроме операционных денежных затрат, следует также принимать во внимание капитальные затраты, дивиденды, федеральные налоги на прибыль и прочие расходы, не рассмотренные ранее. Капитальные затраты легко предсказать при краткосрочном планировании. Оценка налога на прибыль базируется на прогнозе объемов прибыли в рассматриваемом периоде. Все эти затраты объединяются вместе с расходами на закупки и другими операционными затратами для получения общего графика платежей.

После рассмотрения всех возможных исходящих и входящих денежных потоков мы сравниваем поступления и расходы денежных средств, чтобы рассчитать чистый денежный поток отдельно по каждому месяцу. Чистый денежный поток прибавляется к начальному остатку денежных средств в январе. Для каждого последующего месяца остаток на конец месяца равен сумме чистого текущего потока за месяц и остатка денежных средств на начало месяца.

Смета движения денежных средств (денежных потоков) отражает ожидаемый приход и расход денежных средств в течение планируемого периода. Приход классифицируется по источнику поступления средств, а расход – по направлениям использования. Ожидаемое сальдо денежных средств на конец периода сравнивается с минимальной суммой денежных средств, которая должна постоянно поддерживаться.

Минимальная денежная сумма представляет собой определенный резерв. Эта сумма не является фиксированной. Она увеличивается в период деловой активности и снижается в период спада. Разность представляет собой либо неизрасходованный излишек, либо недостаток денежных средств. Свободная сумма денежных средств может быть положена на депозит. В этом случае она приносит прибыль.

Бюджет денежных средств включает потоки денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. В данной курсовой работе эти потоки объединены в единый упрощенный бюджет.

При составлении денежной сметы учитываются выплата дивидендов, планы финансирования инвестиций за счет собственных источников или долгосрочных кредитов и другие денежные потоки.

Составление сводного бюджета предприятия, а также прогнозирование ставки банковского процента и платежеспособности клиентов предприятия позволяют определить объем прибыли, необходимый для обеспечения платежеспособности предприятия. В качестве источника данных для реализации указанных мероприятий рекомендуется использовать информационные носители (динамические регистры) по движению денежных средств. В динамический регистр целесообразно включать следующие показатели, раскрывающие динамику высоколиквидных средств предприятия:

♦ поступления средств на счет предприятия в текущем году за отгруженные товары и оказанные услуги в прошлом году;

♦ поступление оплаты за отгруженные товары и оказанные услуги в текущем году;

♦ динамика доходов от фондовой деятельности (управление фондовым портфелем, доходы от новых эмиссий акций);

♦ расходование выручки от продаж по основным направлениям: закупка сырья и материалов, оплата труда, постоянные расходы и другие текущие потребности предприятия;

♦ выплата процентов по кредитам;

♦ выплата дивидендов;

♦ инвестиционные расходы;

♦ величина свободных средств предприятия (или величина их дефицита).

Таким образом, оперативное управление финансами предприятия рекомендуется строить на сочетании сводного бюджета с набором динамических регистров, используемых для каждой задачи оперативного управления финансами.

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Разработка бюджета денежных средств

3.1. Расчет первого варианта бюджета  денежных средств

Составим прогнозный бюджет денежных средств за 20ХХ в соответствии с исходными данными.

Известны объемы реализации продукции за январь – июнь 20ХХг (план). В среднем 84% продукции предприятие реализует в кредит, 16% - за наличный расчет. Предприятие предоставляет своим покупателям 30-дневный кредит. Анализ показал, что 79% платежей оплачивается покупателями вовремя (т.е. в течение месяца), а остальные 21% - в течение следующего месяца. Оплата счетов кредиторов производится в течение 30-ти дней.

Таблица 1

Поступления денежных средств
		ноябрь	декабрь	январь	февраль	март	апрель	май	июнь
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Объем реализации продукции	392	305	218	229	254	289	368	377
2	Продажи в кредит (84%)	329,28	256,2	183,12	192,36	213,36	242,76	309,12	316,68
3	Поступления денежных средств
	79% реализации прошлого  месяца			202,40	144,66	151,96	168,55	191,78	244,20
	21% реализации прошлого месяца			69,15	53,80	38,46	40,40	44,81	50,98
	Общий объем инкассации дебиторской задолженности			271,55	198,47	190,42	208,95	236,59	295,18
	Продажа за наличные			34,88	36,64	40,64	46,24	58,88	60,32
	Всего поступления денежных средств			306,43	235,11	231,06	255,19	295,47	355,50
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
4	Продажа основных средств				35
5	ИТОГО			306,43	270,11	231,06	255,19	295,47	355,50
Использование денежных средств
		ноябрь	декабрь	январь	февраль	март	апрель	май	июнь
1	Закупка сырья, комплектующих		99	103	121	122	147	148	151
2	Погашение кредиторской задолженности			99	103	121	122	147	148
3	Выплаты зарплаты			78	82	89	90	95	96
4	Прочие выплаты			45	48	50	51	50	52
	Всего затрат			222	233	260	263	292	296
5	Капитальные затраты				98	15
6	Выплаты дивидендов								10
7	Налоги			10	11	12	11	15	14
8	ИТОГО НАЛИЧНЫХ ВЫПЛАТ			232	342	287	274	307	320
Расчет потребности в кредите
		ноябрь	декабрь	январь	февраль	март	апрель	май	июнь
1	Общее поступление денежных средств			306,43	270,11	231,06	255,19	295,47	355,50
2	Общий отток денежных средств			232	342	287	274	307	320
3	Чистый денежный поток			74,43	-79,89	-55,94	-18,81	-11,53	35,50
Расчет объема требуемого краткосрочного финансирования
4	Остаток денежных средств на начало периода			87	161,43	89,53	33,59	14,78	3,25
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
5	Изменение денежных средств			74,43	-71,89	-55,94	-18,81	-11,53	35,50
6	Остаток денежных средств на конец периода			161,43	89,53	33,59	14,78	3,25	38,75
7	Контрольная сумма денежных средств			49	49	49	49	49	49
8	Требуемая краткосрочная ссуда или временный излишек денежных средств			112,43	40,53	-15,41	-34,22	-45,75	-10,25

 

Как показывают расчеты прогноза бюджета денежных средств по первому варианту, остаток денежных средств в течение последних четырех периодов опустился ниже минимально необходимой суммы (контрольной), что влечет к привлечению дополнительных краткосрочных займов.

3.2. Обоснование способов снижения  дефицита денежных средств и  расчет второго варианта движения  денежных средств

В рассчитанном прогнозе бюджета денежных средств наблюдается дефицит денежных средств в течение последних четырех месяцев. Проанализируем возможности по его уменьшению или ликвидации без привлечения краткосрочного кредита. К таким возможностям относятся:

1. Улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностями:

• рассмотрение возможностей сокращения продаж своей продукции с отсрочкой платежа;
• рассмотрение возможностей предоставления покупателям скидок за предоплату;
• улучшение условий кредита у поставщиков сырья (растягивание кредиторской задолженности);

2. Анализ возможности отложения инвестиций в основные средства:

• рассрочка капитальных затрат по месяцам

3. Приостановка выплаты дивидендов;
4. Заключение дополнительных договоров на продажу готовой продукции;
5. Продажа ценных бумаг

Составим прогнозный бюджет движения денежных средств за 20ХХ год с помощью варианта сокращения продажи своей продукции с отсрочкой платежа, рассрочки капитальных затрат по месяцам и  отсрочки собственных платежей по закупкам, если это позволяет рынок.

Таблица 2

Бюджет движения денежных средств после применения отсрочки собственных платежей по закупкам

Поступления денежных средств
		ноябрь	декабрь	январь	февраль	март	апрель	май	июнь
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Объем реализации продукции	392	305	218	229	254	289	368	377
2	Продажи в кредит (84%)	329,28	256,2	183,12	192,36	213,36	242,76	309,12	316,68
3	Поступления денежных средств
	79% реализации прошлого  месяца			202,40	144,66	151,96	168,55	191,78	244,20
	21% реализации прошлого  месяца			69,15	53,80	38,46	40,40	44,81	50,98
	Общий объем инкассации дебиторской задолженности			271,55	198,47	190,42	208,95	236,59	295,18
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
	Продажа за наличные			34,88	36,64	40,64	46,24	58,88	60,32
	Всего поступления денежных средств			306,43	235,11	231,06	255,19	295,47	355,50
4	Продажа основных средств				35
5	ИТОГО			306,43	270,11	231,06	255,19	295,47	355,50
Использование денежных средств
		ноябрь	декабрь	январь	февраль	март	апрель	май	Июнь
1	Закупка сырья, комплектующих		99	103	121	122	147	148	151
2	Погашение кредиторской задолженности (70%)			69,3	72,1	84,7	85,4	102,9	103,6
	Погашение кредиторской задолженности (30%)				29,7	30,9	36,3	36,6	44,1
3	Выплаты зарплаты			78	82	89	90	95	96
4	Прочие выплаты			45	48	50	51	50	52
	Всего затрат			192,3	231,8	254,6	262,7	284,5	295,7
5	Капитальные затраты				98	15
6	Выплаты дивидендов								10
7	Налоги			10	11	12	11	15	14
8	ИТОГО НАЛИЧНЫХ ВЫПЛАТ			202,3	340,8	281,6	273,7	299,5	319,7
Расчет потребности в кредите
		ноябрь	декабрь	январь	февраль	март	апрель	май	Июнь
1	Общее поступление денежных средств			306,43	270,11	231,06	255,19	295,47	355,50
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
2	Общий отток денежных средств			202,3	340,8	281,6	273,7	299,5	319,7
3	Чистый денежный поток			104,13	-70,69	-50,54	-18,57	-4,03	35,80
Расчет объема требуемого краткосрочного финансирования
4	Остаток денежных средств на начало периода			87	191,13	120,43	69,89	51,38	47,35
5	Изменение денежных средств			104,13	-70,69	-50,54	-18,57	-4,03	35,80
6	Остаток денежных средств на конец периода			191,13	120,43	69,89	51,38	47,35	83,15
7	Контрольная сумма денежных средств			49	49	49	49	49	49
8	Требуемая краткосрочная ссуда или временный излишек денежных средств			142,13	71,43	20,89	2,38	-1,65	34,15