Пути повышения эффективности использования оборотных средств предприятия

          В отличие от основных средств,  которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на весь изготовленный продукт [16, с.11-12].  

     1.2 Методика анализа оборотных средств 

     Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующей системой экономических показателей: 

     - Оборачиваемость оборотных средств;

     - Коэффициент загрузки средств в обороте;

     - Показатель отдачи оборотных  средств; 

     - Коэффициенты ликвидности; 

     - Рентабельность текущих активов;

     - Расчет степени финансовой устойчивости в зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат различными видами источников;

     - Обобщающий анализ состояния оборотных средств предприятия.

     Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т. п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

     Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на различных предприятиях, что зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли – от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.

     Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

     Оборачиваемость оборотных средств исчисляется как в целом, так и по отдельным элементам (материальные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Это позволяет выявить на какой стадии кругооборота оборотных средств происходит ускорение или замедление общей оборачиваемости средств [12].

     Длительность  одного оборота оборотных средств  исчисляется по формуле:  

     О = С / (Т/Д),                                                                                    (1.1)

     где О – длительность оборота, дни;

     С – остатки оборотных средств (средние или на определенную дату), руб.;

     Т – объем товарной продукции, руб.;

     Д – число дней в рассматриваемом периоде, дни.

     Уменьшение  длительности одного оборота свидетельствует  об улучшении использования оборотных  средств.

     Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко), исчисляется по формуле:

     Ко  = Т/С.                                                                                           (1.2)

     Кз = С/Т.                                                                                            (1.3)

     Кроме указанных показателей также  может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

     Показатели  оборачиваемости оборотных средств  могут рассчитываться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

     Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических  показателей с плановыми или  показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

     При ускорении оборачиваемости оборотных  средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении – в оборот вовлекаются дополнительные средства.

     В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи [13]:

     - оценка достаточности средств  для покрытия обязательств, сроки  которых истекают в соответствующие  периоды;  

     - определение суммы ликвидных  средств и проверка их достаточност и для выполнения срочных обязательств;

     - оценка ликвидности и платежеспособности  предприятия на основе ряда  показателей. 

     Расчет  коэффициентов ликвидности. Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели:

     Коэффициент покрытия (общий). Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом покрытия.

     Кп=(А1+А2+А3): (П1+П2),                                                            (1.4)

     где А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

     А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;

     А3 – медленно реализуемые активы – запасы (без расходов будущих периодов бухгалтерского баланса формы №1), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

     П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

     П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.  

     Значение  показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя – 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

     Если  коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

     Постоянное  снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.

     Опыт  показал, что обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, скорости погашения кредиторской задолженности [14].

     Однако  этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается  степень ликвидности отдельных  элементов оборотного капитала.

     Коэффициент быстрой ликвидности. Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

     Кб.= (А1+А2): (П1+П2).                                                                   (1.5) 

     Он  помогает оценить возможность погашения  фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

     Этот  показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно  высоким из-за неоправданного роста  дебиторской задолженности.

     Коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

     Каб.ликв.= (А1): (П1+П2).                                                              (1.6)

     Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2. Если предприятие в текущий момент на 20 – 25 % может погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной [15].

     Различные показатели ликвидности важны не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности — для банков; коэффициент покрытия — для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.