Платежный баланс Российской Федерации

Таблица 4- Изменение экспорта и импорта товаров в январе-сентябре 2009 года по сравнению с январем-сентябрем 2008 года.

Экспорт товаров составил 208,2 млрд. долларов, что в 1,8 раза меньше аналогичного показателя января-сентября 2008 года. Экспорт трех основных топливно-энергетических товаров - нефти, нефтепродуктов и природного газа - в январе-сентябре 2009 года сократился по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года почти вдвое с 249,4 млрд. долларов до 129,6 млрд. долларов. Снижение средних контрактных цен на нефть и нефтепродукты (на 48,8% и 51,6%, соответственно) лишь частично компенсировано увеличением объема их вывоза в натуральном выражении (на 1,2% и 4,3%, соответственно). Сокращение экспорта природного газа обусловлено кумулятивным влиянием падения физических объемов поставок (на 27,3%) и снижения средних контрактных цен (на 25,3%). В целом, доля минеральных продуктов в экспорте уменьшилась с 70,5% до 67,1%.

Поставки  черных и цветных металлов за рубеж  снизились с 44,4 млрд. долларов в январе-сентябре 2008 года до 23,9 млрд. долларов в сопоставимом периоде, их удельный вес в структуре экспорта сократился с 12,0% до 11,6%. При этом в физическом измерении вывоз черных металлов упал почти на четверть, а по цветным металлам отмечалась позитивная динамика.

Экспорт химической продукции уменьшился до 13,1 млрд. долларов, что, при относительном отставании темпов снижения, обусловило рост доли товаров этой группы с 6,1% до 6,3%. Почти половина снижения стоимости обусловлена сокращением поставок удобрений. В отличие от динамики основных товаров российского экспорта вывоз продовольственных товаров и сырья для их производства увеличивался с начала года и по итогам января-сентября 2009 года достиг 7,3 млрд. долларов США, главным образом, за счет увеличения экспорта зерновых культур. В результате стоимость товаров данной группы в совокупном экспорте возросла с 1,7% до 3,5%.

Посмотрим на показатели трех лет и сравним  их.

Таблица 5- Основные показатели платежного баланса 2007-2009гг.

Сравнивая три года между собой по основным показателям можно сказать, что по текущим операциям сравнивая 2007г. с 2008г. можно увидеть, что в 2008г. увеличение около 37% , а в 2009г. уменьшение на 61% . Профицит торгового баланса в 2007г. составил 130 915  млн. долларов США, а в 2008г. 179 742 млн. долларов США что почти в два раза меньше чем в 2009г. 91 710 млн. долларов США. Счет текущих операций в 2007 году оказался удивительно удачным, его положительное сальдо составило 85895 млн. долл., что, в целом, означает большой чистый приток инвестиций в экономику страны, а 2008 и 2009гг. не дали таких хороших результатов, а это означает что   чистый приток инвестиций снизился. Теперь проанализируем  внешний долг Российской Федерации.

После активного наращивания в предшествующие годы, за январь-сентябрь 2009 года внешний долг (рисунок 1) Российской Федерации (перед нерезидентами) изменился крайне незначительно. Его сокращение на 1,7 млрд. долларов до 478,2 млрд. долларов на 1 октября 2009 года произошло впервые с 2002 года. В отличие от предшествующего года, когда на объем внешнего долга существенное влияние оказала отрицательная курсовая переоценка (13,3 млрд. долларов), в отчетном периоде, курсовая переоценка была относительно невелика.

В результате операций, отражаемых в платежном  балансе, задолженность снизилась на 3,5 млрд. долларов, за счет курсовой и стоимостной переоценок увеличилась на 3,5 млрд. долларов, за счет прочих изменений - уменьшилась на 1,7 млрд. долларов.

Подавляющая часть внешнего долга Российской Федерации представлена задолженностью частного сектора. Однако, за счет частичного погашения его обязательств в январе-сентябре 2009 года в объеме 12,8 млрд. долларов совокупная доля банков и корпораций во внешнем долге страны несколько снизилась - с 93,3% (447,7 млрд. долларов) на начало года до 90,9% (434,8 млрд. долларов) на 1 октября.

Прирост внешних обязательств органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования суммарно оценивался в 11,1 млрд. долларов максимальную величину с 1998 года. Их объем на отчетную дату был равен 43,4 млрд. долларов, а доля в совокупной задолженности всех секторов экономики - 9,1 %.  
 
 
 
 
 
 

Рисунок 1 – Внешний долг РФ в 2007-2009 годах  млрд. долларов США

Обязательства федеральных органов управления увеличились на 1,3 млрд. долларов до 29,5 млрд. долларов. В результате погашения почти всей задолженности перед Парижским клубом кредитором в структуре задолженности государственного сектора подавляющая часть приходится на новый российский долг - 84,9%, лишь небольшая часть представлена задолженностью бывшего СССР - 15,1 %.

На 1 октября 2009 года новый российский долг в  объеме 25,0 млрд. долларов представлен  двумя основными категориями: ценными  бумагами, номинированными в иностранной  валюте - 77,6% (19,4 млрд. долларов) и кредитами  международных финансовых организаций - 15,7% (3,9 млрд. долларов). Остальная часть долга выражена задолженностью по иным кредитам и прочим внешним обязательствам.

В 2009 году продолжилось плановое обслуживание суверенных обязательств Российской Федерации, однако в результате существенного увеличения объема приобретения нерезидентами бумаг Правительства Российской Федерации на вторичном рынке, в целом, новый суверенный российский долг увеличился на 1,4 млрд. долларов.

3  Методы прямого государственного контроля и регулирования платежного баланса

Практически все макроэкономические показатели воздействуют на платежный баланс. Основные из них это: национальный доход, уровень процентных ставок, величина и объём денежной эмиссии, валютный курс.

Национальный  доход. Под национальным доходом понимается общая сумма полученной заработной платы, дивидендов, процентов и ренты, которые зарабатывают (получают) резиденты данной страны при производстве товаров и услуг. При замедлении и даже прекращении роста национального дохода платежный баланс страны улучшается. Связь роста национального дохода с автоматическим увеличением импорта, и ухудшением платежного баланса используется кейнсианцами для разработки положения о маргинальной предрасположенности к импорту при росте национального дохода.

Уровень процентных ставок. Величина процентных ставок определяет условия предоставления кредита. Если процентные ставки высоки, то условия предоставления кредита "жестки"; если процентные ставки низки, то они "свободны" ("либеральны"). В мировом хозяйстве значительное количество физических и юридических лиц держит свои средства в форме ликвидных активов, которые перемещаются в те страны, где более высокие процентные ставки, т.е. туда, где кредиты платят более высокие цены. Рост процентной ставки понимается как реальное увеличение процентных выплат по вкладываемым финансовым средствам, а не просто в связи с инфляцией.

Величина  и объём денежной эмиссии. Еще  одним важным показателем, определяющим уровнем спроса и предложения  на валютном рынке, выступает величина денежной эмиссии на внутреннем рынке. Увеличение эмиссии или кредитно-денежная политика непосредственно влияют на состояние платежного баланса. Когда Центральный банк расширяет кредитование национальных коммерческих банков за счет выделения дополнительных средств, то естественный реакцией коммерческих банков становится расширение их операций по ссудам для увеличения дохода. Расширение ссуд автоматически влечет за собой снижение процентной ставки. Дополнительное расходование взятых в кредит у банков средств означает рост цен и соответственно повышение импорта. Рост объемов кредитования стимулирует владельцев денежных средств к более прибыльному вложению денежных средств к более прибыльному вложению капиталов и прежде всего за границей. Национальный капитал устремляется за границу "в поисках" более высоких процентов, что также негативно содействует на платежный баланс. [4, 232]

Сначала преобладает отрицательный эффект. Либеральная кредитно-эмиссионная  политика ведет к ухудшению платежного баланса как в связи с ростом импорта, так и с увеличением потока капитала за границу в связи со снижением процентных ставок внутри страны. Ограниченная денежная политика будет иметь противоположный эффект.

Таблица 6-Воздействие либеральной и ограничительной денежной политики на основные макропоказатели.

Валютный  курс как средство регулирования  платёжного баланса. Валютный курс как  макропоказатель положения страны в системе микрохозяйственных связей занимает особое место в числе  показателей, используемых в качестве средства государственного баланса. Причина заключается в том, что его повышение или понижение немедленно и непосредственно воздействует на экономическое положение страны. Изменяются ее внешнеэкономические показатели, валютные резервы, задолженность, динамика товарных и финансовых потоков.

Существует  насколько вариантов установления курсовых соотношений между национальной и иностранной валютами: "плавающий" валютный курс - курс национальной валюты по отношению к иностранным свободно колеблется в зависимости от спроса и предложения; регулируемое, или "грязное плавание" - курс национальной валюты колеблется до тех пор после чего государство начинает использовать регулирующие рычаги; "ступенчатое плавание" - курсы валют колеблются, но в случае достижения определенных пределов при наступлении "фундаментальных или структурных изменений", когда обычные финансовые меры по регулированию оказываются недостаточными, страна получает право на девальвацию, т.е. разовое изменение курса; "совместное плавание", или принцип "валютной змеи" - курсы валют колеблются вокруг какого-либо официально установленного паритета, но при этом их колебания не оставляют определенные фиксированные пределы; фиксированный курс - национальная валюта жестко привязана к другой валюте или к другому паритету.

Общим для всех случаев является использование динамики изменения курсов (или соотношения своей и иностранной валюты) для корректировки платежного баланса. Эти изменения могут быть разовыми ил регулярными и принять форму девальвации (если стоимость национальной валюты постоянно падает) или ревальвации (при чрезмерном повышении курса национальной валюты).