Платежный баланс Российской Федерации

     5. Специальные меры государственного взаимодействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей:

     - Торгового баланса;

     - “Невидимых” операций;

     - Движения капитала.

     Важным  объектом регулирования является торговый баланс. Стимулирующими факторами для  экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков является целевые экспортные кредиты, страхование их от экономических и политических рисков; введение льготного режима амортизации основного капитала; другие финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экспортную программу. Практикуются нетарифные ограничения, а также соглашения с контрагентами о добровольном ограничении их экспорта (например: США Японией, Испанией, Мексикой, Бразилией в 80-х годах).

     С целью регулирования платежей и  поступлений по «невидимым» сделкам платежного баланса применяется:

     • ограничение нормы вывоза валюты туристами данной страны;

     • прямое или опосредованное участие  страны в создании туристической  инфраструктуры с целью привлечения (поощрения) иностранных туристов;

     • содействие строительству морских  судов за счет бюджетных средств  для уменьшения расходов по статье «Транспорт»;

     • расширение государственных расходов на научно-исследовательские работы с целью увеличения поступлений  от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями и т.д.;

     • регулирование миграции рабочей  силы. В частности, ограничения въезда эмигрантов для сокращения переводов  иностранных рабочих.

     Все оценки торговли товарами, основанные на таможенной статистике, учитывают  стоимость, декларируемую на таможне импортерами и экспортерами. При экспорте товар оценивается по условию (ФОБ): таможенная стоимость является продажной цене самого товара. Но при импорте зарегистрированная стоимость включает, помимо цены самого товара, расходы по страхованию и фрахту: это оценки каф (CAF). Таким образом, сальдо внешней торговли, выведенные непосредственно с таможенной статистики - это сальдо ФОБ - каф, завышает стоимость импорта, включая в него часть услуг. Чтобы исправить этот недостаток, необходимо отделить собственно импорт от совокупных расходов (фрахт и страхования), которые фигурировать в балансе платежей под рубрикой «Услуги», что равнозначно оценке импорта ФОБ. Эта коррекция обеспечивается посредством скидки с таможенной оценки каф.

     1. Меняется территориальная оценка. В таможенной статистике заморские департаменты и территории приравниваются к заграничным в то время, как в платежном балансе, как правило, входят в состав национальной территории.

     2. Таможенная статистика включает  серию операций, которые в платежном балансе не должны фигурировать в позиции «Товары»: операции без оплаты (примерно 40 млрд. по импорту и по экспорту) и операции с очень ограниченными количествами, но и деньги порой уравновешиваются как понятия идентичные, хотя валюта также конечная (завершающая) обработка маржи и различные ошибки.

2. Анализ  платежного баланса  Российской Федерации

  за 2007-2009гг.

     Рассмотрим  платежный баланс РФ за три года и проанализируем связь между благополучием российской экономики и состоянием платежного баланса. Развитие любой экономики обеспечивается реализацией множества инвестиционных проектов. Для долгосрочного устойчивого экономического роста необходимы инвестиционные проекты со значительным сроком окупаемости. Поскольку Россия выбрала путь свободного и открытого рынка (не бесспорное утверждение, так как открытый рынок в России запрограммирован на откачку валютных средств), то у предпринимателей всегда есть выбор по использованию финансовых ресурсов. Если отбросить патриотические чувства (деньги чаще всего не лирическая категория), то на первом месте – общая рентабельность капитала. Могут быть детали, но прибыль есть основной двигатель предпринимательства. Бизнесмен не будет беспокоиться по поводу эффективного использования ресурсов в долгосрочном плане (это одна из функций государственного регулирования экономики в целом), создания социального государства, обеспечения достойной старости и др. В свою очередь, стратегическая задача государства – создание рабочих мест, перераспределение доходов, защита малоимущих граждан, людей с ограниченными физическими возможностями и многое другое.

     Так как Россия является страной с  ярко выраженным экспортом сырья, занимающего в общей структуре экспорта более 50%, то невозможно в долгосрочном плане прогнозировать устойчивый приток валюты и не создает предпосылок для создания устойчивого курса национальной валюты. Максимальный горизонт прогноза, в зависимости от накопленных ЗВР не превышает 4–8 лет. Неустойчивость национальной валюты влечет за собой повышенные процентные ставки, что отрицательно сказывается на рентабельности бизнеса, удорожая сам инвестиционный проект с одной стороны и увеличивая сроки окупаемости капитала с другой. Эти факторы будут приводить к выводу капитала (валюты) из страны. Чем больше экспортная выручка, тем больше отток средств. При существенном уровне экспорта создается иллюзия благоприятной ситуации с притоком валюты (как правило, на определенном этапе общий отток средств из страны – импорт товаров и услуг – имеет более низкий темп, нежели общий объем экспорта).

     Такая ситуация способствует притоку внешних  инвестиций, которые состоят из ранее  выведенных средств (до 70%) и части  мирового спекулятивного капитала. В результате укрепляется национальная валюта, что трактуется как долгосрочная тенденция. Определенная часть бизнес - сообщества может направить часть ресурсов на местные инвестиционные проекты. Следует иметь в виду, что при притоке внешних инвестиций возрастает внешний долг страны, как правило, корпоративный. Чем продолжительнее внешний благоприятный цикл, тем больше накапливается в экономике негативных факторов, связанных со структурой платежного баланса.

     В определенный момент времени счет текущих операций резко снижается, и вопрос об устойчивости национальной валюты становится актуальным. Самые осторожные участники экономической деятельности, помня поведение государства в аналогичных ситуациях, начнут сокращать инвестиционную деятельность, основанную на местной валюте, и в качестве подстраховки, на всякий случай, часть инвестиционного капитала переместят за пределы страны. По тем же причинам (снижение счета текущих операций) спекулятивный капитал изменит направление своего движения – общая безрисковая доходность резко снизится, а отток капитала усилится. В дальнейшем ситуация будет полностью зависеть от позиции государства по отношению к расходованию ранее накопленных ЗВР. Вариантов несколько: Центральный банк может медленно снижать накопления; не тратить валюту; расходовать валюту на уровне, достаточном для удовлетворения спроса со стороны инвесторов, выводящих капиталы из страны. Также может быть выбран определенный максимальный уровень снижения национальной валюты или другие варианты. Однако в не зависимости от действия властей давление на национальную валюту будет резко возрастать и девальвация рубля, будет вопросом времени.

     Поскольку счет (баланс) текущих операций является одним из важнейших составляющих платежного баланса, рассмотрим структуру товаров и услуг, которые Россия экспортирует и импортирует.

     Рассмотрим  структуру  основных показателей  платежного баланса России.

      
Таблица  1-Основные показатели платежного баланса в 2007г. (млн. долл.)

Таблица 2- Основные показатели платежного баланса в 2008г. (млн. долл.) 

     В 2007 году показатели платежного баланса были весьма удовлетворительными, если, конечно, не учитывать структурные перекосы. Как и в предыдущие годы, в 2007 году платежный баланс сводился с положительным сальдо, обеспечивающимся, в основном, за счет экспортных статей. Поскольку подавляющая часть российского экспорта состоит из сырьевых товаров, а главным образом, из нефти, динамика цен на нефть оказывает свое влияние по этим экпортным параметрам. Грубо говоря, валютные платежи от экспорта нефти в 2 раза превышали потребности страны в импорте товаров (354 401 / 223 486 = 1,7). Профицит торгового баланса составил 130915 млн. долл. Большая часть других статей в счете текущих операций уменьшает это положительное сальдо до 76241 млн. долл. – сальдо текущих операций. Счет текущих операций в 2007 году оказался удивительно удачным, его положительное сальдо составило 85895 млн. долл., что, в целом, означает большой чистый приток инвестиций в экономику страны. Таким образом, общий «запас» платежного баланса страны в 2007 году составил около 160 млрд. долл. (76 + 85). 
Каковы имеющиеся показатели 2008 года. Мы видим, что в среднем за каждый квартал сальдо текущих операций увеличилось на 10 млрд. долл. Основные тенденции мирового финансового кризиса, начались с третьего квартала. В середине июля нефть достигла своего пика в 130 долл., а доллар достиг своего минимума по большинству валют, в том числе по рублю – 23,5 рубл./долл.

Таблица 3- Основные показатели платежного баланса в 2009г. (млн. долл.)

Платежный баланс в 2009 году, формировавшийся на фоне глобальной рецессии, ухудшившихся условий международной торговли и повышенных инвестиционных рисков на мировом рынке капитала, характеризовался падением объёмов сальдо счета текущих операций и снижением резервных активов при продолжившемся чистом вывозе капитала частным сектором. Вместе с тем. Его равновесие было поддержано выполнением текущих внешних долговых обязательств, укреплением доверия к национальной валюте.  

В 2009 году положительное сальдо счета текущих  операций сократилось в 2,9 раза к уровню  прошлого года и составило 31,9 млрд. долларов США.

Можно сказать что условия внешней  торговли ухудшились в результате опережающего падения цен на товары российского  экспорта (на 40,7 %) по сравнению с  импортом  (на 1,1%). Понижательная ценовая конъюнктура явилась основной причиной двукратного сокращения профицита торгового баланса - со 155,0 млрд. долларов до 76,6 млрд. долларов и внешнеторгового оборота - с 592,1 млрд. долларов до 339,8 млрд. долларов.