Основы управления финансовыми рисками

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

РЕФЕРАТ

 

по дисциплине  «Управление финансовыми рисками»

Специальность            Финансы и кредит

 

на тему «Основы управления финансовыми рисками».

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Оглавление

1 Введение………………………………………………………………………………..3

2 Понятие  риска, виды рисков………………………………………………………….4

2.1 Риски  и их система…………………………………………………………………..4

2.2 Финансовый  риск и его классификация…………………………………………...5

3 Риск-менеджмент………………………………………………………………………11

4 Управление  финансовыми рисками…………………………………………………..14

4.1 Цель  управления рисками……………………………………………………………14

4.2 Процесс  управления рисками и характеристика его этапов………………………14

4.3 Анализ  риска и подходы к его оценке………………………………………………16

4.4 Способы  воздействия на риск и их  характеристика………………………………..21

5 Оценка  эффективности мероприятий риск-менеджмента……………………………24

6 Заключение……………………………………………………………………………….25

7 Список литературы………………………………………………………………………26

Приложение  А……………………………………………………………………………...27

 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

  Практическая  угроза различных рисков для  компании реализуется посредством  возможных потерь или убытков.  Именно угроза материальным или нематериальным активам компании вынуждают руководство обращаться к методам управления рисками для снижения потерь компании вследствие их наступления. Однако на этом список факторов, обусловливающих объективную необходимость внедрения систем управления рисками в компаниях, далеко не исчерпывается. К ним можно отнести следующие важнейшие предпосылки: возрастающая волатильность финансовых рынков, периодические кризисы и потрясения (в т. ч. природные и техногенные катаклизмы, угроза террористических актов), давление регулирующих органов, необходимость совершенствования механизмов управления.

   На сегодняшний день, пожалуй, наиболее эффективным вспомогательным инструментом любого бизнеса для повышения финансовой устойчивости и надежности является комплексная реализация выработанных мероприятий и процедур по управлению рисками. В последние годы проблеме управления рисками уделяется все больше внимания. Причем не только в теоретическом плане, но и на практике руководители многих предприятий и организаций (не только финансовых, но также производственных и сферы услуг) приступили непосредственно к реализации систем управления рисками в собственном бизнесе. Ведь комплексный подход к проблеме позволяет попутно решать или создавать благоприятные условия для решения задач, большинства аспектов деятельности компании.

   В данной работе мы  рассмотрим: классификацию рисков, понятие риск-менеджмента, цель и процесс управления рисками, характеристику этапов управления, анализ риска и подходы к его оценке, способы воздействия на риски их классификацию.

 

  2 Понятие риска, виды рисков.

2.1 Риски и их система.

 При  осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Потери, имеющие место в предпринимательской деятельности, их можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.

   Риск - это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

   Конечно, риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли.

   Риском можно управлять, т.е.  использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска.

   В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

   Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

   Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости  от основной причины возникновения (базисный или природный признак), риски делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие.

Коммерческие  риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата отданной коммерческой сделки. По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

   Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества гражданина-предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.

   Производственные риски - это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые  риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, не поставки товара и т.п.

2.2 Финансовый риск и его классификация.

   Финансовая деятельность  предприятия во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности и уровень финансовой безопасности существенно возрастает с переходом к рыночной экономике. Риски, сопровождающие эту деятельность и генерирующие различные финансовые угрозы, выделяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее значимую роль в общем «портфеле рисков» предприятия.

Финансовый  риск  предприятия отражает следующие сущностные характеристики:

• Экономическую природу.
• Объективность проявления.
• Действие в условиях выбора.
• Альтернативность выбора.
• Целенаправленное действие.
• Вероятность достижения цели.
• Неопределенность последствий.
• Ожидаемая неблагоприятность последствий.
• Динамичность уровня.
• Субъективность оценки.

   Эти сущностные характеристики  финансового риска позволяют  сформулировать его следующим образом: финансовый риск предприятия  представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределённости условий его реализации.

 Финансовые риски подразделяются на три вида:

• риски, связанные с покупательной способностью денег;
• риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);
• риски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации.

   К первой группе финансовых  рисков, связанной с покупательной  способностью денег, относятся  следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные  риски, валютные риски, риски ликвидности.

   Инфляционный риск характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости каптала (в форме денежных активов), а также ожидаемых доходов и прибыли организации в связи с ростом инфляции.

   Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижения доходов.

   Валютные риски - опасность валютных потерь в результате изменения курса валютной цены по отношению к валюте платежа в период между подписанием внешнеторгового, внешнеэкономического или кредитного соглашения и осуществлением платежа по нему. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период

   Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

Вторая  группа финансовых рисков. Инвестиционный риск выражает возможность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами этой деятельности выделяются и виды инвестиционного риска: риск реального инвестирования; риск финансового инвестирования (портфельный риск); риск инновационного инвестирования. Так как эти виды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала предприятия, они включаются в группу наиболее опасных рисков.

Инвестиционные  риски включают в себя следующие  подвиды рисков: риск снижения финансовой устойчивости, риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

   Риск снижения финансовой устойчивости. Этот риск генерируется несовершенной структурой капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), т.е. слишком высоким коэффициентом финансового рычага. В составе финансовых рисков по степени опасности этот вид риска играет ведущую роль.

   Риск  упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования и т.п.).

   Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного  портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаги других активов.

    Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные риски; кредитные риски.