Основной капитал предприятия

    Предоставление  коммерческого кредита всегда связано  с риском неплатежей. Хорошо, если оплаты производятся полностью и своевременно, но обычно бывает не так. Поэтому важно  правильно организовать процедуру  получения денег по счетам, подлежащим оплате, особенно в случае просрочки  платежа.

    Выделяют  несколько подходов к инкассации долгов.

    - Напоминание письмом. Подход применяется  даже для непросроченных долгов  для того, чтобы напомнить покупателю, что поставщик помнит о нем  и контролирует оплату долга.  Рекомендуется не позднее, чем  за 10 дней до срока платежа  послать клиенту письмо. Такое  послание может быть отпечатано  и на следующем счете. В письме  напоминают о сроках и сумме  (доле) остатков, подлежащих оплате.

    - Выяснение причин правонарушения. Если долг остается неоплаченным  в срок, то полезно связаться  или лично встретиться с клиентом, чтобы точно выяснить причину  правонарушения. Надо как можно  скорее понять, не вызвана ли задержка платежа проблемами, связанными с поставкой товара (например, качеством, ассортиментом), спорными вопросами по предоставленным платежным документам или финансовыми трудностями клиента. После выяснения причины задержки оплаты следует принимать решение: ожидать ли погашения долга клиентом, применять к клиенту меры воздействия с целью добиться оплаты долга или признать долг безнадежным.

    - Ситуация неоплаты в случае  со скидкой. Иногда возникает  ситуация, когда клиент, имеющий  право на получение скидки, неожиданно  не платит в льготный период. В таком случае необходимо требовать платежа на всю сумму счета. Однако если этот случай – скорее исключение, а клиент очень важен для компании, можно не обратить на это внимание и не портить отношений. Наиболее гибким путем решения проблемы будет разрешение клиенту сохранить скидку даже в случае несвоевременного платежа в льготном периоде, если клиент согласится на досрочную оплату следующего счета.

    - Минимизация расходов по сбору  задолженности и безнадежных  долгов. При сборе просроченной  задолженности необходимо иметь  в виду, что процесс сбора средств  может дорого обойтись продавцу  как из-за прямых расходов, с  ним связанных, так и из-за  испорченных отношений с клиентами.  Поэтому необходимо оценивать  уровень затрат, связанных со  сбором задолженности, не допускать  чрезмерных расходов, не оправдывающих  результата. В качестве цели желательно  предотвратить необоснованное затягивание  денежного цикла и свести к  нулю уровень несобранных средств.  В случае остатка несобранных  средств, расходы на сбор которых  оцениваются как высокие, следует  списать безнадежные долги. На  практике всегда присутствует  доля такой задолженности от  общей суммы дебиторского долга,  и менеджерам необходимо стремиться  к ее минимизации. 

    - GDR – глобальные депозитарные  расписки, ориентированы на обращение  на глобальных финансовых рынках.

    Проектное финансирование

    Проектное финансирование – совокупность мероприятий, направленных на привлечение денежных средств и иных материальных средств  под активы и денежные потоки компании. Проектное финансирование – сравнительно молодой и перспективный комплексный  финансовый инструмент, который отличается следующими особенностями.

    Объект  вложения средств инвесторов – конкретный инвестиционный проект, а не в целом  производственно-хозяйственная деятельность компании – получателя средств.  
       Часто для получения и использования проектного финансирования создают отдельную так называемую проектную компанию.

    Источник  возврата вложенных средств –  прибыль от реализации инвестиционного  проекта (обособленная от финансовых результатов  деятельности инициаторов проектов). В рамках комплекса финансирования могут использоваться многообразные  источники и формы финансирования (кредит, финансовый лизинг, приобретение банком доли в уставном капитале инициатора проекта, учреждение новой специальной компании с долевым участием инициатора проекта, банка и привлеченных соинвесторов, выпуск целевых облигационных займов и т.д.).  
        Отсутствие типичного для банков инструмента гарантий (это не исключает получение ряда гарантий на разных этапах проекта), основная гарантия – будущий денежный поток. При проектном финансировании для инвесторов могут использоваться следующие гарантии:

    - залоги  всех денежных поступлений проектной  компании в пользу кредиторов;

    - договор управления проектом  для обеспечения надлежащей эксплуатации;

    - право кредитора на его вступление  в наиболее существенные договоры  и права по проекту; 

    - гарантированные  договоры по обеспечению сырьем;

    - гарантированные  договоры по сбыту продукции; 

    - договоры  на техническую поддержку и  профилактический ремонт;

    - пакет  страховочных гарантий;

    - договор  концессии/передачи;

    - возможные государственные инвестиционные  льготы (льготное налогообложение,  освобождение от импортных пошлин);

    - механизмы  для исключения рисков конвертации  и перевода валюты.

    Для обеспечения полного финансирования проекта могут использоваться следующие  гарантии:

    - юридические  гарантии;

    - резервные  фонды; 

    - залоги, депозиты на специальных счетах;

    - банковские  гарантии и поручительства;

    - резервные  кредиты поддержки; 

    - контракты  с фиксированной ценой; 

    - банковские  счета с особым режимом (в  том числе аккредитивы);

    - обязательства учредителей (спонсоров)  по дополнительным взносам в  капитал проектной компании;

    - страхование кредитов от риска  непогашения, проектных активов  и грузов от риска потери, страхование  прибыли, ответственности разработчиков  проекта, строительных и других рисков.

    Проектное финансирование – прогрессивный  инструмент будущего. Через проектное  финансирование растет объем привлекаемых инвестиций в производственные и  инфраструктурные сферы.

    В схеме проектного финансирования принимают  участие различные лица. Банк может  выступать как организатор проекта, финансовый консультант и соинвестор.  
 

    Источники финансирования воспроизводства основных средств 

    Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные  и заемные.

    Воспроизводство имеет две формы:

    -простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

    -расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

    Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляются в виде долгосрочных инвестиций (капитальных вложений) на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих  предприятий.

    К источникам собственных средств  предприятия для финансирования воспроизводства основных средств  относятся:

-амортизация;

-износ нематериальных активов;

-прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

    В плане счетов не предусмотрено создание специального амортизационного фонда. Средства амортизационных отчислений поступают в составе выручки  от реализации на расчетный счет предприятия  и непосредственно с расчетного счета производится оплата всех расходов по различным направлениям капитальных  вложений.

    Через механизм ускоренной амортизации предприятия  всех форм собственности имеют возможность  регулировать величину и сроки финансирования воспроизводства основных средств  за счет данного источника.

    Вторым  источником собственных средств  предприятия для финансирования воспроизводства основных средств  является износ по нематериальным активам.

    Нематериальные  активы поступают на предприятие  по следующим каналам:

                     -при приобретении за плату;

                     -в качестве вклада в уставный капитал;

                     -при получении безвозмездно.

    Характерными  признаками нематериальных активов  являются:

                     -отсутствие материально-вещественной структуры;

                     -длительность использования;

                     -способность приносить прибыль;

                     -неопределенность относительно размеров приносимой прибыли.

    Износ по нематериальным активам начисляется  по нормам, определяемым самим предприятием. За основу расчета норм принимаются  первоначальная стоимость и планируемый  срок использования нематериальных активов (максимум 10 лет).

    Третьим источником собственных средств  предприятия для финансирования воспроизводства основных средств  является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль). Направления  использования чистой прибыли предприятия  определяют в своих финансовых планах самостоятельно. Контроль за аккумуляцией средств на приобретение основных средств  и других капитальных вложений можно  вести по субсчетам "Фонд I накопления образованный" и "Фонд накопления использованный" к счету 88 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)".

    К заемным источникам финансирования воспроизводства основных средств  относятся:

    -кредиты банков;

    -заемные средства других предприятий и организаций;

    -долевое участие в строительстве;

    -финансирование из бюджета;

    -финансирование из внебюджетных фондов.

    Банковские  кредиты предоставляются предприятию  на основании кредитного договора, кредит предоставляется на условиях платности, срочности, возвратности под  обеспечения: гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия.

    Многие  предприятия, независимо от формы собственности, создаются с весьма ограниченным капиталом, что практически не позволяет  им в полном объеме осуществлять уставные виды деятельности за счет собственных  средств и приводит к вовлечению ими в оборот значительных кредитных  ресурсов.

    Кредитуются не только крупные инвестиционные проекты, но и затраты на текущую деятельность: реконструкцию, расширение, переформирование производств, выкуп коллективом  арендованной собственности и другие мероприятия.

    Все перечисленные операции ввиду незначительности собственных средств заемщиков, отсутствия твердых гарантий по их обязательствам, отсутствия четкого  законодательного обеспечения, изменений  конъюнктуры рынка, цен и других факторов относятся к операциям  повышенного банковского риска, могущим привести к образованию  безнадежной задолженности и  значительным убыткам банков.

    Поэтому, прежде чем банк подтвердит в виде договора-ссуды свое доверие заемщику, производится проверка заявки на кредит по следующим позициям:

    1. проверка юридической кредитоспособности;

    2. проверка финансовой кредитоспособности.

    Юридическая кредитоспособность означает правоспособность заемщика подписывать кредитное  соглашение, имеющее юридическую  силу. Финансовой кредитоспособностью  обладают фирмы, от которых можно  ожидать выполнения кредитных обязательств в соответствии с условиями контракта.

    Документацией для проверки финансовой кредитоспособности ссудозаемщика являются последние  балансы со статусом, отражающим определенный период времени; внутренние материалы  о хозяйственной деятельности предприятия  для определения его экономического положения, финансовый план на срок действия кредита.