Определение финансовой устойчивости и разработка мер по ее улучшению на примере ОАО "КОНЦЕРН РОСЭНЕРГОАТОМ"

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

1.4 Понятие  платежноспособности и ликвидности  предприятия.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующим немедленного погашения. Отсюда основным индикатором текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долгов и обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Для этого рассчитывается коэффициент общей платежеспособности.

Кобщ.плат.=Активы/Обязательства.

Нормальное значение этого показателя  ≥ 2.

При внутреннем анализе платежеспособности прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

• Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы, без учета долгосрочной дебиторской задолженности / Краткосрочные обязательства
• Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
• Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

На рисунке 1. приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий - без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса — основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность — это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Рис.1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия.

 

В своей курсовой работе я проанализировала финансовое состояние ОАО “Концерн РОСЭНЕРГОАТОМ“ и выявила основную проблему данного предприятия. В течение 2014 года финансовая устойчивость компании изменилась от нормального состояния к неустойчивому. Что именно способствовало этому, я попытаюсь проанализировать  в практической части.

Рис.2. Степени ликвидности.

 

 

 

2.Практическая часть.

2.1.Описание предприятия ОАО “Концерн Росэнергоатом“.

ОАО «Концерн Росэнергоатом» является одним из крупнейших предприятий электроэнергетической отрасли России и единственной в России компанией, выполняющей функции эксплуатирующей организации (оператора) атомных станций. 

Основным видом деятельности ОАО «Концерн Росэнергоатом» является производство электрической и тепловой энергии атомными станциями и выполнение функций эксплуатирующей организации ядерных установок (атомных станций), радиационных источников, пунктов хранения ядерных материалов и радиоактивных веществ в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.  
 
Одной из стратегических целей ОАО «Концерн Росэнергоатом» как организации, входящей в контур предприятий Госкорпорации «Росатом», является эффективное обеспечение страны электроэнергией, производимой на АЭС.  
 
В состав ОАО «Концерн Росэнергоатом» на правах филиалов входят действующие атомные станции, дирекции строящихся атомных станций, а также Научно-технический центр по аварийно-техническим работам на АЭС, Проектно-конструкторский и Технологический филиалы. ОАО «Концерн Росэнергоатом» имеет представительство в КНР. 

В состав ОАО «Концерн Росэнергоатом» входят все 10 атомных станций России, которые наделены статусом филиалов Концерна, а также предприятия, обеспечивающие деятельность генерирующей компании. В общей сложности на 10 атомных станциях России в промышленной эксплуатации находятся 33 энергоблока: 17 энергоблоков с реакторами типа ВВЭР (из них 11 энергоблоков ВВЭР-1000 и 6 энергоблоков ВВЭР-440 различных модификаций); 15 энергоблоков с канальными реакторами (11 энергоблоков с реакторами типа РБМК-1000, четыре энергоблока с реакторами типа ЭГП-6); 1 энергоблок с реактором на быстрых нейтронах с натриевым охлаждением БН-600. Доля выработки электроэнергии атомными станциями в России – порядка 17 %.

Согласно уставу ОАО «Концерн Росэнергоатом» видами деятельности являются:

• Выполнение функций эксплуатирующей организации ядерных установок, радиационных источников, пунктов хранения ядерных материалов и радиоактивных веществ в порядке, установленном законодательством РФ;
• Размещение, сооружение, эксплуатация и вывод из эксплуатации ядерных установок, радиационных источников и пунктов хранения ядерных материалов и радиоактивных веществ, хранилищ радиоактивных отходов;
• Обращение с ядерными материалами и радиоактивными веществами, в том числе при производстве, использовании, переработке, транспортировании и хранении ядерных материалов и радиоактивных веществ;
• Обращение с радиоактивными отходами при их ранении, переработки, транспортировки и захоронении.
• Использование ядерных материалов или радиоактивных веществ при проведении научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.
• Производство электрической и тепловой энергии атомными станциями
• Передача тепловой и электрической энергии
• Распределение электроэнергии на всех видах электростанций
• Деятельность по оперативно – диспетчерскому управлению технологическими процессами на электростанциях в электрических сетях
• Распределение пара и горячей воды по тепловым сетям среди потребителей
• Прочие виды деятельности, предусмотренные Уставом.

 

Структура Концерна «Росэнергоатом» представлена:

1. 7 дирекциями строящихся АЭС;
2. 10 действующими атомными электростанциями, которые входят в состав общества на правах филиалов;
3. 9 научными центрами и конструкторско-технологическими филиалами по технической работе на АЭС, в т.ч. и в случае аварий.

Общая установленная мощность всех действующих АЭС составляет 25200 МВт. Общая выработка электроэнергии всеми 10 АЭС в целом по Концерну в 2012 году составила 177290,4 млн кВтч, что больше планового показателя на 0,8 % и на 2,7 % больше, чем в 2011 году. Концерн обеспечил 17,1 % от общей выработки энергии в России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3.Визуальный  анализ 

ОАО "КОНЦЕРН РОСЭНЕРГОАТОМ" за 2014 год получило чистую прибыль по РСБУ в 9,24 млрд. руб., что в 4,18 раза выше показателя за аналогичный период прошлого года.

Выручка компании за отчетный период повысилась на 8,74% до 253,22 млрд. руб. с 232,86 млрд. руб. за аналогичный период прошлого года.

 

Диаграмма 2.1. Сравнение выручки 2013 года с 2014.

 

 

Основным видом деятельности ОАО "РОССИЙСКИЙ КОНЦЕРН ПО ПРОИЗВОДСТВУ ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ И ТЕПЛОВОЙ ЭНЕРГИИ НА АТОМНЫХ СТАНЦИЯХ" (ИНН - 7721632827) является производство электроэнергии атомными электростанциями. Уставный капитал компании на конец 4 квартала 2013 года - 610 091 071,47 тыс. руб. (состоит из 610091071474 обыкновенных акций номиналом 1,00 руб.). Основным акционером компании является ОАО "Атомный энергопромышленный комплекс" (96,74%).  

Себестоимость продукции компании выросла на 8,1% до 147,61 млрд. руб. Прибыль от продаж составила 23,69 млрд. руб. (Диаграмма 2.1.).

Диаграмма 2.2. Себестоимость продаж

показатели	на начало периода	на конец периода	абсолютное отклонение	относительное отклонение
средства предприятия всего	1 240 961 359	1 355 826 771	114 865 412	9,26
внеоборотные активы	1 152 338 523	1 259 284 080	106 945 557	9,28
в % к итогу баланса	92,86	92,88	0,02
оборотные средства	88 622 836	96 542 691	7 919 855	8,94
в% к итогу баланса	0,071414662	0,071205771	-0,000208891
Запасы + НДС	44 062 341	49 253 463	5 191 122	11,7813123
в % к оборотным средствам	49,71894716	51,0172883	1,298341143
дебиторская задолженность	33 327 930	26 689 446	-6 638 484	-19,9
в % к оборотным средствам	37,6	27,6	-9,96
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	10 364 734	5 860 813	-4 503 921	-43,4542845
в % к оборотным средствам	0,117	0,061	-0,056246353

 

 Таблица 2.1.. Состав и структура средств предприятия.

Уменьшение дебиторской задолженности приведет к увеличению реального притока денежных средств, а значит, в данном случае разность между значениями дебиторской задолженности на начало и конец периода должна быть прибавлена к чистой прибыли. Следовательно:

• Увеличение коэффициентов мобильности всех средств предприятия и оборотных средств подтверждает тенденцию ускорения оборачиваемости средств предприятия при рентабельном производстве и надежном выпуске.

показатели	на начало периода	на конец периода	абсолютное отклонение	относительное отклонение
источники средств всего	1 240 961 359	1 355 826 771	114 865 412	9,256163471
источники собственных средств	1 057 722 663	1 180 017 341	122 294 678	11,56207409
в % к источникам средств	85,23413363	87,03304627	1,798912646
заемные средства	83 095 199	84 097 256	1 002 057	1,205914436
в % к источникам средств	6,696034361	6,202654926
Собственные оборотные средства	-94 615 860	-79 266 739	15 349 121	-0,162225667
в % к собственным средствам	-8,945242766	-6,717421537
краткосрочные заемные средства	31 121 875	22 910 289	-8211586,00	-26,39
в % к заемным средствам	37,45	27,24
кредиторская задолженность	51973324	61186967	-9213643	-17,73
в % к заемным средствам	62,54672307	72,75738818