По  результатам общей оценки финансового состояния можно сделать вывод, что финансовая политика данного предприятия решает кратковременные  задачи на перспективу, но повышение роста валюты баланса говорит о достаточной  платежеспособности предприятия.

      Анализ  ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам).

        Ликвидность определяется покрытием  обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

      Исходя  из сформулированного определения, все обязательства предприятия  группируются по срокам их наступления  и изыскиваются активы (с аналогичными сроками превращения в деньги) для их погашения.

      Активы  предприятия по степени ликвидности подразделяются на четыре группы. Пассивы предприятия по срочности обязательств также подразделяются на четыре группы.

      Для обеспечения абсолютной ликвидности баланса должна выполняться система неравенств:

            

       МРА > =ДСП       (1) 

      НЛА > =КСП (2)

      БРА > = КСП  (3)

       TPA < = ПСП. (4)

      НЛА1=691520 <НСО1=5094002

      НЛА2=877730 <НСО2=8175545   не выполнено

       БРА1=7647743 <КСП1=4000000

      БРА2=1178544 <КСП2=3300000   не выполнено

      МРА1=9090748 >ДСП1=0

      МРА2=8709945 >ДСП2=0

      ТРА1=7381673 >ПСП1=8834681

      ТРА2=9398254 >ПСП2=9674449  

      Таким образом, все активы и пассивы  предприятия делятся по срочности  на четыре группы.

      Для комплексной оценки ликвидности  баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров) рассчитывается показатель общей ликвидности (К_ол):

      Кол = (НЛА+0,5БРА+0,3хМРА)/(НСО+0,5хКСП+0,3хДСП).

      Кол1 = (691520+0,5*7647743+0,3*9090748)/(5094002+0,5*4000000)=1,02

      Кол2 = (877730+0,5*1178544+0,3*9709945)/(8175545+0,5*3300000)=3,1

      Неравенства 1 и 2 характеризуют текущую ликвидность, неравенства 3 и 4 перспективную. На основе  полученных данных можно сделать вывод о низкой ликвидности предприятия.

        Неравенства 1 и 2 не соблюдены  (платежный недостаток на начало  периода – 4402482 руб., на конец  периода – 7297815руб.), что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по наиболее срочным обязательствам. Текущая платежеспособность неудовлетворительная.

      Соблюдение  неравенства 3 и 4 свидетельствует о  хорошей перспективной ликвидности  предприятия. Но в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные, а перспективная ликвидность – текущую. Коэффициент общей ликвидности значительно повысился  с 1,02 до 3,1 %,  из-за увеличения доли наиболее быстро реализуемых активов. В целом предприятие является ликвидным.

2.3. Методы определения плановой потребности оборотным капиталом ДООО «Су-8» ОАО «Стерлитамакстрой»

      На  ООО «СУ-8» ОАО «Стерлитамакстрой» в финансовом отделе было принято  решение по рассмотрению различных  моделей управлением оборотным капиталом.

      Сравнительные результаты применения различных моделей управления текущими активами, исходя из следующих данных (табл. 2.5 и рис. 2.1). Для упрощения расчетов данные округлили до стотысячных.

        Выручка от реализации продукции — 480 000 тыс. руб.

      Прибыль от реализации продукции — 80 000 тыс. руб.

      Внеоборотные  активы — 500 000 тыс. руб.

      Исходя  из данных условий можно сделать  следующие выводы:

      •  Постоянный оборотный капитал равен 100 000 тыс. руб.

      • Минимальная потребность в источниках финансирования всех активов предприятия равна 500 000 тыс. руб. в марте месяце.

      Таблица 2.5.

      Методы управления оборотными средствами 

 

      • Максимальная потребность в источниках финансирования всех активов предприятия  наблюдается в январе, мае и  июне — 550 000 тыс. руб. 

      

      Рис. 2.1. Графики различных моделей управления оборотными активами 

      • Прямая 1 характеризует агрессивную  модель управления текущими активами, если долгосрочные пассивы будут составлять 500 000 тыс. руб., а остальная потребность будет покрываться за счет краткосрочной кредиторской задолженности.

      Тогда чистый оборотный капитал будет  равен 100 000 тыс. руб. (500 000 - 400 000).

      • Прямая 2 отражает консервативную модель управления текущими активами. В этом варианте долгосрочные пассивы покрывают внеоборотные активы и большую часть переменного оборотного капитала.

      Чистый  оборотный капитал равен 145 000 тыс. руб. (545 000 - 400 000).

      • Прямая 3 показывает умеренную модель управления текущими активами, когда долгосрочные пассивы покрывают постоянный оборотный капитал и половину переменного оборотного  капитала. 

      Чистый  оборотный  капитал при такой  модели управления составит 125 000 тыс. руб. (525 000 - 400 000).

      Финансовый  менеджер должен оценить экономическую  рентабельность управления оборотными средствами на основе сравнения различных моделей управления текущими активами (табл. 2.6):

      Таблица 2.6.

        Сравнение различных моделей управления текущими активами 

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

      Задание: Составление баланса доходов  и расходов промышленного предприятия.

      Расчет:

      Шаг 1. Таблица 4

      Расчет  плановой суммы амортизационных отчислений и ее распределение.

      Стоимость основных фондов, на которые начисляется  амортизация на начало года – 15530 тыс. руб.

      Среднегодовая стоимость полностью амортизированного  оборудования – 1030 тыс. руб.

      Среднегодовая стоимость вводимых основных фондов исчисляется, как:

      Сввод = С1*М1/12 + С4*М4/12,

где С1 – плановый ввод в действии основных фондов, тыс. руб. – I кв.,

      С4 – плановый ввод в действие ОФ, тыс. руб. – IV кв.,

      М1 – число месяцев до конца года I кв. – 10 месяцев,

      М4 – число месяцев до конца года IV кв. – 1 месяца.

      С ввод = 4100*1/12+3600*1/12=3717 тыс.руб.

      Среднегодовая стоимость выбывающих основных фондов:

      Свыб = С2*М2/12+С3*М3/12,

где С2 – плановое выбытие основных фондов, тыс. руб. – II кв.

      М2 – число месяцев до конца года II кв. – 7месяц.

      C3 – III кв.

      М3 – III кв. – 4месяца.

      Свыб = 6360*7/12+1070*4/12=4067 тыс.руб.

      Среднегодовая стоимость амортизируемых основных фондов:

      15530+3717-4067-1030=14150 тыс.руб.

      Сумма амортизируемых отчислений:

      А = С*N / 100,

где  N – норма амортизационных отчислений

      А= 14150*14=1981 тыс. руб.

      Шаг 2. Таблица 1.

      Социальный  налог вычисляется от суммы затрат на оплату труда:

      за  год  6209*35.%=6209 тыс. руб.

      в IV кв.  4360*35,5%=1552 тыс. руб.

      Итого затрат на производство определяется: материальные затраты (за вычетом возвратных отходов) + затраты на оплату труда + социальный налог + амортизация ОФ + прочие расходы.

      Всего за год  33000+17440+1981+6209+1380=60010 тыс. руб.

      В т.ч. за IV кв.  8250+4360+495+345+1552=15002 тыс. руб.

      Затраты на валовую продукцию = итого затрат на производство – списано на непроизводственные счета.

      Всего за год  60010-715=59295 тыс. руб.

      В т.ч. за IV кв. 15002-267=14735 тыс. руб.

      Производственная  себестоимость товарной продукции:

      Всего за год 59295+496+20=59811 тыс. руб.

      В т.ч. за IV кв. 14735+124+5=14864 тыс. руб.

      Находим полную себестоимость товарной продукции: производственная себестоимость товарной продукции + расходы на продажу.

Всего за год  59811+5266=65077 тыс. руб.

В т.ч. за IV кв. 14864+1413=16277 тыс. руб.

      Шаг 3. Таблица 6.

           Расчет объема реализуемой  продукции и прибыли

     На  основании данных таблицы 5 фактические  остатки нереализованной продукции  на начало года:

     А) в ценах базисного года без  НДС и акцизов – 2500 тыс. руб.

     Б) по производственной себестоимости  – 1950 тыс. руб.

     В) прибыль 2500-1950=550 тыс. руб.

     Выпуск  товарной продукции составил:

     А) в действующих ценах без НДС  и акцизов - 88000 тыс. руб.

     Б) по полной себестоимости - 65077тыс. руб.

     В) прибыль  88000-65077=22923 тыс.руб.

     Планируемые остатки не реализованной продукции на конец года:

     А) в днях запаса – 7 дней

     Б) в действующих ценах без НДС  и акцизов определяем по формуле:

     Ок.д. = Вт.п IV кв/90*н,

где действующие цены Вт.п IV кв – товарная продукция в отпускных ценах

      н – норма запаса, дней

     Ок.д. = 24000/90*7=1867 тыс.руб.

     В) по производственной себестоимости.

     Ок.с = Стп IV кв/90*н,