Оборотные средства предприятия

     Следует также выделить прочие источники  формирования оборотных средств, к  которым относятся средства организации  временно не получаемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.)⁷.  Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

       В процессе анализа оценивается  потребность организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается с величиной  имеющихся  финансовых источников. Анализ источников формирования  оборотных средств включает не только оценку и динамику, но и рассмотрение их структуры как в целом по видам источников, так и детализацию внутренней структуры от дельных источников  по компонентам.⁸

     Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника  проводится на основе сравнения показателей  рентабельности вложений данного вида и стоимости данного источника. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств.

     В процессе кругооборота оборотных средств  источники их формирования, как правило, не различаются, но это не означает, что система формирования оборотных  средств не оказывает влияния  на скорость и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет свидетельствовать о том, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода.  Недостаток оборотного капитала тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации.

    Количество  заемных средств, находящихся в  распоряжении предприятий не постоянно. Уменьшение количества заемных средств  при не снижающемся объеме производства достигается ускорением их оборачиваемости.

      Ускорение оборачиваемости оборотного капитала является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается следующими путями:

           -  на стадии создания производственных  запасов – внедрение экономически  обоснованных норм запаса; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговле материалами и оборудование; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

         -  на стадии незавершенного  производства – ускорения научно-технического  прогресса (внедрение прогрессивной  техники и технологии, особенно  безотходной и малоотходной); совершенствование  системы экономического стимулирования  экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

         - на стадии обращения – приближение  потребителей продукции к ее        изготовителям; совершенствование  системы расчетов; тщательная и своевременная подборка отгруженной продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

      Замедление оборачиваемости требует  привлечения дополнительных средств  для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого года.

     Теория  финансового менеджмента рассматривает  три принципиальных подхода к  формированию оборотных активов  предприятия:

• консервативный подход - предполагает создание высоких размеров резервов оборотного капитала на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшении условий производства, задержки инкассации дебиторской задолженности и т.д.;
• умеренный подход – направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создания нормированных страховых их размеров;
• агрессивный подход – заключается в минимизации всех форм  страховых резервов по отдельным видам этих активов.

     Вопрос  об источниках формирования оборотных средств важен еще и потому, что конъюнктура рынка постоянно меняется, а значит, потребности организации в оборотных средствах не стабильны. Покрыть их только за счет собственных источников зачастую практически невозможно. Привлекательность работы организации за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.  В таких условиях основной задачей управления процессом формирования оборотных средств становится обеспечение эффективности привлечения заемных средств. 

1.3 Определение потребности в оборотном капитале и особенности управления оборотными активами

     Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах.  Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов. Завышение оборотных средств ведет к излишнему их отвлечению в запасы, занижение- к перебоям в производстве и реализации продукции. 

      Под нормированием оборотных средств  понимается процесс определения  минимальной, но достаточной (для нормального  протекания производственного процесса) величины оборотных средств на предприятии. При плановой экономике каждому предприятию вышестоящая организация устанавливала общий норматив оборотных средств. В данных условиях предприятия были вынуждены сами контролировать эту величину.⁹

      С переходом на рыночные условия предприятиям норматив оборотных средств никто  не устанавливает и не контролирует. Но это не значит, что в условиях рынка предприятия не должны сами устанавливать и контролировать норматив оборотных средств.

     Определение потребности в оборотных средствах  тесно связано с плановой сметой затрат на производство продукции и с производственным планом. На базе производственного плана разрабатывается смета затрат на производство продукции, в которой определяется возможная себестоимость производимой продукции.

     Существует  несколько методов расчета  нормативов оборотных средств:

     - метод прямого расчета;

     - аналитический метод;

     - коэффициентный метод.

     Основным  методом определения плановой потребности  в оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс  нормирования включает:

     1) разработку норм запаса по отдельным видам товароматериальных ценностей  всех элементов нормируемых оборотных средств;

     2)определение частых нормативов по каждому элементу;

     3) расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.

     Нормы оборотных средств - объем запаса по важнейшим товароматериальным ценностям, необходимым предприятию для обеспечения нормальной работы.¹⁰

     Нормы устанавливаются раздельно по следующим  элементам:

     - производственным запасам;

     - незавершенному производству и  полуфабрикатам собственного изготовления;

     - расходам будущих периодов;

     -запасам  готовой продукции.

     После установления норм следует определить частный норматив затрат по каждому  элементу нормируемых оборотных  средств. Норматив показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия.

      Общий норматив оборотных средств (Н_общ) состоит из суммы частных нормативов:

       

      Н_общ = Н_п.з.+ Н_н.п.+ Н_г.п+. Н_б.р.            (1)

      где Н_п.з – норматив производственных запасов

      Н_н.п – норматив незавершенного производства

      Н_г.п – норматив готовой продукции

      Н_б.р. – норматив будущих расходов

      Норматив производственных запасов  складывается из норматива текущего  запаса, подготовительного и страхового. 

    Н_п.з  = Q_сут (N_т.з.+N _п.з.+N_стр )            (2)

    где  Q_сут - среднесуточное потребление материалов

    N_т.з - норма текущего запаса, дней

    N _п.з - норма подготовительного запаса, дней

    N_стр - норма страхового запаса, дней

      Величина норматива незавершенного  производства может быть определена  по формуле: 

    Н_н.п = V _сут T _ц K _н.з                                       (3)

    где V _сут – плановый объем выпуска продукции по производственной себестоимости

    T _ц – длительность производственного цикла

    K _н.з – коэффициент нарастания затрат

На предприятиях с равномерным выпуском продукции  коэффициент нарастания затрат (К_н.з )  можно определить следующим образом:

К_н.з =  (α+0,5β)/( α+ β)                      (4)

  где a - затраты, производимые единовременно в начале процесса производства

     b - последующие затраты до окончания производства готовой продукции

                 Таким образом,  норматив оборотных  средств в незавершенном производстве  зависит от суточного объема  производимой продукции, длительности  производственного цикла и коэффициента  нарастания затрат. Он характеризует  степень готовности изделия и определяется отношением себестоимости незавершенного производства к себестоимости готовой продукции.

      Норматив  оборотных средств в запасах  готовой продукции можно определить по формуле:

    Н_г.п  = В_сут (Т_ф.п.+ Т _о.д.)                 (5)

    где В_сут - суточный выпуск готовой продукции по производственной себе стоимости

    Т_ф.п.- время, необходимое для формирования партии для отправки готовой продукции потребителю, дней

    Т _о.д. - время, необходимое для оформления документов для отправки груза потребителю, дней.

    Основной  целью управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами  является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования, наиболее выгодных для  организации источников средств.

     Из  этой цели вытекают следующие задачи:

1. превращение текущих финансовых потребностей в отрицательную величину;

2. ускорение оборачиваемости оборотных средств;

3. выбор наиболее подходящего для организации типа политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

          Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами  можно свести:

- к определению текущих финансовых потребностей организации и чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств);

- выбору и реализации путей ускорения оборачиваемости оборотных средств;

- выбору путей удовлетворения текущих финансовых потребностей;

- выбору политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами;

- определению критериев принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом;

- управлению основными элементами оборотных активов.

      Одним из первых и важных вопросов оперативного управления оборотными активами является расчет чистого оборотного капитала. Процесс формирования чистого оборотного капитала показан на рис. 1

     Рис. 1 Формирование чистого  оборотного капитала