Направления совершенствования и пути увеличения собственного капитала организации

 

Введение                                                                                                                                  3

Глава 1. Понятие собственного капитала организации, источники его формирования и увеличения                                                                                                                                      4

Глава 2.   Анализ формирования и использования собственного капитала организации (на примере ОАО «Вимм-Билль-Данн»)                                                                                   16

Глава 3. Направления совершенствования и пути увеличения собственного капитала организации                                                                                                                                  26 

Заключение                                                                                                                          30

Список используемой литературы                                                                                     32

Приложение                                                                                                                         33 
                                              

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Собственный капитал организации  – один из основных показателей, характеризующих  финансовое состояние, финансовую устойчивость и финансовую независимость организации.

Собственный капитал является гарантом интересов кредиторов и  инвесторов, а так же показателем  эффективности деятельности предприятия.

Его отражают как итог четвертого раздела «Капитал и резервы».

 Цель данной курсовой  работы состоит в рассмотрении  состава и способов увеличения  собственного капитала организации.

Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие  частные задачи:

1. дать понятие собственного капитала организации

2. разобрать состав собственного капитала организации;

3. рассмотреть источники и способы увеличения собственного капитала организации.

Объект исследования – состав и способы увеличения собственного капитала организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Понятие собственного капитала организации, источники его формирования и увеличения 

Капитал – одна из наиболее используемых в финансовом менеджменте  экономических категорий. Он является базой создания и развития предприятия  и в процессе функционирования обеспечивает интересы государства, собственников  и персонала. Всякая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность должна обладать определенным капиталом, представляющим собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности. ¹

Можно обособить два базовых  подхода к определению понятия  «капитал»: экономический, бухгалтерский,  в рамках которых реализуются соответственно концепция физической природы капитала и концепция финансовой природы  капитала. Первая концепция говорит о том, что капитал – совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества в целом и отдельных его элементов, а потому в приложении к фирме капитал – это совокупность его производственных мощностей или итог  бухгалтерского баланса  по активу.

Согласно второй концепции  капитал  трактуется как интерес собственников фирмы  в ее активах, а его величина равна сумме чистых активов, т. е. величина капитала равна  разности между суммой активов и величиной его обязательств. Раздел баланса «Капитал и резервы».

В финансовом анализе и  финансовом менеджменте широко используется некая разновидность второго  подхода, названная финансово-аналитическим  подходом, согласно которому  под капиталом понимают долгосрочные источники финансирования, представленные в разделах III и IV баланса – соответственно собственный и заемный капитал.²

Существует три вида долгосрочного  капитала: капитал собственников, заемный  капитал, спонтанные долгосрочные источники. Рассмотрим наполнение этих категорий.

Капитал собственников  фирмы.  Это стоимостная оценка совокупных прав собственников фирмы на долю в ее имуществе. В балансовой оценке численно равен величине чистых активов;  в рыночной  совпадает с понятием «рыночная капитализация». «Капитал и резервы» в пассиве  баланса, а основными его компонентами являются  уставный, добавочный и резервный, а также нераспределенная прибыль.

Заемный капитал – это средства сторонних лиц, предоставленные предприятию на долгосрочной основе. В основном это банковские кредиты и банковские займы. Несмотря на то, что заемный капитал долгосрочный источник финансирования, он временный.

Под общим понятием капитала фирмы обычно понимаются различные  его виды, которых достаточно много.

Поэтому необходимо рассмотреть классификацию капитала по различным признакам (рис1.1): 
 
       По принадлежности различают собственный и заемный капитал. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств фирмы, принадлежащих ей на праве собственности. В его составе учитываются уставный (складочный), добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.³

По объекту инвестирования различают основной и оборотный  капитал. Основной капитал представляет собой ту часть используемого  фирмой капитала, который инвестирован во все виды внеоборотных активов, а не только в основные средства, как иногда трактуется в литературе. Оборотный капитал — это часть капитала фирмы, инвестированного в оборотные средства фирмы.

В зависимости от целей  использования выделяют следующие  виды капитала; производительный, ссудный  и спекулятивный. Производительный капитал характеризует те средства предпринимательской фирмы, которые  инвестированы в его операционные активы для осуществления хозяйственной  деятельности. Ссудный капитал характеризует  средства, которые используются в  процессе осуществления инвестиционной деятельности фирмы, причем речь идет о финансовых инвестициях в денежные инструменты, такие, как депозитные вклады в коммерческих банках, облигации, векселя и т.п. Спекулятивный капитал  используется в процессе осуществления  спекулятивных финансовых операций, т.е. в операциях, основанных на разнице  в ценах приобретения и реализации.⁴

Функционирование капитала фирмы в процессе его производительного  использования характеризуется  процессом постоянного кругооборота, поэтому капитал классифицируют по форме нахождения в процессе кругооборота, выделяя капитал в денежной, производительной и товарной форме.

На первой стадии капитал  в денежной форме инвестируется  в оборотные и внеоборотные активы предпринимательской фирмы, переходя, таким образом, в производительную форму. На второй стадии производительный капитал принимает товарную форму в процессе производства продукции, работ, услуг. Третья стадия —   постепенный переход товарного капитала в денежный капитал по мере реализации произведенных товаров, работ, услуг. Одновременно с изменением форм движение капитала сопровождается изменением его суммарной стоимости. Средняя продолжительность оборота капитала фирмы характеризуется периодом его оборота в днях, месяцах, годах.

Капитал предприятия является основным фактором производства. В  системе факторов производства (капитал, земля, труд) капиталу принадлежит приоритетная роль, т.к. он объединяет все факторы  в единый производственный комплекс.

Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В данном случае он может выступать  изолированно от производственного  фактора в форме инвестированного капитала.

Капитал является главным  источником формирования благосостояния его собственников. Часть капитала в текущем периоде выходит  из его состава и попадает в  «карман» собственника, а накапливаемая часть капитала обеспечивает удовлетворение потребностей собственников в будущем.

Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Наряду с этим, объем используемого собственного капитала на предприятии характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими факторами – формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия. ⁵

Динамика капитала предприятия  является важнейшим показателем  уровня эффективности его хозяйственной  деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий  уровень формирования и эффективное  распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время, снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.

Собственный капитал - это стоимостная оценка совокупных прав собственников фирмы на долю в ее имуществе. Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис.1).

 

Уставный капитал - этим термином характеризуется совокупная номинальная стоимость акций общества, приобретенных его акционерами. Уставный капитал предприятия рассматривается как гарантия интересов кредиторов, а потому в России для некоторых организационно-правовых форм бизнеса его величина ограничивается снизу: минимальный уставный капитал  ОАО должен составлять не менее 1000-кратного МРОТ на дату его регистрации, а ЗАО – не менее 100-кратного МРОТ. Если по итогам  очередного финансового года оказывается, что стоимость чистых активов АО  окажется меньше  уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом  минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

Уставный капитал нередко  состоит из двух частей: долевого капитала в виде привилегированных акций  и долевого капитала в виде обыкновенных акций. Чаще всего привилегированные  акции составляют незначительную часть  уставного капитала(25%) и с течением времени либо погашаются фирмой, либо конвертируются в обыкновенные акции. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования. Направления  использования уставного капитала законодательно не определены. Единственное требование, чтобы уставной капитал  обеспечивался имуществом организации. ⁶

Следующий элемент собственного капитала — добавочный капитал, который отражает:

-сумму дооценок основных средств, объектов капитального строительства и  других материальных объектов имущества организации сроком полезного использования более 12 месяцев.

-разность продажной стоимости  акций, вырученной в процессе  формирования уставного капитала  АО за счет продажи акций  по цене, превышающей номинал,  и их номинальной стоимости.

-положительные курсовые разницы по вкладам в уставный капитал  в иностранной валюте. За этим источником стоят владельцы обыкновенных акций.

Добавочный капитал может  быть использован на увеличение уставного  капитала, погашение балансового  убытка за отчетный год, а также распределен  между учредителями предприятия  и на другие цели. При этом порядок  использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года. ⁷

Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Этот источник финансирования, представленный самостоятельной статьей в пассиве баланса, отражающей сформированные за счет чистой прибыли резервы фирмы. В балансе резервный капитал представлен двумя основными статьями: резервами, образованными в соответствии с законодательством, и резервами, образованными в соответствии с учредительными документами. Резервный капитал создается в соответствии с законодательством и учредительными документами организации на покрытие возможных в будущем непредвиденных убытков, потерь. Резервный капитал – это так называемый запасной финансовый источник, который создается как гарантия бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств. Чем больше резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия при преодолении убытков.⁸