Монетарная политика и принципы ее проведения: мировой опыт и проблемы России

Аккредитованное негосударственное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования 

Московская  финансово-юридическая академия 
 
 

Институт  дистанционного образования 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по  дисциплине «Экономическая теория» на тему:

 

Монетарная политика и принципы ее проведения: мировой опыт и проблемы России 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва 2009

 

Оглавление

Введение………………………………………………………………………..….3

Глава 1. Теоретические основы монетарной политики

1.1. Теории денежно-кредитного регулирования……………………....5

1.2. Сущность, принципы проведения и основные инструменты монетарной политики………………………………………………………..…..9

1.3. Преимущества и недостатки монетарной политики…………..…17

Глава 2. Монетарная политика в мире и в России

2.1 Денежно-кредитная система РФ…………………………………..24

2.2 Мировой опыт проведения монетарной политики………………28

2.3 Проблемы и направления совершенствования проводимой в РФ монетарной политики……………………………………………………34

Заключение………………………………………………………………………41

Список используемой литературы……………………………………………..43 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Одним из необходимых условий эффективного развития народного хозяйства в рамках смешанной экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования. Денежно-кредитная (монетарная) политика является одной из составных частей финансовой политики государства.

     Основополагающей  целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью, отсутствием инфляции и экономическим ростом. Проведение эффективной денежно-кредитной политики предполагает изменение денежного предложения с целью комплексной стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. 

     Основным  объектом денежно-кредитного регулирования  со стороны Центрального банка выступает совокупная наличная и безналичная денежная масса в экономике, от динамики которой зависит изменение совокупного платежеспособного спроса. Поскольку деньги на современном этапе развития носят кредитный характер (денежная масса в основном создается в процессе кредитно-депозитной деятельности банков), регулирование структуры и объема денежного оборота Центральный банк осуществляет посредством управления операциями банковских учреждений второго уровня, определения условий кредитно-депозитной эмиссии с помощью соответствующих инструментов и методов.

     Все вышесказанное отчетливо предопределяет высокую степень актуальности рассмотрения проблематики данной курсовой работы.

     Целью данной работы является рассмотрение монетарной политики. Поставленная цель работы предполагает решение следующих задач:

     - Сущность монетарной политики 

     - Основные инструменты монетарной  политики 

     - Современная монетарная политика  в России и в мире

     При написании данной работы использовался  довольно широкий спектр литературы: нормативные и законодательные акты Российской Федерации; книги и учебники, затрагивающие кредитно-денежную политику, а также интернет-ресурсы. 

Глава 1.

Теоретические основы монетарной политики 

1.1 Теории денежно-кредитного регулирования  

     Современный экономический словарь [10] дает следующее определение денежно-кредитной политики: денежно-кредитная политика - проводимый правительством страны курс и осуществляемые меры в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы. Основными составляющими такой политики являются операции на открытом рынке, учетная политика, наличие обязательных минимальных резервов.

     В современной экономической теории выделяют несколько подходов к определению роли денежно-кредитной (монетарной) политики в механизме регулирования рыночной экономики. Основными из них считают два направления – современный монетаризм и кейнсианская доктрина. [13, c.153]

     Кейнсианскую  концепцию долгое время после второй мировой войны разделяло большинство экономистов. Правительства стран с развитой рыночной экономикой руководствовались рекомендациями кейнсианцев при осуществлении экономической политики. Однако затем появились новые экономические теории, ставящие под сомнение выводы кейнсианцев, предлагающие иные методы. Такими теориями стали прежде всего монетаризм, а также теория рациональных ожиданий.

     Кейнсианцы  полагают, что рыночная экономика - внутренне неустойчивая система. Они считают, что капитализм не обладает механизмом, обеспечивающим макроэкономическую стабильность. Постоянные диспропорции между основополагающими экономическими параметрами вызывают циклические колебания занятости, цен, объема производства. Поэтому государство, с точки зрения кейнсианцев, должно вмешиваться в хозяйственную жизнь, осуществлять различные регулирующие мероприятия, в частности проводить дискретную денежно-кредитную политику.

     Монетаристы же считают, что, напротив, рыночная экономика  обеспечивает высокую степень макроэкономической стабильности в силу своей гибкости. Все циклические процессы вызваны не слабостью рыночных механизмов в плане поддержания стабильности, а ошибочными действиями государственных органов. Поэтому необходимо минимизировать государственный сектор, а также избегать воздействия на рыночную систему посредством дискретной денежно-кредитной политики.

     Кейнсианство  и монетаризм базируются на основополагающих математических уравнениях. Кейнсианская теория выводит на первый план совокупные расходы и их компоненты. Основное уравнение кейнсианцев:

     С + I + NX + G = ВНП,      (1)

     где С - потребительские расходы населения;

     I – инвестиции;

     NX - чистый экспорт;

     G - государственные расходы.  

     Суть  этого уравнения в том, что  совокупный объем расходов покупателей равен общей стоимости произведенных товаров и услуг.

     Монетаризм  опирается на уравнение И. Фишера, которое чаще называют уравнением обмена:

     M * V = P * Q,.       (2)

     где М - денежное предложение;

     V - скорость обращения денег в  кругообороте продуктов и доходов;

     P - индекс цен;

     Q - физический объем национального  производства.

     Левая часть уравнения (2) представляет собой совокупные расходы покупателей, правая - совокупную выручку продавцов.

     Кейнсианцы  считают, что цепь причинно-следственных связей между пересмотром стратегической концепции денежно-кредитной политики и изменением номинального ВНП достаточно велика. Применение разнообразных монетарных инструментов вызовет изменение совокупных резервов банковской системы, что повлияет на денежное предложение. Изменения в денежном предложении воздействуют на процентную ставку. Действительно, если денежная масса увеличивается, то кредит становится более доступным, предложение финансовых ресурсов увеличивается, что понижает их «цену» - процентную ставку. При сокращении денежной массы наблюдается обратный эффект.

     Изменение процентной ставки изменяет эффективность  инвестиционных проектов и оказывает влияние на суммарный объем капиталовложений. Во-первых, при заданном размере дохода на капитал, вложенный в инвестиционный проект, изменение процентных ставок меняет относительную привлекательность вложений в производство и в ценные бумаги. Во-вторых, при привлечении займов для осуществления крупномасштабного проекта, незначительное изменение процентной ставки может вызвать значительное изменение в абсолютном значении суммы, необходимой для обслуживания кредита.

     Суммарный объем инвестиций оказывает прямое влияние на номинальный ВНП. Поэтому посредством денежно-кредитного регулирования можно воздействовать на инфляцию и физический объем производства. Кейнсианцы признают, что цепь причинно-следственных связей между денежно-кредитными мероприятиями и состоянием экономики довольно сложна и велика. «Сбой» в одном из звеньев может исказить первоначальный импульс. Для прогнозирования результатов денежно-кредитных мероприятий Центральному банку необходима исчерпывающая информация о характере взаимодействий между каждым из предыдущих и последующих звеньев цепочки, которую в реальных условиях получить просто невозможно. Поэтому изменение денежного предложения вызывает непредсказуемые последствия в масштабах экономики государства, что вызывает ее относительную неэффективность по сравнению с фискальной политикой.

     Монетаристы полагают, что изменение денежного  предложения в гораздо большей степени определяет основные макроэкономические параметры, нежели считают кейнсианцы. Более того, денежное предложение является важнейшим фактором, определяющим занятость, уровень производства и инфляцию. Они предлагают совершенно иную цепочку причинно-следственных связей, резко отличающуюся от кейнсианской. По их глубокому убеждению денежное предложение непосредственно воздействует на совокупный спрос, а не только определяет через процентную ставку спрос инвестиционный. Считая, что скорость обращения денег стабильна, они делают вывод, что изменение денежной массы вызовет соответствующее приращение ВНП.

     Кейнсианцы  подвергают сомнению утверждение монетаристов о стабильности скорости обращения денег, что дает им основание оспаривать справедливость столь простого передаточного механизма, который рисуют монетаристы.

     Тем не менее, основываясь на идеологических установках о естественной стабильности рыночной организации хозяйственной жизни, монетаристы не советуют использовать денежно-кредитные методы для реализации краткосрочных целей, поскольку это приведет к дестабилизации экономики. Они предлагают монетарное правило, согласно которому денежное предложение должно расширяться теми же темпами, что и потенциального прирост реального ВНП, который, по мнению монетаристов, в странах с развитой рыночной экономикой составляет 3-5% в год.

     Кейнсианцы  оспаривают это предложение. Поскольку, как они полагают, скорость обращения денег подвержена изменениям, постоянный ежегодный темп роста денежной массы может вызвать серьезные колебания совокупных расходов, что приведет к экономической дестабилизации. Гораздо более пригодна дискретная денежно-кредитная политика, которая позволяет гибко корректировать глобальные макроэкономические процессы.

     В настоящее время большинство экономистов признают достаточно убедительными аргументы как кейнсианцев, так и монетаристов.

     Центральные банки стран с развитой смешанной  экономикой руководствуются в практической деятельности рекомендациями, предлагаемыми и кейнсианской, и монетаристской экономическими теориями. В реальной действительности приходится искать компромисс между полярными суждениями, находить оптимальное решение, учитывая различные аргументы, рассматривая несколько стратегических сценариев.  
 
 

1.2. Сущность, принципы проведения и основные инструменты монетарной политики 

     Монетарная  политика представляет собой один из видов стабилизационной или антициклической (наряду с фискальной, внешнеторговой, структурной, валютной и др.) политики, направленной на сглаживание экономических колебаний. [6]

     Целью стабилизационной монетарной, как любой  стабилизационной политики государства  является обеспечение:

     1) стабильного экономического роста;

     2) полной занятости ресурсов;

     3) стабильности уровня цен;