Мировая валютно-финансовая система: структура, механизм функционирования и тенденции развития

     Термин "финансовая система" представляет собой комплексную межотраслевую  категорию. Следует отметить, что  с развитием рыночных отношений  наблюдается тесное переплетение экономических  и финансово-правовых категорий. Рассуждения  А.И. Худякова в отношении указанных  категорий позволили сделать  вывод, что "правовой институт - это  финансово-экономический институт, облеченный в правовую "одежду". Отсюда вытекает, что система особенной  части финансового права - это  облеченная в правовую "одежду" финансовая система" . На существовании  в предмете финансового права  трех составных частей, одной из которых является финансово-правовая категория, указывает К.С. Бельский . Правовой категорией считают финансовую систему А.А. Тедеев и В.А. Парыгина . Э.Д. Соколова подчеркивает, что "экономические  категории, к которым относятся  финансы и финансовая система, проявляются  и реализуются лишь в правовой форме, которая может либо создавать благоприятные условия для их функционирования, либо тормозить их развитие" .

     Следует также согласиться с мнением  Е.В. Покачаловой о том, что "четкая дифференциация финансовой системы  на определенные звенья (институты), важна  не только с теоретической, но необходима и с практической точки зрения".

     Резюмируя выше изложенное, финансовую систему можно определить как основанную на определенных принципах взаимосвязанную совокупность правовых норм, регулирующих общественные отношения, связанные с образованием, распределением и использованием фондов органами, осуществляющими финансовую деятельность. 

     3.2 Реформы мировой  валютно-финансовой  системы

     Глобальный  кризис, начавшийся в сфере финансов, подтолкнул ведущие страны мира к  активизации усилий по обновлению всей мировой финансовой системы, в том  числе улучшению регулирования  трансграничных потоков капитала. Определять правила игры на мировом рынке  и обеспечивать устойчивое развитие мировой экономики в будущем  вызвалась «большая двадцатка». В  декларации первого саммита «двадцатки» (Вашингтон, 2008 г.) были названы пять согласованных общих принципов  проведения реформ:

     1) повышение уровня транспарентности финансовых рынков и подотчетности компаний, в том числе посредством более полного раскрытия информации о сложных финансовых продуктах;

     2) укрепление качественного регулирования функционирования финансовых рынков (режимы регулирования, пруденциальный надзор, управление рисками) со стороны национальных и региональных органов власти, а также международных организаций;

     3) обеспечение согласованности, целостности финансовых рынков, то есть увязки интересов их участников на национальном, региональном и международном уровнях;

     4) укрепление международного сотрудничества между национальными и региональными регулирующими и надзорными инстанциями, а также органами власти при формулировании регламентирующих норм и выработке других мер во всех секторах финансовых рынков, в том числе применительно к трансграничному движению капиталов;

     5) реформирование международных финансовых организаций.

     По  решению «двадцатки» вместо действовавшего Форума финансовой стабильности в 2009 г. был создан Совет  по финансовой стабильности (Financial Stability Board) с более широкими полномочиями. Основной задачей СФС согласно документам саммита G20 является «координация на международном уровне работы национальных финансовых властей и устанавливающих стандарты международных организаций по созданию эффективной надзорной и регуляторной политики в мировом финансовом секторе». Действуя в координации с МВФ, ОЭСР, Базельским комитетом по банковскому надзору (БКБН),  ФАТФ и другими международными организациями, Совет по финансовой стабильности в первую очередь разрабатывает и обновляет нормы, регламентирующие деятельность финансовых компаний.

     Ключевым  решением, определяющим тенденции развития банков и кредитную политику на ближайшее  десятилетие, стало положение о  переходе на новые стандарты размеров капитала  и ликвидности  («Базель-III»). С принятием «Базель-III»  стремление банков к рисковым операциям должно уменьшиться, в результате чего  снизится вероятность и  острота будущих кризисов. Новые  стандарты ограничивают использование механизма левериджа (кредитного плеча), предусматривают решение проблемы несовпадения требований и обязательств по срокам, а также устанавливают буферные резервы капитала, которые можно использовать в неблагоприятные периоды. Новые стандарты будут инкорпорированы в национальные законы и нормативные акты, их внедрение начнется с 2013 г. и закончится к началу 2019 г.

     Продолжается  работа над составлением списка системнозначимых финансовых институтов (СЗФИ), проблемы которых могут ударить  по мировой  экономике и деятельность которых  должны отслеживать международные  надзорные органы. Речь идет о двух списках. В первый (примерно 20 банков) попадают организации, ведущие глобальный бизнес, контроль над ними будет  более жестким и международным. Во второй список будут включены крупные  банки-мировые лидеры, играющие системообразующую  роль в национальных экономиках, но чей крах (из-за незначительности зарубежных активов) не представляет угрозы для  мировой финансовой системы.  Надзор за этими банками будут осуществлять национальные регуляторы.

   В рамках регулирования рынка деривативов принято решение о переводе к 2012 г. торговли по  стандартным контрактам на традиционные биржи или электронные площадки, предусмотрена более строгая отчетность и надзор за рисковыми хедж-фондами.  В ноябре 2011 страны «двадцатки» подведут промежуточные итоги борьбы с «налоговыми гаванями». К этому времени СФС определит юрисдикции, которые не в полной мере сотрудничают в проведении оценки их налоговых режимов или не добились существенного прогресса в решении проблем недостаточного соблюдения согласованных на международном уровне стандартов обмена информацией и сотрудничества.

     В сентябре текущего года МВФ объявил, что вводит систему обязательной проверки финансовой стабильности  (FSAP) в отношении 25 стран мира, обладающих крупнейшими финансовыми системами, в том числе России. До сих пор такие проверки носили не обязательный, а добровольный характер и проводились раз в 5 лет. Проверка включает в себя изучение стабильности банковской системы и финансового сектора, проведение стресс-тестов, оценку качества банков, страховых компаний, уровня надзора по сравнению с международными стандартами, готовность властей принимать меры в случае системных сбоев.

   Процесс реформирования международных организаций начался с наделения их дополнительными финансовыми ресурсами. В результате принятых G20 решений МВФ привлек свыше 750 млрд долл., а многосторонние банки   развития - 235 млрд. долл.В условиях все большей взаимозависимости и интеграции мировой экономики существенно возрос размер и волатильность потоков капитала. Изменчивость  потоков капитала в настоящее время обусловлена различными темпами  посткризисного восстановления развитых экономик и  стран с формирующимися рынками. Глобальные сети финансовой безопасности призваны снизить дестабилизирующее воздействие внезапной смены потоков капитала путем создания механизмов оперативного доступа к финансовым ресурсам. Для уже существующей  в рамках МВФ  т.н. гибкой кредитной линии (для стран с сильной экономикой) предусматривается увеличение сроков действия и снятие лимитов доступа. Кроме того создается т.н. превентивная  кредитная линия (для достаточно сильных стран, испытывающих трудности). Оба инструмента не предполагают в качестве условия выдачи кредита предъявление к заемщику каких-либо требований в сфере проводимой им экономической политики. Третий элемент системы – Глобальный стабилизационный механизм – комплекс инструментов, доступных в случае нового финансового кризиса.

     Сеульский саммит «двадцатки» одобрил договоренности, достигнутые министрами финансов и  председателями центральных банков на встрече в Кенжду (2010 г.) и последующее  решение МВФ о перераспределении  квот и участия в управлении этой организацией в пользу динамично  растущих стран. Изначально предполагалось передать от развитых развивающимся  странам 6% квот, но реально их объем  составил 3%.  Это произошло из-за несовершенства формулы распределения  голосов в МВФ. Участники саммита договорились пересмотреть формулу до 2013 г., а к 2014 г. провести первый раунд распределения квот по новым правилам. ¹  Незначительное перераспределение квот сопровождалось передачей двух должностей в Исполнительном совете МВФ, занимаемых ранее европейскими странами с развитой экономикой. Параллельно с реформой МВФ идет увеличение числа голосов развивающихся стран и стран с переходной экономикой во Всемирном банке.

     Между тем по важным вопросам посткризисного развития, таким как «искусственная девальвация» и «валютные войны», бесконтрольное накачивание национальных экономик денежной ликвидностью отдельными странами (прежде всего США) единой позиции нет и, видимо, быть не может. Эти проблемы, равно как и проблема «чрезмерных дисбалансов по счету  текущих операций», в обтекаемой форме обозначены в итоговых документах последнего саммита. Оценка устойчивых значительных дисбалансов, по мнению «двадцатки», должна осуществляться на основе согласованных индикативных критериев. При этом подчеркивается необходимость принятия во внимание специфических условий в той или иной стране (регионе), в том числе в странах, относящимся к крупным производителям сырья.

     Создание  набора индикаторов для оценки действий отдельных стран по устранению дисбалансов  в своих экономиках лидеры стран  поручили специальной рабочей группе по реализации Рамочного соглашения по обеспечению уверенного, устойчивого  и сбалансированного роста. По итогам деятельности группы предполагается принять  решения на очередном саммите  G20 осенью 2011 года.

 Кризис  показал, что ведущие экономические  державы способны принимать «беспрецедентные  и в высшей степени скоординированные  меры бюджетного и денежно-кредитного  стимулирования» ² и смогли не допустить депрессии, на грани которой стояла мировая экономика. Между тем по многим вопросам страны G20 придерживаются кардинально отличных подходов, и формирование новой финансовой архитектуры обещает стать длительным процессом поиска компромиссов.

  ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Международная валютная система – это форма  организации валютных отношений, которые  могут функционировать как самостоятельно, так и обслуживать международный  обмен товарами, услугами и факторами  производства.

     Мировая финансовая система , так же как и  национальные финансовые системы, в  том числе и российская финансовая система, переживает в настоящее  время тяжелый кризис, вызвавший  волну недоверия к финансовой системе и к государственному управлению финансами.

     В настоящее время создание усовершенствованного нового международного финансового  порядка является объективным требованием  в ходе борьбы с мировым финансовым кризисом, а также отвечает нуждам США, которые рассчитывают как можно  скорее преодолеть финансовый кризис. В связи с тем, что страны мира по-разному определяют истоки финансового  кризиса, реформированию финансовой системы  предстоит сложный и длительный период. Среди комплекса предложений  по преодолению сложившегося кризиса  можно выделить создание наднациональной  резервной валюты, диверсификация валютной структуры резервов и операций национальных банков и международных финансовых организаций, пересмотр роли и мандата  МВФ, которые должны быть приведены  в соответствие с новой структурой мировой валютно-финансовой системы.

     Современная МВФС прошла три этапа, и наступил новый этап: переход мира к трехвалютной системе, где существуют три взаимозаменяемые валюты – доллар, евро и национальная валюта. Наибольшее внимание приковано  к евро и именно введение евро является перспективным шагом в развитии МВФС. 
 

     Список  используемой литературы

     1). «Финансы»   В.В Ковалёв  «Проспект», 2006 г.

     2). «Финансы»   Г.Б Поляк  «ЮНИТИ-ДАНА», 2008 г.

      3).«Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений» под редакцией Круглова В.В. г. Москва, «Инфра-М», 2001г.

          4). «Международные валютно-кредитные  и финансовые отношения» под  редакцией Красавиной Л.Н. г.  Москва, «Финансы и статистика», 2004 г.

     5).    Абрамов С.А., Григорьева Л.И. Финансы организаций: Методические рекомендации по выполнению курсовой работы. - Воронеж: Изд-во ВГУ, 2005. - 24 с.