Источник: «Эксперт РА»

       Постепенно  во многих компаниях растет задолженность  по текущим платежам, причем признаков улучшения ситуации пока не наблюдается. Еще с осени 2008 года банки начали отзывать овердрафты и закрывать револьверные линии предприятиям реального сектора. Изменились взаимоотношения с поставщиками материалов - они сократили рассрочки или вовсе стали работать по предоплате. Это привело к тому, что многие компании встали перед выбором: платить лизинговой компании и закрыться в течение 2-3 месяцев или не платить и надеяться на лучшее. В итоге платежная дисциплина клиентов значительно ухудшилась. И даже сейчас, когда банки стали расширять кредитование, многие лизингополучатели так и не могут привлечь достаточный объем средств в результате ухудшения своего финансового состояния.

       По  оценкам "Эксперта РА", сумма просроченных лизинговых платежей к получению на 01.07.2009 г. составляла около 5% от объема лизингового портфеля, из них платежи, просроченные на 30 дней и более, составляли 3,5% портфеля, а платежи, просроченные на 60 дней и более, – около 3% объема портфеля. (Нужно отметить, что в данном случае показатель "просроченных платежей на 60 дней и более" не включает в себя весь остаток задолженности по дефолтным договорам, в отличие от зарубежной практики). Количество дефолтных сделок на 01.10.2009 г. на лизинговом рынке составило, по оценке "Эксперта РА", примерно 3000 штук. Основную долю просрочки формируют клиенты из отраслей, наиболее пострадавших от кризиса – строительной, транспортной, машиностроительной.

       "Рост  задолженности по лизинговым  платежам со стороны клиентов  и связанное с этим ухудшение финансового положения лизинговых компаний сегодня является одной из основных угроз."

       В этих условиях ключевое значение для дальнейшей деятельности лизинговых компаний будет иметь возможность собственников данных компаний по их поддержке, которая может осуществляться в разных формах – от увеличения уставного капитала до участия в урегулировании просроченной задолженности на приемлемых для лизинговой компании условиях".

       В условиях роста просрочки значительную часть рабочего времени лизингодатели вынуждены тратить на беспрерывные дозвоны до руководства компаний-должников, на инспекционные поездки, подготовку и оформление различных устрашающих санкций, а также на борьбу с налоговыми органами по вопросам возврата НДС.

       В рамках исследования лизинговым компаниям-участникам было предложено оценить степень влияния негативных факторов, которые в настоящее время препятствуют развитию лизингового сектора. Основные из них приведены в таблице 11 (в порядке убывания значимости). 

Таблица 11

Основные факторы, негативно влияющие на лизинговый рынок

Источник: «Эксперт РА»

       Основным  фактором, ограничивающим возможности  роста рынка, является невысокий  уровень кредитоспособности потенциальных  лизингополучателей, что вынуждает  лизинговые компании отказываться от заключения сделок. Наиболее остро  беспокоивший лизингодателей еще полгода назад вопрос, а именно нехватка долгосрочного финансирования в требуемых объемах, сегодня сместился на второй план. Отрицательно на лизинговую деятельность влияют также высокая стоимость лизинговой услуги для потенциальных клиентов и низкий спрос на лизинг со стороны субъектов экономики в связи с неопределенностью перспектив их дальнейшего развития и опасениями осуществлять долгосрочные инвестиции. Вопросы возможных конфликтов лизингополучателей с налоговыми органами при осуществлении лизинговых сделок в настоящее время стали менее значимы по сравнению с поиском самой возможности получить лизинговое финансирование. 
 
 

3.1. Факторы, стимулирующие развитие лизинга в России

В качестве основного фактора развития лизинга  в России следует отметить продолжающийся экономический рост и макроэкономическую стабилизацию. В последнее время российские банки проявляют все больший интерес к предприятиям реального сектора экономики. Вложения в производство в той или иной форме постоянно растут, и, как предсказывают эксперты, процесс этот будет продолжаться: при оптимистическом варианте развития событий в экономике нашей страны за ближайший год инвестиции банковского капитала в российскую промышленность вырастут в полтора-два раза. Параллельно с этим растет заинтересованность банков в лизинговой деятельности, что подтверждает появление таких масштабных проектов, как, например, оборудование завода "Хороший вкус" на Урале на условиях лизинга.

Мощным  стимулом для развития отрасли стало  внесение изменений в закон "О финансовой аренде (лизинге)" - был существенно либерализован целый ряд его положений, убраны лишние ограничения по содержанию и форме договора, а также ненужные с практической точки зрения определения и понятия (например, определения различных видов лизинга, помимо финансовой аренды как таковой). Фактически это новый закон, поскольку изменения весьма масштабны. Нормы данного закона, вступившего в силу со дня его официального опубликования - 2 февраля 2002 г., в своем большинстве были приведены в соответствие с Гражданским и Налоговым кодексами. Кроме того, теперь данный закон согласуется с вступающим в силу новым законом о лицензировании отдельных видов деятельности.

В результате принятия нового закона большинство  препятствий для развития внутреннего лизинга ликвидировано, и следует ожидать бурного развития этого вида деятельности в ближайшее время ввиду его очевидной привлекательности для лизингополучателей в качестве инструмента финансирования бизнеса и с налоговой точки зрения. В то же время международный лизинг остается малопривлекательным из-за того, что вопрос таможенного регулирования остается нерешенным.

Среди важнейших положений нового закона "О финансовой аренде (лизинге)" отметим следующие:  
- Из закона исчезло понятие "лизинговая сделка", его в законе заменило другое (используемое в ГК РФ) - договор лизинга.  
- Как Налоговый кодекс, так и новый закон о лизинге предоставляют участнику договора лизинга, на балансе которого находится предмет лизинга, право применять механизм ускоренной амортизации.  
- Новый закон существенно расширяет спектр дополнительных услуг, включаемых в договор о лизинге.  
- Новая редакция закона о лизинге сохраняет положение о льготном механизме уплаты таможенных платежей. Согласно этому закону при ввозе на территорию РФ таможенные платежи подлежат взносу в бюджет на сумму оплаченной части таможенной стоимости предмета лизинга с рассрочкой оставшейся части таможенных платежей.  
- С введением последних изменений были упразднены ограничения на совмещение участниками договора лизинга своих функций и обязательств, например кредитора и лизингополучателя, что теоретически запрещало лизингополучателям осуществлять авансовые лизинговые платежи.  
- В предыдущей редакции закона был определен ряд случаев, при которых лизингодатель имел право бесспорного взыскания денежных сумм, а также бесспорного изъятия предмета лизинга, что по сути является расторжением договора лизинга. Лизингодатель мог воспользоваться этим правом, если использование имущества не соответствовало условиям договора или если лизингополучатель осуществлял сублизинг без его согласия. Ранее по данному вопросу существовало принципиальное противоречие между законом и ГК РФ.  
- Тем не менее, в новой редакции закона детально прописана процедура бесспорного списания лизинговых платежей лизингодателем в случае их неперечисления лизингополучателем более двух раз подряд.

К наиболее существенно стимулирующим развитие лизинга нововведениям можно  отнести следующие моменты:  
- С введением изменений отменено лицензирование лизинговой деятельности (что также зафиксировано в новом законе о лицензировании).  
- В отличие от старой версии, новая редакция закона не ограничивает продолжительность отсрочки лизинговых платежей.  
- В законе содержится новое определение лизинговых платежей, которое расширено по сравнению с предыдущим законом. Лизинговые платежи определяются как общая сумма платежей по договору лизинга, включающая возмещение затрат лизингодателя на приобретение предмета лизинга и оказание иных предусмотренных договором услуг, а также его доход. Кроме того, в общую сумму платежей может включаться выкупная цена предмета лизинга.

Как и  прежде, существенным стимулом для  развития лизинговой деятельности остается положение об отнесении лизинговых платежей на себестоимость продукции, что позволяет снизить налогооблагаемую базу. Дополнительно к этому, снижаются налог на имущество (2%) и налоги субъектов Федерации, так как используется ускоренная амортизация оборудования с коэффициентом до 3.

Предприятию также нет необходимости при приобретении оборудования делать разовые капитальные вложения, а выплата лизинговых платежей, включая и стоимость оборудования, осуществляется в течение продолжительного периода от трех и более лет.

Кроме того, лизинг предполагает кредитование вплоть до 100%. И при этом не требуется немедленно начинать выплаты за кредит.

Опыт  показывает, что любому предприятию  проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, поскольку лизинговое имущество  выступает в качестве залога.

Что же касается лизингодателя, то для него при инвестировании в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижается риск невозврата средств, поскольку сохраняется право собственности на передаваемое имущество - оно, в отличие от денег, выступает в качестве залога.

Эти факторы  обуславливают значительный рост привлекательности  лизинга для всех заинтересованных сторон и обуславливают ускорение  темпов роста этого рынка.

Тенденции развития лизинга  в России

Влияние макроэкономических факторов

За время, прошедшее после кризиса 1998 г., экономика России развивалась довольно быстрыми темпами. Однако темпы роста ВВП постепенно снижались, и в 2001 г. составили 5,3%. Эта тенденция не изменилась и в начале 2002 г.: рост ВВП в апреле составил 3,7% по сравнению с апрелем прошлого года и 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем. ВВП продолжает расти, но уже гораздо медленнее.

Таблица  
Темпы прироста ВВП, %

Источник: Госкомстат РФ

По мнению аналитиков, как российских, так и зарубежных, дальнейший рост российской экономики будет определяться двумя факторами: внутренним - проведением реформ и внешним - ценой нефти на мировых рынках. Так, в отчете Всемирного банка, опубликованном в мае 2002 г., дается следующая оценка: при благоприятной внешнеэкономической конъюнктуре и проведении реформ Россия может достигнуть среднегодовых темпов роста на уровне 5,2% в 2002-2010 гг. Однако для обеспечения такого экономического роста необходимо, чтобы инвестиции в основной капитал ежегодно росли на 17%, что является очень большим темпом прироста. При более пессимистичном сценарии возможные темпы роста оценивались не более чем в 1,5% в год.

Российские эксперты считают, что в российской экономике  имеются резервы для увеличения темпов роста. Среди возможных источников роста часто упоминается малый бизнес и инвестиции. Также следует оценить возможности роста отдельных отраслей экономики, причем не обязательно экспортных, например отдельных видов предприятий АПК. Однако все сходятся в одном - без структурных изменений в экономике, без развития обрабатывающих производств дальнейший рост экономики затруднителен.

Инвестиции

Объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил в 2001 г. 1599,5 млрд рублей, что на 8,7% превышает уровень предыдущего года. Отраслевая структура инвестиций практически не изменилась, большая часть приходится на долю топливных отраслей промышленности, транспорта и жилищно-коммунального хозяйства.

Инвестиции  в оборудование

Степень изношенности основных средств - это одно из основных препятствий развития бизнеса в  России. Развитие обрабатывающих производств  требует приобретения нового оборудования. Однако в настоящее время основная часть инвестиций в оборудование приходится на приобретение отдельных установок (частей) для уже существующих производственных линий и комплексов. Только 10%-15% инвестиций составляют затраты на приобретение технологических линий и комплексов по выпуску новой продукции. Такая структура инвестиций приводит к тому, что предприятие продолжает использовать устаревшие технологии, и, как следствие, способность предприятий производить конкурентоспособную высокотехнологичную продукцию падает.