-осуществляет государственную регистрацию выпусков ценных бумаг и отчетов об итогах выпуска ценных бумаг, а также регистрацию проспектов ценных бумаг;

-обеспечивает раскрытие информации на рынке ценных бумаг в соответствии с законодательством РФ;

-осуществляет в рамках установленных федеральными законами и 
иными нормативными правовыми актами России функции контроля и 
надзора в отношении эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и их саморегулируемых организаций, акционерных инвестиционных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и их саморегулируемых организаций, специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, ипотечных агентов, управляющих ипотечным покрытием, специализированных депозитариев ипотечного покрытия, негосударственных пенсионных фондов, Пенсионного фонда РФ, государственной управляющей компании, а также в отношении товарных бирж;

- обобщает  практику применения законодательства  РФ в сфере своей компетенции и вносит в правительство предложения о его совершенствовании, разрабатывает проекты законодательных и иных нормативных правовых актов.

          Кроме того, до внесения изменений  в действующее законодательство на ФСФР были возложены функции по руководству и обеспечению работы Комиссии по товарным биржам. Для обеспечения реализации своих функций в ФСФР созданы 9 управлений. Предельная численность сотрудников центрального аппарата будет составлять 301 единицу. Для обеспечения функций ФСФР в субъектах РФ ей переданы региональные отделения упраздненной ФКЦБ России. Всего на момент принятия решения о ликвидации ФКЦБ России на территории Российской Федерации действовало 14 региональных отделений. В территориальных органах ФСФР работают 800 человек.

         ФСФР -- совершенно особая структура в системе органов государственной власти. Такая особенность обусловлена тем, что, в отличие от других федеральных служб, которые подчиняются министерствам, ФСФР находится в прямом подчинении премьер-министру РФ. Контролируя значительную часть финансового рынка страны, ФСФР, по сути, уже сегодня является его мега-регулятором. В то же время ФСФР пока и не мегарегулятор в классической модели: вне ее прямого влияния остаются страховые компании (они отданы в ведение Федеральной службы страхового надзора), аудиторы (Минфин) и банки (Банк России). Впрочем, как считают многие специалисты, вопрос о передаче регулирования этих сегментов финансового рынка ФСФР - дело времени. По мере укрепления системы государственного регулирования оставшиеся сегменты финансового рынка, по-видимому, будут переданы в ведение ФСФР. Кстати, на этом этапе административной реформы ее инициаторами рассматривалась возможность передачи ФСФР функций надзора за этими секторами финансового рынка. Однако передаче ФСФР функций, например, по банковскому надзору помешала позиция Банка России.

         Вместе с тем, являясь мегарегулятором финансового рынка страны, ФСФР по своему статусу -- федеральная служба, т. е. орган государственной власти, лишенный возможности издавать нормативные акты, регулирующие отношения во вверенной ему сфере. Как известно, в соответствии с п. 5 Постановления № 206 ФСФР только разрабатывает проекты законодательных и иных нормативных правовых актов. Однако разработка проектов правовых актов - это еще не принятие их. При этом остальные федеральные службы находятся в подчинении конкретным министерствам, которые и занимаются нормотворчеством. Очевидно, непосредственное подчинение ФСФР премьер-министру указывает на единственный возможный для нее в сложившейся ситуации путь нормотворчества -через постановления Правительства РФ. Надо сказать, что такое положение дел полностью соответствует духу административной реформы: разделение функций по установлению правил и контролю за их применением и передача их независящим друг от друга органам исполнительной власти.

          Однако в случае с регулированием фондового рынка возникает вполне очевидное противоречие с законом «О рынке ценных бумаг», где установлено, что уполномоченный в сфере рынка ценных бумаг государственный орган соединяет в себе правоустанавливающую и правоприменительную функции. Разграничение этих функций способно привести к снижению эффективности государственного регулирования финансового рынка и, как следствие, к снижению эффективности функционирования последнего.

           Все-таки от наличия у государственного органа, регулирующего такой динамичный рынок, каким является финансовый рынок в целом и рынок ценных бумаг в частности, права оперативно изменять правила игры на нем, корректируя существующие нормы или устанавливая новые, в определенной ситуации может зависеть стабильность финансовой системы страны и экономики в целом.

          Решить возникшую проблему способно совмещение функций нормотворчества, надзора и регулирования в рамках ФСФР. При этом соблюдение базового принципа административной реформы, разделяющего функции нормотворчества и контроль за их соблюдением, можно обеспечить путем разграничения функций внутри самой ФСФР. Для этих целей нормотворчество можно вынести за рамки этого органа, создав коллегию ФСФР -- аналог коллегии ФКЦБ России. Формирование коллегии ФКЦБ России было предусмотрено ст. 41 закона «О рынке ценных бумаг». Принимая за основу структуру коллегии ФКЦБ России, коллегия ФСФР должна состоять из 15 членов, в том числе 6 сотрудников ФСФР и 9 человек «со стороны». Причем в число последних должны быть включены представители Минфина и Центробанка, а также представители профессиональных объединений участников фондового рынка.

             Таким образом, по уровню концентрации контроля финансовой сферы ФСФР может стать мегарегулятором российского финансового рынка, отвечающим классическим канонам этого понятия, подобно британскому финансовому мегарегулятору -- Управлению финансовых услуг (Financial Service Authority, FSA). Однако для этого предстоит еще многое сделать, например изменить статус ФСФР вывести из подчинения правительства и сделать независимым государственным органом, подконтрольным непосредственно президенту страны и подотчетным парламенту, действующим на основании своего специального закона, определяющего его статус, права, обязанности и т. п.

Заключение

Несмотря  на большие трудности, особенно, законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства, сам рынок есть, он функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение  дел в государстве и способствует развитию предпринимательства в  России. По мнению экспертов, российский рынок ценных должен развиваться  в следующих направлениях:

- развитой  рынок ценных бумаг обычно  имеет доступ к фондам, формируемым  различными типами институциональных  инвесторов. Рынок ценных бумаг  может расти, если такие институты  будут созданы;

- консультационные  и управленческие услуги, способствующие  государственным капиталовложениям  в инвестиционные фонды, страхование  вкладов и других видов сбережений  требуют соответствующей законодательной, регламентационной, образовательной и технической поддержки;

- законодательство  о фирмах должно гарантировать,  что правление акционерных предприятий  защищает интересы широкого круга  инвесторов. Это предполагает определение  обязанностей руководителей и  установление контроля для предотвращения  разного рода махинаций; 

- особой  проблемой для государства остается  защита интересов вкладчиков  негосударственных пенсионных фондов  и страховых компаний. Для ее  решения органы, регулирующие деятельность  этих финансовых институтов, должны  разработать нормативы обязательных  инвестиций и наиболее ликвидные  и надежные ценные бумаги.

          С помощью вышеперечисленных пунктов и разумных действий правительства российский рынок ценных бумаг сможет вплотную приблизиться к мировым стандартам.

          Из рассмотренного материала я сделал вывод, что российский рынок ценных бумаг развивается более или менее динамично. Искушенные западные профессионалы высоко оценивают потенциал российского рынка, и я надеюсь, что политическая и экономическая стабильность позволит России в ближайшем будущем стать одним из крупнейших финансовых центров мира.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы

1. Абрамов  Л. Стратегия и вектор движения  фондового рынка в России // РЦБ. 2008. N 13. С. 12 – 16

2. Бердникова Т.Б Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.:ИНФРА-М, 2000.

3.Вавулин Д.А. Правовое регулирование эмиссии ценных бумаг// ФБК. - 2003.

4. Вавулин Д. А. Кризис российского фондового рынка: фундаментальные предпосылки и последствия // Финансы и кредит. 2009. N 3. С. 39 - 46.

5. Голанов В.А. Рынок ценных бумаг - М.: Финансы и статистика, 2004.

6.Голанов В.А. Производные инструменты срочного рынка. М., "Финансы и статистика", 2008.

7.Кейнс Дж. М. Избранные произведения. М.: Экономика, 1993. 543 с.

8.Килячков А.А.Чалдаева Л.Г. РЦБ и биржевое дело - М.: ЮРИСТ, 2002.

9.Килячков А.А,, Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М., Юристъ, 2007.

10.Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Вопросы экономики. 2009. N 1.С. 9 - 27.

11.May В. Драма 2008 года: от экономического чуда к экономическому кризису // Вопросы экономики. 2009. N 2. С. 4-23.

12.Миркин Я. М., Кудинова М. М. Будущая динамика российского рынка акций: взаимодействие с зарубежными рынками // РЦБ. 2006. N 11. С. 44.

13.Николаев И., Марченко Т. Фондовый рынок: пределы роста и глубина падения // Общество и экономика. 2008. N 9. С. 3-36.

14.Обухова Е. Учет государственных ценных бумаг// Аудит. - 2004.

15.Потемкин А. Пути повышения стабильности государственного РЦБ// РЦБ.

16.Фетисов А. Государство во время кризиса, или слон в посудной лавке // РЦБ. 2008. N 22. С. 31-32.

17.Шаблин А.О. Государственная политика в области ценных бумаг// ЭКО. - 2002.

18. Шестаков А.В и Д.А Рынок ценных бумаг. - М.: 2000.

19.Ширкеева Е. Обзор финансового рынка: непонятливые игроки // Ведомости. 2007. N 91.

20.Биржевое дело. Учебник. Под редакцией Галанова В.А. и Басова А.И. М., "Финансы и статистика", 2008.

21.Риски финансового кризиса в России: факторы, сценарии и политика противодействия: Национальный доклад, подготовленный Финансовой академией при Правительстве РФ. М.: 2008. 148 с.

22.Рынок ценных бумаг. Учебник. Под редакцией Галанова В.А. и Басова А.И. М., "Финансы и статистика", 2007.

23.Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации до 2020г.: распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008. N 2043-р // РГ-Бизнес. 2009. N 687

24. "Ценные бумаги". Учебник. Под редакций Колесникова В.М. М., Финансы и статистика, 2008г.

 25. Экономический кризис в России: экспертный взгляд. Коллектив авторов // Вопросы экономики. 2009. N 4. С. 4-30.