1.2 Управление реальными  инвестициями предприятия 

      С учетом методологии Управления проектами  строится общий процесс управления реальными инвестициями предприятия. Этот процесс осуществляется в разрезе  следующих основных этапов.

1. Анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде. 

В процессе этого анализа оценивается уровень инвестиционной активности предприятия в предшествующем периоде и степень завершенности начатых ранее реальных инвестиционных проектов и программ.

      На  первой стадии анализа изучается  динамика общего объема инвестирования капитала в прирост реальных активов, удельный вес реального инвестирования в общем объеме инвестиций предприятия в предплановом периоде.

      На  второй стадии анализа рассматривается  степень реализации отдельных инвестиционных проектов и программ, уровень освоения инвестиционных ресурсов, предусмотренных на эти цели, в разрезе объектов реального инвестирования.

      На  третьей стадии анализа определяется уровень завершенности начатых  ранее реальных инвестиционных проектов и программ, уточняется необходимый  объем инвестиционных ресурсов для полного их завершения.

      На  четвертой стадии  анализа исследуется  уровень эффективности завершенных  реальных инвестиционных проектов этапе, его соответствие проектируемым  показателям.

     2. Определение общего объема реального  инвестирования в предстоящем периоде. Основой определения этого показателя является планируемый объем прироста основных средств предприятия в разрезе отдельных их видов, а также нематериальных и оборотных активов обеспечивающий прирост объемов его производственно-коммерческой деятельности. Объем этого прироста уточняется с учетом динамики объема ранее неоконченного капитального строительства (незавершенных капитальных вложений).

3. Определение форм реального инвестирования. Эти формы определяются

исходя  из конкретных направлений инвестиционной деятельности предприятия, обеспечивающих воспроизводство его основных средств и нематериальных активов, а также расширение объема собственных оборотных активов.

      4. Разработка (подбор) инвестиционных  проектов, соответствующих целям и формам реального инвестирования. Все формы крупнообъемных реальных инвестиций (кроме обновления отдельных видов механизмов и оборудования в связи с их износом) рассматриваются как реальные инвестиционные проекты. Подготовка таких инвестиционных проектов требует разработки их бизнес планов в рамках самого предприятия. Для небольших реальных инвестиционных проектов допускается разработка краткого варианта бизнес-плана (с изложением только тех разделов, которые прямо определяют целесообразность их осуществления).

      Кроме того, в процессе этого этапа управления изучается текущее предложение  на инвестиционном рынке; отбираются для  изучения отдельные реальные инвестиционные объекты, наиболее полно соответствующие  направлениям инвестиционной деятельности предприятия (ее отраслевой и региональной диверсификации); рассматриваются возможности и условия приобретения отдельных активов (техники, технологий и т.п.) для обновления состава действующих их видов; проводится тщательная экспертиза отобранных объектов инвестирования.

      Оценка  эффективности отдельных инвестиционных проектов с учетом фактора риска. Разработанные или подобранные  на предварительном этапе инвестиционные проекты подвергаются подробному анализу  и оценке с позиций их эффективности  по критерию обеспечения роста рыночной стоимости предприятия. Параллельно идентифицируются и оцениваются риски, присущие каждому конкретному инвестиционному проекту, проверяется соответствие общего их уровня ожидаемому уровню доходности проектов.

      В процессе этого этапа управления наряду с рисками отдельных инвестиционных проектов оцениваются риски, связанные с реальным инвестированием предприятия в целом. Это направление инвестиционной деятельности связано с отвлечением собственного капитала в больших размерах и, как правило, на длительный период, что может привести к снижению уровня платежеспособности предприятия по текущим обязательствам. Кроме того, финансирование отдельных инвестиционных проектов осуществляется часто за счет привлечения значительного объема заемного капитала, что может привести к снижению финансовой устойчивости предприятия в долгосрочном периоде. По – этому в процессе управления следует заранее прогнозировать, какое влияние инвестиционные риски окажут на доходность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

      6. Формирование программы реальных  инвестиций предприятия. На основе  отдельных инвестиционных проектов  в процессе этого этапа управления  проводится их ранжирование по  критерию уровня доходности, риска  и ликвидности, соответствия общим целям инвестиционной политики предприятия и т.п. Исходя из объективных ограничений – общего объема планируемого реального инвестирования и возможного объема формирования инвестиционных ресурсов, в инвестиционную программу включаются инвестиционные проекты, обеспечивающие наибольшие темпы его развития в стратегическом периоде и роста рыночной стоимости.

      Если  эта программа сформирована по определяющей приоритетной цели (максимизации доходности, минимизация инвестиционного риска), то необходимости в дальнейшей оптимизации программы реальных инвестиций не возникает. Если же предусматривается сбалансированность отдельных целей, то инвестиционная программа предприятия оптимизируется по различным целевым критериям для достижения их сбалансированности, после чего принимается к непосредственной реализации.

      7. Обеспечение реализации отдельных  инвестиционных проектов и инвестиционной  программы. Основными инструментами  обеспечивающими реализацию каждого  конкретного реального инвестиционного  проекта, являются избранная схема его финансирования, а также разработанные капитальный бюджет и календарный график реализации инвестиционного проекта.

      Схема финансирования проекта определяет финансовую базу его осуществления  и является основой формирования необходимых инвестиционных ресурсов и разработки бюджетов выполнения отдельных работ.

      Капитальный бюджет разрабатывается на период до одного года и отражает все расходы  и поступления средств, связанные  с реализацией реального проекта.

      Календарный график реализации инвестиционного проекта определяет базовые периоды времени выполнения отдельных видов работ и возложение ответственности исполнения на конкретных представителей заказчика или подрядчика в соответствии с их функциональными обязанностями, изложенными в контракте на выполнение работ.

      8. Обеспечение постоянного мониторинга  и контроля реализации инвестиционных  проектов и инвестиционной программы.  Этот этап управления реальными  инвестициями реализуется в рамках  организуемого на предприятии  инвестиционного контроля по  основным результативным показателям каждого инвестиционного проекта (до завершения его жизненного цикла) и инвестиционной программы в целом. 

     2 Общая оценка финансового  состояния СПК  им.Ленина 
 
 

     2.1 Организационно –  правовой статус  хозяйства 

        СПК им. Ленина организация добровольно объединившихся крестьян для ведения хозяйства на основе средств производства и коллективного труда. Осуществляет свою деятельность на земли, принадлежащий государству.

        Документом определяющим организацию управления делами СПК  является устав. Высшим органом управления в СПК является общее собрание колхозников. Правление СПК избираются общим собранием колхозников и является испытательно-распределительным органом по управлению делами СПК. В состав правления входят руководители подразделений и специалисты. Возглавляет правление председатель СПК. Из состава правления имеется заместитель председателя. Распределяются обязанности между остальными работниками правления по отраслям (растениеводство, животноводство).

        Ревизионная комиссия, избранная общим собранием колхозников,  осуществляет контроль за хозяйственной и финансовой деятельностью правления и должностных лиц СПК. Руководствуясь Уставом СПК, она осуществляет контроль за их соблюдение, сохранностью имущества, расходованием денежных средств и материальных ценностей. 

2.2 Природно – климатические  условия и землепользование 

        СПК «им. Ленина»  входит Центральная усадьба расположена  в предуральской засушливой степной  зоне республики Башкортостан. С юга  и западной части район граничит с Оренбургской областью и Федоровским районом, с севера Миякинским, с юго-запада Мелеузовским и с Востока Стерлитамакским районом республики Башкортостан.

        Пунктами сдачи  производственной продукции СПК  «им. Ленина» является Стерлибашевский  мясокомбинат, Стерлибашевский комбинат сухого и обезжиренного молока.

        В основном территория района, по условиям рельефа, пригодна для механизированной обработки  почвы и уборки урожая с применением  сложных сельскохозяйственных машин  и орудий.

        Почвенный покров района представлен в основном почвами черноземного типа. По природным условиям территория района подразделена  на две подзоны: степную и горно-лесную. Климат района резко континентальный, часто повторяющимися суховеями и черными бурями. Среднегодовое количество осадков от 400 до 500 мм, сумма осадков за период с температурой выше 10 градусов равняется 201-250 мм. Продолжительность безморозного периода 111-115 дней.

        Земельные фонды  являются важнейшей составной частью ресурсов сельского хозяйства. Рациональное использование земли в конечном итоге приводит к улучшению качества почвы и увеличению урожайности сельскохозяйственных культур. Структура земельного фонда СПК им. Ленина представлена в таблице 2.1.

     Таблица 2.1 Состав и структура земельных  фондов

      На основании данных таблицы 2.1 можно сказать, что в составе земель сельскохозяйственного назначения существенных изменений не произошло. В 2004 году наблюдается небольшое ее уменьшение на 3 га по  сравнению с 2202 годом. Это говорит о том, что в хозяйстве не проводится работа по улучшению земель и привлечению их в оборот.

2.3 Анализ финансового  состояния хозяйства

        К экономическим  условиям, от которых зависят результаты хозяйственной деятельности, относятся  обеспеченность предприятий земельными и трудовыми ресурсами, основными и оборотными фондами. Рассмотрим эти условия.