Покупка ценных бумаг центральным банком используется как средство оперативного воздействия на экономическую ситуацию в период спада. Если же экономика  «перегрета», то центральный банк продает  государственные ценные бумаги на открытом рынке. Это существенно ограничивает кредитные возможности коммерческих банков, сокращая их резервы, и соответственно денежную базу, что ведет к мультипликативному сжатию денежной массы на величину, равную произведению банковского, а на уровне экономики – денежного мультипликатора и объема продажи ценных бумаг на открытом рынке. Это оказывает сдерживающее влияние на экономическую активность.

     Возможность проведения операций на открытом рынке  обусловлена тем, что покупка  и продажа государственных ценных бумаг у центрального банка выгодна коммерческим банкам и населению. Это связано с тем, что цена облигации и ставка процента находятся в обратной зависимости, и когда центральный банк покупает государственные облигации, спрос на них возрастает, что ведет к росту их цены и падению ставки процента. Владельцы государственных облигаций, и коммерческие банки, и население начинают продавать их центральному банку, поскольку возросшие цены позволяют получить доход за счет разницы между ценой, по которой облигация была куплена, и ценой, по которой она продается (capital gain). И, наоборот, когда центральный банк продает государственные ценные облигации, их предложение растет, что ведет к падению их цены и росту ставки процента, делая выгодным их покупку.

     Итак, инъекции в банковские резервы, как результат покупки, и изъятия из них, как результат продажи центральным банком государственных ценных бумаг, приводят к быстрой реакции банковской системы, действуют более тонко, чем другие инструменты монетарной политики, поэтому операции на открытом рынке представляют собой наиболее эффективный, оперативный и гибкий способ воздействия на величину предложения денег[5]. 

    ГЛАВА 3. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

3.1. Характеристика кризиса 2008 года в Российской Федерации

     Ход кризиса и его влияние на российскую экономику во многом определяются характером участия России в процессах глобализации. Страна сочетает в себе редкое заселение и слабое хозяйственное освоение. На Россию приходится 11,5 процентов мировой суши, но 2,1 процента населения планеты и около 3 процентов мирового ВВП по ППС (2005 г.) [18, c. 35].  На международной специализации России, безусловно, сказывается и то, что по уровню экономического развития она существенно уступает развитой части мира и сравнительно недавно встала на путь рыночной трансформации.

       По ряду признаков Россия выступает  как периферийная часть мировой   экономики. Об этом, в частности,  свидетельствует растущий топливный  флюс  в структуре экспорта  страны. В 2008 г. на долю топливно-энергетической  продукции пришлось 68,6% российского экспорта (в 2007 г. – 64,2%) [24]. Отрицательное  сальдо  по  статье «машины, оборудование и  транспортные  средства»  за 2000–2008 гг. увеличилось с 1,5 до 117,8 млрд долл [22]. По оценке ЮНКТАД, в 2008 г. в России было размещено около 62 млрд долл. прямых иностранных инвестиции (ПИИ), или 4,3% их мирового объема (в 2007 г. – 2,9%) [15, с. 146]  . Федеральная служба государственной статистики  в 2008 г. зарегистрировала более 75 млрд долл. инвестиций в кредитной форме из 103,8 млрд долл. всех полученных инвестиций.  С  активизацией  инвестиционной  деятельности  связан  стремительный рост корпоративной  задолженности  – со  108  (в  конце  2004  г.)  до 488 млрд долл. (к середине 2008 г.) [16, с. 14].

       Наряду с чертами периферийности  у российской экономики также наблюдаются отдельные свойства глобального центра – высокая доля в мировом производстве и экспорте вооружений, космических услугах, фундаментальных научных исследованиях в сочетании с динамичным развитием  информационных технологий и масштабным экспортом капитала до начала  финансово-экономического кризиса[15, c. 146].

     Россия  существенно укрепила не  только свое финансовое, но и  геополитическое  положение  благодаря  экспорту  углеводородов и  металлов,  а также росту мировых цен на эти товары (до середины 2008 г.). В 2008 г.  ее экспорт (471,8 млрд долл.) превысил импорт (292,0 млрд долл.) почти  на 180 млрд долл. Но одновременно в результате структурного «упрощения» промышленности серьезно возросла связь между финансовым положением страны и динамикой цен на мировых топливно-сырьевых рынках.  При слабости финансовой системы также возросла зависимость от внешних  заимствований. Экономика страны стала менее инновационной, резко уси- лилась поляризация населения по доходам. Топливно-сырьевая специализация сдерживает рост конкурентоспособности страны и делает нестабильными ее экономические позиции в мире. Об этом свидетельствует текущий  финансово-экономический кризис. Многие эксперты полагают, что он имеет внешнее происхождение [14]. Резко понизились экспортные  цены на топливно-сырьевые товары и одновременно повысилась стоимость ссудного капитала. Падение российского фондового рынка из-за ухода иностранных участников и вывода ими капитала обернулось для России декапитализацией крупных компаний. Возникли проблемы обеспечения ранее взятых ими кредитов. Однако углубление топливно-сырьевой специализации  России, рискованная кредитная политика крупных банков и корпораций,  неразвитость институциональной основы экономики – результат действия  в основном внутренних факторов[15, c. 146].

     Одним  из  главных  проявлений  кризиса  стало  резкое  сокращение  объемов  внешней торговли. Если в июле 2008 г. объем экспорта составил  47,3 млрд долл., а импорта – 29 млрд долл., то в январе 2009 г. – уже соответственно 17,0 и 8,7 млрд долл. Более чем трехкратное сокращение импорта  произошло за счет инвестиционных товаров. Ввоз машин  и оборудования по сравнению с январем 2008 г. сократился на 43,2%. При  этом цены на импорт за данный период снизились на 6,1%, а физический объем импорта – на 33%. А средние цены на экспорт сократились на 56,4%, тогда как физически  объем экспорта уменьшился на 11,9% [20, с. 2].

     Другое  проявление кризиса – девальвация рубля, который относительно доллара обесценился  более чем на 50% (в июле 2008 г. 1 долл. стоил  23,5 руб., а в феврале 2009 г. – 36,3 руб.). Такая девальвация поддерживает  топливно-сырьевой экспорт, но существенно удорожает в рублевом выражении импорт. Во втором квартале 2009 г. рубль несколько укрепился, отражая  начавшийся рост цен на нефть. Резкий  спад  промышленного  производства,  сокращение  занятости,  большие проблемы в кредитовании экономики банковским сектором, рост  объемов неплатежей – результат сложения внешних факторов со структурной слабостью российской экономики: низким уровнем развития банковской  системы и управления как во властной сфере, так и в сфере бизнеса.

     В ноябре–феврале  (2008–2009  гг.)  финансовый кризис  в российской  экономике  трансформировался  в  кризис  перепроизводства,  в  результате  произошло резкое  сужение спроса как на внешних, так и на внутреннем  рынках. Частичной замене внешних поставок внутренними (путем замещения импорта) противодействует возросшая цена импортных компонентов и материалов в рублевом выражении. Практикуемый сегодня протекционизм имеет ограниченный ресурс в плане оживления экономики в связи с высокой зависимостью большинства поддерживаемых  отраслей обрабатывающей промышленности от импорта. Таким образом, сохранение в России высокой инфляции, хотя в середине 2009 г. она была заметно ниже, чем в начале,  и высоких рисков предпринимательской деятельности в нестабильной обстановке затрудняет снижение  кредитных ставок, а недоступность кредитов для широкого круга компаний  ограничивает хозяйственную деятельность и дополнительно затрудняет технологическую модернизацию производства.

     Судя  по  данным Федеральной  службы  государственной  статистики,  в  январе–марте  2009  г. кризис сравнительно  слабо  затронул  энергетику,  а также производство продукции, ориентированной на текущие потребности  населения, прежде всего продовольствия. Но в полной мере он проявился  в отраслях промышленности, производящих материалы, товары длительного пользования и инвестиционные товары [23]. Это означает, что от кризиса на данный момент сильнее пострадали регионы с преобладанием металлургии, машиностроения, химии, деревообработки, что выразилось в сокращении производства, превышающем  среднероссийский  уровень. Экономика  этих регионов во многом зависит  от экспорта,  доступности кредитов, внутренней, межрегиональной кооперации. Среди них – Вологодская, Кемеровская, Нижегородская, Пермская,  Самарская и Челябинская области.

     В  то  же время  регионы,  в  которых преобладает хозяйство,  сильно  не пострадавшее либо от мировой рецессии, либо от сжатия внутреннего, прежде всего регионального, спроса, смогли увеличить производство  даже в первом квартале 2009 г. Это республики Северного Кавказа, Южной Сибири, ряд дальневосточных регионов.

     Периферия легче переносит кризис, чем экономические центры России. Поскольку периферийные регионы получают относительно большую федеральную бюджетную поддержку, а цены на внутреннем рынке не снизились так, как на внешнем. В связи с этим при сохранении уровня бюджетных трансфертов в регионы, которые не могут за счет собственной налоговой базы обеспечить доходную часть своих бюджетов, и более или менее равномерной федеральной  помощи для стимулирования внутреннего спроса одним из результатов кризиса может стать торможение роста межрегиональных различий по уровню  ВРП на душу населения и сближение регионов по показателю бюджетной  обеспеченности.  

3.2. Основные направления антикризисных действий Правительства Российской Федерации на 2010 год

     По  итогам третьего квартала 2009 года можно  констатировать, что российская экономика  вышла из острой фазы кризиса. Об этом свидетельствует возобновление  роста российской экономики во второй половине 2009 года. В III и IV кварталах 2009 года, по предварительной оценке, прирост ВВП (с учетом сезонности) составил 1,1% и 1,9% соответственно.

     Принимаемые меры позволили улучшить ситуацию на рынке труда, уменьшить масштабы безработицы, способствовали стабильной работе аграрного сектора. Так, в  годовом исчислении, в течение 2009 года падение промышленного производства существенно замедлялось - с 14,3% в I квартале до 5% в IV квартале. По итогам года ожидается спад промышленного производства на 11,5% против его роста на 2,1% в 2008 году. По предварительной оценке, падение ВВП в 2009 году составит не более 8,5 процентов.

     Проводимая  Правительством Российской Федерации  антикризисная политика не только позволила  предотвратить более глубокий спад, но и привела к сравнительно быстрому выходу экономики на положительные темпы роста. Другими важными факторами стали также рост цен на мировых рынках углеводородов и иных товаров российского экспорта, оживление мировой экономики, в первую очередь в Юго-Восточной Азии.

     При этом положительные тенденции оживления  экономики сопровождаются резким замедлением инфляции, что позволяет предположить, что рост является сбалансированным и не основан на появлении новых «пузырей» на отдельных рынках. Стабильной остается ситуация в социальной сфере - в результате проводимой антикризисной политики удалось предотвратить рост социальной напряженности, под контролем находится уровень безработицы (на конец ноября он составил 8,1% экономически активного населения, против 9,1% по итогам первого квартала).

     В то же время, положительные тенденции пока носят неустойчивый характер. Экономический рост и увеличение объема промышленного производства в одних секторах сочетается с падением в других. Продолжается стагнация основных локомотивов устойчивого роста - инвестиционной и кредитной активности.

     В экономике продолжают доминировать факторы, обусловившие быстроту и глубину  спада: зависимость от конъюнктуры  мировых цен на товары сырьевого  экспорта, низкий внутренний спрос  и неспособность российской промышленности его обеспечить, слабая финансовая система и отсутствие в экономике «длинных» денег. Антикризисная политика Правительства Российской Федерации на первом этапе (конец 2008 - 2009 год), несмотря на наличие модернизационной составляющей, в большей степени была направлена на смягчение последствий воздействия кризиса на граждан и экономику, на предотвращение безвозвратных потерь промышленного и технологического потенциала.

     Это значит, что продолжение восстановительного роста в сложившейся экономической  парадигме, во-первых, будет неустойчивым, поскольку внутренние риски российской экономики в краткосрочном периоде не устранены, во-вторых, будет более медленным, поскольку будет жестко «завязано» на восстановление мировой экономики, и, в-третьих, будет воспроизводить ту модель экономики, уход от которой был обозначен в качестве главного приоритета докризисной повестки дня Правительства Российской Федерации.

     Такой путь не обеспечивает модернизации экономики, достижения целей и задач долгосрочного  развития, сформулированных в Концепции  долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года, а также в Основных направлениях деятельности Правительства Российской Федерации на  период до 2012 года.

     Это значит, что необходима корректировка  политики в плане смещения акцента с мер, нацеленных на антикризисную поддержку отраслей, предприятий и населения, на меры, ориентированные на формирование нового промышленного потенциала, модернизацию, инновации, повышение качества человеческого капитала. Такое смещение акцентов должно позволить на горизонте в 2-3 года компенсировать накопленное за 2009 год отставание от «графика» модернизационной повестки дня, сформулированной в Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года.

     Смещение акцентов, однако, не означает прекращения реализации собственно антикризисных мер - в течение всего 2010 года принятые Правительством Российской Федерации решения будут реализовываться. Более того, поддержка оживления экономики, обеспечение устойчивости наметившегося экономического роста в краткосрочном периоде являются важнейшим приоритетом. При необходимости будут приниматься новые меры в рамках выделенного в федеральном бюджете антикризисного резерва в размере 195 млрд. рублей. Особое внимание будет уделяться и вопросам безработицы, социальной поддержки населения, пенсионного обеспечения, решению проблем моногородов.