Функции финансов

     В условиях рыночных отношений финансы  должны выполнять стабилизационную функцию. Ее содержание заключается в том, чтобы обеспечить всем хозяйствующим субъектам и гражданам стабильные условия в экономических и социальных отношениях. Особое значение при этом имеет вопрос о стабильности финансового законодательства, поскольку без этого невозможно осуществление инвестиционной политики в производственную сферу со стороны частных инвесторов. Достижение стабилизации рассматривается Правительством РФ как необходимое условие для перехода рыночной экономики к социально ориентированному экономическому росту.

2. Особенности финансов коммерческих организаций  различных организационно-правовых форм

 

     Коммерческие  организации действуют в разных сферах: материальное производство, торгово-сбытовая деятельность, оказание услуг, в том числе информационных и финансовых. В современных условиях с целью снижения предпринимательских рисков организации диверсифицируют направления своей деятельности, в рамках интеграционных процессов происходят межотраслевые слияния, но влияние отраслевого фактора на финансы коммерческих организаций в Российской Федерации остается. Это связано с тем, что по российскому законодательству некоторые виды коммерческой деятельности запрещено совмещать с другими видами деятельности: например, страховые компании не могут оказывать банковские услуги, осуществлять производственно-торговые операции и т.п.; в ряде случаев специализация на одном виде деятельности может дать наибольший эффект. Отраслевыми факторами, влияющими на особенность организации финансов, являются сезонность производства, длительность производственного цикла, особенность оборота производственных фондов, степень риска предпринимательской деятельности и др. Например, для сельского хозяйства (особенно растениеводства) характерно влияние природно-климатических факторов на процесс производства, что определяет его сезонный характер, высокую потребность в страховой защите. В этих условиях большую роль играют привлечение заемных средств для формирования финансовых ресурсов, создание резервных фондов и страхование. Для строительства, как и для некоторых отраслей промышленности, имеющих длительный производственный цикл (например, судостроение), характерно наличие больших объемов незавершенного производства, что также определяет необходимость формирования финансовых ресурсов за счет заемных средств. Природно-климатические факторы могут предопределять получение рентного дохода в относительно благоприятных условиях предпринимательской деятельности (добывающие отрасли). Как правило, в этих условиях во многих странах выравнивание доходов внутри одной отрасли осуществляется на основе рентных платежей в бюджет. Отрасли с относительно низким уровнем рентабельности (сельское, жилищно-коммунальное хозяйство) имеют ограниченные возможности в расширении источников финансовых ресурсов, в том числе за счет выпуска ценных бумаг. Для отраслей с высокой степенью профессионального риска работающих (угольная, химическая, газовая промышленность и др.) предусмотрены более высокие тарифы по социальному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний. Наконец, высокая степень риска присуща и деятельности финансовых посредников (страховых компаний, кредитных организаций), что определяет более высокие требования к размеру собственного капитала, создание специфических финансовых резервов и использование других механизмов обеспечения финансовой устойчивости (например, для страховых компаний - перестрахование). Отраслевые факторы обусловливают также размер коммерческой организации. Так, сталелитейная промышленность, машиностроение и другие отрасли тяжелой промышленности обычно предполагают крупные масштабы предприятия, а торговля, бытовое обслуживание, инновационная деятельность, как правило, осуществляются через средний и малый бизнес. Таким образом, отраслевые особенности могут предопределять организационно-правовую форму коммерческой организации, а это, в свою очередь, еще один фактор, влияющий на финансовый механизм организации. Организационно-правовая форма юридического лица устанавливается Гражданским кодексом Российской Федерации. В соответствии со ст. 501 гражданского кодекса Российской Федерации юридические лица, являющиеся коммерческими организациями, могут создаваться в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий. Различные организационно-правовые формы определяют особенности формирования финансовых ресурсов в момент создания организации, распределения прибыли, финансовой ответственности учредителей и участников. Так, финансовые ресурсы в момент создания акционерных обществ формируются за счет средств, поступивших от размещения акций; товариществ и кооперативов - от размещения паев; унитарных предприятий - за счет бюджетных средств. Для хозяйственных обществ предусмотрена возможность привлечения финансовых ресурсов за счет размещения ценных долговых бумаг. Организационно-правовая форма влияет на особенности распределения прибыли: у акционерных обществ часть прибыли распределяется в форме дивидендов между акционерами; прибыль унитарных предприятий может поступать в бюджет не только в виде налоговых, но и неналоговых платежей (если собственником не принято иное решение); в производственных кооперативах между членами распределяется часть предпринимательского дохода (прибыли). Все коммерческие организации, как правило, формируют резервы за счет отчислений от прибыли, но для акционерных обществ законодательно установлен минимальный размер резервов (не менее 15% размера уставного капитала), размер отчислений в резервный фонд (не менее 5% чистой прибыли) и направления его использования (покрытие убытков, погашение облигаций общества и выкуп акций при отсутствии других источников). Производственные кооперативы отчисляют часть предпринимательского дохода в неделимый фонд. В целом финансам коммерческих организаций как звену финансовой системы независимо от организационно-правовых и отраслевых особенностей присущи следующие черты:

• финансовые ресурсы находятся в собственности коммерческих организаций (за исключением унитарных предприятий);
• управление финансами коммерческой организации ориентировано на реализацию ее основной цели - получение прибыли;
• ограниченное по сравнению с другими звеньями финансовой системы государственное регулирование финансов коммерческих организаций.

     Государственная регламентация формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций связана с определением налоговых обязательств, а также обязательств, вытекающих из возможного использования бюджетных средств (субсидии, субвенции, государственный и муниципальный заказ, бюджетные инвестиции, бюджетные кредиты). Первичное распределение стоимости валового внутреннего продукта (ВВП) происходит в сфере финансов субъектов хозяйствования и в первую очередь с помощью финансов коммерческих организаций, т. е. этот элемент можно рассматривать как исходный для всей финансовой системы. Статьей 34 Конституции Российской Федерации гарантировано право, граждан использовать свои способности и имущество на осуществление предпринимательской и иной экономической деятельности. Предпринимательской признается самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, от продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг (ст. 2 ГК РФ).

     Предпринимательскую деятельность могут осуществлять юридические  лица, а также физические лица без  образования юридического лица.

     В соответствии с гражданским законодательством (ст. 50 ГК РФ) основной целью создания и деятельности коммерческой организации  как юридического лица является извлечение прибыли, это предопределяет содержание ее финансовых отношений с другими субъектами. Коммерческие организации вступают в многообразные финансовые отношения:

• с другими организациями и физическими лицами: по поводу привлечения и получения источников формирования финансовых ресурсов (привлечение средств на долевых и долговых началах, получение страховых возмещении и других поступлений в порядке перераспределения: проценты, дивиденды, размеры финансовых санкций за нарушение договорных обязательств и т.д.); по поводу использования финансовых ресурсов (размещение финансовых ресурсов в различные активы; распределение прибыли между собственниками; использование финансовых ресурсов на благотворительные и другие социальные цели);
• с государством и муниципальными образованьями: по поводу выполнения обязательств коммерческой организацией перед бюджетами разных уровней и государственными внебюджетными фондами (налоговые и неналоговые платежи), а также получения бюджетных средств коммерческой организацией в рамках государственной финансовой поддержки;
• с работниками организации по поводу выплат, осуществляемых из прибыли (премии, ссуды на приобретение жилья, товаров длительного пользования и др.).

     Финансы коммерческих организаций - это система отношений, связанных с формированием и использованием финансовых ресурсов коммерческих организаций с целью обеспечения их деятельности и решения вопросов социального характера.

     Можно выделить следующие принципы организации  финансов в сфере коммерческой деятельности:

• получение и максимизация прибыли предприятия;
• оптимизация источников формирования финансовых ресурсов;
• обеспечение финансовой устойчивости коммерческих организаций, в том числе использование различных механизмов защиты от предпринимательских рисков (страхование, хеджирование, создание финансовых резервов);
• создание инвестиционной привлекательности;
• ответственность за ведение и результаты финансово-хозяйственной деятельности.

     Указанные принципы определены основной целью  деятельности коммерческой организации - получением прибыли, а также стремлением любого хозяйствующего субъекта не только сохранить, но и расширить свое участие на рынке.  

3. Цели  и механизм реализации кредитной  экспансии как направления денежно-кредитной  политики Центрального банка

 

     Кредитная экспансия - распространение, интенсивное расширение кредитных сделок и операций банков с целью извлечения прибыли.

     Основная  цель кредитной экспансии - борьба за наиболее выгодные рынки, источники  сырья, сферы приложения капитала

     Кредитная экспансия осуществляется внутри страны посредством воздействия на экономику основными инструментами денежно-кредитной политики центрального банка. Кредитная экспансия включает:

• снижение учетной ставки Центрального банка (ставки рефинансирования);
• снижение процентных ставок по ломбардным кредитам;
• изменение нормативов обязательных резервов, депонируемых в Центральном банке (или их отмену);
• покупку ценных бумаг на открытом рынке;
• расширение покупок у коммерческих банков иностранной валюты;
• снижение процентной ставки по этим операциям;
• отмену количественных ограничений на кредиты.

     Создание  благоприятных условий для коммерческих банков расширяет возможности для  капиталовложений в экономику и  способствует наводнению финансового  рынка дешевыми платежными средствами.

     Однако  кредитная экспансия не всегда приводит к оживлению экономики. При неблагоприятной  конъюнктуре коммерческие банки  часто не увеличивают свои вложения в реальный сектор экономики, а используют их на рынке ценных бумаг для приобретения финансовых активов, например государственных ценных бумаг. В связи с этим стимулирующим моментом в деятельности государства по привлечению дополнительных кредитных ресурсов в экономику является снижение доходности по государственным ценным бумагам. Внутренняя кредитная экспансия- характеристика изменения денежной массы в обращении, используемая МВФ, - изменение денежной массы минус изменение в чистых валютных резервах правительства (изменение в резервах минус заграничные заимствования правительства).

     Начало  кредитной экспансии включает в себя:

• уменьшение процентных ставок;
• удлинение сроков возврата кредитов;
• уменьшение требований к заемщикам.

     Механизм  начала кредитной экспансии выглядит так: частные банки, имеющие доступ к кредитованию от ЦБ, получают возможность создавать кредитную массу в размере «сумма вкладов»*(1/ставка резервирования). При сумме вкладов = 1 млн. руб. и ставке резервирования 1,5% банк может создать кредитную массу в размере до 67 млн. руб. При таком предложении по кредитованию неизбежно пойдут вниз ставки по кредитам и уменьшатся требования к заемщикам.

 

2. Тестовые  вопросы

 
 

 

3. Решение задач

 
     

1. Совокупность  произведенных платежей по товарам  и услугам за наличные деньги составляет 6140 млрд. руб. Определите величину массы наличных денег в обращении, если среднее число оборотов денежной единицы равно 4.

      Решение:

       ,

     где К - количество денег, необходимых для товарного обращения в определенном году; Ц - сумма цен товаров, которые реализуются тогда же; О - среднее число оборотов каждой денежной единицы за год. Это общий закон количества денег в обращении.

       млрд. руб.

     Ответ: Масса наличных денег составляет 1535 млрд. рублей.

2. При выдаче кредита на 6 месяцев в размере 50 тыс. руб. банк рассчитывает на реальную доходность 10% годовых. Ожидаемый уровень инфляции в месяц – 6%. Определить: а) индекс инфляции за срок кредита; б) ставку процентов по кредиту с учетом инфляции (номинальную ставку процента); в) погашаемую сумму; г) сумму процентов по кредиту.

     Решение:

     а) Индекс инфляции:

       , где

      ТИг – прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью;

      ТИм – ожидаемый среднемесячный темп инфляции в предстоящем периоде, выраженный десятичной дробью.

     б) Ставка (норма) процента — это отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к размеру самого ссужаемого капитала, выраженное в процентах. Необходимо различать номинальную и реальную ставку процента.

     Номинальная ставка процента — это текущая  рыночная ставка, которая не учитывает уровень инфляции. Реальная ставка процента учитывает темп инфляции.

     Эффект  Фишера: , где

       - номинальная ставка процента;

      - реальная ставка процента;

       - темп инфляции.