Формирование инвестиционной политики на примере ООО Компания «Сувар-Казань»

    В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три  этапа:

    – на первом этапе определяют необходимость  развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития. Для этого требуется:

    •оценить  потребительский спрос на выпускаемую  продукцию;

    •выявить  ожидаемый спрос на период намеченной инвестиционной политики предприятия;

    •сравнить затраты на выпуск продукции с  действующими рыночными ценами;

    •выявить  производственные возможности предприятия на перспективу;

    •проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы;

    – на втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия;

    – на третьем этапе происходит окончательный  выбор экономически выгодного инвестиционного  проекта, планируемого к реализации. Здесь требуется определить:

    •стоимость  оборудования, строительных материалов, аренды производственной площади, доставки готовой продукции на рынок сбыта;

    •себестоимость  заданного объема производства и  единицы продукции, выпускаемой  на новом оборудовании;

    •постоянные и переменные затраты;

    •требующиеся  объемы инвестиционных ресурсов;

    •размер собственных и привлеченных средств, необходимых для реализации проекта;

    •показатели эффективности проекта;

    •риски, генерируемые проектом.

    Виды  инвестиционной политики:

    Инвестиционную  политику предприятия классифицируют в зависимости от ее направленности. С этой точки зрения, выделяют инвестиционную политику, направленную на:

    1)   повышение эффективности; 

    2)  модернизацию            технологического            оборудования, технологических процессов; 

    3)  создание новых предприятий; 

    4)  внедрение принципиально нового оборудования и выход на новые рынки сбыта.

    При   определении   инвестиционной   политики   необходимо учитывать:

    а) финансово-экономическое положение  предприятия;

    б) состояние рынка выпускаемой  предприятием продукции, объем, качество, цена продукции;

    в) технологический уровень производства предприятия;

    г) соотношение собственных и заемных  средств;

    д) условия финансирования на рынке  капиталов;

    ж) условия страхования и гарантий инвестиций;

    з) лизинговые условия.

    Принципы  разработки инвестиционной политики

    1)    правовой принцип (правовая защита  инвестиций);

    2)    принцип   независимости   и   самостоятельности   (свобода  выбора инвестиционного проекта,  его разработки и осуществления);

    3)    принцип системного подхода; 

    4) принцип эффективности  (выбор  такого инвестиционного проекта, который обеспечивает наибольшую результативность). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3 Внешние источники инвестирования 

    В инвестиционном процессе участвуют  кредитор (инвестор) и заемщик (должник, дебитор). Каждая из сторон преследует свою цепь, решение своих задач и выполнение желаний. Так, инвестор стремится вложить имеющиеся у него деньги с возможно большей для себя прибылью. При этом он с подозрением относится к заемщику, считая, что тот может неэффективно использовать, а значит, растратить его средства. Заемщик же, имея прекрасный инвестиционный проект, должен быть, уверен, что его реализация может в определенной мере обогатить обе стороны. В любом случае он должен действовать по законам маркетинга, т.е. знать рынки сбыта, их объемы, цены и качество, потенциальный спрос и предложение, требования и возможности покупателей, степень риска, предвидеть действия конкурентов и т.д.

    Проект  будет реализован только в том  случае, если обе стороны в результате взаимных компромиссов согласуют свои интересы.

    Однако  при недостатке капитала на рынке  инвестиций чаще выигрывает кредитор. Заемщик может продать свой товар, только убедив инвестора в его  эффективности и при наличии  на рынке капитала конкуренции, что  позволит избежать или снизить диктат кредитора. Учитывая, что потребность в инвестициях всегда велика, а возможности их финансирования (внутренние и внешние) ограничены, следует более взвешенно подходить к формам и средствам удовлетворения инвестиционного спроса, выбирая оптимальные соотношения между его внешними и внутренними источниками покрытия.

    Решая вопрос об источниках финансирования инвестиционных объектов, в каждом конкретном случае необходимо учитывать, что валютоокупаемые проекты, ориентированные  на импорт техники (технологии, машин, оборудования и других средств производства) и экспорта произведенной с ее помощью продукции, означают продажу техники за рубежом. В этом случае заемщик (отечественное предприятие, предприниматель), получивший средства для инвестирования, должен найти на внешнем рынке поставщика (продавца) необходимых ему средств производства, а инвестор перечислить в адрес этого поставщика деньги. Инвестор с учетом своих экономических интересов определяет условия, объемы поставок и поставщиков и создает им благоприятные экономические условия, связанные с загрузкой или даже расширением производства этой техники, ее реализацией. В результате поставщик создает новые рабочие места, развивает (инвестирует) производство.

    Вместе  с тем по ряду причин продажа отечественных  товаров на западном рынке проблематична. Крайне трудно выдержать натиск на нем конкурентов. Кроме того, правительствами этих стран могут быть приняты законодательные меры по защите своего производителя и вытеснению зарубежного. Для выхода на внешний рынок необходимы опыт и знания, создание имиджа поставщика, четкая и продуктивная работа маркетинговых служб и другие условия, на разработку которых уходят многие годы. Эти трудности приводят к тому, что отечественный производитель вынужден продавать качественный товар по необоснованно низким ценам, тем самым, способствуя повышению экономического уровня других стран.

    Наиболее  благоприятным источником для развития отечественной экономики является мобилизация источников (резервов, сбережений) физических и юридических  лиц. Государство от этого получает двойную выгоду: во-первых, использование внутренних средств не требует оплаты внешних услуг, во-вторых, начисление процентов на используемые средства повышает уровень благосостояния общества. Отечественный производитель (заемщик) в этом случае получает большую свободу в выборе поставщиков, исходя из собственных экономических интересов, возможность самостоятельно определять свою рыночную стратегию и поведение на рынке. Но для этого необходимо развитие рынка информационных услуг, активизация деятельности маркетинговых служб и внешнеэкономических ведомств, конвертируемость рубля и валютоокупаемость отечественной продукции, благоприятное отношение правительств индустриально развитых государств, а на это потребуются годы. Отсутствие же или задержка инвестирования отечественной промышленности и производства сегодня негативно отразятся на их развитии в будущем и усложнят общую экономическую ситуацию в стране.

    Приток  иностранных инвестиций можно получить путем концессионных и компенсационных  соглашений, венчурного капитала, импорта лицензий, развития инвестиционного сотрудничества со странами ближнего и дальнего зарубежья Предметом концессионных соглашений могут быть природные ресурсы, отдельные виды хозяйственной деятельности, составляющие государственную монополию, объекты государственной собственности и т.д. Концессия - это договор на передачу государством в эксплуатацию на определенный срок частным предпринимателям, иностранной фирме или другому юридическому лицу промышленных предприятий, участков земли с правом добычи полезных ископаемых, строительства различных сооружений в целях развития или восстановления национальной экономики и освоения природных богатств, а также и само предприятие, организованное на основе такого договора.

    Одной из форм привлечения иностранных кредитов могут быть компенсационные соглашения — форма внешнеторговых сделок, связанная с возмещением кредитов и услуг на определенных условиях и в установленные сроки, когда целевые банковские кредиты выделяются на развитие предприятий с условием их возврата поставщиками продукции. Такие сделки заключаются с иностранными торговыми или промышленными предприятиями (фирмами, компаниями) и другими организационными структурами.

    Компенсационные соглашения могут быть и коммерческими, когда стороны договариваются о взаимных поставках товаров, их качестве, количестве и ценах (вид товарообменной, или бартерной, сделки).

    Возможна  и такая форма привлечения  иностранных инвестиций, как получение  кредитов для решения вопроса  реструктуризации наиболее крупных убыточных промышленных предприятий, отобранных для этой цели правительством. При этом кредитные средства намечается использовать для осуществления одноразовой (пассивной) финансовой поддержки реорганизации предприятия, которая не будет включать новых капитальных вложений, направленных на коренное изменение профиля или технологии производства. Цель такой поддержки заключается в основном в рационализации и разукрупнении предприятия, выделении в самостоятельные единицы избыточных или непродуктивных активов. Эти средства могут использоваться также на покрытие расходов по отделению от предприятия убыточных объектов социальной сферы и на финансирование мероприятий по их упорядоченной ликвидации (например, на выплату выходного пособия) или реструктуризацию.

    Важным  является и правовое обеспечение  иностранных инвестиций, т.е. обеспечение  в законодательном порядке льготных условий, принятие и публикация приоритетных и закрытых для иностранных инвесторов направлений (предприятий, отраслей), их законодательная защита от ухудшения условий инвестиционной деятельности, решение вопроса о форме владения землей и др. Необходимо обеспечить информированность иностранных инвесторов о планах приватизации объектов республиканской и муниципальной собственности, о продвижении наиболее перспективных для республики проектов, состояния рынка, перспективах развития экономики, а также защиту от инвестиций, не отвечающих национальным интересам, и др.

    Существенным  является вопрос статистического обеспечения  инвестиций и, прежде всего полного  их учета по видам, включая объявленные  и фактически внесенные, прямые и  портфельные, покупку недвижимости, приватизированные объекты, реинвестирование прибыли и т.д. Привлечению прямых иностранных инвестиций могут способствовать:

• формирование свободных экономических и офшорных зон;
• создание транснациональных компаний и финансово-промышленных групп;
• совершенствование правовой защиты и гарантий иностранных инвестиций;
• организация системы отбора и мониторинга проектов;
• разработка механизма поддержания иностранных инвесторов;
• координация программ сотрудничества с международными финансовыми организациями и др.

    Офшорная  зона (фирма, компания) - это зона, созданная в стране, где для определенных коммерческих структур законодательством предусмотрены существенные налоговые льготы (их коммерческая деятельность практически не облагается налогами), а также сведено к минимуму ведение бухгалтерского учета и отчетности. Таким образом, предоставлена практически неограниченная свобода распоряжения своими средствами, как в интересах их участников, так и в собственных интересах фирм. 

4 Портфельные инвестиции и эмиссионная деятельность 

    Портфельные инвестиции - это инвестиции, объектом которых являются ценные бумаги. Поскольку ценные бумаги неоднородны и имеют разную ликвидность, доходность и уровень риска, то предприятия осуществляют инвестиции, как правило, в различные сегменты рынка ценных бумаг. Совокупность инвестиций предприятий в ценные бумаги образует портфель ценных бумаг.

    Наличие у предприятия диверсифицированного портфеля ценных бумаг позволяет  им осуществлять финансовые операции с неодинаковой степенью риска и  доходности.

    Портфельная стратегия — это неотъемлемая часть стратегии финансов предприятий. Она включает такие мероприятия как размещение капитала и ресурсов, использование эффекта синергизма, продажу или приобретение предприятий или предпринимательских структур. Портфельная стратегия обладает свойством внешнего фактора по отношению к функционирующему предприятию. Она создает условия для роста накоплений за счет внешних источников.