Но изданная реформа в начале
90-х о приватизации государственных предприятий
коренным образом изменила структуру
компании. Это послужило первым шагом
для разделения такой крупной компании
на мелкие самостоятельные субъекты.
Началось трудное время для
строительных организаций и ОАО «Главновосибирскстрой»
решает воплотить в жизнь проект по открытию
нового завода по производству газобетона.
Завод был построен с использованием немецких
установок и технологий. Это стало важным
и решающим шагом для компании.
На сегодняшний день автоклавный
газобетон «СИБИТ» зарекомендовал себя
на строительном рынке Новосибирска и
ближайших регионов, а также его применение
можно встретить от крайнего севера до
Дальнего востока.
Сегодня компания продолжает
развиваться и состоит из таких подраздеение:
- Завода «СИБИТ»
- Завода «ЖБИ-5»
- Площадки по добыче
извести «Искитимизвесть»
- Завода «Машкомплект»
- Службы заказчика
- Строительного управления.
- Других подразделений
Все это позволяет предприятию
осуществлять как поставку всех необходимых
материалов для строительство жилых домов
и сооружений, так и производить строительные
работы самостоятельно. В настоящее время
ОАО «Главновосибирскстрой» достигло
максимальной производственной мощности
на заводе СИБИТ с помощью открытия второй
линии производства, а также осуществляет
поддержку других ее компаний.
Целью деятельности организации
является максимальное получение прибыли.
Основными видами деятельности компании
является производство строительных материалов
и строительство.
3.2 Анализ финансово-экономических
показателей деятельности ОАО «Главновосибирскстрой»
Основой для проведения финансового
анализа ОАО «Главновосибирскстрой» стала
следующая информация финансовой (бухгалтерской)
отчетности:
1) Бухгалтерский баланс (Приложение
А). Бухгалтерский баланс - это перечень
имущества предприятия и источников его
приобретения на конкретную дату.
2) Отчет о финансовых результатах
(Приложение Б)
Финансовая устойчивость - это
определенное состояние счетов предприятия,
гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Показывает, насколько предприятие зависит
от заемного капитала. Для полного отражения
разных видов источников в формировании
запасов и затрат используются относительные
и абсолютные показатели.
Важнейшим этапом проведения
анализа финансового состояния является
определение наличия собственных оборотных
средств и их сохранности. Сумма собственных
оборотных средств представляет собой
разность между итогом третьего раздела
пассива баланса и итогом первого раздела
актива.
Анализ проводится методом
сравнения суммы средств на начало и конец
года; определяется отклонение в денежном
выражении и в процентах. На изменение
суммы оборотных средств прямо пропорционально
влияют все статьи третьего раздела пассива
и обратно пропорционально все статьи
первого раздела актива. Результаты расчетов
абсолютных показателей финансовой устойчивости
представлены в таблице 3.1.
Таблица 3.1 - Абсолютные показатели
финансовой устойчивости
| |
Наименование показателя |
2013 |
2014 |
Изменение (+,-) |
| |
|
тыс.руб. |
тыс.руб. |
тыс.руб. |
В % |
1 |
Источники собственных средств |
769898 |
804494 |
34596 |
4,49% |
2 |
Внеоборотные активы |
785782 |
804185 |
18403 |
2,34% |
3 |
Наличие собственных оборотных
средств |
86930 |
74428 |
-12502 |
-14,38% |
4 |
Долгосрочные кредиты и займы |
441649 |
397614 |
-44035 |
-9,97% |
5 |
Наличие собственных и долгосрочных
заемных средств для формирования запасов |
253889 |
285769 |
31880 |
12,56% |
6 |
Краткосрочные кредиты и займы |
251378 |
172897 |
-78481 |
-31,22% |
7 |
Общая величина основных источников
средств на покрытие запасов и затрат |
677143 |
570820 |
-106323 |
-15,70% |
8 |
Запасы и затраты |
321333 |
151764 |
-169569 |
-52,77% |
9 |
Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств на покрытие запасов
и затрат |
355810 |
419056 |
63246 |
17,78% |
10 |
Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств и долгосрочных заемных
средств на покрытие запасов и затрат |
-15884 |
309 |
16193 |
101,95% |
Организация
увеличивает сумму чистых активов, путем
сокращения долгосрочных и краткосрочных
обязательств с помощью гашения кредитов
и займов. Но в свою очередь, как мы видим
по предоставленным данным, происходит
сокращение оборотных средств компании.
Более детально изменение чистых активов
по отношению к долговым обязательствам
можно увидеть на Рисунке 3.1
Рисунок 3.1 – Динамика чистых
активов и заемных средств, тыс. руб.
Величина чистых активов имеет
положительную динамику, что можно наблюдать
на соответствующем графике. До 31.12.2011
в структуре источников финансирования
преобладают заемные средства.
Рассчитаем коэффициент финансовой
независимости, для того, чтобы узнать
долю активов организации, которые покрываются
за счет собственного капитала (обеспечиваются
собственными источниками формирования).
, (3.1)
Коэффициент финансовой независимости
за 2012 год:
= 0,457
Коэффициент финансовой независимости
за 2013 год:
= 0,526
Коэффициент финансовой независимости
за 2014 год:
= 0,585
Нормативное ограничение Кфн > 0.5. Поэтому
можно сделать вывод, что компания ОАО
«Главновосибирскстрой» после 2012 года
стала финансово независима от заемных
средств и способна существовать за счет
собственных активов.
Коэффициент оборачиваемости
активов показывает количество полных
циклов обращения продукции за анализируемый
период. Или сколько денежных единиц реализованной
продукции принесла каждая денежная единица
активов. Или иначе показывает количество
оборотов одного рубля активов за анализируемый
период.
(3.2)
С 2009 года значение коэффициента
оборачиваемости активов увеличилось
с 0,6 до 0,95 к концу 2014 года.
Чем выше значение этого коэффициента,
тем быстрее оборачивается капитал, и
тем больше прибыли приносит каждая единица
актива организации.
Коэффициент текущей ликвидности
показывает способность компании погашать
текущие (краткосрочные) обязательства
за счёт только оборотных активов. Чем
значение коэффициента больше, тем лучше
платежеспособность предприятия. Этот
показатель учитывает, что не все активы
можно реализовать в срочном порядке.
(3.3)
Рассчитаем данный коэффициент
на примере 2012 – 2014 гг., расписав показатели
бухгалтерского баланса в Таблице 3.2
Таблица 3.2 – Расчет показателей
текущей ликвидности
| |
Наименование показателя |
2012 год |
2013 год |
2014 год |
1 |
Оборотные активы |
742109 |
677143 |
570820 |
2 |
Финансовые вложения |
5700 |
5698 |
1032 |
3 |
Краткосрочные обязательства |
406208 |
251378 |
172897 |
4 |
Доходы будущих периодов |
24317 |
21858 |
19398 |
5 |
Оценочные обязательства |
9119 |
11350 |
11393 |
| |
Коэффициент текущей ликвидности
() |
2,01 |
3,13 |
4,02 |
Нормальным считается значение
коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли
экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком
финансовом риске, связанном с тем, что
предприятие не в состоянии стабильно
оплачивать текущие счета.
На основании приведенных данных
в Таблице 3.2 мы видим, что в 2012 году коэффициент
текущей ликвидности находился на уровне
нормы, но в 2013 году и далее произошел его
значительный рост, который говорит об
использовании нерациональной структуры
капитала.
Используя полученные данные
финансовых коэффициентов, построим график
изменения показателей за период 2009-2014
гг. (Рисунок 3.2)
Рисунок 3.2 – Динамика финансовых
коэффициентов
Сделаем вывод, что финансовые
показатели ликвидности, платежеспособности
за 2014 год компании ОАО «Главновосибирскстрой»
находятся в устойчивой зоне, и в целом
динамика изменений – позитивна.
3.3 Оценка доходов ОАО «Главновосибирскстрой»
с помощью маржинального подхода
Маржинальный анализ — анализ
соотношения объёма продаж (выпуска продукции),
себестоимости и прибыли на основе прогнозирования
уровня этих величин при заданных ограничениях.
В основе маржинального анализа
лежит деление затрат на переменные и
постоянные. Основной категорией маржинального
анализа является маржинальный доход,
который представляет собой разность
между выручкой от реализации продукции
и переменными затратами. Маржинальный
доход называют также суммой покрытия,
то есть той частью выручки, которая покрывает
постоянные затраты и формирует прибыль.
Чем больше маржинальный доход, тем быстрее
будут перекрыты постоянные затраты и
тем быстрее организация, предприятие
начнёт получать прибыль.
Маржинальный доход на весь
объём продукции рассчитывается по формуле:
M=S-V
(3.4)
где S — выручка от реализации
продукции, услуг;
V — совокупные переменные
затраты.
Рассчитаем маржинальный доход
на основании данных организации за 2013
г. и 2014 г. (Таблица 3.3):
Таблица 3.3 – Оценка маржинального
дохода за периоды 2013-2014 гг.
Показатель |
2013 г |
2014 г |
Изменение |
Тыс. руб. |
% |
Маржинальный доход |
1074008 |
1085108 |
11100 |
1,02 |
Генерируемая предприятием
маржинальная прибыль служит мерой оценки
его способности покрывать постоянные
издержки и формировать необходимую балансовую
прибыль от реализации продукции.
В данном случае видно, что компания
ОАО «Главновосибирскстрой» превышают
постоянные издержки на затрату сырья
и материалов. А значения 2014 года немного
увеличилось относительно предыдущего
периода.
Точка безубыточности показывает
нам, какой уровень производства необходимо
поддерживать для того, чтобы величина
издержек была равна стоимостному объему
реализации. Компания при таких условиях
не получает прибыль и способна только
погашать переменные и постоянные затраты.
Рассчитаем точку безубыточности
для компании ОАО «Главновосибирскстрой»
и на основании полученных данных построим
график безубыточности (Рисунок 3.3):
Рисунок 3.3 – График безубыточности
ОАО «Главновосибирскстрой» в 2014 году.
Построим график безубыточности
для 2013 года (Рисунок 3.4):
Рисунок 3.3 – График безубыточности
ОАО «Главновосибирскстрой» в 2013 году.
В сравнении графиков мы видим,
что точка безубыточности опустилась
ниже в 2014 году относительно предыдущего
года. В каждом из случаев заметно, 80% годовой
выручки уходит на постоянные и переменные
затраты. Для того, чтобы компании находится
в рабочем режиме, следует сократить затраты
на сырье и материалы, чтобы при этом не
произошло снижение производства изготавливаемой
продукции. Для этого компании необходимо
изучить предложения на рынке основных
поставщиков сырья.
После того, как мы нашли значения
порога рентабельности (точки безубыточности)
рассчитаем запас финансовой прочности
предприятия (на сколько процентов может
снизиться объем продаж, чтобы предприятию
удалось избежать убытка):
ЗФП = 206553,63 тыс. рублей – за
2013 год
ЗФП = 238173,52 тыс. рублей – за
2014 год
Мы видим, что запасы компании
за год выросли на 31 млн. рублей. Т.е. можно
сказать, что финансы, которые компания
могла бы использовать для получения дополнительного
дохода с помощью инвестиционной или финансовой
деятельности, остаются неиспользуемые.
Далее необходимо рассчитать
операционный рычаг для компании ОАО «Главновосибирскстрой»
в 2014 году:
Ценовой операционный рычаг:
(3.5)
Рц = 1+1+4,7 = 6,7 %
Натуральный операционный рычаг:
(3.5)
Рн = 1+4,7 = 5,7 %
Таким образом, при увеличении
цены на 1% прибыль увеличится на 6,7%, а при
увеличении объемов на 1% прибыль увеличится
на 5,7%. При это не стоит забывать, что операционный
рычаг действует и в обратную сторону:
при снижении цены на 1% прибыль снижается
на 6,7%, а при снижении объемов на 1% прибыль
уменьшается на 5,7%.
Проведя маржинальный анализ
формирования доходов организации ОАО
«Главновосибирскстрой» подведем итоги: